Multitude AG: Schwaches Q1, jedoch bleibt die Asset-Qualität und die Prognose stabil. KAUFEN.

Multitude berichtete ein schwaches Q1 26 mit einem Umsatzrückgang von 7,8% yoy auf EUR 61,6m und einem Nettogewinnrückgang von 39,4% yoy auf EUR 4,4m, hauptsächlich aufgrund niedrigerem Net Interest Income.

Die Zahlen lagen jedoch im Rahmen unserer Erwartungen und spiegelten die geplante FY26-Saisonalität wider.

Die Asset Quality verbesserte sich weiter, mit Abschreibung -18,8% yoy, während Nettoforderungen und Kapitalanlagen um 23,5% yoy stiegen.

Die Segmente bestätigen die Verschiebung hin zu Diversifizierung.

Consumer Banking schwächer, SME Banking weiter im Investitionsmodus, Wholesale Banking profitabel skalierend.

Das Management bestätigte die FY26-Guidance.

Bei unveränderten Schätzungen bleiben wir bei KAUFEN mit unverändertem Kursziel von EUR 14,40.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/multitude-ag