United Internet AG: Solide Ergebnisse im zweiten Quartal, jedoch keine breiten Gewinnüberraschungen

Die Q2 2026 Ergebnisse von United Internet zeigten ein solides Umsatzwachstum von 4,1 % auf 1,54 Mrd. EUR, begleitet von einem Anstieg des EBITDA um 7,9 % auf 344,1 Mio. EUR.

Allerdings war die operative Leistung uneinheitlich.

Während 1&1 erfolgreich die Margen verbesserte, erlitt das Unternehmen absichtlich Verluste bei den Mobilfunkkunden.

In der Zwischenzeit konnte IONOS starke Kundenakquisitionen verzeichnen, hatte jedoch Schwierigkeiten, dies kurzfristig in Rentabilität umzuwandeln. Mail & Media trat als der herausragende Performer hervor und übertraf die Gewinnprognosen erheblich.

Ausblickend wird es erforderlich sein, dass die aufrechterhaltene EBITDA-Zielvorgabe für das Geschäftsjahr 2026 von 1,45 Mrd. EUR eine deutliche Gewinnbeschleunigung in der zweiten Jahreshälfte erfordert.

Unserer Ansicht nach ist die Gruppe gut positioniert, um diese Anforderungen zu erfüllen, sofern der operative Hebel in den Segmenten verbessert wird.

Wir bestätigen unser BUY-Rating mit einem Kursziel von 30,00 EUR.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/united-internet-ag