Zalando SE: Solider Start, unveränderte Ambitionen für das Geschäftsjahr 2026

Zalando hat die Ergebnisse für das erste Quartal 2026 veröffentlicht, die auf operativer Ebene weitgehend den Erwartungen entsprechen.

Der GMV stieg im Jahresvergleich um 21,7% auf 4,3 Mrd. EUR, der Umsatz erhöhte sich um 23,8% auf 3,0 Mrd. EUR und das bereinigte EBIT verbesserte sich um 38,7% auf 64,8 Mio. EUR.

Der ausgewiesene Nettogewinn wurde durch Restrukturierungskosten belastet, während der Free Cash Flow aufgrund saisonaler Working-Capital-Effekte schwach ausfiel.

Das ausgewiesene Umsatzwachstum profitierte von der Konsolidierung von ABOUT YOU, während das pro-forma Wachstum moderater ausfiel.

Der B2B-Bereich war das Highlight, während die Margen im B2C-Segment durch ABOUT YOU verwässert wurden.

Mit bestätigter Prognose, fortschreitenden Synergien und lt.

Management stabilem Handelsumfeld bestätigen wir unser BUY-Rating und das Kursziel von 39,00 EUR; wichtige Watchpoints sind die Cash Conversion, die Margenentwicklung von ABOUT YOU sowie makroökonomische und geopolitische Risiken.

Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/zalando-se