Mister Spex SE: Q2-Ausblick: Umsatz unter Druck, Margen voraussichtlich stabil

Die Q2-2025-Ergebnisse von Mister Spex, die am 28. August veröffentlicht werden, dürften einen deutlichen Umsatzrückgang, aber verbesserte Margen zeigen.

Wir erwarten Erlöse von rund 55 Mio. € (–19 % yoy), was den strategischen Rückzug aus den internationalen Märkten des Unternehmens, die anhaltend schwache Nachfrage in Deutschland sowie starkes Online-Discounting widerspiegelt, während der Bruttogewinn mit rund 30 Mio. € (–9 % yoy) robuster ausfallen dürfte.

Die Bruttomarge wird voraussichtlich um ca. 5 Prozentpunkte auf 53,7 % steigen, während sich der EBIT-Verlust auf etwa –6 Mio. € verringern sollte (Q2 24: –7,2 Mio. €), was die ersten Vorteile des SpexFocus-Programms verdeutlicht.

Trotz anhaltender Umsatzbelastungen dürfte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 (Umsatz –10 % bis –20 % yoy; EBIT-Marge unverändert) bestätigen.

Mit einer soliden Liquiditätsposition (Jahresende 2024: 72 Mio. € Cash) ist Mister Spex gut aufgestellt, um die Umsetzung des Turnarounds zu gewährleisten.

Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und belassen das Kursziel unverändert bei 4,00 €, da wir Licht am Ende des „Restrukturierungstunnels“ sehen.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/mister-spex-se