Elmos Semiconductor SE: Widerstandsfähiges Q4 trotz anhaltender Lagerüberhänge

Elmos lieferte ein widerstandsfähiges Q4 ab, mit einem Umsatz von 146 Mio. EUR (-6,9 % im Quartalsvergleich) und einer starken operativen EBIT-Marge von 24,8 % (-0,7pp im Quartalsvergleich), was die Fähigkeit des Unternehmens unterstreicht, den anhaltenden Lagerüberhängen und der gedämpften Nachfrage zu trotzen.

Dies brachte den Gesamtjahresumsatz 2024 auf 581,1 Mio. EUR (+1,1 % im Jahresvergleich) bei einer stabilen EBIT-Marge von 25,1 % (-1pp im Jahresvergleich) und damit eine bessere Entwicklung als viele Wettbewerber, die mit Umsatzrückgängen zu kämpfen hatten.

Der operative Cashflow für das Geschäftsjahr 2024 belief sich auf 16,3 Mio. EUR (2023: 102,6 Mio. EUR) und wurde durch eine Steuerzahlung von 100 Mio. EUR im vierten Quartal erheblich belastet.

Der Ausblick für 2025 bleibt vorsichtig, aber im Rahmen der Erwartungen, mit einer Umsatzprognose von 580 Mio. EUR ±30 Mio. und einer EBIT-Marge von 23 % ± 3pp.

Allerdings dürfte der bereinigte FCF aufgrund strategischer Initiativen deutlich auf +7% ±2pp des Umsatzes steigen (2024: 0,9 %).

Mit einer führenden Marktposition im Automotive, disziplinierter Umsetzung und Rekord-Design-Wins bleibt Elmos gut aufgestellt für langfristiges strukturelles Wachstum.

Die Analysten von mwb research bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 98,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE