Siemens Energy: Solide Q2-Performance, wie vorab angekündigt.

Siemens Energy (SE) hat die detaillierten Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 veröffentlicht und damit die zuvor sehr positiven Vorabzahlen bestätigt, die die Markterwartungen deutlich übertroffen hatten.

Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 20% auf 9,96 Mrd. EUR (7% über Konsens), das bereinigte Ergebnis vor Sondereffekten (exSI) lag bei 906 Mio. EUR (das 5,3-Fache von Q2 2024; 57% über Konsens), mit einer Marge von 9,1% (+7,0 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr), deutlich über den erwarteten 6,2%.

Besonders hervorzuheben ist der Auftragseingang, der auf vergleichbarer Basis um 52% auf 14,43 Mrd. EUR stieg (16% über Konsens), was einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,45 entspricht.

Der Auftragsbestand erhöhte sich auf 133 Mrd. EUR.

Die Segmente zeigten insgesamt eine solide Entwicklung, insbesondere Gas Services und Grid Technologies, während sich die Verluste bei Gamesa verringerten.

SE bestätigte die kürzlich angehobene Prognose für das Geschäftsjahr 2025: ein vergleichbares Umsatzwachstum von 13–15%, eine bereinigte Ergebnis-Marge von 4–6%, ein Jahresüberschuss von bis zu 1 Mrd. EUR sowie ein Free Cashflow vor Steuern von ca. 4 Mrd. EUR.

Die Analysten von mwb research behalten ihre nach den Vorabzahlen aktualisierten Schätzungen und das Kursziel von 52,00 EUR bei.

Aufgrund der anspruchsvollen Bewertung und anhaltender geopolitischer Risiken bestätigen sie jedoch ihre Verkaufsempfehlung.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG