HMS Bergbau AG: Earnings Call bestätigt die Dynamik, Fokus auf Upside aus eigenen Mining-Aktivitäten

Die Telefonkonferenz von HMS Bergbau lieferte eine Aufschlüsselung des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2026 nach Segmenten, wobei der Kohlehandel, Marinebrennstoffe und Bergbau/Mining jeweils unterschiedliche Umsatz- und Margenprofile beitragen.

Kommentare zur Entwicklung im Jahr 2026 deuten darauf hin, dass der (Schiffskraftstoff-) Handel sich nach der Hormuz-Sperre normalisiert hat, zudem werden im Juli erstmals volle Beiträge der Minen erwartet.

Das mittelfristige Ertragsprofil sollte stark vom eigenen Fördergeschäft profitieren: Maatla und HRV zusammen sollen per Steady-State Indikation ein EBITDA von 27-33 Mio. EUR erreichen, was sich mit dem gesamten Dry-Bulk-Geschäft messen lassen kann.

Wir passen unser Modell für Segmentmargen, Steuern und Minderheiten an, mit positivem Effekt auf Gewinnebene.

Daher erhöhen wir unser Kursziel von 80,00 EUR auf 85,00 EUR.

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Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hms-bergbau-ag