Hoenle AG: Industrieller UV-Spezialist an einem Wendepunkt – Initiieren mit KAUFEN.

Die Hoenle AG ist auf industrielle UV-Technologie spezialisiert und verfügt über etwa 50 Jahre Prozesskompetenz.

Nach einer Phase strategischer Überdehnung, die den Fokus verwässerte und die Ertragskraft minderte, hat die Gruppe eine mehrjährige Restrukturierung durchlaufen, die eine Portfoliovereinfachung, eine Bilanzsanierung und einen Führungswechsel umfasste, wodurch das Geschäft effektiv neu ausgerichtet wurde.

Das Unternehmen hat sich auf wertschöpfendere Anwendungen konzentriert und sich als integrierter Lösungsanbieter anstelle eines Komponentenlieferanten neu positioniert.

Wir betrachten die Zielvorgaben des Managements für 2030 von 175 Mio. EUR Umsatz (15% CAGR ab 2026E) und EBITDA-Margen von 20–25% als ambitioniert, jedoch in der Richtung glaubwürdig.

Während das Risiko bei der Umsetzung weiterhin besteht, sehen wir ein asymmetrisches Risiko-Rendite-Profil mit begrenztem Abwärtsrisiko und attraktiven Aufwärtspotenzial, selbst unter konservativen Annahmen.

Wir beginnen die Coverage mit einer BUY-Empfehlung und einem Kursziel von 20,00 EUR, was unser Vertrauen in die strategische Neuausrichtung und Bereinigung widerspiegelt.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/hoenle-ag