ATOSS Software SE: Ein solides zweites Quartal. Auf Kurs, die Jahresziele zu erreichen. Halten.

Die Umsätze von ATOSS Software stiegen im zweiten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 9 % auf 45,8 Mio. EUR, erneut getragen vom SaaS-Geschäft.

Die Umsätze aus dem Cloud-/Subskriptionsbereich wuchsen im Jahresvergleich um 30 %.

Die wiederkehrenden Umsätze insgesamt (Subskription + Wartung) stiegen um 20 % auf 32,7 Mio. EUR und machen nun 71 % des Gesamtumsatzes aus – ein weiterer Schritt in Richtung des langfristigen Ziels von 75 %.

Das EBIT ging hingegen im Jahresvergleich um 2 % auf 15,4 Mio. EUR zurück, die Marge verschlechterte sich um 3,7 Prozentpunkte auf 33,6 %, was vermutlich auf Investitionen in den Vertriebsbereich zurückzuführen ist.

Trotz eines nachlassenden Auftragseingangs im Zuge globaler makroökonomischer Unsicherheiten zeigt sich das Management zuversichtlich, die unveränderte Prognose für 2025 zu erreichen – einschließlich eines Umsatzes von „rund“ 190 Mio. EUR und einer EBIT-Marge von mindestens 31 %.

ATOSS bestätigte zudem die Ziele für 2030, darunter einen Umsatz von 400 Mio. EUR und eine EBIT-Marge von über 35 %.

Angesichts der derzeit gedämpften Nachfragesituation halten wir es jedoch für wahrscheinlich, dass die Zielerreichung eher in der zweiten Hälfte des Planungszeitraums erfolgen wird.

Wir bekräftigen unsere Halten-Empfehlung und belassen das Kursziel unverändert bei 125,00 EUR.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/atoss-software-se