Nemetschek SE: Ermutigende Q1-Ergebnisse. Prognose für 2025 bestätigt

Nemetschek (NEM) setzte den positiven Geschäftstrend im ersten Quartal 2025 fort.

Der Umsatz stieg um 26,3 % im Jahresvergleich auf 282,8 Mio. EUR, wobei ein großer Teil des Wachstums organisch war (organisch: +17,4 % yoy bei konstanten Wechselkursen) und der Rest aus der Übernahme von GoCanvas stammt.

Die Umsätze aus Subskriptionen und SaaS legten kräftig um 83,6 % zu (organisch: +66,1 % yoy bei konstanten Wechselkursen) und trieben die wiederkehrenden Erlöse insgesamt um 39,6 % nach oben.

Das EBITDA wuchs um 18,2 % im Jahresvergleich (organisch: +16,9 % yoy bei konstanten Wechselkursen), und bereinigt um Sondereffekte verbesserte sich die bereinigte EBITDA-Marge um 90 Basispunkte auf 31,4 %.

Nach dem gelungenen Jahresauftakt bestätigte das Management die Jahresprognose: Umsatzwachstum von 17–19 % (bei konstanten Wechselkursen) und eine EBITDA-Marge von rund 31 % (+80 Basispunkte yoy), jeweils inklusive GoCanvas.

Nemetschek hat sich stetig hin zu stabilen und gut planbaren wiederkehrenden Erlösen (mittlerweile beeindruckende 92% des Gesamtumsatzes) sowie zu mobilen und cloudbasierten Softwarelösungen entwickelt und damit sein Geschäftsmodell deutlich gestärkt.

Da die Erwartungen von mwb research erfüllt wurden, halten die Analysten an ihren Schätzungen fest und bestätigen die Halten-Einstufung mit einem unveränderten Kursziel von 117,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SE