Die "Bitcoin-Treasury-Strategie" ist durch MicroStrategy und die damit verbundenen hohen Prämien in der Bewertung populär geworden.

Sie hat jetzt eine Welle von Nachahmern inspiriert - Unternehmen wie Twenty One und SharpLink Gaming -, die in erster Linie darauf ausgerichtet sind, Kryptowährungen als Kerngeschäft zu erwerben.

Während diese US-Unternehmen oft mit erheblichen Aufschlägen auf ihre Krypto-Bestände gehandelt werden, hebt sich coinIX dadurch ab, dass es mit einem Abschlag auf seinen NAV gehandelt wird, selbst wenn nur die Krypto-Bestände einbezogen werden, was einen risikoarmen und günstigen Einstieg in die Blockchainwelt bietet.

Angesichts der jüngsten Bewertungszuwächse am Kryptomarkt, insbesondere bei Ethereum, kommen mwb researchs Analysten zu einem neuen fairen Wert für coinIX von 2,95 EUR (alt: 2,50 EUR), was eine anhaltende KAUFEN-Empfehlung rechtfertigt.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA

Für das GJ25 erwartet KWS auf vergleichbarer Basis stabile Umsätze und prognostiziert eine EBIT-Marge von 14–16%, bei weiterhin hohen F&E-Investitionen.

Die Prognose von mwb research liegt im Einklang damit und geht aufgrund von Portfolioeffekten von einem leichten Rückgang der berichteten Umsätze aus.

Die EBIT-Marge wird bei etwa 15% erwartet – gestützt durch solide Ergebnisse des dritten Quartals 2024/25 (veröffentlicht am 13. Mai), das rund 60% des Jahresumsatzes und etwa 150% des jährlichen EBIT beiträgt.

KWS ist gut positioniert, um von der weltweit steigenden Nahrungsmittelnachfrage zu profitieren – gestützt durch ein starkes Saatgutportfolio und stabile Finanzkennzahlen.

Mit sinkender Nettoverschuldung und einer attraktiven Bewertung stellt das Unternehmen eine interessante Investmentchance dar.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 83,00 EUR.

Weitere Einblicke in die Unternehmensstrategie und den Ausblick werden auf mwb researchs „New Food Investor Conference“ am 3. Juni erwartet, bei der KWS die Veranstaltung mit einer Präsentation und einer Q&A-Session eröffnen wird.

Konferenzdetails und Anmeldung finden Sie unter folgendem Link: https://research-hub.de/conference/new-food Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kws-saat-se-co-kgaa

Mit der Einführung des XBC300 Gen2 Die-to-Wafer-Systems hat SUSS sein End-to-End-Angebot für Hybrid Bonding vervollständigt und sich als One-Stop-Shop an einem entscheidenden Wendepunkt des Marktes positioniert.

Dieser Meilenstein stärkt die Position des Unternehmens im Hybrid-Bonding-Markt mit einem Volumen von über 4–5 Mrd. EUR – einem zentralen Enabler für KI, HBM und 3D-Chip-Architekturen.

Zwar hat SUSS bislang noch keine Hybrid-Bonding-Aufträge im Zusammenhang mit KI oder HBM erhalten und die breitere Branchenadoption erfolgt weiterhin schrittweise, doch bestätigt das Unternehmen aktive Gespräche mit 5–10 potenziellen Kunden und wird im dritten Quartal ein Evaluierungssystem an seinen US-Demo-Standort liefern.

Der nächste entscheidende Schritt ist, HBM-Kundenevaluierungen auf den Weg zu bringen.

Nach Einschätzung der Analysten von mwb research entwickelt sich SUSS zu einem der besonderen Investment-Opportunitäten Europas im Bereich Advanced Semiconductor Packaging.

Die Analysten bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 68,40 EUR, was angesichts der Fortschritte in der Hybrid-Bonding-Strategie ein erhebliches Aufwärtspotenzial impliziert.

Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SE

Auf der mwb Defense & Security Conference bekräftigte Cicor seine Position als führender europäischer EMS-Anbieter für die Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, mit EUR 200 Mio. pro-forma A&D-Umsatz im Jahr 2025 (28 % des Gesamtumsatzes).

Die wachsende paneuropäische Präsenz und die erfolgreiche M&A-Strategie unterstützen einen skalierbaren, souveränen Fertigungsansatz.

Bis 2028 strebt das Unternehmen einen Umsatz von CHF 1 Mrd. an, angetrieben durch 7–10 % organisches Wachstum und gezielte Übernahmen.

Während die EU-Initiative Readiness 2030 (EUR 800 Mrd.) und ein voraussichtlich zehnjähriger europäischer Aufrüstungszyklus erhebliches Potenzial bieten, bleiben Ausschreibungen und Auftragsfluss bislang begrenzt.

Nach einem Kursanstieg von 32 % warten wir auf weitere Katalysatoren.

Wir bestätigen unser Kursziel von CHF 120.00 und ändern unsere Einschätzung auf HOLD (zuvor BUY).

Die Aufzeichnung ist verfügbar unter: https://research-hub.de/events/video/2025-05-20-11-30/CICN-SW Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd

TAKKT zeigte im ersten Quartal 2025 Anzeichen operativer Stabilisierung, wobei der organische Umsatz im Jahresvergleich um 7,6% zurückging – eine Verbesserung gegenüber den Vorquartalen.

Zwar bleibt die Profitabilität durch Frachtkosten und Zölle belastet, doch erweisen sich Kostensenkungsmaßnahmen als wirkungsvoll.

Mit rund 40% des Umsatzes aus Nordamerika könnte TAKKT deutlich von einer möglichen Entspannung der Handelszölle zwischen den USA und der EU profitieren.

Die Aktie notiert derzeit rund 20% unter unserem fairen Wert und weist ein einstelliges Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für das Geschäftsjahr 2027 auf – was die soliden Fundamentaldaten, die starke Cash-Generierung und das mittelfristige Erholungspotenzial nicht angemessen widerspiegelt.

Das Management bestätigte die Prognose für 2025, und die operative Dynamik in zentralen Segmenten stützt einen vorsichtig optimistischen Ausblick.

Die Analysten von mwb research stufen die Aktie von HALTEN auf KAUFEN hoch und bestätigen das Kursziel von 8,50 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von über 20% bedeutet.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG

ABO Kraft & Wärme wird die Börsennotierung an der Düsseldorfer Börse zum 30. Juli 2025 einstellen.

Die Analysten von mwb research haben die Aktie im Februar aufgrund der damit einhergehenden eingeschränkten Liquidität und geringeren Transparenz herabgestuft.

Die Hamburger Börse hat jedoch auf Wunsch von Investoren beschlossen, den Handel der Aktien fortzusetzen, so dass auch nach einem Delisting in Düsseldorf eine gewisse Liquidität für die Anleger erhalten bleibt.

Unabhängig davon gab ABO Kraft & Wärme die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 24 bekannt.

Der Umsatz von EUR 14,7 Mio. lag im Rahmen der Erwartungen und stieg im Jahresvergleich um 54%, was auf die Gaseinspeisung und die Übernahme des Portfolios in Brandenburg zurückzuführen ist.

Der Nettoverlust in Höhe von 5,2 Mio. EUR entsprach der Prognose, wobei die Verluste durch Abschreibungen auf Forderungen gegen die insolvente Landwärme, höhere Instandhaltungskosten und höhere Substratkosten verursacht wurden.

Für das Geschäftsjahr 25 wird ein stagnierender Umsatz, ein leicht positives EBITDA und ein Nettoverlust von 3-4 Mio. EUR erwartet.

Angesichts der nun gesicherten Handelbarkeit in Hamburg und des langfristigen Potenzials im Biogasbereich stufen die Analysten die Aktie auf Spek.

KAUFEN hoch mit einem neuen Kursziel von EUR 1,15 (alt: EUR 0,80).

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20&%20W%C3%A4rme%20AG

RATIONAL ist weltweit führend im Bereich intelligenter Kochsysteme für Profiküchen.

Zu den Kunden zählen Restaurants und Hotels, Betriebskantinen, Krankenhäuser, Schulen, Universitäten, das Militär, Gefängnisse und Altenheime, Fast-Food-Restaurants, Partyservices, Supermärkte, Bäckereien und Metzgereien, Tankstellen sowie Lieferdienste.

Das Unternehmen schätzt das weltweite Marktpotenzial auf 4,8 Millionen Kunden, von denen rund 75 % noch mit herkömmlichen Kochgeräten arbeiten.

iCombi, iVario und iHexagon ersetzen all diese Geräte.

Dadurch verbessern Kunden die Qualität ihrer Speisen und sparen gleichzeitig Kosten.

Hierfür bietet RATIONAL eine Vielzahl von Dienstleistungen an – darunter Zubehör, Pflegeprodukte, Ersatzteile, Schulungen und technischen Service.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 13:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Stefan Arnold, Head of IR der RATIONAL AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-13-00/RAA-GR zur Verfügung gestellt.

Circus SE ist ein Food-Tech-Unternehmen.

Es bietet fortschrittliche KI-, Robotik- und proprietäre Softwarelösungen für die Lebensmittelindustrie an.

Das Unternehmen wurde 2021 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Hamburg, Deutschland.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 12:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Nikolas Bullwinkel, CEO, Fabian Becker, CFO und mit Claus Holst-Gydessen, Co-CEO der Circus SE.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-12-00/CA1-GR zur Verfügung gestellt.

Die 2011 in Berlin gegründete Veganz Group ist ein innovativer Hersteller pflanzlicher Lebensmittel.

Zum Markenportfolio von Veganz gehören außerdem Happy Cheeze, Mililk, Peas on Earth und OrbiFarm.

Ursprünglich als vegane Supermarktkette in Europa gestartet, hat Veganz maßgeblich dazu beigetragen, diesen neuen Wachstumsmarkt zu erschließen und den Trend zur pflanzlichen Ernährung im deutschsprachigen Raum mit seiner nachhaltigen Unternehmensphilosophie zu etablieren.

Das aktuelle Produktsortiment umfasst Süßwaren, Snacks, Milch-, Käse- und Fleischalternativen.

Das Veganz-Portfolio wird kontinuierlich um hochwertige und innovative Produkte erweitert, während gleichzeitig die nachhaltige Wertschöpfungskette stetig optimiert wird.

Veganz wurde für seine sozialen und ökologischen Leistungen mit der B-Corp-Zertifizierung ausgezeichnet, vergleicht den ökologischen Fußabdruck all seiner Produkte mit sämtlichen Lebensmitteln im deutschsprachigen Raum und setzt regelmäßig neue Maßstäbe für eine nachhaltige Lebensmittelbranche.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 11:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Jan Bredack, CEO der Veganz AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-11-30/VEZ-GR zur Verfügung gestellt.

Als einer der führenden Hersteller von Schaum- und Perlweinen in Europa vereint Schloss Wachenheim über 130 Jahre Tradition mit moderner Innovationskraft.

Mit einem vielfältigen Portfolio, das Schaum-, Still- und alkoholfreie Weine, Wermut, Cider, Spirituosen, weitere weinhaltige Getränke sowie Kinderpartygetränke umfasst, ist SWA sowohl in etablierten als auch in wachstumsstarken alkoholfreien Segmenten hervorragend positioniert.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 11:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Boris Schlimbach, Member of the Management Board der Schloss Wachenheim AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-11-00/SWA-GR zur Verfügung gestellt.

Delivery Hero (DH) ist ein führender Betreiber von Internetplattformen für die Bestellung und Lieferung von Mahlzeiten.

Nutzer werden an Restaurants weitergeleitet und können deren Lieferservices in Anspruch nehmen.

Darüber hinaus bietet das Unternehmen seinen Partnerrestaurants ergänzende Dienstleistungen an, darunter kaufmännische und technische Beratungsleistungen, IT- und Marketingservices, Logistik sowie Quick-Commerce-Lösungen für die ultraschnelle Lieferung von Lebensmitteln und Artikeln des täglichen Bedarfs.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 10:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Barbara Jeitler, Director IR der Delivery Hero SE.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-10-30/DHER-GR zur Verfügung gestellt.

GEA ist einer der weltweit größten Anbieter von Systemen und Komponenten für die Lebensmittel-, Getränke- und Pharmaindustrie.

Der internationale Technologiekonzern wurde 1881 gegründet und konzentriert sich auf Maschinen und Anlagen sowie auf fortschrittliche Prozesstechnologie, Komponenten und umfassende Dienstleistungen.

So stammt beispielsweise jeder zweite Pharma-Separator für essenzielle Gesundheitsprodukte wie Impfstoffe oder neuartige Biopharmazeutika von GEA.

In der Lebensmittelindustrie wird jede vierte Packung Pasta oder jeder dritte Chicken Nugget mit GEA-Technologie verarbeitet.

Mit mehr als 18.000 Mitarbeitenden erzielte der Konzern im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 5,4 Milliarden Euro in über 150 Ländern.

Die Anlagen, Prozesse, Komponenten und Services von GEA steigern die Effizienz und Nachhaltigkeit der Produktion ihrer Kunden.

Sie leisten einen wesentlichen Beitrag zur Reduktion von CO2-Emissionen, Plastikverbrauch und Lebensmittelverschwendung.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 10:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Rebecca Weigl, Deputy Head of IR der GEA Group AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-10-00/G1A-GR zur Verfügung gestellt.

KWS SAAT SE & Co.

KGaA ist ein führendes Pflanzenzüchtungsunternehmen, das sich auf die Entwicklung und den Vertrieb von Saatgut für Mais, Zuckerrüben, Getreide und Gemüse spezialisiert hat.

Das Unternehmen engagiert sich für Innovation, Nachhaltigkeit und die Steigerung der Ernteerträge.

Gegründet im Jahr 1856 hat KWS seinen Hauptsitz in Einbeck, Deutschland, und ist weltweit tätig – mit Kunden in mehr als 70 Ländern.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03.06.2025 um 9:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Peter Vogt, Head of IR der KWS SAAT SE.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-09-30/KWS-GR zur Verfügung gestellt.

Viscom SE ist ein europäischer Marktführer im Bereich 3D-Inspektionssysteme für optische und Röntgenprüfungen und verfügt über eine starke Tradition im Automobilsektor.

Die Dual-Plattform-Lösungen des Unternehmens sind bekannt für ihre unübertroffene Geschwindigkeit und Präzision, unterstützt durch KI-gesteuerte Funktionen.

Während Viscom in der Vergangenheit unter einer hohen Abhängigkeit vom Automobilbereich, einer kostenintensiven Struktur in Deutschland und dem Wettbewerbsdruck durch günstigere asiatische Anbieter litt, zeichnet sich nun ein Wandel ab.

Nach einer Restrukturierung mit schlankeren Kostenstrukturen richtet sich der Fokus zunehmend auf weniger preisgetriebene Märkte wie Batterien, Halbleiter und Luft- und Raumfahrt.

Obwohl das Automobilgeschäft weiterhin ein Kerngeschäft bleibt, soll diese strategische Neuausrichtung den Umsatzmix verbessern und den Weg zu einer nachhaltigeren Profitabilität ebnen, während das Unternehmen weiter wächst und expandiert.

Die Analysten von mwb research nehmen die Bewertung mit einer Kaufempfehlung auf und setzen ein Kursziel von 4,80 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/viscom-se

CTS Eventim meldete gemischte Ergebnisse für das erste Quartal 2025.

Der Umsatz übertraf die Markterwartungen deutlich um 14% und wuchs im Jahresvergleich um 22% auf 499 Mio. EUR, getrieben von einem Umsatzwachstum von 17% bzw.

25% im Bereich Ticketing bzw.

Live Entertainment.

Das Umsatzwachstum basierte auf der anhaltenden Nachfrage nach Veranstaltungen und Live-Entertainment sowie auf den Beiträgen der im zweiten Halbjahr 2024 akquirierten bzw.

konsolidierten Unternehmen See Tickets Group und France Billet.

Das bereinigte EBITDA wuchs hingegen langsamer um 9% auf 100 Mio. EUR, und die Marge verschlechterte sich um 2,5 Prozentpunkte auf 20,1 %, was vor allem an niedrigeren Margen im Ticketing-Segment lag.

Da sich das Geschäftsumfeld seit den Quartalsergebnissen Q4 kaum verändert hat, bestätigte CTS seine vorsichtige Prognose für das Gesamtjahr 2025 und erwartet moderate Umsatz- und EBITDA-Steigerungen.

Positive Nachfragedynamiken, jüngste Akquisitionen und vielversprechende Ticketing-Deals sollten die Marktposition von CTS in Europa weiter stärken.

Dennoch bestehen kurzfristig makroökonomische Unsicherheiten, weshalb mwb research die Halten-Einschätzung beibehält, allerdings mit einem höheren Kursziel von 105,00 EUR (vorher: 96,00 EUR).

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20&%20Co%20KGaA

Die CHAPTERS Group AG konsolidiert strategisch ihre Fintech-Beteiligungen durch die Zusammenführung von Fintiba, Expatrio und Coracle zu einem neuen Segment „Financial Technologies“ und erweitert damit deutlich ihre Präsenz im Bereich Finanzdienstleistungen für internationale Studierende und Fachkräfte in Deutschland.

Der Pro-forma-Umsatz des Segments für 2024 verdoppelt sich auf rund EUR 42 Mio., wobei das Management für 2025 ein organisches Wachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich sowie eine beschleunigte Expansion ab 2026 prognostiziert, die durch Synergien und neue Bankprodukte über die Frankfurt International Bank vorangetrieben wird.

Erste Bewertungsansätze von mwb research für 2026 gehen von einem Umsatz von EUR 55,5 Mio. bei einer EBITDA-Marge von 40 % aus, was einen Eigenkapitalwert von EUR 220 bis 285 Mio. und eine Wertsteigerung von etwa EUR 9,00 bis 12,00 je Aktie impliziert.

Obwohl dies erste Schätzungen aufgrund begrenzter Berichtsinformationen sind, erschließt der Schritt erhebliches Potenzial.

Mit einem angehobenen Kursziel von EUR 49,00 (vorher: EUR 36,00) bestätigen die Analysten ihre KAUF-Empfehlung.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CHAPTERS%20Group%20AG

Die CGRE AG setzt ihren strategischen Wandel fort und konzentriert sich auf die Entwicklung und Veräußerung von risikoarmen, qualitativ hochwertigen Immobilienobjekten.

Der jüngste Verkauf einer Einzelhandelsimmobilie in Leipzig an REWE im Wert von 39 Mio. EUR (mwb est.) zeugt von einer starken Umsetzung und Marktrelevanz und ermöglichte die Rückzahlung eines Darlehns in Höhe von 30 Mio. EUR sowie die Erhöhung der Liquidität.

Mit einer wachsenden Pipeline von über 1.000 Wohneinheiten und weiteren laufenden Transaktionen ist CGRE gut positioniert, um von einem sich erholenden deutschen Immobilienmarkt zu profitieren.

Mit diesen Verkäufen wird CGRE voraussichtlich einen Umsatz von 63-70 Mio. EUR im Jahr 2025 anstreben, unterstützt durch effizientes Kapitalrecycling und Asset Rotation.

mwb researchs Analysten bekräftigt ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 14,60, was ein Aufwärtspotenzial von > 20% bietet.

Hinweis: Eine Überarbeitung des Modells wird mit der Veröffentlichung der GJ24-Ergebnisse von CGRE erfolgen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CGRE%20AG

Stratec SE meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatzrückgang von 4,7% auf 257,6 Mio. EUR im Jahresvergleich und verfehlte damit die Erwartungen aufgrund der Normalisierung nach der Pandemie, erhöhter Lagerbestände und langsamerer Systemhochfahrungen, einschließlich der Kooperationen mit Roche (Schätzung mwb).

Trotz des Umsatzdrucks stieg das bereinigte EBIT um 10,1% auf 33,5 Mio. EUR, angetrieben durch verbesserte Bruttomargen und Anpassungen der Bilanzierungspolitik.

Das Unternehmen stärkte seine serviceorientierte Strategie, baute seine Präsenz im asiatisch-pazifischen Raum aus und realisierte Synergien aus der Natech-Übernahme.

Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert das Management ein moderates Umsatzwachstum bei leicht rückläufiger Marge aufgrund normalisierter Entwicklungsbeiträge und höherer Investitionen.

Obwohl die Branchenerholung allmählich verläuft, stützen Stratecs Margenresilienz und operative Disziplin die KAUF-Empfehlung mit einem angepassten Kursziel von 32,50 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE

AIXTRON wird voraussichtlich ein wichtiger Nutznießer des 800V HVDC-Wechsels von NVIDIA sein, der GaN ins Zentrum der nächsten Generation der Stromversorgung von KI-Rechenzentren stellt.

Da die Partner im Ökosystem die GaN-Produktion hochfahren, um Racks mit über 1 MW zu unterstützen, wobei die kommerzielle Einführung für 2027 geplant ist, und die Anforderungen an Systemintegration die Effizienz und thermische Leistung erhöhen, erwarten die Analysten von mwb research eine steigende Nachfrage nach Werkzeugen sowohl für volumen- als auch qualitätsorientierte Anwendungen.

Mit einem geschätzten Marktanteil von etwa 90 % bei GaN-Epitaxie-Werkzeugen und einem neu eröffneten 300-mm-Innovationszentrum wird AIXTRON sehr wahrscheinlich von diesem strategischen Asset und dem First-Mover-Vorteil profitieren, da die Branche auf HVDC umsteigt.

Dieser Architekturwechsel bestätigt nicht nur die langfristigen Aussichten für GaN, sondern stärkt auch die Einschätzung des Managements, dass sich der Werkzeugmarkt bis 2030 vervierfachen könnte.

Nur wenige Werkzeughersteller sind auf diesen Wandel vorbereitet, und die Analysten von mwb research sind der Ansicht, dass AIXTRON hier einen Vorsprung hat.

Die Analysten bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem leicht erhöhten Kursziel von 20,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE

Veganz hat seinen strategischen Eintritt in den US-Markt durch eine Partnerschaft mit Jindilli Beverages, dem Unternehmen hinter der Marke milkadamia, bestätigt.

Erste Exporte der Mililk-basierten Hafer- und Mandelmilch aus Deutschland sollen noch in diesem Jahr starten.

Eine US-Produktionsstätte ist für Anfang 2026 geplant.

Die Kooperation, der fast ein Jahr Vorbereitung und starkes Marktinteresse vorausgingen, zielt sowohl auf Großkunden im Foodservice wie McDonald’s und Starbucks als auch auf große US-Einzelhändler ab.

Finanzielle Beiträge werden ab dem 3. Quartal 2025 erwartet und sind noch nicht in der aktuellen Prognose enthalten – was zusätzliches Potenzial andeutet.

Der nordamerikanische Markt für pflanzliche Milchprodukte ist riesig und zeigt starkes Wachstumspotenzial.

Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Einschätzung „Spek.

KAUFEN“ sowie das Kursziel von 18,00 EUR, das auf konservativen Annahmen zur Bewertung von Orbifarm basiert.

Auf der mwb research New Food Conference wird CEO Jan Bredack weitere Einblicke in die aktuellen Entwicklungen geben – zur Anmeldung geht es hier: https://research-hub.de/events/registration/2025-06-03-11-30/VEZ-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/veganz-group-ag

KWS ist ein weltweit führendes Unternehmen in der Saatgutzüchtung mit einem Portfolio, das 11 der 13 wichtigsten Nutzpflanzen der Welt abdeckt, darunter Zuckerrüben, Mais, Getreide und Gemüse.

KWS differenziert sich durch einen starken Fokus auf die Züchtung ohne genetisch veränderte Organismen (Non-GMO) sowie durch innovative, pflanzenspezifische Lösungen und steht im Wettbewerb mit großen Akteuren wie Bayer und Corteva.

Das profitable Wachstum wird durch hochwertige Saatgutsorten angetrieben, die Premiumpreise erzielen, sowie durch eine strategische Neuausrichtung.

Der kürzliche Verkauf der Maisaktivitäten in China und Südamerika unterstreicht diesen Wandel und trägt zusätzlich zum Schuldenabbau bei.

Der Ausblick für KWS bleibt vielversprechend, getragen von einem wachsenden Portfolio an Saatgutsorten, die höhere Erträge ermöglichen und den Landwirten nachhaltige Lösungen bieten.

Dies ist entscheidend, um die weltweite Nahrungsmittelproduktion zu steigern und die Preise niedrig zu halten.

Mit einer prognostizierten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 2,2 % im vorsichtigen Szenario, einer EBIT-Marge von ~16 % und einem EV/EBIT-Multiplikator von 6,5x für das GJ27 bietet KWS eine solide Investitionsmöglichkeit.

Die mwb research nimmt die Coverage von KWS mit einem KAUFEN-Rating auf und einem Kursziel von 83,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 42,9% entspricht.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/kws-saat-se-co-kgaa

Infineon hat sich mit NVIDIA zusammengeschlossen, um gemeinsam das erste 800V-Hochvolt-Gleichstrom-(HVDC)-Stromversorgungssystem für KI Server-racks der nächsten Generation zu entwickeln – ein bedeutender Schritt weg von heutigen, weniger effizienten dezentralen AC-Architekturen.

Die Partnerschaft soll Infineons Technologie tiefer in die Stromversorgungskette von Rechenzentren integrieren – von der zentralen HVDC-Verteilung bis zur Chip-Ebene – und dadurch strukturell den Halbleiteranteil pro Rack erhöhen.

Besonders Produkte auf Basis von Siliziumkarbid (SiC) und Galliumnitrid (GaN) dürften davon profitieren, sowohl bei Volumen als auch Margen.

Mit seiner einzigartigen Grid-to-Core-Kompetenz über alle relevanten Halbleitermaterialien hinweg stärkt Infineon seine Rolle als Innovationsführer in der Rechenzentrumsinfrastruktur.

Die HVDC-Initiative verleiht dem KI-Narrativ zusätzliche strategische Tiefe und schafft Potenzial für mittelfristige Aufwärtsrevisionen bei Umsatz und Marge.

mwb research bestätigt die Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel auf EUR 37,00.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

Die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 bestätigen die starke operative Performance und eine robuste finanzielle Entwicklung.

Der Umsatz stieg auf EUR 1.364 Mio. (+5,2 % yoy), das EBIT erreichte EUR 20,1 Mio. (+28 % yoy) und lag damit leicht über der Vorabmeldung.

Trotz rückläufiger Kohlepreise sorgten hohe Handelsvolumina und eine anhaltend starke Nachfrage in Asien für stabile Ergebnisse.

HMS trieb die vertikale Integration weiter voran und baute gleichzeitig seine internationale Präsenz aus.

Die Handelsfinanzierungslinien wurden im Jahresverlauf auf USD 400 Mio. ausgeweitet.

Das Unternehmen generierte einen Free Cashflow von EUR 7,8 Mio. und schlägt eine Erhöhung der Dividende auf EUR 1,05 je Aktie vor (Vorjahr: EUR 0,92).

Für 2025 rechnet das Management mit einem Umsatz von rund EUR 1.500 Mio. bei stabilen Margen.

Die Analysten von mwb research haben ihr Bewertungsmodell rollierend angepasst und die EPS-Prognosen infolge der geplanten Anleiheemission (Zinslast) entsprechend nach unten revidiert.

Die DCF-basierte Bewertung bleibt davon unberührt, da Zinsaufwendungen auf Unternehmensebene nicht berücksichtigt werden.

Der neue faire Wert liegt bei EUR 41,00 (zuvor: EUR 39,00); das Votum lautet weiterhin: KAUFEN.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AG

Die Ernst Russ AG („ER“) begann das Jahr 2025 mit einem starken ersten Quartal und übertraf die Erwartungen beim Ergebnis um etwa 7%.

Während der Umsatz im Jahresvergleich um 13% auf EUR 40,9 Mio. zurückging - hauptsächlich aufgrund niedrigerer Charterraten, eines Schiffes weniger und einiger Ausfallzeiten - konnte das Unternehmen sein EBIT mit EUR 40,3 Mio. im Jahresvergleich fast verdoppeln.

Der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen lag mit 24,6 Mio. EUR deutlich über dem des Vorjahres.

Darüber hinaus hat sich der Chartermarkt besser gehalten als befürchtet (Charterraten -7% gg.

Vj., aber immer noch auf historisch hohem Niveau), und die Ausrichtung von ER auf Feederschiffe hat dazu beigetragen, die Auswirkungen der globalen Handelskrise abzufedern.

Mit 84 % der Einnahmen aus dem Jahr 2025, die bereits festgeschrieben sind, und einer grundsoliden Bilanz ist ER weiterhin in guter Verfassung.

Das Management bestätigte den Ausblick für das Gesamtjahr - keine Überraschungen, sondern solide Umsetzung.

Deshalb bekräftigen die Analysten von mwb research ihr KAUFEN-Rating mit unverändertem Kursziel von EUR 10,00.

Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

Carl-Philipp Schniewind, IR-Manager bei Rheinmetall, erläuterte auf der mwb research Defense & Security Conference den strategischen Wandel des Unternehmens zu einem fokussierten Defense-Unternehmen, das mittlerweile rund 80% seines Umsatzes im Verteidigungsbereich erwirtschaftet.

Als Europas führendes Verteidigungsunternehmen profitiert Rheinmetall von einem strukturellen Superzyklus bei den Verteidigungsausgaben, der durch die "Triple R"-Transformation - Restocking, Re-equipping und Rebuilding - vor dem Hintergrund verschärfter geopolitischer Spannungen angetrieben wird.

Mit einer unübertroffenen vertikalen Integration in der Artillerie und einem raschen industriellen Hochlauf setzt Rheinmetall neue Maßstäbe in der Branche.

Die starke Integration in die NATO und die Fortschritte bei Mega-Ausschreibungen in den USA sowie große europäische Aufträge wie das 23-Mrd.-EUR-Joint-Venture mit Leonardo untermauern das langfristige Wachstum.

Angesichts steigender Verteidigungsbudgets und einer Verlagerung der Beschaffung auf europäische Anbieter wird der Marktanteil von Rheinmetall deutlich wachsen.

Das Unternehmen bekräftigte sein Umsatz- und Margenziel von 20 Mrd. EUR und 18% bis 2027, obwohl dies wahrscheinlich konservativ ist.

mwb research bestätigt das KAUFEN-Rating und das Kursziel von 2.000 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG

Singulus hat einen strategisch bedeutenden Auftrag mit dem polnischen Unternehmen ROLTEC zur Errichtung der ersten CIGS-Dünnschicht-Solarfabrik Europas gesichert.

Damit positioniert sich das Unternehmen frühzeitig in der sich erholenden europäischen Solar-Wertschöpfungskette.

In Kombination mit einem kürzlich gewonnenen Auftrag von WIKA im Bereich industrieller Sensorik signalisiert dies eine deutliche Belebung des Auftragseingangs nach einem schwachen Q1 und reduziert damit das Risiko für die Einhaltung der Jahresprognose signifikant.

Beide Projekte besitzen Leuchtturmcharakter und bieten Potenzial für langfristige, margenstarke Folgeumsätze über Serviceverträge, Retrofit-Lösungen und ergänzende Toolbestellungen.

Besonders hervorzuheben ist die strategische Relevanz der aufkommenden Tandem-PV-Initiative mit ROLTEC, die perspektivisch erheblichen Value-Add generieren und Singulus als Kerntechnologielieferanten der nächsten Generation der Solarfertigung etablieren könnte.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Einstufung mit Speculative BUY sowie ihr Kursziel von 4,00 EUR.

Die jüngsten Entwicklungen untermauern ihre These eines strukturellen Übergangs hin zu resilienteren Umsatz- und Ertragsströmen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/singulus-technologies-ag

Performance One (PO1) befindet sich in einer strategischen Transformation hin zu einer fokussierten Holdinggesellschaft für KI und digitale Gesundheit, während die bestehende Digitaldienstleistungs-Einheit möglicherweise noch in diesem Jahr veräußert wird.

Zur Finanzierung der aktuellen Restrukturierung läuft derzeit eine Kapitalerhöhung von bis zu 0,84 Mio. EUR, bei der 522.292 Aktien zu je 1,60 EUR angeboten werden.

Die Bezugsfrist endet am 23. Mai 2025.

Für das Geschäftsjahr 2025 prognostiziert das Management stabile Umsätze von 9,0–9,5 Mio. EUR und ein EBITDA von 0,4–0,7 Mio. EUR.

Ein wichtiger Meilenstein im ersten Quartal: Die Mental-Health-App „harmony“ erhielt eine ZPP-Zertifizierung, wodurch eine Erstattung durch deutsche Krankenkassen möglich wird.

Aus Sicht von mwb research ist dies ein überzeugender Erfolg, der die neue Strategie unterstützt.

Die Verwässerung (ca. 44 %) durch die Kapitalerhöhung wurde bislang nicht berücksichtigt, dennoch bestätigen die Analysten ihre KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 4,40 EUR, was langfristiges Potenzial durch eine klarere Struktur und skalierbare Vermögenswerte widerspiegelt.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Performance%20One%20AG

MS Industrie hat die Ergebnisse für das erste Quartal 2025 veröffentlicht.

CEO Dr.

Andreas Aufschnaiter gab während des Earnings Calls zusätzliche Einblicke.

Die Ergebnisse spiegeln eine stetige operative Verbesserung wider.

Der Umsatz belief sich auf ca. 36 Mio. EUR, was einem Rückgang von 33 % im Jahresvergleich entspricht.

Dies ist auf den Verkauf der Sparte „MS Ultrasonic“ Mitte 2024 zurückzuführen und erschwert den direkten Vorjahresvergleich.

Im Quartalsvergleich zeigte sich jedoch eine klare Verbesserung: Der Umsatz stieg um 11,4 % gegenüber Q3 24 und um 22,7 % gegenüber Q4 24.

Das EBITDA kehrte trotz Anlaufkosten in den USA mit 1,5 Mio. EUR in den positiven Bereich zurück, während sich auch das EBIT verbesserte.

Der Auftragsbestand wuchs um 12 % auf 81,2 Mio. EUR, was die Profitabilität stützt.

Das Management hob die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 auf 150 Mio. EUR an und bekräftigte einen vorsichtigen Ausblick für die Jahre 2026–27, gestützt durch gesicherte Aufträge.

Mit weiterer Diversifizierung in Offroad-Sektoren wie Medizintechnik und einer möglichen Erholung des Lkw-Markts ab 2026 bestätigen die Analysten von mwb research ihre KAUF-Empfehlung und erhöhen ihr Kursziel auf 2,50 EUR (zuvor 2,40 EUR).

Die Aufzeichnung des Earnings Calls ist hier verfügbar: https://research-hub.de/events/video/2025-05-19-14-00/MSAG-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ms-industrie-ag

TIN INN revolutioniert das kleinstädtische Hotelgewerbe, indem es kompakte, nachhaltige Hotels aus wiederverwendeten Seefrachtcontainern entwirft, baut und betreibt.

Das Unternehmen zielt auf unterversorgte Städte mit 20.000-200.000 Einwohnern ab und nutzt ein vertikal integriertes, digitales und automatisiertes Geschäftsmodell, um dem Arbeitskräftemangel zu begegnen und die Betriebskosten zu senken.

Mit einer eigenen Produktionsstätte, die eine schnelle, skalierbare Fertigung ermöglicht, plant TIN INN bis zu 300 Standorte in Deutschland, mit potenzieller Expansion ins Ausland und weiteren potentiellen Anwendungen wie Studentenwohnungen oder Mikroapartments.

Mit seinen ESG-freundlichen, modernen Unterkünften verfolgt das Unternehmen eine Blue-Ocean-Strategie und erschließt damit ein vernachlässigtes Marktsegment.

Auf Basis der DCF-Methode und gestützt durch eine Peer Group nimmt mwb research die Coverage von TIN INN mit einem KAUFEN-Rating und einem Kursziel von EUR 9,10 auf.

Das Unternehmen stellt nach einer Notierung im Scale-Segment eine wachstumsstarke Frühphasen-Investitionsmöglichkeit mit hohem Skalierungs- und Rentabilitätspotenzial dar.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/tin-inn-holding-ag

Die Wolftank Group hat solide Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 vorgelegt: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40% auf 121,5 Mio. EUR und lag damit leicht über der Prognose von mwb research.

Haupttreiber war die ganzjährige Konsolidierung von Petroltecnica, während das organische Wachstum laut Schätzung von mwb nur bei rund 8–10% lag.

Einmalige Effekte in Höhe von 2,7 Mio. EUR belasteten vorübergehend die Margen, dennoch stieg das bereinigte EBITDA auf 9,4 Mio. EUR.

Nach Segmenten betrachtet war Environmental Services der wichtigste Wachstumstreiber, während sich der Bereich Wasserstoff & Erneuerbare weiterhin dynamisch entwickelte.

Trotz Margendruck handelte es sich bei den Belastungen überwiegend um nicht wiederkehrende Effekte im Zusammenhang mit einer proaktiven Bilanzbereinigung.

Die Gruppe bleibt finanziell stabil mit überschaubarem Nettoschuldenstand und solidem Cashflow.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung, senken jedoch ihre Schätzungen nach den FY24-Ergebnissen aufgrund geringerer organischer Wachstumserwartungen, höherer Abschreibungen und – am deutlichsten – einer mittelfristigen Prognose, die unter den Erwartungen lag.

Infolgedessen senken die Analysten ihr Kursziel von 20,00 EUR auf 15,00 EUR, um eine vorsichtigere Haltung angesichts eines herausfordernden Marktumfelds für Umweltunternehmen widerzuspiegeln, das aktuell von einem schwierigeren politischen und wirtschaftlichen Umfeld geprägt ist als im Vorjahr.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AG

Photon Energy lieferte solide Ergebnisse für das 1. Quartal 2025: Die Umsatzerlöse stiegen um 27% im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 22,0 Mio., angetrieben durch einen Anstieg des Handels mit PV-Technologie um mehr als 300% und höhere Strompreise trotz geringerer Erzeugungsmengen.

Das EBITDA verbesserte sich um 54% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,2 Mio. (5,5% Marge), unterstützt durch einen vorteilhaften Umsatzmix.

Das Segment Neue Energie ging aufgrund der schwächeren Dynamik des polnischen Kapazitätsmarktes um 20% zurück, da Photon der Marge Vorrang vor dem Volumen einräumt.

Ein operativer Cashflow von EUR 3,9 Mio., ein positiver Free Cashflow und eine Carve-out-bereinigte Eigenkapitalquote von 26,0% bieten Spielraum für weitere Investitionen.

Eine formelle Prognose für das Geschäftsjahr 25 wurde nicht abgegeben, aber strategische Fortschritte in Rumänien und Südafrika signalisieren langfristig weiteres Wachstumspotenzial.

Das diversifizierte Modell des Unternehmens und die Expansion in hochwertige Dienstleistungen untermauern die langfristigen Aussichten.

mwb researchs Analysten halten an ihrem Rating "Spek.

KAUFEN" mit einem Kursziel von 1,40 EUR fest.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV

In einem herausfordernden Immobilienmarkt und weiterhin schwierigen Finanzierungsmärkten hat FCR Immobilien („FCR“) ein solides erstes Quartal 2025 mit einem EBT von 2,1 Mio. Euro (gegenüber 3,6 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum) erzielt.

Trotz des leichten Rückgangs blieb der FFO mit 1,8 Mio. EUR robust und hält das Unternehmen auf Kurs für die mwb research-Prognose von 7,5 Mio. EUR für das Gesamtjahr.

Darüber hinaus sind die operativen Kennzahlen mit einer Vermietungsquote von 94,1% und einem WAULT von 5,7 Jahren weiterhin stark.

Dies spiegelt die Stabilität des auf den Einzelhandel ausgerichteten Portfolios von FCR wider.

Mit einem krisenresistenten Modell und einer attraktiven Bewertung (~15% Abschlag zum NAV) ist FCR für das Jahr 2025 gut positioniert.

mwb researchs Analysten bekräftigen ihre „KAUFEN“-Empfehlung und unser Kursziel von EUR 22,00 mit weiterem Aufwärtspotenzial, falls sich die Finanzierungsbedingungen verbessern und/oder wertsteigernde Portfolioerweiterungen erfolgen.

Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/FCR%20Immobilien%20AG

Bayer schärft seine Rechtsstrategie mit einem zweigleisigen Ansatz: Zum einen bereitet das Unternehmen eine großangelegte Vergleichslösung im Roundup-Verfahren vor, zum anderen prüft es aktiv eine reguläre Chapter-11-Insolvenz für Monsanto.

Dies stellt eine klare Abkehr von der umstrittenen „Texas Two-Step“-Taktik dar, die zunehmend juristische Gegenwehr erfahren hat.

Der Strategiewechsel signalisiert Bayers Streben nach rechtlicher Klarheit und einer glaubwürdigeren Herangehensweise aus Sicht der Gerichte und Stakeholder.

Die Analysten von mwb research sehen ermutigende Zeichen einer rechtlichen Risikoreduzierung, weisen jedoch darauf hin, dass der Weg weiterhin komplex bleibt.

Bayer muss nach wie vor politische, operative und finanzielle Herausforderungen meistern, um das angestrebte Ziel einer Lösung bis 2026 zu erreichen.

Die Analysten bekräftigen ihre KAUF-Empfehlung sowie ihr Kursziel von 29,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG

Ceconomy präsentierte ein robustes Q2 im Geschäftsjahr 2024/25 und setzte den profitablen Wachstumskurs trotz saisonal bedingt schwächerem Nachweihnachtsquartal fort.

Während der stationäre Handel weitgehend stabil blieb, trugen insbesondere die Wachstumsfelder, Marketplace, Services & Solutions sowie Retail Media, maßgeblich zur positiven Entwicklung bei.

Regional zeigte sich ein heterogenes Bild: Stärke in Südeuropa und der Türkei kompensierte die anhaltende Schwäche in der DACH-Region und Polen.

Die Profitabilität legte aufgrund verbesserter Margen und konsequenter Kostendisziplin weiter zu.

Das Management bekräftigte die Jahresprognose und unterstreicht damit das Vertrauen in die laufende Transformation.

Die Übergangsführung nach dem Wechsel des CEOs in die deutsche Politik gewährleistet strategische Kontinuität.

Die Analysten von mwb nehmen leichte Anhebungen bei den Schätzungen vor und erhöhen das Kursziel auf 3,90 EUR (zuvor: 3,75 EUR); die Kaufempfehlung wird bestätigt.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG

Südzucker (SZU) veröffentlichte detaillierte Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024/25.

Die Umsätze gingen im Jahresvergleich um 6% auf 9,69 Mrd. EUR zurück, da die Verkäufe in allen Segmenten außer dem Fruchtsegment rückläufig waren.

Die Profitabilität brach ein: Das EBITDA sank um 45% und das operative Ergebnis um 63% im Vergleich zum Vorjahr – vor allem infolge gesunkener Zuckerpreise.

Im vierten Quartal ging der Umsatz um 11% zurück, allerdings stieg das operative Ergebnis um 31% gegenüber dem Vorjahr, unterstützt durch bessere Ergebnisse in den Nicht-Zucker-Segmenten.

SZU erwartet einen verhaltenen Start ins Geschäftsjahr 2025/26, wobei im ersten Quartal mit einem Umsatzrückgang sowie einem deutlichen Rückgang von EBITDA und operativem Ergebnis im Jahresvergleich gerechnet wird.

Eine Erholung der Zuckerpreise wird nicht vor Beginn der nächsten Vermarktungssaison im Oktober 2025 erwartet.

Dennoch bestätigte das Management die Prognose für das Geschäftsjahr 2025/26.

Da Zucker jedoch rund 40% der Umsätze von SZU ausmacht, dürften die anhaltend schwachen Zuckerpreise, geopolitische Unsicherheiten und der fortgesetzte Zufluss zollfreier Importe aus der Ukraine in die EU die Entwicklung des Zuckersegments weiter belasten.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von mwb research vorsichtig und bestätigen ihre Verkaufsempfehlung, heben jedoch das Kursziel leicht auf 10,00 EUR (zuvor: 9,50 EUR) an.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Suedzucker%20AG

Nagarro zeigte im Geschäftsjahr 2024 eine robuste Leistung, erzielte ein solides Wachstum und übertraf die Margenerwartungen trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds.

Eine starke Umsetzung und ein verbesserter Projektmix unterstützten die Profitabilität, obwohl der Nettogewinn durch höhere Steuern und gestiegene Zinsaufwendungen belastet wurde.

Das erste Quartal 2025 startete mit verhaltener Dynamik, bedingt durch vorsichtiges Ausgabeverhalten der Kunden und Währungsgegenwind.

Die grundlegenden Geschäftsfundamente bleiben jedoch intakt.

Das Wachstum wurde durch solide Nachfrage in Zentraleuropa und in ausgewählten Branchen wie Automotive und Travel getragen, wodurch Schwächen in den Bereichen Horizontal Tech und Life Sciences ausgeglichen wurden.

Das Management bekräftigte seine Zuversicht hinsichtlich einer Erholung im weiteren Jahresverlauf, gestützt durch strategische Initiativen in den Bereichen KI, digitale Transformation und gezielte M&A-Aktivitäten.

Ein neues Kapitalrückführungsprogramm unterstreicht Nagarros Engagement für langfristige Wertschöpfung und diszipliniertes Wachstum.

Die Analysten von mwb research halten an ihrem Kursziel von 97,00 EUR und der Kaufempfehlung fest.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE

Die Dermapharm Holding SE (DMP) hat gemischte Ergebnisse für das erste Quartal vorgelegt, die durch die laufenden Restrukturierungen bei Arkopharma und Axicorp sowie die geplante Verkleinerung des Impfstoffgeschäfts belastet wurden.

Trotz dieser Herausforderungen stieg der Umsatz im Jahresvergleich um 1,2% auf 302 Mio. EUR, gestützt durch organisches Wachstum im bestehenden Geschäft der Markenarzneimittel sowie gute Entwicklungen im Bereich Parallelimporte.

Das bereinigte EBITDA sank im Q1 jedoch um 8,3% gegenüber dem Vorjahr auf 81 Mio. EUR (Marge: -2,8 Prozentpunkte auf 26,9%) aufgrund allgemeiner Schwächen in allen Segmenten – insbesondere durch den rückläufigen, margenstarken Impfstoffbereich sowie Kostensteigerungen und Umsatzrückgänge im Zusammenhang mit den Restrukturierungen bei Axicorp und Arkopharma.

Die negativen Effekte der Restrukturierungen wurden weitgehend von der Geschäftsleitung antizipiert, sodass die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt wurde.

Trotz kurzfristiger Rückschläge kommt DMP bei der Umsetzung strategischer Initiativen und der internationalen Expansion gut voran und festigt damit seine starke Marktposition.

Daher bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 45,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE

Eine In-vitro-Studie unter der Leitung von Professorin Hortense Slevogt von der Medizinischen Hochschule Hannover und dem Helmholtz-Zentrum für Infektionsforschung hat gezeigt, dass kaltes atmosphärisches Plasma 100 % der MRSA-Bakterien wirksam eliminierte, ohne Lungenzellen zu schädigen.

Dies deutet auf ein großes Potenzial für die Behandlung der beatmungsassoziierten Pneumonie (VAP) hin – ein ernstzunehmendes Risiko für beatmete Patienten.

Obwohl für die CE-Zertifizierung gemäß EU-MDR voraussichtlich weitere klinische Studien erforderlich sind, könnten die vielversprechenden Ergebnisse eine kurzfristige Nutzung im Rahmen von Härtefallregelungen ermöglichen, vorbehaltlich der Genehmigung im Einzelfall durch die zuständigen Behörden.

Mit über 1.900 Krankenhäusern in Deutschland und einer starken Präsenz auf Intensivstationen hat PulmoPlas kurzfristig ein Marktpotenzial von bis zu 1.000 Einheiten (ca. 15 Mio. EUR) in Deutschland und verfügt langfristig über ein Marktpotenzial von über 150 Mio. EUR allein zur VAP-Prävention in Deutschland.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 12,50 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG

Cicor Technologies Ltd ist ein in der Schweiz ansässiges Unternehmen, das im Bereich Elektrotechnik und Elektronik tätig ist.

Das Unternehmen operiert über zwei Geschäftsbereiche: Electronic Manufacturing Services (EMS) und Advanced Substrates.

Der Großteil des Unternehmensumsatzes wird in Europa erwirtschaftet.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20.05.2025 um 11:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Alexander Hagemann, CEO der Cicor Technologies Ltd.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-20-11-30/CICN-SW zur Verfügung gestellt.

Brenntag steht weiterhin unter dem Einfluss des schwachen makroökonomischen Umfelds, das maßgeblich durch Unsicherheiten im Zusammenhang mit Handelszöllen geprägt ist.

Infolgedessen blieben sowohl der Umsatz als auch das operative EBITA im Jahresvergleich währungsbereinigt (c.c.) unverändert, lagen jedoch unter den Markterwartungen.

Der operative Rohertrag stieg währungsbereinigt um 2% im Vergleich zum Vorjahr – gestützt durch einen positiven Ergebnisbeitrag pro Einheit im Geschäftsbereich Specialties (infolge der Portfolio-Optimierung) sowie höhere Volumina im Bereich Essentials, die insbesondere durch Akquisitionen (M&A) getrieben waren.

Das operative EBITA stieg auf berichteter Basis um 2% auf 264 Mio. EUR, wobei das schwache organische Wachstum durch Beiträge aus M&A sowie positive Währungseffekte kompensiert wurde.

Das Management bestätigte seine Ziele für das Geschäftsjahr 2025, erwartet jedoch eine Performance am unteren Ende der Prognosespanne, bedingt durch gedämpfte Verbraucherstimmung, wirtschaftliche Unsicherheiten und wachsenden Wettbewerbsdruck durch günstige chinesische Importe.

Auch wenn die kurzfristige Entwicklung wohl verhalten bleibt, sehen die Analysten von mwb research langfristig Unterstützung für das Wachstum durch die solide Bilanz, laufende Kostensenkungsmaßnahmen und die M&A-Strategie.

Die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung senken jedoch das Kursziel auf 75,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Brenntag%20SE

Carl Zeiss Meditec (CZM) hat mit den Ergebnissen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 die starken vorläufigen Zahlen bestätigt.

Umsatz und bereinigtes EBITA übertrafen zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung die Konsensschätzungen um 6% bzw.

31%.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 19% (+18% währungsbereinigt) – getrieben durch die DORC-Übernahme sowie organisches Wachstum in allen Segmenten.

Das bereinigte EBITA legte um bemerkenswerte 62% auf 80 Mio. EUR zu, was einer Marge von 14,2 % entspricht (+3,8 Prozentpunkte ggü. Vorjahr) – getragen von der Integration von DORC und einem disziplinierten Kostenmanagement, teilweise jedoch begünstigt durch Basiseffekte.

Das Management hält an seiner vorsichtigen Prognose für das Geschäftsjahr 2025 fest, da Unsicherheiten in Bezug auf US-Handelszölle und Währungsrisiken bestehen bleiben.

Dennoch zeigen sich Auftragseingang, Book-to-Bill-Verhältnis und Auftragsbestand gesund und zunehmend positiv.

Ab dem zweiten Halbjahr wird mit einer Belebung des Gerätegeschäfts gerechnet, insbesondere durch die neuen Technologien KINEVO und VISUMAX.

Die langfristigen Schätzungen von mwb research berücksichtigen diese positiven Entwicklungen bereits, und die Analysten erhöhen ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2025 aufgrund des starken ersten Halbjahres.

Das Kursziel bleibt unverändert bei 65,00 EUR.

Allerdings ändern die Analysten nach der kräftigen Kursrallye im letzten Monat ihre Bewertung von KAUFEN auf HALTEN.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Carl%20Zeiss%20Meditec%20AG

Daimler Truck (DTG) veröffentlichte gemischte Ergebnisse für das erste Quartal 2025 – die Umsätze lagen 1% über dem Konsens, das bereinigte EBIT übertraf die Erwartungen deutlich um 13%, während der Auftragseingang 4% unter den Erwartungen lag.

Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 6% auf 12,45 Mrd. EUR zurück, belastet durch ein 8% geringeres Absatzvolumen (–20% gegenüber dem Vorquartal), insbesondere aufgrund von Schwächen bei Trucks North America sowie Mercedes-Benz Trucks, wobei Europa um 32% im Jahresvergleich einbrach.

Der Auftragseingang blieb mit 103.151 Einheiten verhalten (–3% gegenüber dem Vorjahr, –17% gegenüber dem Vorquartal; Book-to-Bill bei 1,03x), mit besonders enttäuschenden Zahlen bei Trucks North America (–29% yoy; 18% unter Erwartung).

Das bereinigte EBIT sank um 4% auf 1,16 Mrd. EUR, jedoch verbesserte sich die Marge um 23 Basispunkte auf 9,4%.

Angesichts zunehmender makroökonomischer Unsicherheiten in Nordamerika hat das Management seine Absatzprognose für FY25 von zuvor 460.000–480.000 auf 430.000–460.000 Einheiten gesenkt.

Zudem wird nun ein Gruppen-EBIT zwischen –5% und +5% im Jahresvergleich erwartet (zuvor: +5% bis +15%).

Externe Faktoren wie US-Zölle belasten weiterhin den kurzfristigen Ausblick, wobei ein länger andauernder Handelskonflikt zunehmend unwahrscheinlich erscheint.

Die Analysten von mwb research rechnen ab dem Geschäftsjahr 2026 mit einer Erholung der Volumina, insbesondere in Europa, und mit weiterem Auftrieb ab 2027.

Sie erhöhen ihr Kursziel auf 34,00 EUR (zuvor: 29,00 EUR), belassen die Bewertung jedoch bei VERKAUFEN, da sie zunächst weitere Anzeichen für eine nachhaltige Erholung abwarten wollen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AG

tk nucera hat die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 veröffentlicht (Geschäftsjahresende: 30. September) und lag dabei insgesamt im Rahmen der Erwartungen.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 28,6% auf 216 Mio. EUR, lag jedoch leicht unter dem Konsens.

Das EBIT verbesserte sich deutlich auf –4 Mio. EUR, gestützt durch einen vorteilhaften Produktmix und Effizienzsteigerungen.

Der Auftragseingang blieb jedoch schwach bei 83 Mio. EUR, davon lediglich 4 Mio. EUR aus dem AWE-/Grüner-Wasserstoff-Segment, was zu einem niedrigen Book-to-Bill-Verhältnis von 0,38x führte.

Dies ist besorgniserregend, da mehrere große AWE-Projekte kurz vor dem Abschluss stehen.

Trotz eines soliden Auftragsbestands von 800 Mio. EUR und einer aktiven Projektpipeline von 12 Mrd. EUR verzögern sich insbesondere großvolumige Projekte im Bereich grüner Wasserstoff weiterhin.

Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 und geht langfristig von einer Erholung des Auftragseingangs aus – getrieben durch politische Unterstützung und zunehmende Dynamik auf Unternehmensseite.

Die Analysten von mwb research nehmen angesichts der anhaltend schwachen Auftragslage im AWE-Segment jedoch eine vorsichtigere Haltung ein, senken ihre Prognosen für 2026–2027 und reduzieren das Kursziel auf 12,00 EUR (zuvor: 14,50 EUR).

Aufgrund der starken Marktposition von tk nucera und des langfristigen Potenzials im Bereich grüner Wasserstoff wird die Kaufempfehlung jedoch beibehalten.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaA

tonies erzielte im ersten Quartal 2025 eine starke Performance mit einem Umsatz von 97,2 Mio. EUR, der über den Erwartungen von 95,7 Mio. EUR lag und im Vergleich zum Vorjahr währungsbereinigt um 22,1% wuchs.

Das Wachstum wurde maßgeblich durch eine robuste internationale Expansion getragen: Nordamerika legte um 37,5 % zu, während der Umsatz im Rest der Welt um 78,6% anstieg.

Diese Zuwächse kompensierten den moderaten Rückgang von –3,0% in der DACH-Region, der auf den frühen Ostertermin zurückzuführen ist.

Die tonies-Figuren entwickelten sich besonders stark mit einem währungsbereinigten Wachstum von 26,3%, während die Tonieboxen um 8,0% zulegten – ein Zeichen für eine zunehmend gesättigte Nutzerbasis in der DACH-Region.

Trotz anhaltender Unsicherheit bezüglich Zollregelungen zeigt sich tonies weiterhin zuversichtlich hinsichtlich seines Wachstumskurses – gestützt durch Preissetzungsmacht und Diversifizierung der Lieferkette.

Da die Entwicklung im Einklang mit den Jahresplanungen verläuft, bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 11,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE

Die Ergebnisse der Veganz Group AG für das Geschäftsjahr 2024 bestätigen ein Jahr des strukturellen Wandels.

Der Umsatz sank um 34% auf 10,8 Mio. EUR angesichts schwieriger makroökonomischer Rahmenbedingungen.

Gleichzeitig konnte der EBITDA-Verlust deutlich auf –2,4 Mio. EUR reduziert werden – dank Kostensenkungen, einer Verlagerung hin zu margenstärkeren Eigenprodukten sowie einmaligen Sondereffekten.

Zu den strategischen Meilensteinen zählten der Hochlauf der Produktion von Mililk und Peas on Earth, die Einführung neuer Produkte, die Portfolio-Optimierung sowie der Abschluss eines Technologie-Lizenzvertrags für Orbifarm, einer Innovation im Bereich Indoor-Farming.

Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 ist vorsichtig, doch es besteht Aufwärtspotenzial, wenn zentrale Initiativen wie geplant durchgesetzt werden.

Besonders hervorzuheben ist der Markteintritt von Mililk in den USA durch eine Partnerschaft mit Jindilli Beverages – die Produkte werden dort unter der Marke milkadamia vertrieben.

Erste Umsätze werden im dritten Quartal 2025 erwartet.

Parallel schreitet das Bieterverfahren für Orbifarm voran: Veganz plant den Verkauf einer 25,1%-Beteiligung für bis zu 10 Mio. EUR.

Eine vorsichtiger Einbezug von Orbifarm in die Bewertung erhöht den fairen Wert des Unternehmens auf 18,00 EUR je Aktie (zuvor: 11,00 EUR) – was die Empfehlung „Spek.

Kaufen“ untermauert.

Positive Nachrichten von Orbifarm und Mililk könnten bald als Katalysator für eine Neubewertung der Aktie dienen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/veganz-group-ag

Die Ernst Russ AG dürfte am 21. Mai ein solides erstes Quartal 2025 vorlegen, trotz eines Umsatzrückgangs von 17% im Jahresvergleich auf 39 Mio. EUR – bedingt durch niedrigere Charterraten, Veränderungen in der Flotte und Währungseffekte.

Das robuste EBIT von 40,5 Mio. EUR, nahezu doppelt so hoch wie im Vorjahr, wird maßgeblich durch Veräußerungsgewinne in Höhe von 27 Mio. EUR aus Schiffsverkäufen getragen.

Der Nettogewinn nach Minderheiten dürfte bei 23 Mio. EUR liegen (EPS: 0,68 EUR).

Trotz des Umsatzrückgangs bleibt die operative Performance widerstandsfähig – gestützt durch eine hohe Charterabdeckung und stabile Auslastung.

Die strategische Ausrichtung auf den Rückkauf von Minderheitenanteilen, eine starke Liquiditätsposition und eine begrenzte Marktrisiko-Exponierung stützen den positiven Ausblick für das Gesamtjahr.

Daher erwarten die Analysten von mwb research, dass das Management die Prognose für 2025 bestätigen wird.

Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 10,00 EUR, was ein attraktives Aufwärtspotenzial von rund 75% bietet.

Die letzte vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/ernst-russ-ag

Bayer lieferte ein besser als befürchtetes Q1 ab.

Eine starke Umsetzung im Pharmageschäft kompensierte die anhaltende Schwäche bei Crop Science und führte zu einem Ergebnis über den Erwartungen.

Das Momentum neuer Produkte wie Nubeqa und Kerendia sowie konsequente Kostendisziplin stützten die Margen, auch wenn ein Teil der Überperformance auf temporäre Effekte wie Lageraufbau in China zurückzuführen sein dürfte.

Crop Science steht weiterhin vor strukturellen Herausforderungen – regulatorische Rückschläge und verschobene Volumina belasteten das Ergebnis.

Trotz anhaltender Risiken durch Wechselkurse, Zölle und Rechtsstreitigkeiten hielt das Management an der Jahresprognose fest – ein Zeichen des Vertrauens in die eigenen Gegenmaßnahmen, jedoch mit begrenztem Puffer.

Der juristische Streit um Glyphosat bleibt ein Unsicherheitsfaktor, doch glaubwürdige Fortschritte bei strategischen Prioritäten oder ein positives Urteil könnten erhebliches Aufwärtspotenzial durch Re-Rating freisetzen.

Kurzfristig bleiben die Umsetzungsrisiken erhöht und das Geschäftsjahr 2025 dürfte herausfordernd bleiben.

Die Innovationspipeline und strategische Neuausrichtung der Geschäftsbereiche könnten jedoch ab 2026/27 die Grundlage für eine nachhaltige Erholung legen.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das unveränderte Kursziel und beobachten die Fortschritte bei der Umsetzung genau.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG

Der Umsatz von Dürr aus fortgeführten Aktivitäten (cont.

ops) blieb im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich stabil bei 1,0 Mrd. EUR.

Wachstum im Segment Automotive (AD) wurde durch eine schwache Umsatzentwicklung in Woodworking (WW) und Industrial Automation (IA) ausgeglichen.

Der Auftragseingang sank um 21% im Vergleich zum Vorjahr und lag 6% unter den Markterwartungen – vor allem, da sich der einmalige Auftragseffekt aus einem rund 500 Mio. EUR schweren Automotive-Projekt nicht wiederholte.

Das Book-to-Bill-Verhältnis blieb jedoch solide und verbesserte sich auf 1,07x, gestützt durch eine gute Auftragslage in AD und HOMAG.

Das bereinigte EBIT aus fortgeführten Aktivitäten sank um 4% auf 39 Mio. EUR (Marge: -0,1 Prozentpunkte yoy auf 3,9 %).

Insgesamt (inkl.

aufgegebener Geschäftsbereiche) lag das EBIT bei 53 Mio. EUR, 10 % unter Konsens, was einem Rückgang von 2% entspricht.

Zwar verbesserten sich die Bruttomargen, jedoch wirkten sich höhere F&E-Kosten, die Dekonsolidierung von Agramkow und Unterauslastung in IA belastend aus.

Trotz dieser Herausforderungen kommt Dürr mit der Straffung seines Geschäfts gut voran – was sich in einem verbesserten Kostenmanagement und fokussierter Umsetzung widerspiegelt.

Zudem wurden die Ziele für 2025 sowie die mittelfristigen Ziele bestätigt.

Das Unternehmen ist gut positioniert, um von der steigenden Kundennachfrage nach Automatisierung, Nachhaltigkeit sowie Energie- und Ressourceneffizienz zu profitieren.

Angesichts der aktuellen Bewertung bleibt die Aktie attraktiv.

Die Analysten von mwb research bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 31,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Duerr%20AG

Die INDUS Holding AG legte ein durchwachsenes erstes Quartal 2025 vor.

Der Umsatz lag mit 402,4 Mio. EUR leicht unter Vorjahr (-1,9% yoy) und im Rahmen der Erwartungen, das bereinigte EBITA verfehlte jedoch die Prognosen deutlich und sank um 21% auf 24,9 Mio. EUR.

Im Segment Engineering kam es zu Verzögerungen und unausgelasteten Kapazitäten, während im Bereich Infrastructure steigende Arbeitskosten belasteten.

Ein einmaliger Steuereffekt in Höhe von 8,4 Mio. EUR hob das EPS auf 0,63 EUR und übertraf damit die Erwartungen.

Der Free Cashflow fiel hingegen mit -23,6 Mio. EUR schwach aus, bedingt durch saisonale Working-Capital-Belastungen und M&A-Ausgaben.

Positiv zu vermerken ist der starke Auftragseingang (+2,6% yoy), insbesondere im Bereich Engineering, was die Erwartungen für ein stärkeres zweites Halbjahr stützt.

Zudem unterstreichen drei ergänzende Akquisitionen den fortlaufenden Portfolioausbau.

Trotz des verhaltenen Jahresauftakts und der (bereits letzte Woche) angepassten Jahresprognose bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 33,00 EUR, gestützt durch den soliden Auftragsbestand und den strategischen M&A-Fokus von INDUS.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG

Cancom hat seine vorläufigen Ergebnisse für das erste Quartal 2025 bestätigt und meldete einen Umsatzrückgang von 7% im Jahresvergleich auf 411 Mio. EUR, da das Unternehmen in seinem Kernmarkt unter einer schwachen Nachfrage in einem herausfordernden globalen makroökonomischen Umfeld litt.

Das EBITDA sank um 31% auf 21 Mio. EUR, das EBIT sogar um 60% auf 5 Mio. EUR.

Besonders schwach entwickelte sich das Deutschland-Geschäft (Umsatz: -14% yoy; EBITDA: -51% yoy), während das internationale Segment sich solide hielt.

Das Management rechnet mit einer Nachfrageerholung in der zweiten Jahreshälfte und bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr 2025: Umsätze von 1,7 Mrd. bis 1,85 Mrd. EUR (+2,2% yoy am Mittelwert) und ein EBITDA von 115 Mio. bis 130 Mio. EUR (Mittelwert: +8,4% yoy).

Die verhaltene Einschätzung von mwb research für das Geschäftsjahr 2025 wurde durch das Management bestätigt – das zweite Halbjahr muss jedoch stark ausfallen, um die Jahresziele zu erreichen.

Zudem gehen die Analysten davon aus, dass das Konjunkturpaket der deutschen Regierung erst ab dem Geschäftsjahr 2026 positive Impulse für die IT-Ausgaben bringen wird.

Die Analysten von mwb research halten an ihren Schätzungen fest und bestätigen ihr Kursziel von 27,20 EUR.

Nach der jüngsten Kursentwicklung wird die Aktie nun mit HALTEN (zuvor: KAUFEN) eingestuft.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cancom%20SE

TUI meldete Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 mit einem Umsatz von 3,7 Mrd. EUR (+1,5% im Jahresvergleich), der leicht unter den Erwartungen lag – bedingt durch die Verschiebung der Osterfeiertage in das dritte Quartal.

Das Segment „Holiday Experiences“ führte das Wachstum an (+3,6% im Jahresvergleich), insbesondere Musement mit einem Zuwachs von +12,4%.

„Markets & Airlines“ wuchs trotz des saisonalen Effekts um 1,0%.

Das bereinigte EBIT übertraf die Erwartungen, unterstützt durch eine starke Entwicklung bei Kreuzfahrten sowie eine robuste Performance der Hotels & Resorts.

Die Buchungszahlen wurden ebenfalls vom Osterzeitpunkt beeinflusst – das Sommerprogramm 2025 liegt 1% unter dem Vorjahr, jedoch stiegen die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) um 4%, und 57% des Programms sind bereits verkauft.

Die Preise für das zweite Halbjahr bleiben stabil: Der durchschnittliche Tagespreis (ADR) in Hotels & Resorts stieg um 8%, während Kreuzfahrten trotz einer Kapazitätserhöhung von +23% eine stabile Auslastung halten.

Starke Mittelzuflüsse im zweiten Quartal verbesserten die Nettoverschuldung auf 3,0 Mrd. EUR.

Die jüngsten Kreditrating-Erhöhungen auf BB/Ba spiegeln die strategischen und finanziellen Fortschritte wider.

Mit einer bestätigten Prognose und unveränderten Schätzungen bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 16,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG

Singulus legte ein enttäuschendes erstes Quartal vor, das von einem deutlich rückläufigen Auftragseingang und Umsatz geprägt war – hauptsächlich aufgrund verzögerter Investitionsentscheidungen.

Die Margenentwicklung verbesserte sich jedoch deutlich, was auf einen optimierten Produktmix zurückzuführen ist, der insbesondere vom Halbleitersegment gestützt wurde.

Das Management bestätigte die Jahresprognose und verweist auf einen soliden Auftragsbestand sowie jüngste Auftragseingänge in den Bereichen Halbleiter und Solid-state-batteries.

Zusätzliche Solaraufträge werden kurzfristig erwartet.

Die Analysten von mwb research halten vor diesem Hintergrund das Erreichen des unteren Endes der Umsatzprognose weiterhin für realistisch, wenngleich der Auftragseingang künftig an Fahrt gewinnen muss.

Strategisch treibt das Unternehmen die Transformation hin zu einem ausgewogeneren und margenstärkeren Segmentmix voran.

Durch die einzigartige Kombination von Vakuumbeschichtung und nasschemischen Verfahren positioniert sich Singulus gezielt in wachstumsstarken Nischenmärkten wie MRAM, Mikro-LEDs, Medizintechnik-Beschichtungen und Energiespeicherlösungen der nächsten Generation.

Dieser Wandel unterstützt ein widerstandsfähigeres, weniger zyklisches Geschäftsmodell mit strukturell verbesserter Profitabilität.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Einstufung als Spekulativer Kauf sowie das Kursziel von 4,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/singulus-technologies-ag

Die Ergebnisse von Verbio für das dritte Quartal 2025 zeigen einen Umsatzrückgang von 3,5% im Jahresvergleich auf 394,9 Mio. EUR, übertrafen jedoch die Konsensschätzungen um 5,6%.

Das EBITDA lag bei 8,2 Mio. EUR und damit unter der Prognose von 15 Mio. EUR, stellte aber dennoch eine Verbesserung von 12,7% gegenüber Q3 2024 dar.

Im Biodiesel-Segment ging der Umsatz um 3,4% zurück, während das EBITDA dank besserem Kostenmanagement trotz geringerer Mengen um 47,4% stieg.

Im Segment Bioethanol/Biomethan sank der Umsatz um 3,5%, das EBITDA verringerte sich im Jahresvergleich um 8,8 Mio. EUR – vor allem infolge der Anlaufkosten des Standorts in Nevada, USA.

Verbio erwartet für das Geschäftsjahr 2025 ein EBITDA am unteren Ende der Prognosespanne und rechnet damit, dass die Nettoverschuldung zum Jahresende unter 190 Mio. EUR bleiben wird.

Der Fokus liegt weiterhin auf dem Hochlauf des Werks in Nevada sowie auf operativer Effizienz.

Nach Anpassung ihres Modells und leicht gesenkter Schätzungen aufgrund des anhaltenden Drucks bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 15,00 EUR.

Der aktuelle Aktienkurs ist trotz eines Anstiegs von ca. 47% gegenüber dem Tiefststand im letzten Monat immer noch ein attraktiver Einstiegspunkt mit einem Aufwärtspotenzial von 42,9%.

Zur Teilnahme am Earnings Call heute um 14:00 Uhr (MESZ) können Sie sich hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2025-05-13-14-00/VBK-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Verbio%20SE

United Internet (UI) hat für das erste Quartal 2025 besser als erwartete Ergebnisse vorgelegt.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4% auf 1,6 Mrd. EUR und lag damit 2% über dem Konsens.

Das bereinigte EBITDA blieb mit 343 Mio. EUR im Jahresvergleich stabil, übertraf jedoch die Erwartungen um 7%, was vor allem auf geringere Kosten beim Netzaufbau von 1&1 (67 Mio. EUR) zurückzuführen ist.

Das Segment Business Applications entwickelte sich überdurchschnittlich gut, getragen von einer starken Nachfrage im Aftermarket.

Das EBIT sank im Vergleich zum Vorjahr um 13% auf 163 Mio. EUR, bedingt durch Rollout-Kosten und höhere Abschreibungen.

UI gewann im ersten Quartal 150.000 Neukunden hinzu, was auf eine solide Nachfrage hinweist.

Für das Geschäftsjahr 2025 erhöhte UI die Umsatzprognose auf rund 6,45 Mrd. EUR (+2,3% yoy) und bestätigte das Ziel für das bereinigte EBITDA bei rund 1,35 Mrd. EUR (+4% yoy).

Die Aktie legte im vergangenen Monat um rund 25% zu – gestützt durch Optimismus hinsichtlich der Cloud-Dienste und erwarteter Impulse durch den 500 Mrd. EUR schweren Infrastrukturfonds der Bundesregierung.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und heben das Kursziel von 23,00 EUR auf 25,00 EUR an.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG

Die Deutsche Rohstoff meldete ein solides erstes Quartal 2025 mit einem Umsatzanstieg um 6% auf EUR 59,1 Mio. im Vergleich zum Vorjahr, der trotz niedrigerer Ölpreise auf höhere Produktionsmengen und einen vorteilhaften Produktionsmix zurückzuführen ist.

Die Ölproduktion stieg um 9%, was auf die starke Leistung der Bohrungen ab Ende 2024 zurückzuführen ist.

Die EBITDA-Marge blieb mit 73,2 % stabil, wobei höhere Personalkosten die Effizienzsteigerungen ausglichen.

Der freie Cashflow war mit 22,1 Mio. EUR stark und ermöglichte einen weiteren Schuldenabbau, wodurch die Nettoverschuldung um 14 % auf 134,3 Mio. EUR sank.

Das Bohrprogramm 2025 des Unternehmens ist mit 4 gebohrten und insgesamt 10 geplanten Bohrungen (gegenüber ursprünglich 12 Bohrungen aufgrund der Ölpreisvolatilität) in vollem Gange, wobei die Flexibilität für weitere Anpassungen erhalten bleibt.

Die GJ25 Prognose wurde mit einem Umsatz von EUR 170-190 Mio. und einem EBITDA von EUR 115-135 Mio. (basierend auf WTI USD 60) bestätigt, unterstützt durch ein robustes Hedge-Buch und eine starke Liquidität.

Bei einem EV/EBITDA-Abschlag von mehr als 50% gegenüber US-Konkurrenten und einer Aktionärsrendite von über 6% bekräftigen mwb researchs Analysten ihr KAUFEN-Rating und das Kursziel von EUR 47,00.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG

Die secunet-Gruppe ist ein deutscher Anbieter von Cybersicherheitslösungen.

secunet bietet Kunden aus dem öffentlichen Sektor sowie Unternehmen aus der Privatwirtschaft ein breites Portfolio an Produkten und Beratungsdienstleistungen zum Schutz von Daten, Infrastrukturen und digitalen Identitäten sowie zur sicheren Übertragung, Speicherung und Verarbeitung von Informationen.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20.05.2025 um 14:30 Uhr im Rahmen der Defense & Security Conference einen Online-Roundtable mit Axel Deininger, CEO der 4C Strategies Group und mit Jessica Nospers, CFO.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-20-14-30/YSN-GR zur Verfügung gestellt.

Rheinmetall AG ist ein führendes deutsches Rüstungsunternehmen, das sich auf militärische Fahrzeugsysteme, Waffen und Munition, elektronische Lösungen sowie Antriebssysteme spezialisiert hat.

Mit einer starken Präsenz in NATO-Ländern und einer expandierenden Geschäftstätigkeit in den USA ist Rheinmetall gut aufgestellt, um von den steigenden globalen Verteidigungsausgaben, insbesondere in Europa, zu profitieren.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20.05.2025 um 11:00 Uhr im Rahmen der Defense & Security Conference einen Online-Roundtable mit Carl-Phillip Schniewind, Manager IR der Rheinmetall AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-20-11-00/RHM-GR zur Verfügung gestellt.

Formycon verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen signifikanten Umsatzrückgang auf 5,3 Mio. EUR, im Wesentlichen bedingt durch das Ausbleiben von Meilensteinzahlungen aus dem Vorjahr sowie eine schwächere Performance von FYB201.

Das bereinigte EBITDA lag im negativen Bereich und reflektiert einen Rückgang der at-equity-Erträge sowie gestiegene F&E-Aufwendungen.

Trotz der operativen Belastungen wurde die Jahresprognose bestätigt.

Auf der kommerziellen Seite trugen erste Umsätze aus der Markteinführung von FYB202 in den USA und Europa mit 0,74 Mio. EUR zum Quartalsergebnis bei.

Die US-Kommerzialisierung von FYB201 wurde indes durch Partner Sandoz angesichts zunehmenden Preisdrucks temporär ausgesetzt.

Mit Blick nach vorne könnte eine geplante Executive Order in den USA weiteren Preisdruck auf Biosimilars ausüben, jedoch mittelfristig die Marktdurchdringung unterstützen.

mwb researchs Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von 50,00 EUR, weisen jedoch auf ein zunehmendes regulatorisches Risiko im US-Markt hin.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AG

Die Q1/25-Ergebnisse von Krones lagen leicht über den Erwartungen.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 13,1 % auf 1,41 Mrd. EUR (ein Plus von 1 % gegenüber dem Konsens), begünstigt durch nachlassende Lieferengpässe, gesteigerte Produktionseffizienz und Beiträge aus Übernahmen.

Trotz eines Rückgangs beim Auftragseingang (-3,2 % im Jahresvergleich) blieb das Book-to-Bill-Verhältnis mit 1,02x (Zielwert für GJ25: 1x) solide.

Der Auftragsbestand stieg zum Quartalsende um 1 % gegenüber dem Vorquartal auf 4,32 Mrd. EUR und sorgt für eine gute Umsatzsicherheit bis Anfang Q2 2026.

Das EBITDA wuchs überproportional um 19,1 % im Jahresvergleich auf 149 Mio. EUR (ein Plus von 3 % gegenüber dem Konsens), gestützt durch eine bessere Kapazitätsauslastung und Effizienzmaßnahmen.

Die EBITDA-Marge verbesserte sich um 50 Basispunkte auf 10,6 %.

Trotz der aktuellen makroökonomischen Unsicherheiten hat Krones seine Prognose für das GJ 2025 bestätigt: ein Umsatzwachstum von 7–9 % sowie eine EBITDA-Marge von 10,2–10,8 %.

Die mittelfristigen Ziele bis 2028 wurden ebenfalls bekräftigt.

Dank seiner globalen Führungsposition in der Abfüll- und Verpackungstechnik für Getränke, eines beeindruckenden Auftragsbestands, starker Umsetzungskompetenz und fortlaufender Effizienzsteigerungen sehen die Analysten von mwb research das profitable Wachstum von Krones weiterhin als gesichert an.

Sie bestätigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 160,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Krones%20AG

Viscom SE ist eines der führenden internationalen Hightech-Unternehmen für automatische optische Inspektionssysteme und Röntgeninspektionslösungen in der Elektronikfertigung.

Das Unternehmen bietet alles aus einer Hand – von der Entwicklung und dem Design über den Vertrieb seiner Inspektionssysteme bis hin zu Softwarekompetenz und einem umfassenden Servicepaket.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20.05.2025 um 10:00 Uhr einen Online-Earninsg Call mit Dirk Schwingel, CFO & Dr.

Martin Heuser, Board of Management Development/Production der Viscom SE.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-20-10-00/VC6-GR zur Verfügung gestellt.

Siemens Energy (SE) hat die detaillierten Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 veröffentlicht und damit die zuvor sehr positiven Vorabzahlen bestätigt, die die Markterwartungen deutlich übertroffen hatten.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20% auf 9,96 Mrd. EUR (7% über Konsens), das bereinigte Ergebnis vor Sondereffekten (exSI) lag bei 906 Mio. EUR (das 5,3-Fache von Q2 2024; 57% über Konsens), mit einer Marge von 9,1% (+7,0 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr), deutlich über den erwarteten 6,2%.

Besonders hervorzuheben ist der Auftragseingang, der auf vergleichbarer Basis um 52% auf 14,43 Mrd. EUR stieg (16% über Konsens), was einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,45 entspricht.

Der Auftragsbestand erhöhte sich auf 133 Mrd. EUR.

Die Segmente zeigten insgesamt eine solide Entwicklung, insbesondere Gas Services und Grid Technologies, während sich die Verluste bei Gamesa verringerten.

SE bestätigte die kürzlich angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein vergleichbares Umsatzwachstum von 13–15%, eine bereinigte Ergebnis-Marge von 4–6%, ein Jahresüberschuss von bis zu 1 Mrd. EUR sowie ein Free Cashflow vor Steuern von ca. 4 Mrd. EUR.

Die Analysten von mwb research behalten ihre nach den Vorabzahlen aktualisierten Schätzungen und das Kursziel von 52,00 EUR bei.

Aufgrund der anspruchsvollen Bewertung und anhaltender geopolitischer Risiken bestätigen sie jedoch ihre Verkaufsempfehlung.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG

Die Ergebnisse von Puma SE im ersten Quartal fielen schwach aus, belastet durch ein herausforderndes Marktumfeld in wichtigen Regionen, lagen jedoch über den Markterwartungen.

Der Umsatz im ersten Quartal lag 2 % über dem Konsens, ging jedoch im Jahresvergleich um 1 % zurück (währungsbereinigt unverändert) auf 2,08 Mrd. EUR.

Das starke Wachstum im E-Commerce wurde durch eine schwache Nachfrage im Großhandel in China und den USA zunichtegemacht.

Das bereinigte EBIT brach im Jahresvergleich um 52 % auf 76 Mio. EUR ein, übertraf jedoch den Konsens um 7 %.

Die EBIT-Marge sank im Jahresvergleich um 4,0 Prozentpunkte auf 3,6 %, belastet durch eine rückläufige Bruttomarge und steigende Betriebskosten.

Trotz der Herausforderungen bestätigte Puma die Prognose für das Geschäftsjahr 2025, ohne Berücksichtigung möglicher Auswirkungen von Zöllen auf die Ertragslage.

Wir warten zunächst strategische Marschrichtung vom designierten CEO Arthur Hoeld ab, der sein Amt zum 1. Juli 2025 antreten wird.

Die kurzfristige Visibilität bleibt gering, die operativen Risiken sind erhöht – vor diesem Hintergrund sind die Aktien derzeit unterbewertet.

Daher bestätigt mwb research die Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 27,65 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE

Enapter hat eine geplante Kapitalerhöhung von bis zu 2,07 Mio. neuen Aktien zu je 2,90 EUR angekündigt, die bis zu 6 Mio. EUR einbringen soll.

Mit den Mitteln sollen das Betriebskapital, der Geschäftsbetrieb und die Erhöhung des Produktionsvolumens unterstützt werden, wodurch sich die Zahl der ausstehenden Aktien auf 31,14 Mio. erhöhen würde (ein Anstieg um rund 7 %).

Mit einem starken Auftragsbestand und einer steigenden Nachfrage nach Multicore-Systemen ist Enapter jedoch gut für zukünftiges Wachstum positioniert und könnte die Mittel aus der geplanten Kapitalerhöhung entsprechend nutzen.

Die Analysten von mwb research sehen diese Kapitalerhöhung als positiv an, da sie die Liquidität verbessern und den Bedarf an zusätzlichen Schulden reduzieren würde.

Allerdings würde dies ihr Kursziel auf 6,20 EUR senken, um der Verwässerung des fairen Wertes Rechnung zu tragen.

Dennoch würde dies immer noch ein Aufwärtspotenzial von 120 % bedeuten.

Vorerst behalten die Analysten ihr Spek.

KAUFEN und das Kursziel von 7,00 EUR bei, da die Kapitalerhöhung noch nicht abgeschlossen ist.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AG

LANXESS erzielte im herausfordernden makroökonomischen Umfeld ein robustes erstes Quartal 2025: Während der Umsatz weitgehend stabil blieb, legte die Profitabilität dank operativer Effizienz und Restrukturierungsmaßnahmen um starke 32 % zu.

Trotz anhaltendem Preisdruck, schwacher Endmarktnachfrage und geopolitischer Unsicherheiten steuert das Unternehmen erfolgreich gegen – begünstigt durch Zollausnahmen, eine gestraffte Portfolioausrichtung und vorbereitende Maßnahmen zur Margenverbesserung durch Kostensenkungen und Desinvestitionen.

Mit dem Abschluss der Transformation zu einem reinen Spezialchemie Unternehmen ist LANXESS strategisch gut positioniert für stabilere und qualitativ hochwertigere Erträge bei einer schrittweisen Markterholung.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem leicht gesenkten Kursziel von 32,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Lanxess%20AG

Die finalen Q1-Zahlen 2025 der Bechtle AG bestätigen einen schwachen Jahresauftakt: Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 2,8% auf 1.461 Mio. EUR, das EBT fiel um 32,5% auf 55,3 Mio. EUR – vor allem aufgrund höherer Personalkosten und geringerer Lieferantenboni.

Das Management bekräftigte dennoch die Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein Geschäftsvolumenwachstum von 0–5%, eine Umsatzentwicklung von -3% bis +3% sowie ein EBT im Bereich von -5% bis +5%.

Trotz anhaltender makroökonomischer Gegenwinde und eines voraussichtlich verhaltenen Q2 sieht Bechtle erste Anzeichen einer Nachfrageerholung, insbesondere im öffentlichen Sektor.

Dank starker Marktposition und intakter langfristiger Wachstumstreiber bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 46,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG

Westwing erzielte im ersten Quartal 2025 insgesamt solide Ergebnisse: Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 1 % auf 107 Mio. EUR zurück, was auf anhaltende Sortimentsanpassungen zurückzuführen ist.

Das bereinigte EBITDA stieg jedoch um 45% auf 9 Mio. EUR (Marge: 8,5%, +2,7 Prozentpunkte ggü. Vorjahr), unterstützt durch Kostendisziplin und Effizienzgewinne.

Zwar gingen die aktiven Kundenzahlen und das Bestellvolumen zurück, jedoch stieg der durchschnittliche Warenkorbwert um 28% auf 236 EUR – ein Zeichen für die erfolgreiche Premium-Neupositionierung.

Im DACH-Raum legte der Umsatz um 1 % zu, international sank er um 4%.

Die Profitabilität verbesserte sich in beiden Segmenten.

Die Prognose für das Gesamtjahr 2025 wurde bestätigt: ein Umsatz von 425–455 Mio. EUR und ein bereinigtes EBITDA von 25–35 Mio. EUR.

Trotz Druck auf der Umsatzseite bleibt die Margendynamik stark.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 11,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE

Die Geschäftsentwicklung der Bauer AG im Jahr 2024 unterstreicht die erfolgreiche Umsetzung der Turnaround-Strategie: Trotz geopolitischer und marktbedingter Herausforderungen erzielte das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum.

Positive Impulse kamen aus dem Abschluss großer Projekte sowie der fortgesetzten Restrukturierung in schwachen Regionen.

Gleichzeitig bewahrte Bauer finanzielle Disziplin und trieb Innovationen im Bereich nachhaltiger Bautechnologien voran.

Zwar belasteten Rückstellungen und steigende Inputkosten das Ergebnis, doch die gestrafften Strukturen und eine gestärkte Bilanz schaffen eine gute Ausgangslage für künftige Margenverbesserungen.

Mit klarem Fokus auf Profitabilität vor Wachstum und einer starken Positionierung in langfristigen Infrastrukturtrends ist Bauer strategisch gut aufgestellt, um von einer künftigen Nachfragesteigerung zu profitieren.

Trotz bestehender Unsicherheiten bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem angepassten Kursziel von 13,00 EUR – gestützt auf verbesserte Margenqualität, beschleunigte Innovation und strategische Disziplin.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE

ABOUT YOU (AY) meldete solide Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024/25: Der Umsatz stieg um 3,4% auf 2.001,7 Mio. EUR, der Bruttogewinn legte um 7,9% auf 807,8 Mio. EUR zu.

Das bereinigte EBITDA verbesserte sich auf 28,1 Mio. EUR.

Trotz eines Nettoverlusts von 106,7 Mio. EUR war der Free Cashflow mit 55,5 Mio. EUR stark, was auf operative Disziplin und einen Abbau des Working Capitals zurückzuführen ist.

Im vierten Quartal beschleunigte sich das Wachstum: Der Umsatz stieg um 8,7% und der EBITDA-Verlust wurde reduziert.

Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet AY ein moderates Umsatzwachstum und ein stärkeres EBITDA.

Die Segmentberichterstattung wird künftig in die Bereiche Commerce und SCAYLE unterteilt.

Das Übernahmeangebot von Zalando zu 6,50 EUR je Aktie hat eine Annahmequote von über 90% erreicht und soll bis Sommer abgeschlossen sein.

Die Analysten von mwb research empfehlen, das Angebot anzunehmen, und stufen die Aktie mit Verkaufen ein.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE

Die Q3-Ergebnisse von Schloss Wachenheim spiegeln eine Kombination aus makroökonomischer Zurückhaltung und saisonaler Schwäche wider – nach einem starken, vom Weihnachtsgeschäft getriebenen zweiten Quartal.

Durch die späte Lage des Osterfests verschob sich ein Teil der Nachfrage ins vierte Quartal.

Der Konzernumsatz im Q3 ging leicht um 0,7 % gegenüber dem Vorjahr zurück, während die Rohmarge stabil blieb.

Osteuropa zeigte eine schwache Entwicklung, während Deutschland und Frankreich sich robust präsentierten.

Die 9-Monatszahlen bleiben solide: Der Umsatz stieg um 1,5 % und das EBIT um 13,0 %.

Besonders hervorzuheben ist der Anstieg des operativen Cashflows um 70,9 % auf 29,3 Mio. Euro – getrieben durch effizientes Working Capital Management.

Das Management bestätigte die Jahresprognose, wobei Q4 vom nachgeholten Ostergeschäft profitieren dürfte.

Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kursziel von 22,00 Euro sowie die Kaufempfehlung.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Schloss%20Wachenheim%20AG

Fresenius Medical Care (FME) hat im 1. Quartal 2025 ein ordentliches Ergebnis vorgelegt.

Der Umsatz wuchs organisch um 5 % und auf berichteter Basis um 3 % auf 4,9 Mrd. EUR und lag damit im Rahmen der Konsensschätzung.

Beide Segmente, Care Delivery und Care Enablement, trugen zu der positiven Entwicklung bei, wobei ersteres ein organisches Umsatzwachstum von 4% und letzteres ein solches von 5% im Jahresvergleich verzeichnete.

Das Unternehmen macht gute Fortschritte bei der Umsetzung seines FME25-Plans und erzielte im ersten Quartal Einsparungen in Höhe von 68 Mio. EUR, die zu einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 13% auf 457 Mio. EUR führten, was einer Steigerung von 2% gegenüber dem Konsens entspricht.

Die Marge verbesserte sich im Jahresvergleich um 90 Basispunkte auf 9,4%, was auf eine deutlichere Verbesserung bei Care Enablement (+2,4 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 8,3%) zurückzuführen ist.

Mit Blick auf das Geschäftsjahr 25 bekräftigte FME seine Prognose und erwartet ein positives Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich sowie eine deutliche Verbesserung der Rentabilität (Marge von ca. 11%-12%), die durch Effizienzsteigerungen im Rahmen des FME25-Programms erreicht werden soll.

Aufgrund des positiven Gewinnpotenzials (EPS) erhöht mwb research das Kursziel auf 52,00 EUR (alt 47,00 EUR), während der Analyst das Rating „HOLD“ bestätigt.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care

Infineons Q2 bestätigt, dass der zyklische Tiefpunkt wahrscheinlich erreicht ist – mit stabiler operativer Umsetzung und ersten Erholungstendenzen über alle Segmente hinweg, insbesondere im Automotive-Bereich und dem von AI-getriebenen PSS.

Wie von den mwb research Analysten in ihrer Vorschau antizipiert, haben zunehmende FX- und zollbezogene Unsicherheiten zu einer vorsichtigen Korrektur der Jahresprognose geführt.

Auch wenn das kurzfristige Sentiment zu erhöhter Volatilität führen kann, bleiben die strukturellen Wachstumstreiber und die zugrunde liegende Dynamik intakt.

Die Analysten bestätigen daher ihre Kaufempfehlung sowie das Kursziel von EUR 34,00, das ihre Überzeugung widerspiegelt, dass Infineon auch in einem schwierigen Umfeld nachhaltigen Mehrwert für Aktionäre schaffen kann.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG

AUTO1 hat mit den Ergebnissen für das erste Quartal 2025 neue Rekordwerte erzielt und die Erwartungen in allen Bereichen übertroffen.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 34% auf 1,9 Mrd. EUR (13% über dem Konsens), getrieben durch zweistelliges Mengenwachstum in den Segmenten Händlergeschäft (+24%) und Endkundengeschäft (+28%) sowie einem Anstieg der durchschnittlichen Verkaufspreise um 7%.

Der Bruttogewinn legte um 45 % zu, der Bruttogewinn pro Einheit stieg um 17% auf 1.160 EUR (6% über Konsens).

Das bereinigte EBITDA mehr als verdreifachte sich auf 58,1 Mio. EUR.

Das Management bestätigte die Absatzprognose von 735.000 bis 795.000 Fahrzeugen und hob die Prognose für den Bruttogewinn auf 845–905 Mio. EUR an (zuvor: 800–875 Mio. EUR) sowie für das bereinigte EBITDA auf 150–180 Mio. EUR (zuvor: 135–165 Mio. EUR).

Das integrierte Geschäftsmodell und das wachsende Netzwerk von AUTO1 unterstützen weiteres Wachstum.

Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 27,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE

Fielmann hat ein starkes erstes Quartal 2025 abgeliefert und die vorläufigen Zahlen bestätigt: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12,2% auf 593 Mio. EUR, das bereinigte EBITDA legte um 28% auf 146 Mio. EUR zu (EBITDA-Marge: 24,2%).

Das Wachstum wurde vor allem durch die internationalen Märkte getragen – insbesondere die USA, Polen und Spanien –, während Deutschland eine stabile Entwicklung zeigte.

Die Profitabilität verbesserte sich dank einer optimierten Verkaufsstruktur und effizienterem Kostenmanagement.

Das Ergebnis je Aktie (EPS) stieg auf 0,62 EUR (+26% yoy).

Fielmann bestätigte seine Jahresprognose und schlug eine Dividende von 1,15 EUR je Aktie vor (Rendite: 2,1%).

Angesichts des planmäßigen internationalen Expansionskurses und der frühzeitig erreichten Margenziele bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 68,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fielmann%20AG

Die Siemens Healthineers AG (SHL) hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sowohl beim Umsatz als auch beim bereinigten EBIT die Markterwartungen übertroffen – um 2% bzw.

4%.

Der vergleichbare Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7%, getragen von starkem Wachstum in den Segmenten Imaging und Varian.

Der Auftragseingang war solide mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,14x.

Das bereinigte EBIT wuchs überproportional um 19% auf 982 Mio. EUR, was einer Margensteigerung von 150 Basispunkten auf 16,6% entspricht – begünstigt durch positive Umsatzentwicklungen und Kosteneinsparungen.

Trotz zunehmender makroökonomischer Unsicherheiten war die Performance im ersten Halbjahr des GJ 2025 stark.

Die Prognose für das vergleichbare Umsatzwachstum im GJ 2025 wurde unverändert bei 5–6 % belassen.

Die untere Spanne der Gewinnprognose je Aktie (EPS) wurde jedoch leicht auf 2,20–2,50 EUR gesenkt (zuvor: 2,35–2,50 EUR), um den Einfluss von Zöllen zu berücksichtigen.

Darüber hinaus ist der Auftragsbestand weiterhin solide, und es zeigen sich gesunde Nachfrage-Trends insbesondere in der Asien-Pazifik-Region, Japan und Amerika.

Die Analysten von mwb research halten die Ziele für das laufende Geschäftsjahr für realistisch und sehen Siemens Healthineers langfristig als Profiteur struktureller Megatrends im MedTech-Sektor – untermauert durch die starke Marktposition des Unternehmens.

Sie bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 64,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Siemens%20Healthineers%20AG

LM Pay präsentierte gestern im Rahmen eines gut besuchten Investoren-Roundtables vorläufige Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024 sowie das erste Quartal 2025 und gab dabei tiefe Einblicke in die Geschäftsentwicklung und die Wachstumsziele für das Geschäftsjahr 2025.

Eine Aufzeichnung ist hier verfügbar: https://research-hub.de/events/video/2025-05-07-14-00/Y00-GR Die vorläufigen Zahlen für 2024 bestätigen das starke operative Momentum: Der Umsatz stieg um 29% auf 22,7 Mio. PLN, das EBIT lag mit 7,0 Mio. PLN deutlich über den Erwartungen.

Das Unternehmen wuchs effizient und verzeichnete 2024 einen Anstieg der betreuten Kunden um 16%.

Auch im Q1 2025 setzte sich der Wachstumstrend fort – der Umsatz stieg um 22% im Vergleich zum Vorjahr.

Das EBIT ging leicht zurück, was auf strategische Investitionen in die Expansion zurückzuführen ist.

Die Prognose für 2025 (Umsatz: 32–42 Mio. PLN, EBIT: 7–12 Mio. PLN) unterstreicht das Vertrauen des Unternehmens in seine Produktinnovation und regionale Expansion.

Die geplante Rückzahlung eines Gesellschafterdarlehens in Höhe von PLN 62 Mio. PLN signalisiert zudem eine Stärkung der Bilanz.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 63 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/LM%20Pay%20S.A

Mister Spex hat ein solides erstes Quartal 2025 abgeliefert und zeigt erste Erfolge seiner Transformationsstrategie „SpexFocus“.

Der Umsatz sank zwar im Jahresvergleich um 13% auf 44,7 Mio. EUR, was auf strategische Ladenschließungen und eine geringere Rabattintensität zurückzuführen ist, jedoch verbesserte sich die Bruttomarge deutlich um 441 Basispunkte auf 56,4%.

Der EBIT-Verlust verringerte sich auf -6,3 Mio. EUR und lag damit 19% über den Markterwartungen.

Der operative Cashflow drehte ins Positive und erreichte 2,3 Mio. EUR.

Das Filialnetz in Deutschland entwickelte sich dynamisch: Der flächenbereinigte Umsatz stieg um 13%, ebenso die Profitabilität der Stores.

Die internationalen Umsätze blieben – wie erwartet – schwach.

Mit einer soliden Liquiditätsposition von 70 Mio. EUR bestätigte Mister Spex seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025.

Die Analysten von mwb research sehen deutliche operative Fortschritte und bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 4,00 EUR, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial impliziert.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE

SUSS MicroTec lieferte ein insgesamt starkes Q1 ab – der Auftragseingang lag im Rahmen der Prognose, während der Umsatz über den Erwartungen lag.

Dies unterstreicht die solide Umsetzung sowie die anhaltende Nachfrage in KI-exponierten Segmenten.

Auch der Free Cashflow verbesserte sich deutlich, gestützt durch eine diszipliniertere Steuerung des Working Capitals, was die operative Qualität hinter dem Umsatzwachstum weiter bestätigt.

Allerdings deuten die rückläufige Bruttomarge und ein spürbar vorsichtigerer Ton des Managements auf steigenden externen Druck hin – Währungsschwankungen und US-Zölle stellen reale Risiken für die Profitabilität im zweiten Halbjahr dar.

Während die Fundamentaldaten intakt bleiben und die langfristigen Wachstumstreiber weiterhin überzeugend sind, passen mwb researchs Analysten ihre Margenerwartungen vorsichtshalber an das untere Ende der Prognosebandbreite an.

Die Analysten von mwb research bestätigen dennoch ihre KAUF-Empfehlung, da die Aktie trotz eines volatileren kurzfristigen Umfelds ein attraktives Aufwärtspotenzial bietet.

Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SE

Rheinmetalls endgültige Q1-Zahlen 2025 bestätigen das starke Momentum der vorläufigen Ergebnisse: Der Konzernumsatz stieg im Jahresvergleich um 46 % auf 2,3 Mrd. EUR, das operative Ergebnis legte um 49 % auf 199 Mio. EUR zu – angetrieben durch eine robuste Militärnachfrage (+73 % yoy).

Der Auftragsbestand erreichte mit 62,6 Mrd. EUR ein neues Rekordniveau, gestützt durch große deutsche Aufträge wie TaWAN und IdZ-ES.

Das Wachstum wurde von den Defence-Segmenten getragen, während Power Systems aufgrund der Schwäche des Automarkts hinterherhinkte.

Der Cashflow erholte sich, die Nettoverschuldung sank, und die Eigenkapitalquote verbesserte sich.

Die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt, jedoch sehen die Analysten von mwb research Potenzial für eine Anhebung im weiteren Jahresverlauf.

Sie halten an ihrem Kursziel von 2.000 EUR fest und bekräftigen ihre Kaufempfehlung.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG

Die Hamborner REIT AG hat ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2025 vorgelegt und bestätigt damit ihre anhaltende operative Stabilität in einem zurückhaltenden Marktumfeld.

Die Mieteinnahmen gingen leicht auf 23,0 Mio. EUR zurück (-1,7% im Jahresvergleich), belastet durch Objektverkäufe und geringere umsatzabhängige Mieten.

Der FFO belief sich auf 11,9 Mio. EUR (-15,2%) und lag damit im Rahmen der Unternehmensprognose für das Geschäftsjahr 2025.

Die Vermietungsdynamik hat sich verlangsamt, jedoch blieb die Mieterbindungsquote mit 87% hoch; lediglich 2,5 % der jährlichen Mieten stehen 2025 zur Neuvermietung an.

Insgesamt blieben die wichtigsten Portfoliokennzahlen solide: Die Vermietungsquote lag bei 97,0%, die durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge (WALT) bei 5,7 Jahren, und der NAV je Aktie stieg um 1,4% auf 9,93 EUR.

Auch die Bilanzkennzahlen verbesserten sich, insbesondere durch einen gesunkenen LTV (Loan-to-Value) von 41,1 %.

Mit einer vorgeschlagenen Dividende von 0,48 EUR je Aktie (rund 7,6% Dividendenrendite) und einem weiterhin deutlichen Abschlag zum NAV bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 11,00 EUR.

Hinweis: Nehmen Sie am Roundtable von mwb research am 15. Mai um 14:00 Uhr (MESZ) teil, bei dem CEO Niclas Karoff und IR-Leiter Christoph Heitmann Einblicke aus erster Hand geben.

Jetzt registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2025-05-15-14-00/HABA-GR Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hamborner-reit-ag

GEA hat ein solides erstes Quartal 2025 abgeliefert – mit schwachem Umsatz, aber besser als erwarteter Profitabilität.

Der Umsatz lag bei 1.258 Mio. EUR und damit knapp unter den Markterwartungen.

Das organische Wachstum verlangsamte sich auf 0,9 %, was anhaltenden makroökonomischen Gegenwind und eine uneinheitliche Entwicklung in den Geschäftsbereichen widerspiegelt.

Das bereinigte EBITDA stieg jedoch um 9,8 % gegenüber dem Vorjahr auf 198 Mio. EUR – und lag damit 5 % über den Erwartungen – angetrieben durch Verbesserungen beim Bruttogewinn.

Der Auftragseingang wuchs organisch um 3,4 %, gestützt durch Großaufträge und ein solides Book-to-Bill-Verhältnis von 1,12x, was zu einem robusten Auftragsbestand von 3,2 Mrd. EUR führte.

Der Free Cashflow war zwar weiterhin negativ, verbesserte sich jedoch im Jahresvergleich dank eines besseren Working-Capital-Managements.

Da die Prognose bestätigt wurde und die Profitabilität sich gut entwickelt, behalten die Analysten von mwb research ihre Halten-Empfehlung sowie den DCF-basierten fairen Wert von 55,00 EUR bei.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG

Die INDUS Holding AG hat ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2025 aufgrund geopolitischer Störungen gesenkt.

Der Umsatz wird nun bei 1,70–1,85 Mrd. EUR erwartet (zuvor: 1,75–1,85 Mrd. EUR), das bereinigte EBITA bei 130–165 Mio. EUR (zuvor: 150–175 Mio. EUR), bei einer reduzierten Marge von 7,5–9,0 %.

Die Herabstufung (Mittelwertreduktion Umsatz -1,4 % / bereinigtes EBITA -9,2 %) ist auf eine nachlassende Nachfrage im Segment Materials Solutions zurückzuführen, ausgelöst durch neue US-Zölle sowie chinesische Exportkontrollen auf Wolfram, die die wichtige Tochtergesellschaft BETEK betreffen.

Laut Unternehmensangaben sind potenzielle Umsatzverluste im zweiten Halbjahr von 20–40 Mio. EUR sowie EBITA-Belastungen von 8–15 Mio. EUR möglich.

Trotz kurzfristiger Gegenwinde hat das Management schnell reagiert, und das diversifizierte Portfolio bietet laut den Analysten von mwb research eine gewisse Resilienz.

Die Analysten senken ihr Kursziel auf 33,00 EUR (zuvor: 34,00 EUR), behalten aber ihre Kaufempfehlung bei – gestützt auf das langfristige Wertpotenzial von INDUS.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG

Hugo Boss lieferte im ersten Quartal 2025 zwar schwache, aber besser als erwartete Ergebnisse und zeigte damit Widerstandsfähigkeit in einem herausfordernden Umfeld.

Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 2% auf konstantem Währungsniveau auf 999 Mio. EUR zurück, lag damit jedoch über den Erwartungen – trotz schwacher Verbraucherstimmung.

Der Bruttogewinn sank ebenfalls um 2% auf 613 Mio. EUR, wobei die Marge mit 61,4% stabil blieb.

Das EBIT fiel überproportional um 12% auf 61 Mio. EUR (Marge: 6,1%), übertraf die Prognosen jedoch um 22% – ein Ergebnis effektiver Kostendisziplin trotz inflationsbedingtem Druck.

Trotz anhaltender makroökonomischer Unsicherheit bestätigte Hugo seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 mit stabilen Umsätzen (Mittelwert) und einem EBIT-Wachstum von 5–22% (auf 380–440 Mio. EUR; Marge ca. 9,5%).

Auch wenn die Rückkehr zum Wachstum Zeit braucht, bleibt der Ausblick solide.

mwb research bestätigt das Kursziel von 52,00 EUR und hält an der Kaufempfehlung fest.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Hugo%20Boss%20AG

MTU Aero Engines (MTU) hat im ersten Quartal 2025 erneut ein starkes Quartalsergebnis geliefert.

Wie bereits in der Vorabmeldung angekündigt, stieg der bereinigte Umsatz im Jahresvergleich um 25% auf 2,09 Mrd. EUR – getrieben von den Segmenten zivile Instandhaltung (+33%) und ziviles OEM-Geschäft (+17%).

Das bereinigte EBIT legte um 38% auf 300 Mio. EUR zu, wobei sich die Marge im Vergleich zum Vorjahr um 1,3 Prozentpunkte auf 14,3% verbesserte (+30 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal), unterstützt durch einen besseren Produktmix im OEM-Geschäft (OEM-Anteil +5,0 Prozentpunkte auf 28,4%).

Zum Zeitpunkt der Vorabmeldung lagen Umsatz und bereinigtes EBIT 9% bzw.

16% über dem Konsens.

Das Management bestätigte die kürzlich angepasste Prognose für das Geschäftsjahr 2025: Umsätze zwischen 8,3 Mrd. und 8,5 Mrd. EUR (zuvor: 8,7 Mrd.–8,9 Mrd. EUR, angepasst aufgrund der EUR-USD-Wechselkursentwicklung) sowie ein Wachstum des bereinigten EBIT im mittleren Zehnerprozentbereich.

Diese Prognose berücksichtigt noch nicht die potenziellen Auswirkungen von Zöllen (geschätzt im mittleren bis hohen zweistelligen Millionenbereich).

Die starken Q1-Zahlen von MTU, der robuste Auftragsbestand von 27,7 Mrd. EUR und die verbesserte Cashflow-Entwicklung (bereinigter FCF von 150 Mio. EUR im Q1) sind ermutigend und unterstreichen die anhaltend hohe Nachfrage nach Triebwerkswartung und Aftermarket-Dienstleistungen.

ZEALs Q1-Zahlen 2025 unterstreichen die Stärke und Skalierbarkeit des Geschäftsmodells und zeigen eine beeindruckende Performance trotz eines Jackpot-armen Umfelds (Q1 24: 4 Peaks, Q1 25: 0).

Gestützt durch das starke Momentum aus dem jackpotreichen Q4 2024 erzielte ZEAL Umsätze in Höhe von EUR 51,1 Mio. (+42 % ggü Vorjahr) und übertraf damit mwb Schätzung um 5 %.

Die EBITDA-Marge erreichte 35 % (+9 PP ggü Vorjahr) und lag deutlich über mwb Prognose von 29 %, was die hohe operative Hebelwirkung des Geschäfts trotz eines Anstiegs der operativen Kosten um 25 % ggü Vorjahr belegt.

Treiber der Entwicklung waren Preisoptimierung, ein wachsender Kundenstamm sowie ein profitableres Produktportfolio.

Obwohl das Management die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt hat, erachten die Analysten von mwb research diese als eher vorsichtig – nicht zuletzt, da Q1 klar über den Erwartungen lag und mit dem ersten Eurojackpot-Peak bereits im Gange das Setup für 2025 vielversprechend erscheint.

Die Analysten sehen deutliches Aufwärtspotenzial und heben ihre Schätzungen sowie das Kursziel auf EUR 63,50 (zuvor: EUR 60,00) an – überzeugt von ZEALs Fähigkeit, nachhaltig Wert für Aktionäre zu schaffen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

TeamViewer (TMV) ist stark ins Geschäftsjahr 2025 gestartet, getragen vom Wachstum im Enterprise-Segment und der Integration von 1E.

Die pro-forma-Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 7,5 % auf 190,3 Mio. EUR, wobei der Beitrag von 1E bei 17,8 Mio. EUR lag.

Das organische Wachstum betrug lediglich 6,6 %.

Während das Enterprise-Segment um 22,2 % zulegte, blieb das dominierende SMB-Segment mit einem Plus von nur 2 % weiterhin schwach.

Das bereinigte EBITDA stieg um 20 % auf 81,7 Mio. EUR (EBITDA-Marge: 43 %), unterstützt durch geringere Marketingausgaben.

Die Transparenz der operativen Entwicklung bleibt jedoch eingeschränkt, da das komplexe pro-forma-Berichtswesen sowie diverse IFRS-Anpassungen die Nachvollziehbarkeit erschweren.

Trotz Margenverwässerung durch 1E unterstützen die strategischen Fortschritte und die bestätigte Prognose die Kaufempfehlung der Analysten von mwb research, die ihr Kursziel unverändert bei 15,50 EUR belassen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TeamViewer%20AG

Scout24 legte starke Ergebnisse für das erste Quartal 2025 vor: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 16 % (organisch um 12 %) auf 157,6 Mio. EUR, angetrieben durch eine solide Nachfrage im Abonnementgeschäft und einem 25 %igen Rebound im Bereich Transaction Enablement.

Das bereinigte operative EBITDA legte um 18 % auf 93,7 Mio. EUR zu – gestützt durch einen verbesserten Umsatzmix, Skaleneffekte und die Interconnectivity-Strategie.

Das Unternehmen generiert weiterhin stark Cash und kehrte im ersten Quartal 24 Mio. EUR über Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück; ein weiteres Rückkaufprogramm im Volumen von 100 Mio. EUR ist bis Juni 2026 geplant.

Eine kürzlich erfolgte Übernahme sowie der „AI-first“-Ansatz stärken die Wettbewerbsposition und das Ökosystem des Unternehmens.

Diese positiven Faktoren sowie die mittelfristigen Wachstumsaussichten scheinen jedoch bereits im aktuellen Kurs eingepreist zu sein.

Daher bestätigen die Analysten von mwb research ihre Halten-Empfehlung und belassen das Kursziel unverändert bei 100,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SE

Hensoldt verzeichnete im ersten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 20% im Jahresvergleich auf 395 Mio. EUR, was hauptsächlich auf die Übernahme von ESG zurückzuführen ist, während das organische Wachstum verhalten blieb.

Die Nachfrage nach dem TRML-4D-Radar – bislang ein wichtiger Wachstumstreiber – ging weiter zurück, da sich der Auftragseingang zunehmend auf Radarsysteme für den Eurofighter verlagerte.

Die Profitabilität verschlechterte sich: EBIT und Ergebnis je Aktie waren negativ, bedingt durch höhere Abschreibungen, gestiegene Zinskosten sowie den Anlauf des neuen Logistikzentrums.

Besonders betroffen war das Segment Sensors, während Optronics auf einer günstigen Vergleichsbasis zulegen konnte.

Das Management erhöhte zwar seine Umsatzziele für 2030 auf 6 Mrd. EUR, jedoch bleibt mwb researchs Basisszenario eines langfristigen EU-/NATO-Verteidigungsbudgets von 3,5% unverändert.

Die mittelfristige Wachstumsprognose von mwb research liegt weiterhin über der Unternehmensguidance.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 48,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG

Leifheit meldete einen verhaltenen Start ins Jahr 2025, wobei die Ergebnisse für das erste Quartal weitgehend im Rahmen der Erwartungen lagen.

Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 3,3% auf 63,7 Mio. EUR zurück – belastet durch eine schwache Nachfrage in Europa, strategische Portfolioanpassungen sowie die Insolvenz des wichtigen Partners Blokker.

Der Bruttogewinn sank leicht, jedoch verbesserte sich die Bruttomarge auf 45,6%, gestützt durch fortlaufende Effizienzsteigerungen.

Das EBIT fiel um 9,1% auf 3,1 Mio. EUR, und der Free Cashflow war mit –7,2 Mio. EUR negativ – bedingt durch höhere Forderungen und gestiegene Investitionen.

Das Segment Haushalt verzeichnete einen Rückgang von 2,2%, während andere Geschäftsbereiche stärkere Einbußen hinnehmen mussten.

Regional konnte Deutschland deutlich zulegen, während andere Märkte schwächer abschnitten.

Trotz des verhaltenen Starts bestätigte Leifheit seine Prognose für das Jahr 2025.

Auf Grundlage konservativer Schätzungen halten die Analysten von mwb research an ihrer Kaufempfehlung und dem Kursziel von 30,00 EUR fest – gestützt durch solide Fundamentaldaten und eine Dividendenrendite von 5–6%.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/leifheit-ag

Amadeus Fire verzeichnete ein schwaches erstes Quartal 2025: Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 14,5% auf 98,2 Mio. EUR, was vor allem auf deutliche Rückgänge im Bereich Zeitarbeit (-21,3%) und Personalvermittlung (-24,6%) zurückzuführen ist.

Das operative EBITA brach um 70,2% auf 4,3 Mio. EUR ein, und der Nettogewinn fiel deutlich auf 1,0 Mio. EUR – ein Spiegelbild anhaltender makroökonomischer Belastungen und verhaltener Kundennachfrage.

Das Trainingssegment zeigte sich vergleichsweise robust (-6,5% im Jahresvergleich), gestützt durch die Nachfrage privater Kunden und digitale Angebote.

Das Management bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2025, die weitere Margenbelastungen und keine kurzfristige Erholung impliziert.

Trotz weiterhin geringer Ergebnisvisibilität bleibt Amadeus langfristig aussichtsreich – dank eines skalierbaren Geschäftsmodells und einer starken Marktposition.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 97,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von rund 28% bedeutet.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG

Zalando legte ein solides erstes Quartal 2025 vor: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf 2.420 Mio. EUR und lag damit 2% über den Markterwartungen.

Das Wachstum wurde sowohl vom B2B-Geschäft (+11,6% im Jahresvergleich) als auch vom B2C-Segment (+7,6% auf 2.200 Mio. EUR) getragen – unterstützt durch starke Abverkäufe zum Saisonende und eine gute Nachfrage nach Frühjahrs-/Sommerkollektionen.

Das Bruttowarenvolumen (GMV) erhöhte sich um 6,5% auf 3.500 Mio. EUR.

Das bereinigte EBIT stieg im Jahresvergleich um 65% auf 46,7 Mio. EUR (1% unter dem Konsens), wobei die Marge um 70 Basispunkte auf 1,9% zulegte.

Dies war vor allem auf eine starke Bruttomarge (+90 Basispunkte auf 39,1%) zurückzuführen, die höhere Marketingausgaben kompensierte.

Die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt: Ein GMV-/Umsatzwachstum von 4–9% sowie ein Anstieg des bereinigten EBITs um rund 10% im Jahresvergleich.

Die Übernahme von ABOUT YOU ist für den Sommer im Plan und dürfte mit erwarteten Synergien ein Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich unterstützen.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von 39,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE

Die Performance von WashTec im ersten Quartal 2025 war gemischt.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7,9% auf 108,8 Mio. EUR, angetrieben durch starke Ausrüstungsverkäufe in Europa, die die Schwäche im Geschäft mit Großkunden in Nordamerika mehr als ausglichen.

Der Auftragseingang für Anlagen legte im Jahresvergleich deutlich zu, dank einer positiven Dynamik in allen Segmenten und Regionen, was zu einem höheren Auftragsbestand im Vergleich zum Vorjahr führte.

Gleichzeitig ging das EBIT im Jahresvergleich um 3,9% auf 4,9 Mio. EUR zurück, und die Marge sank um 60 Basispunkte auf 4,5%, was auf geringere Umsätze in Nordamerika zurückzuführen ist.

Unter der Annahme, dass sich globale Handelskonflikte nicht weiter verschärfen und es keine größeren negativen Auswirkungen auf den Absatz von Autowaschanlagen gibt, bestätigte das Management seine vorsichtige Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich, ein EBIT-Wachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich sowie ein Free Cashflow von 35 bis 45 Mio. EUR.

Der hohe Auftragsbestand sowie das digitale Produktangebot dürften WashTec laut den Analysten von mwb research helfen, die Ziele für das Geschäftsjahr 2025 zu erreichen und den positiven Umsatztrend aufrechtzuerhalten.

Die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 55,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG

Kontron meldete ein solides erstes Quartal 2025 und übertraf die Gewinnerwartungen trotz verhaltener Umsatzentwicklung.

Die Erlöse stiegen im Jahresvergleich um 8,2% auf 385,4 Mio. EUR, während die Bruttomarge auf 44,0% zulegte und so ein EBITDA-Wachstum von 36% auf 48,0 Mio. EUR ermöglichte.

Das Segment Europa verzeichnete ein positives Umsatzwachstum sowie Margenzuwächse; im Segment Global kam es trotz rückläufiger Umsätze zu einer Margenerholung.

Die Sparte Software + Solutions erzielte trotz Gegenwinds im Solargeschäft ein EBITDA-Wachstum von 43%.

Die Design-Wins stiegen deutlich auf 7,45 Mrd. EUR (+12% gegenüber dem Vorquartal) und unterstützen den künftigen Auftragseingang.

Mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,28x und einem wachsenden Auftragsbestand zeigt sich Kontron zuversichtlich für eine stärkere zweite Jahreshälfte und bestätigte die Jahresprognose für 2025.

Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von 35,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG

R.

STAHL verzeichnete im Q1 2025 einen Rekord-Auftragseingang von 98,8 Mio. EUR (+7,1% im Jahresvergleich), getrieben durch starke Nachfrage aus der Region Asien/Pazifik (+84%), wodurch der Auftragsbestand auf 122,4 Mio. EUR anstieg.

Der Umsatz sank jedoch um 13,4 % auf 73,3 Mio. EUR, bedingt durch die Nachwirkungen der schwachen Nachfrage im zweiten Halbjahr 2024.

Das EBITDA vor Sondereffekten fiel um 56,6% auf 3,7 Mio. EUR, die EBITDA-Marge halbierte sich auf 5,0% – belastet durch geringere Umsätze und gestiegene Personalkosten.

Das Nettoergebnis rutschte auf –2,5 Mio. EUR ins Minus.

Trotz kurzfristigen Ergebnisdrucks stützen der starke Auftragstrend und strategische Fortschritte in Asien den vorsichtig optimistischen Ausblick des Managements für das zweite Halbjahr 2025.

Die Analysten von mwb research haben ihr Modell unter Einbezug der FY24-Zahlen, des Q1-Updates sowie des Jahresausblicks angepasst.

Zwar wurden die kurzfristigen Schätzungen gesenkt, die langfristigen Prognosen bleiben jedoch bestehen.

mwb research senkt das Kursziel von 27,20 EUR auf 25,30 EUR, hält aber an der KAUF-Empfehlung fest.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/r-stahl-ag

Die Q1-Ergebnisse 2025 von Rational fielen gemischt aus: Der Umsatz lag mit 295 Mio. EUR (+3 % im Jahresvergleich) leicht unter den Erwartungen, und das EBIT von 72 Mio. EUR (+1 % im Jahresvergleich) verfehlte die Konsensschätzungen, was auf einen geplanten Anstieg der Betriebskosten um 10 %, insbesondere im Bereich F&E, zurückzuführen ist.

Das Ergebnis je Aktie (EPS) betrug 5,00 EUR und lag damit rund 3 % unter den Erwartungen.

Der Free Cashflow drehte aufgrund von zeitlich bedingten Steuer- und Working-Capital-Effekten ins Negative.

Regional wurde das Wachstum von Europa (ohne Deutschland, +7 %) und Nordamerika (+11 %) getragen, während Asien aufgrund eines starken Vorjahresquartals um 20 % zurückging.

Das Management bestätigte die Prognose für das Gesamtjahr 2025, die ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine EBIT-Marge von rund 26 % vorsieht, und bleibt vorsichtig optimistisch.

Die Analysten von mwb research sehen keine wesentlichen Änderungen am fundamentalen Investment Case, verweisen jedoch auf begrenztes kurzfristiges Aufwärtspotenzial angesichts der aktuellen Bewertung (ca. 35-faches geschätztes KGV für 2025).

Die Analysten bekräftigen daher ihr HOLD-Rating mit einem unveränderten Kursziel von 835,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/RATIONAL%20AG

Koenig & Bauer (SKB) meldete für das erste Quartal 2025 einen Umsatz von 252,2 Mio. EUR (-0,4 % im Jahresvergleich), was angesichts saisonaler Schwäche im Rahmen der Erwartungen lag.

Das Segment Papier & Verpackung wuchs um 7,4 % im Jahresvergleich und konnte damit den Rückgang von 7,2 % im Segment Sonder- & Neue Technologien teilweise ausgleichen.

Der Auftragseingang stieg leicht auf 245,2 Mio. EUR (+0,9 % im Jahresvergleich), und der Auftragsbestand erreichte mit 1,03 Mrd. EUR ein Rekordniveau (+14,6 % im Jahresvergleich), was für das Geschäftsjahr 2025 eine gute Visibilität schafft.

Die EBIT-Marge ging aufgrund vorübergehender Volumen-/Mixeffekte und Spotlight-bezogener Kosten zurück.

Dennoch wurde die Prognose für das Geschäftsjahr 2025 bestätigt: Der Umsatz soll 1,3 Mrd. EUR erreichen, das EBIT zwischen 35–50 Mio. EUR liegen.

Strategische Initiativen – darunter der CFO-Wechsel, die Ausgliederung des Digitalbereichs sowie Partnerschaften mit Google und Siemens – stärken die Transformation von SKB.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung sowie das Kursziel von 21,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AG

Die in Deutschland ansässige MS Industrie AG ist über ihre Tochtergesellschaft MS XTEC GmbH auf Präzisionskomponenten und -systeme für moderne Verbrennungsmotoren spezialisiert.

Der Schwerpunkt liegt auf dem Markt für schwere Nutzfahrzeuge, jedoch erweitert das Unternehmen auch seine Aktivitäten in andere Märkte.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 19. Mai um 14:00 Uhr einen Online-Earnings Call mit Dr.

Andreas Aufschnaiter, Board of Directors der MS Industrie AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-19-14-00/MSAG-GR zur Verfügung gestellt.

Hamborner REIT AG ist ein Immobilienunternehmen, das nachhaltige Mieteinnahmen aus einem diversifizierten, deutschlandweiten Portfolio erzielt, das aus Bürogebäuden und lebensmittelgeankerten Einzelhandelsimmobilien besteht.

HAMBORNER zeichnet sich durch langjährige Erfahrung auf dem Immobilien- und Kapitalmarkt, eine nachhaltig attraktive Dividendenpolitik sowie eine schlanke und transparente Unternehmensstruktur aus.

Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 15. Mai um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Niclas Karoff, CEO & mit Christoph Heitmann, Head of IR der Hamborner REIT AG.

Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen.

Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt.

Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2025-05-15-14-00/HABA-GR zur Verfügung gestellt.

Ein gemischter, aber stabiler Start ins Jahr 2025 für BASF, da makroökonomische Unsicherheiten die kurzfristige Visibilität belasten.

Die Ergebnisse für das erste Quartal zeigten leichten Druck auf der Umsatzseite aufgrund schwächerer Mengen und Preise – insbesondere im Bereich Agricultural Solutions und Surface Technologies – während das bereinigte EBITDA dank positiver Sondereffekte im Segment „Sonstiges“ besser als erwartet ausfiel.

Die Profitabilität in den Kernsegmenten blieb unter Druck, und der Free Cashflow war negativ – bedingt durch Effekte aus dem Working Capital, Rechtszahlungen und Metallhandel.

Das Management bestätigte die Jahresprognose, wies jedoch auf zunehmende externe Risiken hin, insbesondere auf Handelskonflikte und verhaltene Nachfrage in Schlüsselbranchen.

Dennoch bleibt BASF auf Kurs, mit einem klaren Fokus auf Kostendisziplin, lokalisierter Produktion und selektiven Investitionen in Wachstumsfelder – und schafft so die Basis für eine mittelfristige Erholung.

Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung („BUY“), senken jedoch das Kursziel auf 55,00 EUR (zuvor: 60,00 EUR), da sich die Ergebnisverbesserung langsamer als erwartet vollzieht trotz strategischer Fortschritte.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/BASF%20SE

Im Q1 sah sich die Branche mit einem schwächeren Jackpot-Umfeld ohne Spitzenjackpots konfrontiert, was typischerweise das Nutzerengagement und die Ausgaben dämpft.

Dennoch profitiert das Unternehmen weiterhin von einem starken strukturellen Rückenwind, einschließlich positiver Preiseffekte, einer wachsenden aktiven Nutzerbasis und einer sich verbessernden Produktmix durch den Ausbau margenstärkerer Bereiche wie Games und Traumhausverlosung.

Diese Faktoren dürften ein solides Umsatzwachstum stützen, wobei der Umsatz auf rund 48 Mio. EUR (+32,5 % im Jahresvergleich) geschätzt wird.

Die EBITDA-Marge dürfte sich auf 29 % verbessern (+3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr), wenngleich teilweise belastet durch höhere Marketing- und Wachstumsinvestitionen.

Die Analysten von mwb research sehen ZEAL klar auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen, und heben die Skalierbarkeit und Stärke der Plattform hervor – gestützt durch konstant exzellente operative Umsetzung.

Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 60,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE

Circus hat ein achtmonatiges Pilotprojekt mit REWE Region West angekündigt, bei der die autonomen Kochroboter CA-1 ab Herbst 2025 in mehreren deutschen Supermärkten eingesetzt werden.

Das Pilotprojekt umfasst drei CA-1-Einheiten und die Circus Software Suite, um die Kundenzufriedenheit, die technische Leistung und die betriebliche Machbarkeit zu bewerten.

Da die REWE Region West 560 Märkte beliefert und die REWE Group mehr als 6.000 Lebensmitteleinzelhandelsgeschäfte in Deutschland betreibt, könnte ein erfolgreiches Pilotprojekt zu einem beträchtlichen kommerziellen Potenzial führen - wir schätzen den Umsatz mit den Geräten auf einen dreistelligen Millionenbetrag und den jährlichen SaaS-Umsatz auf einen hohen zweistelligen Millionenbetrag, wenn das System in nur 10 % der Märkte eingeführt wird.

Darüber hinaus wird Circus im Herbst mit dem Rollout für Mangal beginnen.

Um dieses Wachstum zu unterstützen, hat Circus die große Produktionsanlage in China fertiggestellt und schließt derzeit eine Kapitalerhöhung in Höhe von 21,3 Mio. EUR ab, um die globale Expansion zu finanzieren.

Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr KAUFEN-Rating mit einem Kursziel von EUR 75,00.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/circus-se