RENK AG: Wachstum solide, Bewertung ambitioniert

RENK ist Europas führender Hersteller von industriellen Antriebssystemen und dominiert mit einem Verteidigungsanteil von rund 72 % am Umsatz (FY 24) den schnell wachsenden militärischen Bereich.

Angesichts eines erwarteten Anstiegs der europäischen Verteidigungsausgaben für Ausrüstung um über 170 % bis 2030 (mwb est.) sowie anhaltenden Ausrüstungs Engpässen profitiert RENK von einer planbaren, langfristigen Nachfrage.

Der Auftragsbestand von 5,9 Mrd. EUR (rund 5× FY 24-Umsatz) und enge Partnerschaften mit OEMs wie Rheinmetall und KNDS stützen ein Umsatzwachstum von über 14 % p.

a.

bis 2032.

Die Diversifizierung in Marineantriebe und Gleitlager verleiht zusätzliche Stabilität.

Schlüsselrollen in Next-Gen-Plattformen, ein steigender Aftermarket-Anteil und die beschleunigte NATO-Beschaffung, ergänzt um größere Aufträge, die wir für das 1.

Halbjahr 2026 erwarten, sprechen für weiteres Wachstum.

Allerdings scheint der Markt dies bereits mehr als eingepreist zu haben: RENK wird aktuell mit rund 50× KGV (FY26e) bzw.

25× EV/EBITDA bewertet.

Niveaus, die nach unserer Einschätzung bereits eine makellose Umsetzung unterstellen.

Wir nehmen die Coverage von RENK mit einem Kursziel von 65,00 EUR und einer VERKAUFEN-Empfehlung auf.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/renk-ag