mwb research Updates Deutsch

mwb research Updates Deutschhttps://research-hub.de/Kurze Zusammenfassungen aller Updates von mwb research auf Deutsch mit Links zu den vollständigen Studien (meist auf Englisch).Swiss Estates AG: Veräußerung einer Mischimmobilie; mwb research bestätigt KAUFENSwiss Estates hat ihr größtes Asset, die „Badenerstrasse 288-296“ in Zürich, erfolgreich verkauft. Mit diesem strategischen Schritt wird die Verschuldung des Unternehmens deutlich reduziert und die Liquidität gestärkt. Die Transaktion steht im Einklang mit der Fokussierung von Swiss Estates auf Wohnimmobilien. In diesem Zusammenhang teilte das Unternehmen mit, dass es derzeit über den Erwerb von 5 Wohnimmobilien verhandelt, geplant für H1 2025. Unabhängig davon rechnet das Unternehmen für das GJ24 mit einem Anstieg der Marktwerte seines Immobilienportfolios um 3-5% gegenüber dem Vorjahr, was auf den sinkenden Leitzins in der Schweiz zurückzuführen ist. Zusammen mit dem Verkauf der Liegenschaft an der Badenerstrasse wird daraus ein Gewinn von mehreren Millionen CHF erwartet, der die Ausschüttung einer Dividende ermöglichen wird. mwb researchs Analysten betrachten die heutigen Nachrichten daher als positives Zeichen mit Aufwärtspotenzial für ihre Schätzungen, sobald die Transaktion abgeschlossen ist. KAUFEN mit unverändertem Kursziel von CHF 7,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG https://research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AGhttps://research-hub.de/companies/Swiss%20Estates%20AG/677bb4bf2598de21ee795449https://downloads.research-hub.de/Swiss Estates___vo1ubtfw.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 06 Jan 2025 10:47:00 GMTBayer AG: Globale Trendwende bei Glyphosat ?; mwb research bekräftigt KAUFEN Bayers globale Verteidigungsstrategie gewinnt an Dynamik nach einem wichtigen juristischen Erfolg in Australien, wo der letzte Roundup-Fall nach einem detaillierten 322-seitigen Urteil abgewiesen wurde, das keinen wissenschaftlichen Zusammenhang zwischen Glyphosat und Non-Hodgkin-Lymphom (NHL) feststellte. Dennoch bleibt die USA das wichtigste Schlachtfeld, da trotz der Beilegung von 114.000 Klagen zu Kosten von über USD 11 Mrd. noch 58.000 aktive Klagen anhängig sind. Bayers 15 Siege in 25 Prozessen belegen eine solide Verteidigung, jedoch schaffen widersprüchliche Urteile der Berufungsgerichte Unsicherheit. Bayer verstärkt seine Lobbying-Bemühungen mit über 360 Industriegruppen, um die Angleichung der einzelstaatlichen Gesetze an die EPA-Standards voranzutreiben und langfristige Haftungsrisiken zu reduzieren. Die wegweisende Schaffner-Entscheidung stärkt Bayers Argument der bundesstaatlichen Präemption gemäß FIFRA und erhöht die Chancen auf eine Überprüfung durch den Obersten Gerichtshof, die einen landesweiten Präzedenzfall schaffen könnte. Ein günstiges Urteil des Obersten Gerichtshofs, das jedoch frühestens Ende 2025 zu erwarten ist, könnte Klagen auf Bundesstaatsebene blockieren und die Haftungsverpflichtungen erheblich reduzieren. Gleichzeitig navigiert Bayer durch den Druck mit einem Fokus auf Cashflow, Schuldenabbau und geplante Einsparungen in Höhe von EUR 2 Mrd.. Die Analysten von mwb research halten an ihrer KAUF-Empfehlung fest, gestützt auf eine attraktive Bewertung von 5-6x EV/EBITDA, deutlich unterhalb der Konkurrenz, sowie ein starkes Turnaround-Potenzial, wenn die rechtlichen Risiken abnehmen und die Branche an Schwung gewinnt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG https://research-hub.de/companies/Bayer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bayer%20AG/677baba82598de21ee7940d8https://downloads.research-hub.de/Bayer___qp9vstph.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 06 Jan 2025 10:07:58 GMTHelloFresh SE: RTE-Wachstum und Fokus auf Kochbox-Margen; mwb research bestätigt HALTEN mit höherem KurszielDer Aktienkurs von HelloFresh hat sich nach dem starken Rückgang im März 2024 deutlich erholt, ein Zeichen von wiedergewonnenem Vertrauen der Investoren. Der duale Fokus des Unternehmens auf die Stabilisierung des Kerngeschäfts mit Kochboxen und die Skalierung des Ready-to-Eat-(RTE)-Segments steht im Mittelpunkt der langfristigen Strategie. Während Premiumisierung und Effizienzmaßnahmen im Kochboxgeschäft zu verbesserten Margen beitragen sollten, bietet das RTE-Segment trotz des Margendrucks durch Wachstumsinitiativen erhebliches Wachstumspotenzial. Angesichts der Erwartungen einer besseren Fixkostendegression und einer gesteigerten Profitabilität haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen ab 2026 überarbeitet. Obwohl die Strategie von HelloFresh vielversprechend erscheint, bleiben die Analysten angesichts des unsicheren Konsumumfelds und der Umsetzungsrisiken bei einer vorsichtigen Haltung und bestätigen das HALTEN-Rating mit einem angepassten Kursziel von 12,50 EUR (alt: 10,00 EUR).Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SE https://research-hub.de/companies/HelloFresh%20SEhttps://research-hub.de/companies/HelloFresh%20SE/6777d1032598de21ee734b87https://downloads.research-hub.de/Hello Fresh___keowy4wi.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 03 Jan 2025 11:58:32 GMTDermapharm: Dermapharm erreicht Kursziel dank solider Performance; mwb research stuft auf HALTENDermapharm (DMP) zeigte im Jahr 2024 starke Widerstandsfähigkeit und Wachstum, angetrieben durch strategische Initiativen im Segment der Markenpharmazeutika, die erfolgreiche Integration von Montavit und eine kontinuierliche Erholung bei Arkopharma. Diese Faktoren, zusammen mit verbesserten Beschaffungsstrategien, führten zu einem Umsatz- und Margenwachstum, was zu einer ausgewiesenen EBITDA-Marge von 26,3% in den ersten neun Monaten 2024 führte. Mit einer Gesamtjahresprognose von 1,17–1,21 Mrd. EUR Umsatz und 305–315 Mio. EUR bereinigtem EBITDA, die im Einklang mit den Annahmen der mwb-Research-Analysten steht, bleibt das Unternehmen auf Kurs. Firmengründer Wilhelm Beier hat seinen Anteil auf rund 75,2% erhöht und damit die Tür für ein mögliches Going-Private-Angebot geöffnet. Da die Aktien jedoch das Kursziel von 41,50 EUR erreicht haben, wird die Empfehlung von KAUFEN auf HALTEN geändert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE/6777cf1f2598de21ee7345afhttps://downloads.research-hub.de/Dermapharm___3da97p2p.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 03 Jan 2025 11:50:27 GMTDelivery Hero SE: Rückschläge bremsen den Schwung von Delivery Hero; mwb research empfiehlt KAUFEN Delivery Hero (DH) sah sich nach einer starken Performance im Jahr 2024 mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert. Die Taiwan Fair Trade Commission (TFTC) blockierte den geplanten Verkauf des Foodpanda-Geschäfts an Uber für 950 Mio. USD aufgrund von Wettbewerbsbedenken. Zudem verzeichnete der Börsengang von DHs Tochter Talabat, der 1,9 Mrd. EUR einbrachte, am ersten Handelstag einen Kursrückgang von 7,5 %. Regulatorische Probleme mit der Glovo-Tochter in Spanien verschärften die jüngsten Gegenwinde. Trotz dieser Rückschläge zeigte DH in den ersten neun Monaten eine solide operative Leistung und vielversprechende Fortschritte bei der Verbesserung seiner Finanzlage. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 45,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE https://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SEhttps://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE/6776678d2598de21ee6fb1cehttps://downloads.research-hub.de/Delivery Hero___nnucwm3b.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 02 Jan 2025 10:16:11 GMTLS telcom AG: Finale Zahlen berichtet; Wachstum im GJ 24/25 erwartet.; mwb research bekräftigt KAUFENLS telcom meldete für das Geschäftsjahr 2023/2024 einen Umsatz von EUR 36,9 Mio., was einem Rückgang von 11,5 % entspricht, vor allem bedingt durch geringere Nachfrage und verzögerte Projekte. Trotz des herausfordernden Umfelds konnte das Unternehmen seine wiederkehrenden Umsätze durch Wartungsverträge und das SaaSModell mySPECTRA auf 63% des Umsatzes steigern, was die finanzielle Stabilität stärkt. Die Erschließung neuer Märkte in Afrika und vertikaler Branchen, sowie eine Partnerschaft mit Siemens im Bereich 5G eröffnen zusätzliche Geschäftsmöglichkeiten. Für 2024/2025 erwartet LS telcom einen Umsatzanstieg auf EUR 41–46 Mio. und ein positives EBIT von EUR 0,8-1,9 Mio. Trotz externer Risiken, wie geopolitischen Unsicherheiten, bleibt das Unternehmen auf Kurs, und das Kursziel von EUR 5,90 und das Rating KAUFEN werden bestätigt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/LS%20telcom%20AG https://research-hub.de/companies/LS%20telcom%20AGhttps://research-hub.de/companies/LS%20telcom%20AG/677660002598de21ee6f9f4bhttps://downloads.research-hub.de/ls telcom___jp312rrw.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 02 Jan 2025 09:44:09 GMTElmos Semiconductor SE: Ein neues Kapitel beginnt als ein fabrikloses Kraftwerk; mwb research bekräftigt KAUFEN Mit dem Abschluss des Verkaufs seiner Waferfabrik an Littelfuse hat Elmos ein neues Kapitel als fabrikloses Kraftwerk aufgeschlagen. Dadurch erhält das Unternehmen Zugang zu erstklassiger Technologie von weltweit führenden Foundry-Partnern wie TSMC, was seine Flexibilität erhöht, und sein Risikoprofil verbessert. Diese Transformation positioniert Elmos ideal, um im Zuge der beschleunigten Revolution des autonomen Fahrens zu florieren, während Waymo mit verdreifachten bezahlten Fahrten im Jahresvergleich und globaler Expansion voranschreitet und Tesla sowie Zoox die Grenzen mit kühnen, innovativen Konzepten erweitern. Die Unterstützung durch Regulierungsbehörden, wie die neuen Richtlinien der NHTSA, signalisiert die Bereitschaft für eine breite Akzeptanz, angekurbelt durch einen bis 2032 prognostizierten Ride-Sharing-Markt EUR von 480 Mrd. Während die Fahrzeugautonomie Fortschritte macht – mit einem Anstieg von L2+ von derzeit 25 % auf über 60 % bis 2030 und L3-L6 von 0,5 % auf 7 % – hebt sich Elmos durch seine globale Führungsposition bei Ultraschall-Sensor-ICs hervor und nutzt die steigende Nachfrage. Dies passt perfekt zu dem Ziel, bis 2030 einen Umsatz von EUR 1 Mrd. Euro zu erreichen. Obwohl die Branche kurzfristig mit einer Abschwächung konfrontiert ist, bleiben die langfristigen Wachstumstreiber intakt. Die mwb research betrachtet Elmos als überzeugende Investitionsmöglichkeit für 2025 und darüber hinaus, gestützt durch den strategischen Wandel zu einem fabless Powerhouse, eine attraktive Bewertung und strategische Initiativen, die den Weg für ein Rekordjahr beim freien Cashflow 2025 ebnen. Die Analysten von mwb research bleiben optimistisch und bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 105,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/6776598b2598de21ee6f7715https://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 02 Jan 2025 09:16:22 GMTGerresheimer AG: News von Novo Nordisk wirbelt den Markt für Abnehmspritzen auf; mwb research empfiehlt KAUFENDie CagriSema-Studie von Novo Nordisk zeigte vielversprechende Ergebnisse beim Gewichtsverlust (22,7%), blieb jedoch hinter den erwarteten 25% zurück, was Bedenken hinsichtlich der Wettbewerbsposition gegenüber Eli Lilly aufwarf. Gerresheimer (GXI), ein wichtiger Lieferant von Doppelkammerspritzen für diese Schlankheitsmedikamente, sah sich kursseitigen Auswirkungen ausgesetzt, dürfte jedoch langfristig vom wachsenden Markt für Adipositas profitieren. Mit fast drei Milliarden übergewichtigen Menschen weltweit bleibt die Nachfrage nach Gewichtsverlustprodukten enorm. Trotz der gemischten Reaktionen auf die Studie signalisiert das konservative jährliche Umsatzpotenzial von 350 Mio. EUR im GLP-1-Segment bei GXI ein starkes zukünftiges Wachstum. Die Überreaktion auf die GXI-Aktie stellt eine Kaufgelegenheit für Anleger dar. Mit unveränderten Schätzungen bestätigen die Analysten von mwb research ihr Kursziel von 96,00 EUR. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Gerresheimer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Gerresheimer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Gerresheimer%20AG/676937592598de21ee644c6chttps://downloads.research-hub.de/Gerresheimer HUB neu___aae5xhzw.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 23 Dec 2024 10:11:09 GMTFraport AG: Mehrjährige Gebührenvereinbarung ein vernünftiger Kompromiss; mwb research bekräftigt KAUFEN Fraport hat eine vierjährige Vereinbarung mit den Fluggesellschaften über die Flughafenentgelte am Flughafen Frankfurt getroffen, die ab dem 1. Januar 2025 gilt. Diese sieht eine durchschnittliche jährliche Erhöhung von etwa 4 % vor, darunter eine Erhöhung um 5,7 % im Jahr 2025, gefolgt von kleineren Anpassungen bis 2028. Diese moderate Gebührenentwicklung dürfte die Erholung des Passagierverkehrs unterstützen, der nach COVID aufgrund der hohen Reisekosten, schwacher wirtschaftlicher Bedingungen und regulatorischer Belastungen nur langsam voranschreitet. Da nun klar ist, dass Fraport einen vernünftigen Kompromiss zwischen höheren Gebühren und einem Wachstum der Passagierzahlen gefunden hat, wurden wesentliche Unsicherheiten beseitigt. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an, erhöhen ihr Kursziel auf 67,00 EUR (vorher: 65,00 EUR) und bestätigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AG/676929c52598de21ee642c28https://downloads.research-hub.de/Fraport___yqotjvp7.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 23 Dec 2024 09:13:12 GMTViromed Medical AG: pharmedix-Akquisition abgeschlossen; mwb research empfiehlt spek. KAUFEN Viromed Medical hat die Übernahme der in Hamburg ansässigen pharmedix GmbH, einem Unternehmen für Gesundheitsprodukte, das sich auf Medizinprodukte, Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetika spezialisiert hat, abgeschlossen. Der Kaufpreis beträgt bis zu 2,0 Mio. EUR, die vollständig in Viromed-Aktien gezahlt wurden. Es wird erwartet, dass pharmedix im Jahr 2025 Umsätze in Höhe von 5,5 Mio. EUR und Gewinne beitragen wird. Die Übernahme ergänzt Viromeds Kompetenzen im Markenaufbau und im Omnichannel-Vertrieb. Nach der Übernahme prognostiziert Viromed für das Geschäftsjahr 2025 Umsätze im niedrigen zweistelligen Millionen-EUR-Bereich. Unabhängig davon führt Viromed Gespräche mit einem großen globalen Pharmaunternehmen, möglicherweise TDK, über eine weltweite Lizenzierung seiner Cold Atmospheric Plasma (CAP)-Technologie. Für die zweite Hälfte des Jahres 2025 werden daraus ebenfalls Umsätze im niedrigen zweistelligen Millionenbereich erwartet. Der Deal könnte auch eine Beteiligung der Gruppe an Viromed umfassen, was deren Glaubwürdigkeit und Sichtbarkeit stärken würde. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen bestätigen die Analysten von mwb research ihre Spekulations-Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 6,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG https://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG/676925582598de21ee64221bhttps://downloads.research-hub.de/viromed neu___fk1clm42.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 23 Dec 2024 08:54:14 GMTCicor Technologies Ltd: 9M-Bericht und angepasste Prognose; mwb research empfiehlt KAUFEN Nach dem Pflichtübernahmeangebot von OEP veröffentlichte Cicor einen detaillierten Bericht zu den aktuellen Finanzdaten. So legte Cicor die Ergebnisse für die ersten neun Monate 2024 vor, mit einem Umsatzanstieg von 19,4 %, angetrieben durch Akquisitionen, und einem deutlichen Anstieg der Profitabilität. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr wurde aufgrund von Währungsbelastungen leicht auf CHF 470–490 Mio. (zuvor CHF 470–510 Mio.) angepasst, während die EBITDA-Prognose mit CHF 55–60 Mio. bestehen bleibt und eine starke operative Leistung widerspiegelt. Die erfolgreiche Integration von Akquisitionen und strategische Marktanteilsgewinne positionieren Cicor weiterhin für Wachstum. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr Kursziel von CHF 83.00 und bestätigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd/67654cd42598de21ee5db502https://downloads.research-hub.de/Cicor Hub Neu___5tkqf7t5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 20 Dec 2024 10:53:46 GMTSiltronic AG: Herausforderungen werden voraussichtlich auch 2025 anhalten; mwb research empfiehlt KAUFENDie Aktie von Siltronic geriet gestern unter Druck, nachdem die Q1’25-Ergebnisse von Micron Technology eine schwache Nachfrage in konsumgetriebenen Märkten verdeutlichten. Während KI und fortschrittliche Anwendungen die Wafer-Nachfrage deutlich antreiben, glaubt mwb research, dass dies kurzfristig die Auswirkungen hoher Lagerbestände bei Endkunden und anhaltender Schwäche in breiteren Märkten, darunter eine schwache Automobilnachfrage, eine gedämpfte Industrienachfrage sowie die langsame Erholung bei PCs und Smartphones, nicht ausgleichen kann. Vor diesem Hintergrund senken die Analysten von mwb research ihr Kursziel auf EUR 80,00 (zuvor EUR 92,00), bestätigen jedoch ihre KAUF-Empfehlung, da die aktuelle 0,7x P/B-Bewertung attraktiv bleibt und die zyklische Natur des Marktes mittelfristig deutlich zugunsten von Siltronic ausschlagen könnte, was erhebliches langfristiges Aufwärtspotenzial bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/67654b5f2598de21ee5db37chttps://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 20 Dec 2024 10:47:32 GMTFriedrich Vorwerk: Erdgas-Segment erhält Auftrieb durch nächsten Großauftrag; mwb research bekräftigt KAUFEN Die Friedrich Vorwerk Group (FVG) hat einen Großauftrag von Open Grid Europe (OGE) für die Umsetzung einer Phase der Erdgasleitung Wardenburg-Drohne (WAD) erhalten, was einen wichtigen Fortschritt im Erdgas-Segment darstellt. Dieser Auftrag ergänzt weitere Großprojekte in diesem Jahr und stärkt die Dynamik von FVG im Sektor. Im Jahr 2024 war das Elektrizitätssegment ein wichtiger Wachstumstreiber mit höheren Umsatzbeiträgen, während der Bereich Sauberer Wasserstoff einen leichten Rückgang verzeichnete. Das Erdgas-Segment zeigte eine deutliche Margenverbesserung, während die Profitabilität im Elektrizitätssegment zurückging. Der Auftragsbestand von 1,18 Mrd. EUR, größtenteils aus dem Elektrizitätssegment, wird nun durch neue Erdgasaufträge gestärkt und sichert weiteres Wachstum. Mit den Investitionen Deutschlands in den Ausbau der Energieinfrastruktur ist FVG gut positioniert, um eine starke Performance zu liefern. Daher bestätigen die Analysten ihre KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 36,00 EUR, was ein Aufwärtspotenzial von 30 % bedeutet. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE https://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE/676547d12598de21ee5daa41https://downloads.research-hub.de/vorwerk-slider-service-und-wartung___lid8x3gv.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 20 Dec 2024 10:32:24 GMTABO Kraft & Wärme AG: Abschreibung auf Forderungen gegenüber Landwärme; research empfiehlt Spek. KAUFEN Ein wichtiger Geschäftspartner von ABO Kraft & Wärme, die Landwärme GmbH, meldete im August Insolvenz an. Diese Insolvenz wird nun voraussichtlich zu einer Abschreibung von Forderungen in Höhe von 1,9 Mio. EUR für ABO Kraft & Wärme führen. Daher wurde die Prognose für den Jahresverlust 2024 von bis zu 2 Mio. EUR auf bis zu 3,9 Mio. EUR nach oben korrigiert. Darüber ist ein langfristiger Biomethan-Liefervertrag mit Landwärme, der vorteilhafte Konditionen bot, betroffen. Die Hauptursache für die finanziellen Schwierigkeiten von Landwärme wird im Zusammenbruch der THG-Quotenpreise gesehen, der durch betrügerische Biodieselimporte und fragwürdige UER-Projekte ausgelöst wurde. Als Reaktion darauf hat die deutsche Regierung Maßnahmen zur Stabilisierung des Marktes ergriffen, darunter die Aussetzung der Übertragbarkeit von THG-Quoten für 2025-2026 sowie die Verschärfung der Prüfungen von UER-Projekten. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von 1,60 EUR (vorher: 1,70 EUR) führt, und bestätigen ihre Spek. Kauf-Empfehlung. Für weitere Einblicke laden die Analysten alle interessierten Investoren zu ihrem Roundtable am 15. Januar ein, bei dem Dr. Jochen Ahn, Vorsitzender von ABO Kraft & Wärme, und Jörg Frensch, kaufmännischer Leiter, präsentieren werden. Anmeldung unter: https://research-hub.de/events/registration/2025-01-15-14-00/XX1-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20&%20W%C3%A4rme%20AG https://research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20%26%20W%C3%A4rme%20AGhttps://research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20%26%20W%C3%A4rme%20AG/67653bfb2598de21ee5d8cechttps://downloads.research-hub.de/ABO Kraft___864jgji6.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 20 Dec 2024 09:41:48 GMTWolftank Group AG: Robuste Ergebnisse in den ersten 9 Monaten; mwb research bekräftigt KAUFEN Die Wolftank Group erzielte beeindruckende Ergebnisse in den ersten neun Monaten 2024 mit einem Umsatz von 89,8 Mio. EUR, was einem Anstieg von 57,5 % im Jahresvergleich entspricht. Obwohl keine detaillierten Zahlen auf Segmentebene vorgelegt wurden, dürfte das Segment Environmental Services das Wachstum angeführt haben, unterstützt durch verstärkte Umweltmaßnahmen der Kunden, die zu einem Umsatz von 62,2 Mio. EUR beitrugen. Der Umsatzanteil dieses Segments stieg entsprechend auf 69 % (GJ23: 59 %). Im Gegensatz dazu waren die Umsätze im Bereich Hydrogen & Renewables mit 12,5 Mio. EUR aufgrund einer allgemein schwächeren Marktsituation im Wasserstoffbereich etwas geringer, während Industrial Coatings & Maintenance stabil blieb. Das EBITDA der Gruppe stieg um 118,8 % im Jahresvergleich auf 7,0 Mio. EUR, was eine Verbesserung der EBITDA-Marge um 220 Basispunkte auf 7,8 % bedeutete. Ein positiver Free Cashflow von 3,7 Mio. EUR unterstrich zudem die finanzielle Stärke. Besonders beeindruckend war der Anstieg des Auftragsbestands um 150 % im Jahresvergleich auf 110 Mio. EUR bei einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,74x, was auf eine starke Nachfrage hinweist. Mit erwarteten Umsätzen von über 100 Mio. EUR für das Gesamtjahr 2024 und einer stabilen Rentabilität bestätigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung und ein Kursziel von 20,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Wolftank%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/Wolftank%20Group%20AG/6763fb3d2598de21ee5a2bb9https://downloads.research-hub.de/Woltank___6gljhyf6.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 10:53:23 GMTCeconomy AG: Strategisches Wachstum treibt solide Jahresergebnisse voran; mwb research bestätigt KAUFEN Die Ergebnisse von Ceconomy für das Geschäftsjahr 2023/24 zeigen solide Fortschritte mit einem bereinigten Umsatzwachstum von 5,3 % im Vergleich zum Vorjahr und einem flächenbereinigten Wachstum von 4,1 %, angetrieben durch eine starke Entwicklung in Osteuropa (+40,8 % flächenbereinigt). Das bereinigte EBIT stieg um 26% auf 305 Mio. EUR und erreichte damit das obere Ende der Prognose, während der Nettogewinn bei 76 Mio. EUR lag, nach einem Verlust im Vorjahr. Wachstumsbereiche wie Retail Media (+48 Mio. EUR Einnahmen) und der Marktplatz (GMV +102 % im Jahresvergleich) stärkten die Profitabilität, obwohl weitere Verbesserungen notwendig sind, um die Ziele für 2025/26 zu erreichen. Mit Fokus auf finanzielle Stabilität plant Ceconomy die Wiederaufnahme von Dividendenzahlungen und setzt die Transformation fort. Die Analysten von mwb research lassen ihr Kursziel unverändert und bestätigen die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG https://research-hub.de/companies/Ceconomy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG/6763f8bb2598de21ee5a1a86https://downloads.research-hub.de/Ceconomy___r5mm9dsj.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 10:42:41 GMTZEAL Network SE: Erwartungen übertroffen bei rekordverdächtigen Jackpots.; mwb research empfiehlt KAUFEN ZEAL hat seine Prognose zum dritten Mal in diesem Jahr angehoben und damit selbst die optimistischen Schätzungen von mwb research übertroffen. Angetrieben von einem außergewöhnlichen Jahr 2024 mit 13 Jackpot-Spitzen, darunter ein rekordverdächtiger 7-facher Höchststand im Q4, profitierte ZEAL von einer intensiven Kundenakquise und -bindung durch die unwiderstehliche Anziehungskraft maximaler Jackpot-Gewinne. Das Unternehmen erwartet nun Umsätze von EUR 175–185 Mio. und ein EBITDA von EUR 55–59 Mio., was einem Wachstum von +55 % bzw. +73 % im Jahresvergleich (Mittelpunkt) entspricht. Diese starke Performance ist auf erhöhte Servicegebühren, ein starkes Wachstum neuer Kunden, eine höhere Aktivität bestehender Spieler und Skaleneffekte zurückzuführen. Die Analysten haben daher ihr Kursziel auf EUR 60,00 (zuvor EUR 59,00) angehoben und bestätigen ihre KAUF-Empfehlung, wobei sie ZEALs Branchenführerschaft, Skalierbarkeit und außergewöhnliche Fähigkeit, Erwartungen zu übertreffen, hervorheben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/6763f5da2598de21ee5a0db6https://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 10:27:48 GMTLM Pay S.A: Die positive wirtschaftliche Entwicklung von LM Pay setzt sich fort; mwb research empfiehlt KAUFEN LM Pay setzt seine starke wirtschaftliche Entwicklung fort, mit einem Umsatzanstieg von 39% im 9M GJ24 auf 15,8 Mio. PLN (3,7 Mio. EUR) und einem Umsatzwachstum von 23% im Q3 im Vergleich zum Vorjahr. Die Ergebnisse liegen weitgehend im Rahmen der Schätzungen von mwb research. Die Kundenbasis wuchs um 18% auf 29,4 Tsd. Kunden, gestützt durch wiederkehrende medizinische Dienstleistungen und hohe Kundentreue. Das EBIT stieg auf 7,4 Mio. PLN, was die Skalierbarkeit des Asset-Light-Modells und Kosteneffizienz unterstreicht. Für das GJ24 wird ein Umsatz zwischen 21 und 25 Mio. PLN sowie ein EBIT zwischen 5 und 7 Mio. PLN (1,2–1,6 Mio. EUR) erwartet, nach Rückstellungen, die im Q4 gebucht werden – ebenfalls im Einklang mit den Schätzungen von mwb research. LM Pay ist gut positioniert im wachsenden privaten Gesundheitsmarkt in Polen und auf nachhaltiges Wachstum ausgerichtet. Mit nur geringfügigen Anpassungen der Annahmen bekräftigen die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 63,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/LM%20Pay%20S.A. https://research-hub.de/companies/LM%20Pay%20S.A.https://research-hub.de/companies/LM%20Pay%20S.A./6763ec8f2598de21ee59f1e7https://downloads.research-hub.de/LM Pay Hub___36nfdpq3.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 09:48:09 GMTKontron AG: Großaufträge aus dem Verteidigungssektor; mwb research bestätigt KaufempfehlungKontron hat zwei große Verteidigungsaufträge im Gesamtwert von fast 200 Mio. EUR gesichert. Ein Auftrag über 20 Mio. USD von einem US-amerikanischen Luftfahrtunternehmen umfasst SOSA-konforme Hardware für UAVs. Ein weiterer Auftrag über 165 Mio. EUR von einem europäischen Verteidigungsunternehmen beinhaltet VPX-Recheneinheiten für Überwachungsanwendungen. Diese Aufträge stärken Kontrons Position in der Verteidigungstechnologie und erweitern den Einfluss im Bereich autonomer Steuerungssysteme. Die Expertise des Unternehmens in militärischen Anwendungen und die Fähigkeit, robuste Lösungen zu liefern, waren entscheidende Faktoren. Die 9M-Performance zeigt starkes Wachstum, mit neuen IoT-Konnektivitätsaufträgen von 920 Mio. EUR und einem EBITDA-Anstieg um 50 %. Diese Entwicklungen untermauern Kontrons Rolle als führender Anbieter fortschrittlicher Verteidigungstechnologien für NATO-Staaten. Empfehlung bleibt KAUFEN, Kursziel unverändert bei 35,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG https://research-hub.de/companies/Kontron%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kontron%20AG/6763e5a12598de21ee59e0dfhttps://downloads.research-hub.de/Kontron neu HUB___vf2qplji.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 09:21:12 GMTMayr-Melnhof Karton AG: Geplanter Verkauf von TANN: geringere Verschuldung; mwb research bestätigt KAUFEN Die Mayr-Melnhof Karton AG (MM) hat zugestimmt, ihre TANN Group, die auf Tipping Paper (Zigarettenmundstückpapier) spezialisiert ist, für einen Unternehmenswert von 360 Mio. EUR an ein indonesisches Unternehmen zu verkaufen. Der Abschluss der Transaktion wird für Q1 2025 erwartet. Die TANN Group, die 12 % des Umsatzes der MM-Sparte Food & Premium Packaging und 5 % des Gesamtumsatzes ausmacht, bietet nur wenige Synergien mit den Kerngeschäften von MM im Bereich Karton und Verpackung. Der Deal, der mit einem attraktiven EV/Umsatz-Multiplikator von 1,5x und einem EV/EBITDA von 7x (mwb Schätzung) bewertet wird, wird MM helfen, die Verschuldung zu reduzieren und das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA um 0,5x (mwb Schätzung) zu senken. Mit diesen Maßnahmen sowie laufenden Kostensenkungs- und Cash-Protection-Initiativen bleibt MM eine starke langfristige Investition. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem Kursziel von 115 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG https://research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AGhttps://research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG/6763e4602598de21ee59da17https://downloads.research-hub.de/MMK___ir7eewn4.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 09:13:04 GMTBrenntag SE: Kann Brenntag die Herausforderungen der Chemieindustrie bewältigen?; mwb research bekräftigt KAUFENDie europäische Chemieindustrie kämpft mit erheblichen Herausforderungen wie Überkapazitäten, strukturellen Ineffizienzen und dem Wettbewerbsdruck durch chinesische Importe, die weiterhin auf den Umsätzen von Brenntag lasten. Obwohl CEO Christian Kohlpaintner kürzlich vorsichtigen Optimismus hinsichtlich einer Marktstabilisierung äußerte – unterstützt durch Quartalstrends, die seit Q4 2023 eine Stabilisierung der Umsätze auf niedrigeren Niveaus zeigen –, bleibt eine vollständige Erholung aus. Zwar verbessern sich die Volumina, doch Preisdruck und volumenabhängige Kosten bestehen weiterhin. Trotz dieser Herausforderungen verzeichneten die Op. EBITDA/GP- und Op. EBITA-Margen nur geringe Rückgänge, was die Anpassungsfähigkeit von Brenntag durch Kostenmanagement, Fokussierung auf operative Effizienz und strategische Initiativen wie die Trennung der Essentials- und Specialties-Divisionen unterstreicht. Während der Weg zur vollständigen Erholung ungewiss bleibt, könnten die schlimmsten Zeiten vorüber sein. Dank einer soliden finanziellen Position ist Brenntag gut aufgestellt, um Gegenwind zu meistern und sich bietende Chancen zu nutzen. Die Analysten von mwb research halten an ihrer Kaufempfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel EUR von 80,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Brenntag%20SE https://research-hub.de/companies/Brenntag%20SEhttps://research-hub.de/companies/Brenntag%20SE/6763dc8b2598de21ee59bdc7https://downloads.research-hub.de/Brenntag neu HUB___yjzrbes8.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 19 Dec 2024 08:42:19 GMTMTU Aero Engines: Neuer CEO und strategische Übernahme von 3D.aero; mwb research stuft erneut auf HALTEN, Kursziel erhöhtDie MTU Aero Engines hat bekannt gegeben, dass Dr. Johannes Bussmann Nachfolger des aktuellen CEO Lars Wagner wird. Bussmann ist seit Januar 2023 CEO der TÜV SÜD AG. Zuvor war er 7 Jahre lang CEO der Lufthansa Technik AG und bringt somit relevante Management- und Branchenerfahrung in seine neue Position ein. Zudem hat MTU die Übernahme von 3D.aero angekündigt, einem deutschen Unternehmen für Robotik- und Präzisionsmesssysteme. Die Übernahme, obwohl klein, steigert die Effizienz von MTU, da das Unternehmen bereits die robotergestützten Systeme von 3D.aero einsetzt, um Schrauben zu erkennen und Oberflächenschäden von nur 20 μm zu identifizieren. Dies verbessert die Inspektionsgenauigkeit und unterstützt die Margenerweiterung durch die Senkung von SG&A-Kosten. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24x auf Basis der erwarteten Gewinne 2024 und nach einem Kursanstieg von 66 % im bisherigen Jahresverlauf erscheint die Bewertung von MTU fair. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen leicht nach oben angepasst und das Kursziel auf 351,00 EUR (vorher 334,00 EUR) angehoben, behalten jedoch ihre HALTEN-Empfehlung bei, da hohe Bewertungsmultiplikatoren und Einschränkungen im Cashflow weiteres Aufwärtspotenzial begrenzen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG/6762896b2598de21ee578751https://downloads.research-hub.de/MTU___mibf1v8p.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 18 Dec 2024 08:35:24 GMTthyssenkrupp nucera: Q4/GJ-Ergebnisse entsprechen den vorläufigen Zahlen; mwb research bestätigt KAUFEN Die Q4-Ergebnisse von tk nucera für das Geschäftsjahr 23/24 (Ende: 30. September) entsprachen den vorläufigen Zahlen und zeigten einen Umsatzanstieg von 57 % im Jahresvergleich auf 250 Mio. EUR in Q4, getrieben durch Großprojekte wie NEOM. Das EBIT fiel mit -3 Mio. EUR besser als erwartet aus (Konsens: -14,3 Mio. EUR), unterstützt durch höhere Margen im CA-Segment, trotz Anlaufkosten und geringerer Bruttomargen aus AWE-Verkäufen. Im Geschäftsjahr 23/24 wuchs der Umsatz im AWE-Segment um 62 % yoy, das nun mehr als 60 % des Gesamtumsatzes ausmacht, wobei der niedrige Anteil an Serviceerlösen die Margen begrenzt. Der Auftragseingang für FY23/24 betrug 635 Mio. EUR, mit einem Anstieg der AWE-Aufträge auf 356 Mio. EUR, während das CA-Segment auf 279 Mio. EUR zurückging. Die Prognose für FY24/25 sieht Umsätze von 850-950 Mio. EUR und ein EBIT von -30 Mio. EUR bis 5 Mio. EUR vor. Der langfristige Ausblick bleibt positiv, gestützt durch das Wachstum des Wasserstoffmarkts, eine starke Liquiditätsposition und die strategische Positionierung. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre BUY-Einstufung, erhöhen die Rentabilitätsschätzungen und heben das Kursziel auf 14,50 EUR (zuvor 13,50 EUR) an. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaA/676154082598de21ee542154https://downloads.research-hub.de/tk nucera___4l72lxua.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 17 Dec 2024 10:35:28 GMTPhoton Energy NV: Tschechische Regulierungsrisiken nehmen ab; mwb research empfiehlt spek. KAUFEN Der November-Bericht von Photon Energy hob eine Reduktion des regulatorischen Risikos in Tschechien hervor, nachdem das Parlament eine überarbeitete Version der Neuregulierung verabschiedet hatte, die potenziell finanzschädliche Maßnahmen für das Unternehmen entfernte. Obwohl der Vorschlag noch nicht in Kraft ist, wird der endgültige Einfluss voraussichtlich unerheblich sein. Die November-Produktion von Photon Energy lag 9 % unter dem Vorjahresniveau aufgrund von Anlagenverkäufen in Australien, jedoch übertrafen die Erzeugungszahlen die Erwartungen dank günstiger Wetterbedingungen. Der durchschnittlich realisierte Strompreis betrug 142 EUR/MWh und lag damit 15 % höher als im Vormonat und im Vorjahr. In Rumänien führten ungünstige regulatorische Änderungen zu einem Rückgang von 52 % im Jahresvergleich. Mit der erheblichen Reduktion der Risiken in Tschechien nehmen mwb researchs Analysten ihre Speculative BUY-Einstufung wieder auf und setzen ein neues Kursziel von 1,40 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NVhttps://research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NVhttps://research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV/676153c42598de21ee541c6ehttps://downloads.research-hub.de/Photon Energy 2___yfyb4oc1.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 17 Dec 2024 10:34:18 GMTZEAL Network SE: 7x Jackpot-Peaks-Lauf entfacht positiven Schwung; mwb research empfiehlt KAUFEN Nach einer Flaute bei den Jackpot-Peaks im 3. Quartal ist der Eurojackpot im 4. Quartal in Hochform und verzeichnet eine historische Serie von 7 aufeinanderfolgenden Peaks mit einem Höchstgewinn von EUR 120 Mio., was einen beispiellosen Schwung erzeugt. Der Reiz lebensverändernder Gewinne, verstärkt durch umfangreiche Medienberichterstattung und Marketingmaßnahmen, zieht sowohl bestehende Spieler als auch neue Zielgruppen an und schafft ideale Voraussetzungen für Umsatzwachstum. Die Analyse von mwb research bestätigt eine starke Korrelation (0,68, p=0,0049) zwischen Jackpot-Peaks und der Neukundengewinnung, was einen Anstieg der Ticketverkäufe befeuert. Vor diesem Hintergrund erwarten die Analysten von mwb research nun, dass Umsatz und EBITDA die obere Prognosespanne von EUR 168 Mio. bzw. EUR 46 Mio. leicht übertreffen werden. Angetrieben von diesem unaufhaltsamen Schwung haben die Analysten von mwb research ihr Kursziel auf EUR 59,00 angehoben (zuvor EUR 58,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/67614bfa2598de21ee5406fbhttps://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 17 Dec 2024 10:01:06 GMTNordex SE: Rückgang beim Auftragseingang gibt Anlass zur Sorge; Kursziel gesenkt; mwb research bekräftigt KAUFENNordex hat kürzlich einen Auftrag über 56 MW aus Griechenland bekannt gegeben, nachdem zuvor kleinere Aufträge aus der Ukraine (40 MW) und Montenegro (55 MW) sowie ein größerer Auftrag über 100 MW aus Kanada eingegangen waren. Insgesamt belief sich der Auftragseingang im vierten Quartal jedoch nur auf 251 MW, was einem Rückgang von 90 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Obwohl nicht alle Aufträge öffentlich bekannt gegeben werden, wirft der aktuelle Trend Fragen zur Wachstumsdynamik über 2026 hinaus auf, insbesondere nach einem bereits schwächeren Auftragseingang im zweiten und dritten Quartal sowie insgesamt 4,6 GW in den ersten neun Monaten 2024, gegenüber 4,9 GW im Vorjahr. Dennoch zeigte Nordex in den ersten neun Monaten 2024 Widerstandskraft mit einem Umsatzwachstum von 14 % und einer verbesserten EBITDA-Marge von 3,7 %, die im Geschäftsjahr 2024 voraussichtlich 4 % erreichen soll. Trotz geopolitischer Unsicherheiten verbessert Nordex weiterhin operativ seine Leistung. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUFEN-Empfehlung, senken jedoch das Kursziel auf 20,00 EUR (alt: 22,00 EUR), da sie aufgrund der unsicheren Nachfrage ihre Wachstumsprognosen ab 2026 reduzieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.https://research-hub.de/companies/Nordex%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nordex%20SE/676000802598de21ee519693https://downloads.research-hub.de/Nordex___vzbd4n8y.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 16 Dec 2024 10:26:37 GMTBayer AG: Fortschritte inmitten anhaltender Herausforderungen; mwb research bekräftigt KAUFEN Die Zustimmung des CHMP für Acoramidis ist ein vielversprechender Schritt in der Präzisionskardiologie von Bayer, die auf den wachstumsstarken ATTR-CM-Markt mit einem Volumen von EUR 5 Mrd. bis 2030 abzielt. Das Medikament, das sich auf überzeugende Phase-III-Daten stützt, die eine signifikante Verringerung der kardiovaskulär bedingten Krankenhausaufenthalte und der Sterblichkeitsrate zeigen, deckt einen entscheidenden ungedeckten Bedarf bei einer fortschreitenden, oft tödlichen Krankheit. Acoramidis wird voraussichtlich 2025 in Europa auf den Markt kommen und steht im Einklang mit der Strategie von Bayer, sein pharmazeutisches Portfolio unter Nutzung seiner etablierten kardiovaskulären Infrastruktur neu zu gestalten. Allerdings bestehen weiterhin Herausforderungen wie die langsame Marktakzeptanz aufgrund der Unterdiagnose von ATTR-CM, der Wettbewerbsdruck und die allgemeinen finanziellen und operativen Hürden von Bayer, wie z. B. die Verschuldung in Höhe von EUR 35 Mrd. und die laufende Umstrukturierung. Trotz der Beibehaltung der BUY-Empfehlung sehen die Analysten von mwb research in Bayer eine risikoreiche und chancenreiche Möglichkeit für langfristige Investoren, die auf den Turnaround des Unternehmens setzen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bayer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bayer%20AG/675ff9dd2598de21ee518106https://downloads.research-hub.de/Bayer___qp9vstph.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 16 Dec 2024 09:58:28 GMTSynbiotic: WECCO Pharma glänzt und Greensby Integration steht bevor; mwb research empfiehlt KAUFENDie Synbiotic SE meldete bedeutende Fortschritte innerhalb der Gruppe und hob die außergewöhnliche Performance von WECCO Pharma hervor, die die Umsatzerwartungen übertraf und für das Geschäftsjahr 2024 nun mit einem Umsatz von 8,0 Mio. EUR prognostiziert wird. Die Integration von greensby stärkt ihre Plattform in der Cannabisbranche, konsolidiert Dienstleistungen und Produkte und erweitert das Angebot. Dieser strategische Schritt untermauert die Präsenz von Synbiotic im boomenden Markt für medizinisches Cannabis weiter. Gleichzeitig schützt die Entscheidung, die Integration von CannaCare nicht fortzusetzen, die Gruppe vor finanziellen Risiken, obwohl ein geringer Umsatzeffekt im Geschäftsjahr 2024 erwartet wird. Dennoch bleibt Synbiotic gut positioniert, um vom Wachstumsmomentum des Sektors zu profitieren und gleichzeitig einen robusten strategischen Kurs beizubehalten. Die Analysten von mwb research bestätigen daher ihre Einschätzung und ihr Kursziel von 12,50 EUR. Bewertung bleibt KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Synbiotic%20SEhttps://research-hub.de/companies/Synbiotic%20SEhttps://research-hub.de/companies/Synbiotic%20SE/675c25462598de21ee4c9518https://downloads.research-hub.de/Synbiotic___232at2u5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 13 Dec 2024 12:14:37 GMTMetro AG: Schwierigkeiten bei der Rentabilität, Transformation im Fokus, Kursziel gesenkt; mwb research bestätigt KAUFEN Die Ergebnisse von Metro für das GJ 2023/24 zeigen ein solides Umsatzwachstum von 5,9 % (bereinigt um Währungs- und Portfolioeffekte), angetrieben durch starke Entwicklungen in Russland (+14,2 %) und im Segment Ost (+6,1 %). Allerdings sank das bereinigte EBITDA auf 1.058 Mio. EUR von zuvor 1.174 Mio. EUR, belastet durch Transformationskosten, Kostendruck und Währungseffekte. Damit lag der Wert am unteren Ende der Unternehmensprognose. Das Geschäftsjahr verzeichnete zudem einen Nettoverlust von 125 Mio. EUR, bedingt durch strukturelle Herausforderungen und das Fehlen von Einmaleffekten aus dem Vorjahr. Für das Geschäftsjahr 2024/25 erwartet das Unternehmen ein moderates Wachstum bei Umsatz und EBITDA, während die Transformationsinitiativen bis 2027/28 erhebliche Einsparungen bringen sollen. Die Analysten von mwb research senken ihre Schätzungen und reduzieren das Kursziel auf 5,00 EUR (vorher: 5,80 EUR). Die Bewertung der Analysten bleibt bei KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Metro%20AGhttps://research-hub.de/companies/Metro%20AGhttps://research-hub.de/companies/Metro%20AG/675c240b2598de21ee4c8ccahttps://downloads.research-hub.de/Metro___exoedame.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 13 Dec 2024 12:09:21 GMTHensoldt AG: Optimistischer mittelfristiger Ausblick, aber vorsichtige langfristige Perspektive.; mwb research empfiehlt KAUFEN Hensoldts CMD hob starke mittelfristige Wachstumsaussichten hervor, mit dem Ziel, bis 2028 organische Umsätze in Höhe von 4 Mrd. EUR zu erreichen. Dies wird durch die hohe Nachfrage nach Produkten wie dem TRML-4D-Radar (~22 % der FY24-Umsätze, mwb-Schätzung), dem Eurofighter, der F126 und dem Leopard 2 Radar Systemen angetrieben. Die Umsatzprognose des Managements von 3,4 Mrd. EUR bis 2027 liegt in engem Einklang mit den Schätzungen von mwb research und wird durch einen Auftragsbestand von ~2,8x des Umsatzes unterstützt. Initiativen wie die Industrialisierung, Investitionen in Produktionskapazitäten, der SAP-Rollout bis 2027 sowie die fortschreitende Integration der ESG stärken das Vertrauen. Langfristiges Wachstum über 2030 hinaus erscheint jedoch weniger sicher, da es stark von bestehenden Plattformen und begrenzten neuen Wachstumstreibern abhängt. Daher passen die Analysten von mwb research ihr Kursziel leicht auf 43,00 EUR (vorher 44,00 EUR) an und behalten ihre Kaufempfehlung bei, gestützt durch Branchentrends, bewährte Umsetzung und eine günstige mittelfristige Perspektive. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG https://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AGhttps://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG/675c1ae42598de21ee4c6cfbhttps://downloads.research-hub.de/Hensoldt___zkpewdd9.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 13 Dec 2024 11:30:21 GMTFormycon: Fortschritte erzielt, die nächsten Schritte vorbereitet; mwb research bestätigt KAUFEN Formycon schloss ein ereignisreiches Jahr mit einer Roundtable-Veranstaltung ab, die von mwb research ausgerichtet wurde und wichtige Meilensteine des Jahres 2024 hervorhob. In der Diskussion wurden regulatorische Erfolge, einschließlich der Zulassungen für FYB202 und Fortschritte bei FYB203, sowie Fortschritte in der Pipeline mit FYB206 betont. Mit der bevorstehenden Aufnahme in den SDAX und strategischen Wachstumsinitiativen ist Formycon gut für 2025 und darüber hinaus aufgestellt. Falls Sie die Veranstaltung verpasst haben, können Sie eine Aufzeichnung hier abrufen: https://research-hub.de/events/video/2024-12-12-11-00/FYB-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AG/675c0aab2598de21ee4c2ee2https://downloads.research-hub.de/Formycon_neu___bcwl6d1h.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 13 Dec 2024 10:21:07 GMTCarl Zeiss Meditec AG: Besser als erwartete Ergebnisse für Q4, verhaltene Prognose für GJ25; mwb research empfiehlt KAUFENDie Umsätze von Carl Zeiss Meditec (CZM) lagen im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 etwa 3% unter den Konsensschätzungen, während das bereinigte EBIT die Erwartungen um 13% übertraf. Der organische Umsatz ging im Quartalsvergleich um 8% zurück (berichteter Wert: unverändert im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der DORC-Übernahme), was auf eine anhaltend schwache Nachfrage nach ophthalmologischen Geräten und ein schwaches Neurochirurgiegeschäft zurückzuführen ist. Das bereinigte EBIT sank im Jahresvergleich um 23% auf 85 Mio. EUR, belastet durch die schwache Umsatzentwicklung, Ausgaben im Zusammenhang mit der Integration von DORC und Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte einer CZM-Einheit. Das Management erwartet anhaltende makroökonomische Unsicherheiten und prognostiziert für das Geschäftsjahr 2025 ein moderates Umsatzwachstum im Jahresvergleich sowie eine stabile oder leicht höhere EBITA und EBITA-Marge. Obwohl die Analysten von mwb research anerkennen, dass sich der Erholungspfad von CZM verzögern könnte, sehen sie das Unternehmen weiterhin als strategische Investitionsmöglichkeit, gestützt auf seine führende Marktposition, Markenstärke und Initiativen zur Kostenkontrolle. Dank strukturell günstiger langfristiger Nachfragedynamiken, finanzieller Widerstandsfähigkeit und zunehmender wiederkehrender Umsätze sollte CZM in der Lage sein, kurzfristige Störungen zu überwinden. Die Experten von mwb research behalten ihre Kaufempfehlung (BUY) für die Aktie bei, reduzieren jedoch das Kursziel auf 65,00 EUR (vorher: 78,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Carl%20Zeiss%20Meditec%20AGhttps://research-hub.de/companies/Carl%20Zeiss%20Meditec%20AGhttps://research-hub.de/companies/Carl%20Zeiss%20Meditec%20AG/675ad5052598de21ee476a36https://downloads.research-hub.de/Carl Zeiss Meditec___3o3e3x78.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 12:19:54 GMTAbout You: Zalando - About You Deal: Konsolidierung im Fashion-E-Commerce; mwb research stuft auf VERKAUFEN About You (AY) und Zalando haben eine verbindliche Vereinbarung zur Unternehmensfusion unterzeichnet, bei der Zalando 6,50 EUR pro Aktie bietet. Dies entspricht einem Aufschlag von 107 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate von AY und liegt im Einklang mit dem Kursziel von mwb research. Große Aktionäre, darunter die Otto Group, HEARTLAND und das AY-Management, haben sich verpflichtet, etwa 73 % des AY-Aktienkapitals zu verkaufen. Ziel der Fusion ist es, eine Dual-Brand-Strategie zu nutzen, die Zalando’s Premium-Positionierung mit der trendfokussierten Ansprache einer jüngeren Zielgruppe von AY kombiniert, während gleichzeitig B2B-Fähigkeiten durch komplementäre Plattformen wie SCAYLE und ZEOS verbessert werden. Trotz Spekulationen über einen Bieterwettstreit machen die signifikanten Aktionärsverpflichtungen und die strategische Passgenauigkeit ein konkurrierendes Angebot unwahrscheinlich. Angesichts der strategischen Logik und der gebotenen Prämie empfehlen die Analysten von mwb research, das Angebot anzunehmen, und stufen die Aktie auf VERKAUFEN herab (zuvor KAUFEN). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE https://research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SE/675ad34f2598de21ee47558chttps://downloads.research-hub.de/About You___mycjru7y.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 12:12:36 GMTZalando SE: Zalando - About You Deal: Konsolidierung im Fashion-E-Commerce; mwb research stuft auf HALTENAbout You (AY) und Zalando haben eine verbindliche Vereinbarung zur Unternehmensfusion unterzeichnet, bei der Zalando 6,50 EUR pro AY-Aktie bietet, ein Aufschlag von 107 % auf den volumengewichteten Durchschnittskurs der letzten drei Monate. Dies entspricht einem Kaufpreis von rund 1,1 Mrd. EUR. Ziel der Fusion ist eine Zwei-Marken-Strategie, die Zalando’s Premium-Positionierung mit der trendorientierten Ansprache einer jüngeren Zielgruppe von AY kombiniert und gleichzeitig die B2B-Fähigkeiten durch die komplementären Plattformen SCAYLE und ZEOS stärkt. Potenzielle Synergien in Bereichen wie Logistik, Zahlungen und B2B-Plattformen bieten attraktive Möglichkeiten, die langfristige Rentabilität nach Abschluss der Übernahme zu steigern. Dennoch erhöhen die Analysten von mwb research vorsichtig ihre Schätzungen und setzen das Kursziel auf 37,00 EUR (zuvor: 33,00 EUR) herauf. Aufgrund der positiven Kursentwicklung der Aktie in den letzten Wochen ändern die Analysten ihre Bewertung von KAUFEN auf HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE https://research-hub.de/companies/Zalando%20SEhttps://research-hub.de/companies/Zalando%20SE/675ace272598de21ee474354https://downloads.research-hub.de/Zalando___z1n2mfnt.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 11:50:39 GMTTeamViewer SE: Größte Übernahme zur Stärkung der strategischen Position; mwb research bestätigt KAUFENTeamViewer (TMV) gab die Übernahme des britischen Unternehmens 1E bekannt, das mit 686 Mio. EUR bewertet wird. Der Abschluss der Transaktion wird für Anfang 2025 erwartet. 1E, spezialisiert auf Digital Employee Experience (DEX) Software, ergänzt TMVs Lösungen für Fernzugriff und erweitert das Angebot im Bereich Digital Workplace Management sowie die Präsenz auf dem US-Markt. Der Deal ermöglicht es TMV, proaktives IT-Management mit Endpunktoptimierung zu integrieren und Zugang zu der starken Kundenbasis von 1E zu gewinnen, darunter Nike und Roche. Der erwartete Umsatzbeitrag soll das anorganische Wachstum vorantreiben (~10 Prozentpunkte in 2025 laut mwb-Schätzung) und TMVs Unternehmenssegment stärken, auch wenn die Marge von 1E möglicherweise unter den >40% bereinigtem EBITDA von TMV liegt. Obwohl die Strategie sinnvoll erscheint, ist der Kaufpreis – finanziert über Kredite – mit einem Anstieg der Verschuldung auf das 3,3-Fache des EBITDA im Jahr 2025 verbunden, was investorenfreundliche Maßnahmen wie Aktienrückkäufe einschränkt. Dennoch stützen Wachstums- und Synergiepotenziale die Investmentthese. Die Kaufempfehlung (BUY) wird bekräftigt, mit einem neuen Kursziel von 14,10 EUR (zuvor: 15,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TeamViewer%20AGhttps://research-hub.de/companies/TeamViewer%20SEhttps://research-hub.de/companies/TeamViewer%20SE/675ab7a42598de21ee46e9d7https://downloads.research-hub.de/TeamViewer___o3tas7k3.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 10:14:34 GMTPerformance One: H1 24 Bericht veröffentlicht und Jahresprognose angepasst; mwb research bekräftigt KAUFENPerformance One (PO1) hatte im ersten Halbjahr 2024 aufgrund eines schwierigen wirtschaftlichen Umfelds zu kämpfen, was zu einer geringeren Nachfrage nach digitalen Dienstleistungen und gekürzten Medienbudgets bei Kunden führte. Die Umsätze fielen im Jahresvergleich um 25%, und die erwartete Erholung des Werbesektors im vierten Quartal ist nun unwahrscheinlich. Bedeutende Investitionen in E-Health-Initiativen und KI-Ko-Produkte belasteten die Rentabilität, was zu einem negativen EBITDA führte. Das Management senkte die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und erwartet nun rund 9,6 Mio. EUR Umsatz sowie ein negatives EBITDA im mittleren sechsstelligen Bereich. Obwohl kürzlich erfolgte Finanzierungen und Fördermittel die kurzfristige Liquidität stützen, werden Kostensenkungsmaßnahmen Zeit benötigen, um Wirkung zu zeigen. Folglich reduzierten die Analysten von mwb research ihre Modellannahmen und das Kursziel auf nun 6,40 EUR (zuvor 14,20 EUR), während die Kaufempfehlung (BUY) beibehalten wurde. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Performance%20One%20AG https://research-hub.de/companies/Performance%20One%20AGhttps://research-hub.de/companies/Performance%20One%20AG/675ab38f2598de21ee46d8c0https://downloads.research-hub.de/Performance One___ypbojzpd.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 09:57:06 GMTTUI AG: Q4 GJ24 Ergebnisse: Geschäftsjahr endet mit starkem Wachstum; mwb research bekräftigt KAUFENDie Ergebnisse von TUI im vierten Quartal spiegeln ein robustes Wachstum wider: Die Umsätze stiegen im Jahresvergleich um 11,2 % auf 9,43 Mrd. EUR und übertrafen damit die Erwartungen. Diese Entwicklung wurde durch eine starke Nachfrage in allen Regionen und Segmenten angetrieben. Das bereinigte EBIT erhöhte sich um 3,7 % im Jahresvergleich auf 1,25 Mrd. EUR, mit einer Marge von 13,3 %, die aufgrund inflationsbedingter Belastungen leicht unter dem Vorjahreswert von 14,2 % liegt. Der operative Cashflow stieg von 463 Mio. EUR auf 663 Mio. EUR. Alle Segmente verzeichneten Wachstum, wobei Markets & Airlines im Jahresvergleich um 11 % zulegten, angeführt von der Region Central (+14 %). Holiday Experiences wuchs um 12,9 %, getrieben von TUI Musement (+27,2 %), Hotels & Resorts (+4,6 %) und Kreuzfahrten (+8,9 %). Für den Winter 2024/25 stiegen die Buchungen um 4 %, während die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) um 5 % zunahmen. Die Buchungen für den Sommer 2025 zeigen ein Plus von 7 %, unterstützt durch einen Anstieg der ASPs um 3 %. TUI bestätigt sein mittelfristiges EBIT-CAGR-Ziel von 7-10%, das auch für 2025 gilt, mit Fokus auf Margenausweitung und Produktoptimierung. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 16,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG https://research-hub.de/companies/TUI%20AGhttps://research-hub.de/companies/TUI%20AG/675a9c182598de21ee469195https://downloads.research-hub.de/TUI___85ooitwd.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 12 Dec 2024 08:17:01 GMTInfineon Technologies AG: Bewältigung kurzfristiger Stürme; mwb research empfiehlt KAUFENDie Aktie von Infineon ist im vergangenen Monat um 15 % gestiegen und nähert sich dem fairen Wert von EUR 37,00 laut mwb research, obwohl weiterhin Gegenwind aus dem Markt besteht. Schwache Fahrzeugproduktion, Lagerkorrekturen und verhaltene Verbrauchernachfrage in den Segmenten Automotive, Industrie und IoT dürften die Leistung 2025 belasten. Dennoch wird Infineon durch Wachstumsfaktoren wie die beschleunigte Einführung von BEV und ADAS, Dekarbonisierungstrends und die steigende Nachfrage nach KI-basierten Energiemanagementlösungen gestärkt. Mit führender Expertise in Automotive- und Leistungshalbleitern, einem diversifizierten Portfolio in wachstumsstarken Märkten und einzigartigem Zugang zu Si-, SiC- und GaN-Technologien ist Infineon besser als die Konkurrenz gerüstet, um diese Herausforderungen zu bewältigen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre KAUF-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 37,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/6759688d2122f926f2c592bdhttps://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 11 Dec 2024 10:24:35 GMTLS telcom AG: LS telcom erwartet Rückkehr zum Wachstum in GJ 24/25.; mwb research bekräftigt KAUFENLS telcom meldet für das Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz von EUR 36,9 Mio. (-12 % zum Vorjahr) und ein EBIT von EUR -2,29 Mio., beide Werte liegen innerhalb der im September revidierten Prognose, und leicht unter mwb researchs Erwartungen. Verzögerte Softwareprojekte und eine schwache öffentliche Nachfrage belasteten das Ergebnis, doch geringere Entwicklungskosten und Effizienzgewinne bieten die Chance auf einen nachhaltigen Turnaround. Für 2024/25 erwartet das Management ein Umsatzwachstum um rund 11 – 25% auf EUR 41,0 – 46,0 Mio. und ein positives EBIT von EUR 0,8 – 1,9 Mio. Dank verstärkter Vertriebsaktivitäten, insbesondere im Bereich Verteidigung, und innovativer Produkte wie selbstentwickelten mySPECTRA-Lösung bleibt LS telcom gut positioniert. Neues Kursziel: EUR 5,90 (zuvor EUR 6,20), weiterhin KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/LS%20telcom%20AG https://research-hub.de/companies/LS%20telcom%20AGhttps://research-hub.de/companies/LS%20telcom%20AG/675818362122f926f2c373behttps://downloads.research-hub.de/ls telcom___jp312rrw.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 10 Dec 2024 10:29:56 GMTCompuGroup Medical: CVC plant, CompuGroup für 22 EUR je Aktie zu übernehmen; mwb research bekräftigt KAUFENCVC Capital Partners plant ein Übernahmeangebot für CompuGroup Medical (CGM) zu 22,00 EUR je Aktie, was einer Prämie von 51 % auf den durchschnittlichen Aktienkurs der letzten drei Monate entspricht, und strebt anschließend ein Delisting an. Die Mehrheitseigentümer von CGM, die Familie Gotthardt, unterstützen das Angebot, behalten jedoch im Rahmen einer strategischen Partnerschaft mit CVC ihren 50,1%-Anteil. Das Angebot, das einer Annahmeschwelle von 17% und regulatorischer Genehmigung unterliegt, soll voraussichtlich im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossen werden, gefolgt von einem möglichen Delisting. Die Ankündigung der Gründerfamilie, im Falle einer erfolgreichen Übernahme an Bord zu bleiben und mit CVC zusammenzuarbeiten, spiegelt die Einschätzung von mwb research wider, dass die Aktien mehr wert sind als die angebotenen 22,00 EUR je Aktie. Die fundamentale Bewertung von mwb research liegt bei EUR 27,50 je Aktie, was 25% über dem aktuellen Angebotspreis liegt. Aus diesem Grund empfehlen die Analysten – zum jetzigen Zeitpunkt – nicht, das Angebot anzunehmen. Aus fundamentaler Sicht bestätigen die Analysten ihr Kursziel von 27,50 EUR und ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SEhttps://research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SEhttps://research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SE/6758058c2122f926f2c2ec2chttps://downloads.research-hub.de/CompuGroup___t62jmjl4.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 10 Dec 2024 09:10:03 GMTRheinmetall AG: Was erwartet uns im Jahr 2027?; Kursziel erhöht; mwb research empfiehlt KAUFENRheinmetall befindet sich auf einem steilen Wachstumskurs und wird 2024 voraussichtlich die Umsatzmarke von 10 Mrd. EUR überschreiten (+40 % im Jahresvergleich) und 2025 um weitere 23% wachsen, gestützt durch einen enormen Auftragsbestand von 61 Mrd. EUR (Schätzung von mwb). Steigende globale Verteidigungsbudgets, getrieben durch geopolitische Spannungen und eine wahrscheinliche pro-verteidigungspolitische Wende Deutschlands im Jahr 2025, stärken die Aussichten zusätzlich. Der heutige Kursrückgang von -3 % bietet eine gute Einstiegsgelegenheit. Mit branchenführenden Produkten wie Panzern, Munition und Drohnen gewinnt Rheinmetall weiterhin Marktanteile. Zwar bestehen Risiken wie der mögliche Höhepunkt des Verteidigungs-Superzyklus und Unsicherheiten bei US-Ausschreibungen, doch die starke Umsetzung und hohe Sichtbarkeit von Rheinmetall positionieren das Unternehmen für nachhaltiges Wachstum. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem Kursziel von 751,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG https://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AGhttps://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG/6756c4982122f926f2c02efchttps://downloads.research-hub.de/Rheinmetall___t76rhe9y.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 09 Dec 2024 10:20:38 GMTSiltronic AG: Höhepunkte von mwb’s German Select Conference; mwb research empfiehlt KAUFENAuf der German Select Conference von mwb research (Video ansehen: https://research-hub.de/videos) präsentierte Siltronic seine Equity Story und beleuchtete die neuesten Entwicklungen sowie die Dynamiken der Branche. Das Unternehmen befindet sich an einem entscheidenden Wendepunkt, da sich die Erholung langsam abzeichnet, angetrieben von der wachsenden Nachfrage nach KI und einer Erholung im Bereich der Unterhaltungselektronik wie Smartphones und PCs, trotz Herausforderungen durch hohe Lagerbestände und schwache Automobil- sowie Industriesektoren. Als einziger westlicher Wafer-Lieferant hält Siltronic einen Marktanteil von 14 % in einer stark konzentrierten Branche und prognostiziert ein stabiles langfristiges Wachstum von 4–5 % pro Jahr (CAGR), gestützt durch den steigenden Siliziumgehalt in Elektrofahrzeugen, KI-Servern und anderen fortschrittlichen Technologien. Verena Stütze, Leiterin der Investor Relations, beruhigte die Investoren in Bezug auf die Preisstabilität, unterstützt durch langfristige Vereinbarungen, die 66 % des Umsatzes abdecken. Sie relativierte zudem Bedrohungen durch GaN und SiC: GaN passt zu Siltronics Expertise, und SiC bleibt ein kleiner Markt. Während die Ziele für 2028 ambitioniert sind und von der Markterholung sowie der Normalisierung der Lagerbestände abhängen, bietet Siltronics Bewertung (P/B 0,8x) ein begrenztes Abwärtspotenzial und ein attraktives Aufwärtspotenzial. Dies unterstützt die Kaufempfehlung (BUY) von mwb research mit einem Kursziel von EUR 92,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/6756bf072122f926f2c0204ehttps://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 09 Dec 2024 09:56:53 GMTVerbio SE: Fortschritte voraus: Höhepunkte der HV; mwb research empfiehlt KAUFEN Bei der virtuellen Hauptversammlung (HV) der Verbio SE am vergangenen Freitag sprach das Unternehmen über die Herausforderungen des vergangenen Geschäftsjahres (endete am 30. Juni), darunter Störungen im Biokraftstoffmarkt aufgrund von gedumpten Biodieselimporten aus China. Mit Blick auf die Zukunft erwartet das Unternehmen, dass sich die Märkte für Biokraftstoffe und Treibhausgas (THG)-Quoten im Jahr 2025 stabilisieren werden. Dies wird durch eine deutsche Regelung unterstützt, die den Transfer von THG-Quoten von 2024 auf 2025 und 2026 aussetzt. Verbio rechnet mit einer steigenden Nachfrage und höheren Preisen für THG-Quoten. Die Diversifizierungsstrategie von Verbio, die Biodiesel, Bioethanol, Biogas und die internationale Expansion – insbesondere in den USA – umfasst, trägt dazu bei, politische Abhängigkeiten zu reduzieren und neue Märkte zu erschließen. Zudem investiert das Unternehmen in eine neue Anlage für biobasierte Spezialchemikalien in Deutschland, die voraussichtlich 2026/2027 in Betrieb gehen soll. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung (BUY) mit einem unveränderten Kursziel von 24,00 EUR und halten an ihrer positiven Einschätzung der langfristigen Wachstumsperspektiven von Verbio fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Verbio%20SEhttps://research-hub.de/companies/Verbio%20SEhttps://research-hub.de/companies/Verbio%20SE/6756b8e12122f926f2c010a2https://downloads.research-hub.de/Verbio___pre2k6ln.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 09 Dec 2024 09:30:48 GMTHensoldt AG: Key Takeaways von der German Select Conference; mwb research empfiehlt KAUFENNach der Teilnahme von Hensoldt an der German Select Conference von mwb research gab der Analyst ein Update zu Hensoldt, einem führenden Unternehmen im Bereich der Verteidigungstechnologie. Das Unternehmen setzt seinen starken Wachstumskurs fort, mit einem Umsatzanstieg von 29% im dritten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahr und einer beeindruckenden Steigerung des Auftragseingangs um 134%. Das robuste Auftragsbestand von EUR 6,5 mrd. gewährleistet eine klare Sicht auf nachhaltiges Wachstum. Hensoldts begrenzte Exposition gegenüber konfliktbezogenen Einnahmen (5,4% aus der Ukraine) unterstreicht seine Resilienz und Unabhängigkeit von den Kriegen, da die langfristige Stärke des Unternehmens in der Unterstützung der Modernisierungsbemühungen der NATO-Staaten liegt. Der strukturelle Verteidigungsunterinvestitionsmangel in Deutschland (54% des Umsatzes) sowie geopolitische Entwicklungen, wie die gestiegenen Verteidigungsausgaben in Europa, die Wahl von Donald Trump und bevorstehende Wahlen in Deutschland, schaffen laut dem Analysten erhebliche Rückenwind für Hensoldt. Mit soliden Fundamentaldaten und einer positiven Branchenperspektive bestätigen die Analysten von mwb research ihr Kursziel von EUR 44,00 und behalten ihre Kaufempfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG https://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AGhttps://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG/6752bf9fb70943dbfa01804chttps://downloads.research-hub.de/Hensoldt___zkpewdd9.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 06 Dec 2024 09:07:27 GMTFormycon: SDAX inclusion after outgrowing the Scale; mwb research bestätigt KAUFEN Die Aufnahme der Formycon AG in den SDAX mit Wirkung zum 23. Dezember 2024 ist ein wichtiger Meilenstein in der Unternehmensentwicklung. Nach dem kürzlich erfolgten Aufstieg in den Prime Standard erhöht Formycon damit seine Visibilität und positioniert sich als eines der führenden Small-Cap-Unternehmen in Deutschland. Die Aufnahme in den SDAX sollte die Liquidität erhöhen, mehr Investoren anziehen und die finanzielle Stabilität und das Wachstumspotenzial des Unternehmens stärken. mwb research bestätigt das BUY-Rating mit einem Kursziel von EUR 89,00. Am 12. Dezember um 11:00 Uhr veranstaltet mwb research einen Roundtable mit Formycon CEO Dr. Stefan Glombitza und CFO Enno Spillner, die das Geschäftsjahr 2024 zusammenfassen und einen Ausblick auf das Geschäftsjahr 2025 geben werden. Die Veranstaltung findet in deutscher Sprache statt, der Link zur Anmeldung ist unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-12-11-00/FYB-GR zu finden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AG/6752bd7ab70943dbfa0176e6https://downloads.research-hub.de/Formycon_neu___bcwl6d1h.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 06 Dec 2024 08:59:08 GMTKontron AG: Überzeugendes Konferenz-Feedback; mwb research bestätigt KaufempfehlungCFO Clemens Billek präsentierte auf der German Select-Konferenz von mwb research (Video verfügbar unter https://research-hub.de/events/video/2024-12-03-15-30/KTN-GR) und hob die beeindruckende Transformation von Kontron hervor – vom traditionellen IT-Dienstleister hin zu einem führenden Unternehmen im Bereich Industrial IoT (IIoT). Mit über 4.500 Kunden, darunter große Blue-Chip-Unternehmen, ist Kontron hervorragend im wachsenden B2B-IoT-Markt positioniert. Im dritten Quartal 2024 verzeichnete Kontron ein Umsatzwachstum von 44,9 %, eine deutliche Steigerung des EBITDA auf EUR 59,4 Mio. und einen starken Auftragseingang mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,21x. Die Integration von Katek verläuft erfolgreich, was die Margen verbessert und Kosten reduziert. Kontron erwartet weiteres Wachstum und prognostiziert für 2024 einen Umsatz von EUR 1,8 Mrd. und ein EBITDA von EUR 190 Mio. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 35,00, was auf starkes zukünftiges Potenzial hinweist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG https://research-hub.de/companies/Kontron%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kontron%20AG/67517b13b70943dbfaff56b3https://downloads.research-hub.de/Kontron neu HUB___vf2qplji.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 05 Dec 2024 10:05:34 GMTElmos Semiconductor SE: Elmos Highlights auf der German Select-Konferenz; mwb research bekräftigt KAUFEN Der CEO von Elmos, Herr Schneider, hinterließ einen starken Eindruck auf der German Select Conference, belebte die Equity Story des Unternehmens und schloss mit einer aufschlussreichen Q&A-Session (die Aufnahme ist unter https://research-hub.de/videos verfügbar). Trotz der kurzfristigen Abschwächung in der Automobilindustrie zeigt sich Elmos widerstandsfähig, hält an der Prognose für 2024 fest und erzielt ein moderates Wachstum (+1,5% yoy), während Mitbewerber mit wiederholten Abwärtskorrekturen und rückläufigen Verkaufszahlen kämpfen. Der CEO sprach die Wettbewerbssituation an und betonte, dass Elmos dank seiner Nischenexpertise und einer stärkeren Präsenz in China mit einem lokalen Ansatz gut positioniert ist. Er hob hervor, dass der Wettbewerb unter OEMs für Elmos ein geringes Risiko darstellt, da „ein verlorener Auftrag in Europa ein gewonnener Auftrag in China“ sei – ein Hinweis auf die globale Reichweite des Unternehmens und seine Fähigkeit, von sich verändernden Marktdynamiken zu profitieren. Mit dem Übergang zu einem „fabless“ Modell hat Elmos die operative Flexibilität erheblich gesteigert und das Risikoprofil verbessert, was den Weg für einen Rekord-FCF-Milestone im Jahr 2025 ebnet, getrieben durch reduzierte Steuersätze, optimierte Investitionen und ein optimiertes Working Capital. Auf Basis dieses Schwungs bleiben die Analysten von mwb research bullish für Elmos und bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 105,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/67503139b70943dbfafc1befhttps://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 04 Dec 2024 10:37:58 GMTtonies: German Select Präsentation bestätigt positive Einschätzung; mwb research bekräftigt KAUFEN Auf der mwb research German Select Konferenz informierte Manuel Bösing, Head of Investor Relations bei tonies, in einer Präsentation und Fragerunde über die Equity Story. Die Aufzeichnung kann hier angesehen werden: https://research-hub.de/videos. Die Präsentation hob den starken Wachstumskurs von tonies hervor, mit einem CAGR von 37 % von 2019 bis 2023 und einer Prognose für 2024 von mindestens 33 % Wachstum und 40 % yoy Wachstum im vierten Quartal. Zu den wichtigsten Wachstumstreibern gehören die Expansion in den USA (Steigerung der Verkaufsstellen um 23 % und Verdoppelung der spanischsprachigen Inhalte bis 2025), die weitere Durchdringung Europas und neue Märkte wie Australien und Neuseeland. Um die Attraktivität für ältere Kinder zu erhöhen, hat tonies die pädagogischen „Clever Tonies“ und „Book Pocket Tonies“ mit Hörbüchern in voller Länge auf den Markt gebracht. Insgesamt bleibt die Wachstumsgeschichte intakt. Der operative Leverage und die zunehmenden lizenzfreien Inhalte wie die Lalalinos sollten sich in Zukunft in steigenden Margen niederschlagen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr kürzlich angehobenes Kursziel von EUR 11,00 und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE https://research-hub.de/companies/tonies%20SEhttps://research-hub.de/companies/tonies%20SE/67502b35b70943dbfafbeaf0https://downloads.research-hub.de/tonies___3polt9a9.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 04 Dec 2024 10:12:45 GMTViromed Medical AG: Eine Übernahme und Kooperation mit Relyon; mwb research empfiehlt spek. KAUFEN Viromed Medical hat eine Vereinbarung unterzeichnet, um alle Anteile an der pharmedix GmbH zu übernehmen, einem in Hamburg ansässigen Unternehmen, das auf Gesundheitsprodukte spezialisiert ist, darunter medizinische Geräte, Nahrungsergänzungsmittel und Kosmetika unter den Marken N1 und ORTHOCOMPLEX. Die Übernahme, die mit bis zu 2,0 Millionen EUR bewertet wird und mit Viromed-Aktien bezahlt wird, soll voraussichtlich am 1. Januar 2025 abgeschlossen werden, vorbehaltlich einer Due Diligence-Prüfung. pharmedix erwartet im Jahr 2024 Umsätze von über 4,0 Millionen EUR, die 2025 auf 5,5 Millionen EUR ansteigen sollen, mit einer geplanten jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 25% und einer operativen Marge von 15-20% bis 2029. Die Übernahme scheint eine gute strategische Ergänzung zu sein und erweitert das Portfolio von Viromed mit der Expertise von pharmedix im Bereich Markenaufbau und Omni-Channel-Vertrieb. In einer anderen Nachricht kündigte Viromed auch eine engere Kooperation mit der TDK Electronics-Tochter relyon plasma GmbH an, um dermatologische Geräte auf Basis von Kaltplasma zu entwickeln und deren Einsatz zur Verhinderung von beatmungsassoziierter Pneumonie zu untersuchen, wobei Viromed die Verwertungsrechte an den daraus resultierenden Produkten hält. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an, kommen auf ein neues Kursziel von 6,00 EUR (zuvor: 4,60 EUR) und bestätigen ihre Spekulative KAUF-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG https://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG/675025e7b70943dbfafbcb8bhttps://downloads.research-hub.de/viromed neu___fk1clm42.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 04 Dec 2024 09:50:04 GMTDuerr AG: Positives Konferenz-Feedback; mwb research bekräftigt KAUFEN Duerr präsentierte auf der German Select Konferenz von mwb research, wo Senior Manager für Unternehmenskommunikation und Investor Relations, Mathias Christen, eine optimistische Präsentation über die mittel- bis langfristige Perspektive des Unternehmens gab. Besonders das Automobilgeschäft von Duerr (d.h. die Shopsysteme) entwickelt sich trotz der Herausforderungen in der Branche gut. Das Unternehmen befindet sich am Beginn eines langen Modernisierungszyklus für Lackieranlagen, da weltweit etwa 60% der Anlagen über 20 Jahre alt sind. Dies bietet ein erhebliches Umsatzpotenzial für die Zukunft. Duerr, als Marktführer, ist gut positioniert, um von diesem Trend zu profitieren. Das Segment der Holzverarbeitungssysteme (HOMAG) verzeichnet jedoch eine Nachfragenschwäche nach der Pandemie, was sich negativ auf die Erträge auswirkt. Auf dem aktuellen Niveau ist die Bewertung von Duerr attraktiv. Die Analysten von mwb research bestätigen daher ihre KAUF-Empfehlung bei einem unveränderten Kursziel von 31,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Duerr%20AGhttps://research-hub.de/companies/Duerr%20AGhttps://research-hub.de/companies/Duerr%20AG/67502507b70943dbfafbbd0ahttps://downloads.research-hub.de/Duerr 2___yar41oh8.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 04 Dec 2024 09:46:22 GMTHMS Bergbau AG: Vanadiumprojekt verdeutlicht Zukunftspotenzial ; mwb research empfiehlt KAUFEN HMS Bergbau (HMS) deutete seine zukünftige Ausrichtung, indem Möglichkeiten jenseits von Kohle erkundet werden, einschließlich grüner, technologiekritischer Materialien. Das bekundete Interesse des Unternehmens am Victory Bore Vanadium-Projekt von Surefire Resources steht im Einklang mit der langfristigen Diversifizierungsstrategie, auch wenn die Vereinbarung unverbindlich ist und einer weiteren Prüfung unterliegt. Dennoch verdeutlicht dies die strategische Ausrichtung der HMS, das Portfolio zukunftsfähig anzupassen. Derzeit floriert das Kerngeschäft von HMS, der Kohlehandel, vor allem in den nachfragestarken asiatischen Märkten und untermauert die guten finanziellen Aussichten. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr DCF-basiertes Kursziel von EUR 36,00 je Aktie. KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AG https://research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AGhttps://research-hub.de/companies/HMS%20Bergbau%20AG/674ed754b70943dbfaf8e16fhttps://downloads.research-hub.de/HMS HUB___k25g6kgq.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 03 Dec 2024 10:02:31 GMTLanxess AG: Ein strategischer Wendepunkt; mwb research bestätigt KAUFENDavid Einhorns Greenlight Capital hat einen beträchtlichen Anteil von 5,06% an der Lanxess AG erworben und signalisiert damit ungenutztes Potenzial in der Bewertung des Unternehmens. Mit seinem diversifizierten Portfolio, das sich über Regionen und Endmärkte erstreckt, seiner führenden Nischenposition in der Spezialchemie und seiner erfolgreichen Umwandlung in Asset-light-Geschäfte mit hohen Margen ist Lanxess für stabiles Wachstum gerüstet. Laufende Initiativen wie das FORWARD!"-Programm, das jährliche Einsparungen in Höhe von EUR 150 Mio. vorsieht, der disziplinierte Abbau von Fremdkapital und die Erlöse aus dem Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten haben die Finanzkraft des Unternehmens gestärkt und ermöglichen es, Gegenwind in der Branche wie geopolitische Spannungen, erhöhte Energiekosten und potenzielle Zölle zu überstehen. Angesichts der deutlichen operativen Verbesserungen und des Volumenwachstums, das auf eine allmähliche Erholung hindeutet, ist es leicht zu verstehen, warum Greenlight Capital sich in Lanxess engagiert. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen an die Branchentrends angepasst und bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem Kursziel von EUR 30,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Lanxess%20AG https://research-hub.de/companies/Lanxess%20AGhttps://research-hub.de/companies/Lanxess%20AG/674ecf68b70943dbfaf8c224https://downloads.research-hub.de/Lanxess___6ok73kf3.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 03 Dec 2024 09:28:44 GMTAirbus SE: CFM-Deal kauft Zeit, aber Lieferengpässe bleiben ein Risiko; mwb research bestätigt VERKAUFEN Airbus hat eine Vereinbarung mit dem Triebwerkslieferanten CFM getroffen, um die Lieferung von Triebwerken für neue Flugzeuge zu priorisieren. Dieser strategische Schritt soll dazu beitragen, die anhaltenden Engpässe in der Lieferkette zu entschärfen und Airbus dabei unterstützen, das überarbeitete Lieferziel für 2024 von „rund 770“ Flugzeugen zu erreichen – obwohl die Analysten von mwb research der Meinung sind, dass das Unternehmen dieses Ziel voraussichtlich knapp verpassen wird. Der Deal bietet eine vorübergehende Entlastung für die Endmontagelinien von Airbus, die im Laufe des Jahres unter Druck standen. Bis November hatte Airbus 640 Flugzeuge ausgeliefert, was bedeutet, dass das Unternehmen im Dezember 130 Jets ausliefern muss, um sein Ziel zu erreichen – was eine nahezu perfekte Ausführung erfordert. Obwohl die CFM-Vereinbarung das Vertrauen in die Erreichung des überarbeiteten Ziels stärkt, bleiben Risiken bestehen. Bei einem erwarteten KGV von 31x für 2024 erscheint die Bewertung von Airbus hoch, insbesondere angesichts der anhaltenden Herausforderungen in der Lieferkette, des wachsenden Wettbewerbs durch COMAC und der Schwierigkeiten des Unternehmens, Umsatz in Gewinn umzuwandeln, was sich in einem ROCE von 7,9% widerspiegelt. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Empfehlung zu VERKAUFEN und das unveränderte Kursziel von 127,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Airbus%20SE https://research-hub.de/companies/Airbus%20SEhttps://research-hub.de/companies/Airbus%20SE/674ec801b70943dbfaf8a1dfhttps://downloads.research-hub.de/Airbus___khbe3lqz.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 03 Dec 2024 08:57:06 GMTTUI AG: FQ4-Vorschau: Gutes Geschäftsjahresende erwartet; mwb research bekräftigt KAUFENTUI wird seine GJ24/FQ4 Ergebnisse am 11. Dezember veröffentlichen. Das FQ4 ist das wichtigste Quartal des Unternehmens, da es die Hauptferienzeit in Europa umfasst und rund 40% des Jahresumsatzes und fast den gesamten operativen Gewinn beisteuert. Die Analysten von mwb research erwarten, dass TUI im FQ4 ein Umsatzwachstum von 8% im Vergleich zum Vorjahr erzielen wird, das vor allem durch eine starke Leistung in der Central Region von Markets & Airlines getrieben wird, die durch zusätzliche Kapazitäten nach der Insolvenz von FTI unterstützt wird. Die bereinigte EBIT-Marge dürfte aufgrund des Inflationsdrucks und einer geringfügigen Verschiebung hin zu weniger profitablen Segmenten leicht auf 13,7% (von 14,2% im Vorjahr) zurückgehen. Die Analysten erwarten, dass TUI ihre mittelfristigen Ziele von 7-10% EBIT CAGR und einer Reduzierung des Nettoverschuldungsgrades auf deutlich unter 1,0x bestätigen wird, zusammen mit Handelsupdates für Winter 24/25 und Frühindikatoren für Sommer 25 Buchungen. Die Analysten bestätigen ihre Kauf-empfehlung mit einem Kursziel von EUR 16,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG https://research-hub.de/companies/TUI%20AGhttps://research-hub.de/companies/TUI%20AG/674ec626b70943dbfaf89d47https://downloads.research-hub.de/TUI___85ooitwd.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 03 Dec 2024 08:49:16 GMTDelivery Hero SE: Glovo wechselt zu einem Beschäftsigungsmodell in Spanien; mwb research empfiehlt KAUFEN Das Tochterunternehmen von Delivery Hero, Glovo, stellt seine Zustellfahrer in Spanien von einem freiberuflichen auf ein angestelltes Modell um, um Compliance-Risiken in einem laufenden Rechtsstreit zu begegnen. Diese Umstellung bringt erhebliche finanzielle Auswirkungen mit sich, einschließlich höherer Rückstellungen und zusätzlicher Kosten, die das operative Ergebnis beeinflussen. Die Analysten von mwb research haben ihr Modell aktualisiert, um diese Kosten mit einzubeziehen. Die Analysten bestätigen ihr BUY-Rating mit einem reduzierten Kursziel von EUR 45,00 (alt: EUR 49,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE https://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SEhttps://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE/674d8fa4f5f7c19350d1102bhttps://downloads.research-hub.de/Delivery Hero___nnucwm3b.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 02 Dec 2024 10:44:10 GMTMTU Aero Engines: Aktualisierung der Guidance; mwb research stuft erneut auf HALTEN, Kursziel erhöhtMTU prognostiziert für 2025 Umsätze von 8,3–8,5 Mrd. Euro, unterstützt durch eine erhöhte Produktion von GTF-Triebwerken, den Hochlauf des GE9X für Boeings 777X sowie ein stetiges Wachstum in den Segmenten Militär und Ersatzteile. Das bereinigte EBIT soll im niedrigen bis mittleren zweistelligen Prozentbereich wachsen, begleitet von einer Dividendenerhöhung um 10 % auf 2,20 Euro pro Aktie, was das Vertrauen des Managements unterstreicht. Der FCF für 2025 bleibt jedoch aufgrund der Kosten für das GTF-Flottenmanagement auf einen niedrigen dreistelligen Millionen-Euro-Betrag begrenzt. Diese Ergebnisse entsprechen den hohen Erwartungen. Das Wachstum im Luftfahrtsektor der letzten drei Jahre spiegelt eine Erholung von den pandemiebedingten Tiefstständen wider, stellt jedoch einen einmaligen Effekt dar. Mit der weitgehenden Erholung des verlorenen Wachstums dürfte das Branchenwachstum nach 2024 moderater ausfallen. Mit einem KGV von 24x auf Basis der 2024E-Gewinne und nach einem Kursanstieg von 65 % in diesem Jahr erscheint MTU fair bewertet, da das Wachstum von rund 38 % im Jahr 2024 einen nicht wiederholbaren Erholungseffekt darstellt. Die Analysten von mwb research erhöhen ihr Kursziel leicht auf 334 Euro (vorher: 318 Euro), um die höheren Umsätze 2025–2026 zu reflektieren, halten jedoch an ihrer HALTEN-Empfehlung fest, da die hohen Bewertungsmultiplikatoren und Einschränkungen beim Cashflow das Aufwärtspotenzial begrenzen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG/674d8543f5f7c19350d0e754https://downloads.research-hub.de/MTU___mibf1v8p.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 02 Dec 2024 10:00:07 GMTCTS Eventim: Beteiligung an France Billet auf 65% erhöht; mwb research bekräftigt HALTEN mit erhöhtem Kursziel CTS Eventim hat den Erwerb eines 17%-Anteils an France Billet von Fnac Darty abgeschlossen und erhöht damit seinen Anteil auf 65 %, während Fnac Darty eine Beteiligung von 35 % behält. France Billet ist das führende Ticketing-Unternehmen in Frankreich, mit jährlich 36 Millionen Tickets, im Vergleich zu über 300 Millionen bei CTS Eventim. Im Jahr 2023 meldete das Unternehmen Umsatz in Höhe von 385 Millionen Euro und einen Nettogewinn von 15,2 Millionen Euro. Der Kaufpreis wurde nicht bekannt gegeben. Die Akquisition stärkt die Position von CTS Eventim im Ticketing-Markt und ergänzt das globale Portfolio sowie die jüngsten Expansionen in Großbritannien, den USA und Südamerika. Trotz des jüngsten Kostendrucks, der die Margen im dritten Quartal belastete, erwartet CTS ein starkes viertes Quartal und hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 bestätigt. Analysten von mwb research passen ihr Modell an, um die Konsolidierung von France Billet zu berücksichtigen, erhöhen ihr Kursziel auf 91,00 Euro (vorher: 90,00 Euro) und bekräftigen ihre HALTEN-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20&%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20%26%20Co%20KGaA/674d8480f5f7c19350d0e59bhttps://downloads.research-hub.de/CTS Eventim___ydehh8yu.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 02 Dec 2024 09:56:53 GMTCicor Technologies Ltd: MCN-Umwandlung löst Pflichtangebot aus; mwb research empfiehlt KAUFEN Cicor Technologies gab bekannt, dass Aktionär OEP 80 B.V. (One Equity Partners) Pflichtwandelanleihen umgewandelt hat, wodurch sich die Stimmrechte auf 41% erhöhen. Dies löst gemäß Schweizer Recht ein Pflichtübernahmeangebot aus, das zum gesetzlichen Mindestpreis oder in dessen Nähe abgegeben wird, welcher derzeit auf etwa CHF 54,35 pro Aktie geschätzt wird. Dieser Preis liegt unter dem letzten Schlusskurs und deutlich unter dem aktuellen Kursziel von mwb research. Darüber hinaus hat OEP bestätigt, keine vollständige Übernahme anzustreben. Der Verwaltungsrat von Cicor wird voraussichtlich empfehlen, das Angebot abzulehnen. Das Unternehmen bleibt auf den Wachstumsplan "Strategie 2028" fokussiert. Die Analysten behalten ihr Kursziel von CHF 83,00 und ihre Kaufempfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd/67499490f5f7c19350cc9a48https://downloads.research-hub.de/Cicor Hub Neu___5tkqf7t5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 29 Nov 2024 10:11:40 GMTtonies: EK Forum Meeting, Schätzungen und Kursziel erhöht; mwb research bekräftigt KAUFEN Beim dieswöchigen EK Forum diskutierten die Analysten von mwb research die Marktbedingungen und Strategie mit tonies. Trotz einer Haushaltsdurchdringung von nur 10 % in den USA, was deutlich hinter den 50 % in Deutschland zurückbleibt, waren die USA ein wichtiger Treiber und trugen fast zwei Drittel des Umsatzwachstums in den ersten neun Monaten 2024 bei. Für das vierte Quartal unterstützen eine erhöhte Zahl von Verkaufsstellen (+23 %) und ein steigendes Verbrauchervertrauen die EUR 200 Mio. Umsatzprognose für die USA. Zudem erschließt das Unternehmen den hispanischen Markt und zielt auf bis zu 20 Mio. spanischsprachige Haushalte in den USA ab, wobei geplant ist, den spanischsprachigen Content bis 2025 zu verdoppeln. Der erfolgreiche Markteintritt in Australien/Neuseeland und das daraus resultierende 52%ige Wachstum im Q3 in RoW stärken den Ausblick weiter. Angesichts der erwarteten Beschleunigung der Marktdurchdringung in den USA heben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen an, erhöhen das Kursziel auf EUR 11,00 (von EUR 8,70) und bekräftigen ihre KAUF-Empfehlung. Der Head of IR, Manuel Bösing, wird am 3. Dezember auf der mwb research German Select Online-Konferenz weitere Einblicke geben; interessierte Investoren sind eingeladen, sich hier zu registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-10-30/TNIE-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE https://research-hub.de/companies/tonies%20SEhttps://research-hub.de/companies/tonies%20SE/674990faf5f7c19350cc8790https://downloads.research-hub.de/tonies___3polt9a9.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 29 Nov 2024 10:00:28 GMTFormycon AG: Online-Präsentation für Investoren am 12.12.2024Die Formycon AG ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das sich mit der Bereitstellung von Biosimilars und Formulierungen beschäftigt. Ihre Geschäftstätigkeiten konzentrieren sich auf die Entwicklung und Vermarktung von biopharmazeutischen Arzneimitteln, die bestehenden Medikamenten ähneln, deren Patentschutz ausläuft. Das Unternehmen legt seinen Schwerpunkt auf Behandlungen in den Bereichen Augenheilkunde, Immunologie und andere chronische Krankheiten. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 12. Dezember um 11:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Dr. Stefan Glombitza, CEO und Enno Spillner, CFO der Formycon AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-12-11-00/FYB-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AG/67485853e3c6b4720b9e6349https://downloads.research-hub.de/Formycon_neu___bcwl6d1h.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 28 Nov 2024 11:47:17 GMTFormycon: 9M-Zahlen geprägt von FYB201-Zuwächsen und Investitionen; mwb research bestätigt KAUFEN Die 9-Monatszahlen der Formycon AG spiegeln erhöhte Investitionen in die Entwicklungspipeline sowie Vorbereitungen für das kürzliche Uplisting wider, flankiert von zunehmenden Beiträgen des bereits kommerzialisierten Biosimilars FYB201. Das Unternehmen steht kurz vor der Kommerzialisierung seiner Biosimilars FYB202 und FYB203 und treibt gleichzeitig die Weiterentwicklung und Erweiterung seiner Entwicklungspipeline voran. Gestützt durch eine starke Pipeline und eine solide Finanzlage ist Formycon gut positioniert für die nächste Wachstumsphase. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 89,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AG/67484de2e3c6b4720b9e1e59https://downloads.research-hub.de/Formycon_neu___bcwl6d1h.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 28 Nov 2024 11:02:35 GMTTAKKT AG: Das Tief steht noch bevor; Kursziel gesenkt; mwb research bestätigt HALTEN TAKKT stand in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 vor erheblichen Herausforderungen, darunter ein schwacher Auftragseingang, ein schwieriges Marktumfeld und interne Probleme, die zu zwei nach unten korrigierten Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 führten. Das Unternehmen erwartet nun einen organischen Umsatzrückgang von 15-17 %, eine bereinigte EBITDA-Marge von 6,3-7,1 % sowie einmalige Sonderbelastungen in Höhe von 15-20 Mio. EUR. Die Ergebnisse für Q3 und die ersten neun Monate waren enttäuschend, und der Aktienkurs ist in den letzten 30 Tagen um 15 % gesunken. Für Q4 wird eine ähnliche Schwäche mit weiteren Rückgängen und Margendruck erwartet. Trotz der kurzfristigen Schwierigkeiten stützen TAKKTs robuste Cash-Generierung, die fragmentierte Kundenbasis und das strukturelle Wachstumspotenzial die mittel- bis langfristige Investmentthese. Angesichts der anhaltenden Gegenwinde und internen Herausforderungen behalten die Analysten von mwb research jedoch ihre HALTEN-Empfehlung bei, mit einem neuen Kursziel von 8,50 EUR (zuvor 9,50 EUR). – zu früh für einen KAUF. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG https://research-hub.de/companies/TAKKT%20AGhttps://research-hub.de/companies/TAKKT%20AG/67484217e3c6b4720b9df7bbhttps://downloads.research-hub.de/TAKKT___gor1o5hk.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 28 Nov 2024 10:12:15 GMTBeiersdorf: Überreaktion auf schwaches Q3; mwb research stuft auf KAUFEN hoch, vor dem Hintergrund einer Erholung im Q4Trotz leicht enttäuschender Ergebnisse im dritten Quartal unterstreichen Beiersdorfs widerstandsfähige Performance und die starke globale Nachfrage das Wachstumspotenzial des Unternehmens. Mit einem organischen Umsatzwachstum von 6,5 % im bisherigen Jahresverlauf ist das Unternehmen gut positioniert, um seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 zu erfüllen. NIVEA und Eucerin sorgen dank Innovationen wie dem Epicelline® Anti-Aging-Serum für starke Ergebnisse. Der Markt unterschätzt die EBIT-Margensteigerung und die Markenstärke von Beiersdorf, wodurch der jüngste Kursrückgang von 16 % als Überreaktion anzusehen ist. Die Analysten von mwb research stufen die Aktie daher von HALTEN auf KAUFEN hoch, bei einem unveränderten Kursziel von 143,00 EUR, was nun ein attraktives Aufwärtspotenzial von 18 % bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AGhttps://research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AGhttps://research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AG/6746ee4fe3c6b4720b9bdfc5https://downloads.research-hub.de/Beiersdorf___hp2vnccr.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 27 Nov 2024 10:01:03 GMTStaige One AG: Prognose für Umsatz und Gewinn im Geschäftsjahr 2024 gekürzt; mwb research empfiehlt Spek. KAUFENDie Staige One AG hat ihre Finanzprognose für 2024 aufgrund niedrigerer Auftragsvolumina von Großkunden erheblich revidiert. Die Umsatzprognose wurde von 4,1 Mio. EUR auf 2,2–2,4 Mio. EUR gesenkt, was einem Rückgang von 41–46 % entspricht. Die EBITDA-Prognose liegt nun bei -3,0 Mio. EUR bis -3,2 Mio. EUR, nachdem zuvor -2,4 Mio. EUR prognostiziert wurden. Der negative Effekt wird teilweise durch die Nichtverlängerung einer umsatzneutralen Zusammenarbeit im Wert von 0,5 Mio. EUR sowie durch Kosteneinsparungen von 0,3 Mio. EUR bei Cloud-Verträgen abgefedert. Trotz dieses Rückschlags bleibt das innovative Produkt von Staige One für die Digitalisierung des Amateursports vielversprechend. Kürzlich bedeutende Kundenabschlüsse deuten auf Wachstumspotenzial hin. Jedoch könnte der Weg zu einem robusten Geschäftsmodell weiterhin herausfordernd bleiben. Eine konservativere Herangehensweise an zukünftige Prognosen erscheint geboten, was zu einer Anpassung des Kursziels auf 3,70 EUR (vorher 6,00 EUR) und einer Spekulativen Kaufempfehlung führt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Staige%20One%20AGhttps://research-hub.de/companies/Staige%20One%20AGhttps://research-hub.de/companies/Staige%20One%20AG/6746ebc8e3c6b4720b9bd917https://downloads.research-hub.de/Staige One___84epddqj.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 27 Nov 2024 09:51:40 GMTVarta AG: Das Enteignungsrisiko steigt; mwb research hält an SELL-Empfehlung festDie VARTA AG gab bekannt, dass die Mehrheit der stimmberechtigten Gruppen ihrem Restrukturierungsplan gemäß StaRUG zugestimmt hat, wobei lediglich die Streubesitzaktionäre dagegen votierten. Der Plan umfasst eine Herabsetzung des Grundkapitals auf null, wodurch die aktuellen Aktionäre ohne Entschädigung ausscheiden und die Aktien der VARTA AG von der Börse genommen werden. Durch eine Kapitalerhöhung sollen neue Eigenmittel in Höhe von 60 Mio. EUR eingeworben werden, wobei diese von Gesellschaften, die von Michael Tojner kontrolliert werden, sowie einer Tochtergesellschaft der Porsche AG stammen. Der Plan sieht zudem eine Reduzierung der Schulden von 485 Mio. EUR auf 230 Mio. EUR vor und sichert ein vorrangiges Darlehen über 60 Mio. EUR. Diese Maßnahmen sollen eine nachhaltige Finanzierung und die zukünftige Wettbewerbsfähigkeit sicherstellen. Das Restrukturierungsgericht in Stuttgart wird voraussichtlich bis Jahresende den Plan bestätigen. Trotz möglicher Herausforderungen wird der innere Wert als höher angesehen, doch der Anlagewert bleibt gering, weshalb die Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 0,00 EUR beibehalten wird. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Varta%20AG https://research-hub.de/companies/Varta%20AGhttps://research-hub.de/companies/Varta%20AG/67459f34e3c6b4720b9a1f9fhttps://downloads.research-hub.de/Varta_neu___ope6xgpv.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 26 Nov 2024 10:12:44 GMTLAIQON AG: Neuer Ankerinvestor und Zufluss dringend benötigter Liquidität; mwb research empfiehlt HALTENDie LAIQON AG hat eine strategische Investition von der Joachim Herz Stiftung gesichert, die durch eine Barkapitalerhöhung einen Anteil von 9,93 % erwerben wird. Die Stiftung wird 2,1 Millionen neue Aktien zu einem Preis von 6,00 EUR je Aktie kaufen, was einem Aufschlag von 18 % auf den aktuellen Aktienkurs entspricht, und damit Bruttoerlöse in Höhe von 12,6 Mio. EUR generieren. Die Mittel sollen das Wachstum von LAIQON unterstützen, einschließlich der Erweiterung von Vertriebspartnerschaften und der Entwicklung der Digital Asset Plattform, aber auch dazu beitragen, die erhöhte Nettoverschuldung des Unternehmens zu reduzieren. Die Analysten von mwb research begrüßen diesen Schritt, da die Investition als Vertrauensbeweis gewertet wird. Die Analysten bestätigen ihre HALTEN-Empfehlung, erhöhen jedoch das Kursziel auf 4,90 EUR (zuvor 4,50 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/LAIQON%20AG.https://research-hub.de/companies/LAIQON%20AGhttps://research-hub.de/companies/LAIQON%20AG/67444a37e3c6b4720b980947https://downloads.research-hub.de/Lloyd Fonds___efwwg9jq.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 25 Nov 2024 09:57:49 GMTAirbus SE: Langsamer Rückkauf, steigende Risiken; mwb research bestätigt VERKAUFENDas Aktienrückkaufprogramm von Airbus bleibt weit hinter den Erwartungen zurück. Am 10. April 2024 angekündigt, sollte das Programm bis zu 10 % der ausstehenden Aktien zurückkaufen, verwaltet von einer unabhängigen Investmentbank. Der Fortschritt ist jedoch schleppend: Bis zum 4. Oktober 2024 wurden lediglich 0,27 % zurückgekauft, und bis zum 31. März 2025 wird ein kumulativer Wert von nur 0,81 % erwartet. Zusätzlich steht Airbus weiterhin vor Problemen in der Triebwerkslieferkette, was das Ziel von 770 Flugzeugauslieferungen für 2024 schwierig macht. Ein Rückgang der Auftragseingänge um 47,8 % im Jahresvergleich und die drohende Konkurrenz durch COMACs C919, der mit der A320 konkurrieren soll, belasten die Aussichten weiter. Mit einem geschätzten KGV von 29 für 2024 verstärken diese Risiken von mwb researchs Verkaufsempfehlung mit einem Kursziel von 127,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Airbus%20SE https://research-hub.de/companies/Airbus%20SEhttps://research-hub.de/companies/Airbus%20SE/674449f8e3c6b4720b9808e6https://downloads.research-hub.de/Airbus___khbe3lqz.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 25 Nov 2024 09:56:47 GMTthyssenkrupp nucera: Roundtable bestätigt vorläufige Q4 23/24 & langfristigen Ausblick; mwb research bestätigt KAUFEN Beim gestrigen Roundtable, veranstaltet von mwb research, bestätigte tk nucera die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr/Q4 2023/2024 (Geschäftsjahr: 1. Oktober bis 30. September) sowie den langfristigen Ausblick. Das Unternehmen gab an, dass die Umsätze im Einklang mit der prognostizierten Spanne von EUR 208-288 Mio. für Q4 liegen, was auf Fortschritte bei wichtigen Projekten zurückzuführen ist. Allerdings war das EBIT aufgrund von Anlaufkosten und einer niedrigeren Bruttomarge durch höhere AWE-Verkäufe im mittleren zweistelligen Negativbereich, wobei dies teilweise durch starke Margen im CA-Segment und Kosteneinsparungsmaßnahmen ausgeglichen wurde. Der Auftragseingang für das Geschäftsjahr 2023/2024 liegt laut mwb-Schätzung mit rund EUR 630 Mio. leicht über dem Vorjahreswert, wobei AWE eine Schlüsselrolle spielt. Die Bestellungen im CA-Segment gingen deutlich zurück, was auf den einmaligen Effekt des OxyChem-Projekts im Vorjahr zurückzuführen ist. Der Auftragsbestand sank von EUR 1,07 Mrd. EUR auf 720 Mio. (mwb-Schätzung). Trotz der Herausforderungen bleibt tk nucera optimistisch hinsichtlich der Erholung des Wasserstoffmarktes und sieht sich für zukünftiges Wachstum stark positioniert. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 13,50. Eine Aufzeichnung des Roundtables finden Sie hier: https://www.research-hub.de/events. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20&%20Co%20KGaA https://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaA/67405b37e3c6b4720b93490chttps://downloads.research-hub.de/tk nucera___4l72lxua.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 22 Nov 2024 10:21:15 GMTEnapter: Guidance 24 gesenkt; starker Auftragsbestand; mwb research bestätigt KAUFENEnapter hat seine Prognose für 2024 revidiert und die Umsatzerwartung auf EUR 22-24 Mio. (von EUR 34 Mio.) gesenkt, was im Mittelwert einem Rückgang von 32% entspricht. Grund ist eine Verzögerung der Serienproduktion der Nexus-Klasse von MulticoreElektrolyseuren. Die Prognose für H2 2024 verringert sich daher auf EUR 13,7 bis 15,7 Mio., was einem Rückgang von 42 bis 49 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, aber einem Wachstum von 16 bis 32 % ohne Berücksichtigung einer Einmalzahlung von EUR 15 Mio. in H2 2023. Der Auftragsbestand ist auf EUR 50 Mio. gestiegen und unterstützt mwb researchs adjustierte Umsatzschätzung für 2025 von EUR 68 Mio., wenn die Produktion wie geplant hochgefahren wird. Das EBITDA wird weiterhin bei EUR -7 bis -8 Mio. erwartet, was die Anlaufkosten widerspiegelt. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen deuten die starke Auftragspipeline und die Marktposition von Enapter auf ein robustes Wachstum mit einem Umsatz im dreistelligen Millionenbereich und einem erwarteten Break-even Ende 2026 hin. Infolge der reduzierten Prognose haben mwb researchs Analysten ihr Kursziel auf EUR 9,00 (von EUR 12,00) gesenkt, sehen aber weiterhin ein starkes Kurspotenzial und bestätigen ihr KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AGhttps://research-hub.de/companies/Enapter%20AGhttps://research-hub.de/companies/Enapter%20AG/67405ae7e3c6b4720b933b26https://downloads.research-hub.de/Enapter___9n2y4k38.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 22 Nov 2024 10:19:54 GMTCTS Eventim: Margen unter Druck im Q3; mwb research bekräftigt HALTEN CTS Eventim meldete für das 3. Quartal 2024 gemischte Zahlen. Die Umsätze stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 13 % auf 825 Mio. EUR und übertrafen damit die Konsensschätzungen um 6 %. Das organische Wachstum sowie zusätzliche Beiträge aus der jüngst übernommenen See Tickets stützten das Umsatzwachstum. Allerdings hielt der Kostendruck an, und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Integration der Live-Entertainment-Aktivitäten von See Tickets belasteten die Profitabilität. Infolgedessen sank das bereinigte EBITDA um 8 % im Jahresvergleich auf 121 Mio. EUR (19 % unter den Konsensschätzungen), und die Marge verringerte sich um 3,4 Prozentpunkte auf 14,6 % im Quartal. Trotzdem zeigt sich das Management zuversichtlich, im 4. Quartal eine robuste Entwicklung zu verzeichnen, und bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2024, in dem ein deutlicher Anstieg des bereinigten EBITDA im Jahresvergleich erwartet wird. Die Analysten von mwb research schätzen CTS für seine dominante Marktposition im europäischen Ticketing- und Live-Entertainment-Markt, seine vielversprechenden Partnerschaften (darunter für Ticketing-Dienstleistungen bei den Olympischen Winterspielen 2026 sowie den Olympischen und Paralympischen Sommerspielen 2028) und seine strategischen Akquisitionen. Allerdings sind die Analysten der Ansicht, dass diese positiven Aspekte bereits im Aktienkurs eingepreist sind. Sie bestätigen ihr Kursziel von 90,00 EUR und halten an ihrer Bewertung mit „HALTEN“ fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20&%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/CTS%20Eventim%20AG%20%26%20Co%20KGaA/67404d11e3c6b4720b92eeachttps://downloads.research-hub.de/CTS Eventim___ydehh8yu.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 22 Nov 2024 09:14:18 GMTHWK 1365 SE: Roundtable verdeutlicht Potenziale, Kaufen; mwb research empfiehlt KAUFEN Wolf Waschkuhn, Geschäftsführender Direktor der HWK 1365 SE, und Dr. Heiko Hesemann, Geschäftsführer der operativen Tochtergesellschaft Hüttenwerke Königsbronn GmbH, stellten im Rahmen eines virtuellen Roundtables der mwb research die Unternehmenshintergründe und aktuellen Entwicklungen der HWK vor (Aufzeichnung unter https://research-hub.de/events). HWK ist Marktführer bei Kalanderwalzen mit einem globalen Marktanteil von 80 %. Kalanderwalzen sind ein High-Tech-Produkt und entscheidend für die Herstellung von hochwertigem Papier und Karton. Das Wachstum wird angetrieben durch den Onlinehandel, die Substitution von Kunststoffverpackungen und Investitionen in größere und effizientere Papiermaschinen. Neben einem Ausbau des Servicegeschäfts, z.B. durch Investitionen in neue Schleifkapazitäten, diversifiziert HWK erfolgreich in Branchen wie Lebensmittelverarbeitung, mit weiteren Potenzialen z.B. bei Batteriefolien. Die Aktie ist mit einem Kursziel von 83,50 EUR auf DCF-Basis attraktiv bewertet, und die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/HWK%201365%20SE https://research-hub.de/companies/HWK%201365%20SEhttps://research-hub.de/companies/HWK%201365%20SE/67404424e3c6b4720b92c8cahttps://downloads.research-hub.de/HWK___bdeyw1z8.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 22 Nov 2024 08:42:46 GMTKontron AG: Online-Präsentation für Investoren am 03.12.2024Die Kontron AG (ehemals S&T AG) ist ein Anbieter von IT-Lösungen mit Spezialisierung auf Industrie 4.0, Embedded-Computersysteme und Internet of Things (IoT)-Technologie. Zu den Kernmärkten des Unternehmens zählen Deutschland, Österreich, die Schweiz, Frankreich, Osteuropa und Nordamerika. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03. Dezember um 15:30 Uhr im Rahmen der German Select Conference einen Online-Roundtable mit Clemens Billek, CFO der Kontron AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-15-30/KTN-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Kontron%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kontron%20AG/673f262de3c6b4720b91252ehttps://downloads.research-hub.de/Kontron neu HUB___vf2qplji.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 12:22:56 GMTElmos Semiconductor SE: Online-Präsentation für Investoren am 03.12.2024Die Elmos Semiconductor SE entwickelt analoge Mixed-Signal-ICs (integrierte Schaltkreise) hauptsächlich für die Automobilindustrie. Mit 40 Jahren Erfahrung und über 1.300 Mitarbeitern nimmt dieses deutsche Unternehmen weltweit führende Positionen in verschiedenen Automobilanwendungen ein, darunter Ultraschall-Abstandsmessung, Ambientebeleuchtung, Rückbeleuchtung und mehr. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03. Dezember um 13:00 Uhr im Rahmen der German Select Conference einen Online-Roundtable mit Dr. Arne Schneider, CEO von Elmos. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-13-00/ELG-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/673f23b3e3c6b4720b912122https://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 12:12:21 GMTSiltronic AG: Online-Präsentation für Investoren am 03.12.2024Die Siltronic AG ist der einzige westlich ansässige Wafer-Hersteller mit globaler Präsenz und beliefert führende Kunden der Halbleiterindustrie mit ultrapuren Siliziumwafern mit Durchmessern von bis zu 300 mm. Siltronic ist ein kundenorientiertes Unternehmen mit einem starken Engagement für Qualität, Präzision, Wachstum und Innovation. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 03. Dezember um 14:30 Uhr im Rahmen der German Select Conference einen Online-Roundtable mit Verena Stütze, Head of IR & Communications der Siltronic AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-14-30/WAF-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/673f2247e3c6b4720b911b79https://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 12:06:17 GMTVulcan Energy Resources: BASF-Partnerschaft, potenzielle zusätzliche Phase; mwb research bestätigt KAUFENVulcan Energy Resources und BASF schließen eine Partnerschaft, um ein Geothermie-Wärmeprojekt am BASF-Standort in Ludwigshafen zu entwickeln. Vulcans Ziel ist es, jährlich 2.000–2.500 GWh erneuerbare Wärme zu liefern. Die Zusammenarbeit umfasst zudem die Prüfung des Baus einer Lithiumextraktionsanlage vor Ort, um Lithium für den europäischen Markt der Elektrofahrzeuge zu gewinnen. Während die Partnerschaft aufgebaut wird, hängt die Umsetzung weiterer Projekte, wie einer Lithiumextraktionsanlage, von den Ergebnissen erster Bewertungen und Machbarkeitsstudien ab. Diese Partnerschaft unterstreicht nicht nur Vulcans wachsendes Ansehen und das Potenzial für zusätzliche Extraktionsprojekte, sondern verleiht auch dem Gesamtansatz von Vulcan Glaubwürdigkeit. Die Analysten von mwb research halten ihr Kursziel von 10,50 EUR mit einer Kaufempfehlung aufrecht. Das letzte vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vulcan%20Energy%20Resources https://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltd/673f0fd7e3c6b4720b908bachttps://downloads.research-hub.de/Vulcan Hub Neu___k55phl98.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 10:44:03 GMTSymrise AG: Höhepunkte des Kapitalmarkttages; mwb research stuft von VERKAUFEN auf HALTENSymrise stellte auf seinem Capital Market Day die Strategie „ONE Symrise“ vor, die einheitliche Abläufe, Innovation und Effizienz hervorhebt, um nachhaltiges Wachstum und Rentabilität voranzutreiben. Die Strategie zielt darauf ab, von Trends und wachstumsstarken Segmenten wie Health Actives, Pet Nutrition und Personal Care zu profitieren und gleichzeitig die Wertschöpfungskette zu optimieren, unterstützt durch Investitionen in digitale Werkzeuge wie SymVision AI. Das Unternehmen hat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 erneut angehoben und seine langfristigen Rentabilitätsziele positiv angepasst, was den strategischen Wert seiner noch freizusetzenden Initiativen widerspiegelt. Mit starken Marktpositionen in wachstumsstarken Bereichen und einem Fokus auf Innovation ist Symrise gut aufgestellt, um von sich entwickelnden Markttrends zu profitieren und seinen Wettbewerbsvorteil zu sichern. Daher haben die Analysten von mwb research ihre Empfehlung von VERKAUFEN auf HALTEN angehoben, mit einem angepassten Kursziel von EUR 105,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Symrise%20AGhttps://research-hub.de/companies/Symrise%20AGhttps://research-hub.de/companies/Symrise%20AG/673f0607e3c6b4720b90697fhttps://downloads.research-hub.de/Symrise___rha1uvg4.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 10:05:31 GMTPyramid AG: Management Call deutet auf Turnaround ab Q1 25 hin; mwb research bekräftigt KAUFEN Die Pyramid AG hat ein Update Call mit dem Management abgehalten. Trotz der Herausforderungen, insbesondere auf dem US-Markt, sieht das Unternehmen Anzeichen einer Verbesserung. Das Management hält an der FY24-Prognose von EUR 70-73 Mio. Umsatz und EUR 3,8-4,2 Mio. EBITDA fest. Während das Kerngeschäft stabil wächst, kämpft die Tochtergesellschaft faytech noch mit Schwierigkeiten. Pyramid intensiviert seine Vertriebs- und Marketinganstrengungen, um wieder auf den Wachstumspfad zurückzukehren. Der Auftragsbestand verbessert sich mit einem Book-to-Bill von 1,14x nach 9M 24, was auf eine mögliche Erholung in FY25 hindeutet. Obwohl Pyramid in einem schwierigen Umfeld tätig ist, ist das Unternehmen dank seiner strategischen Ausrichtung und seines soliden Auftragsbestands für potenzielles Wachstum gut gerüstet. Der Erfolg des Unternehmens hängt von der Bewältigung der Marktherausforderungen ab, insbesondere im US-Geschäft. mwb researchs Analysten bestätigen ihr KAUFEN-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 1,60, da sie Licht am Ende des Tunnels sehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Pyramid%20AGhttps://research-hub.de/companies/Pyramid%20AGhttps://research-hub.de/companies/Pyramid%20AG/673efbb6e3c6b4720b905118https://downloads.research-hub.de/Pyramid neu___fdcvdya3.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 09:21:29 GMTDeutsche Rohstoff AG: Capital Market Day bestätigt Equity Story; mwb research empfiehlt KAUFENDie Deutsche Rohstoff AG veranstaltete einen Online-Capital Market Day (CMD), bei dem CEO Jan-Philip Weitz und CFO Henning Döring Einblicke in die operative und finanzielle Entwicklung sowie einen Ausblick auf zukünftige Aktivitäten gaben. Der Fokus des Unternehmens liegt zunehmend auf dem Powder River Basin (PRB) in Wyoming, das derzeit noch wenig erschlossen ist und großes Potenzial bietet. Die Wirtschaftlichkeit von Bohrungen im PRB ist bereits hoch und könnte durch höhere Fördermengen und sinkende Bohrkosten weiter gesteigert werden. Die Guidance im Basisszenario für 2024 und 2025 wurde bestätigt und die Equity Story der Deutsche Rohstoff bleibt intakt. Eine weitere erfolgreiche Flächenentwicklung im PRB sollte die Basis für eine Reduzierung des Bewertungsabschlags von 50% gegenüber vergleichbaren US-Unternehmen sein. mwb researchs Analysten bestätigen ihr Kaufen-Rating mit einem Kursziel von EUR 50,40. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG https://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AGhttps://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG/673ef9d1e3c6b4720b904f6fhttps://downloads.research-hub.de/Deutsche Rohstoff___aishmb2d.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 21 Nov 2024 09:11:41 GMTZEAL Network SE: Wertsteigerung durch aufkommende Wachstumskatalysatoren; mwb research empfiehlt KAUFEN Das dritte Quartal von ZEAL zeigt das transformative Potenzial der Segmente Wohltätigkeitslotterien und -spiele, das den Weg für eine geringere Abhängigkeit vom Kerngeschäft ebnet und gleichzeitig spannende Wachstumschancen und eine Verbesserung der Rentabilität eröffnet. Während lizenzrechtliche Beschränkungen beim Cross-Selling und ein kleiner Spielekatalog das Ergebnis im Quartalsvergleich schmälerten, wuchs das Spielesegment um 101% auf EUR 2,3 Mio., wobei ZEAL seinen Schwerpunkt eher auf die Erweiterung und Optimierung seines Spieleportfolios (derzeit über 200 Titel) als auf aggressives Marketing legte. Aufbauend auf dieser Dynamik hat sich die Traumhausverlosung als herausragend erwiesen und generierte EUR 8,6 Mio. an Abrechnungen von 417k Nutzern, wobei ZEAL 43,5% als Umsatz einbehielt - das Dreifache der Abrechnungsmarge des Kerngeschäfts. In Anbetracht des enormen Potenzials, das es zu erschließen gilt, bekräftigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating und behalten ein Kursziel von EUR 58,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/673dbe93e3c6b4720b8e84d0https://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 20 Nov 2024 10:44:26 GMTATOSS Software SE: Warten auf die nächsten Katalysatoren; mwb research empfiehlt HALTEN Der Aktienkurs von Atoss Software ist in den letzten 30 Tagen um 15% gesunken und notiert nun in der Nähe des Kursziels von EUR 116,00 von mwb research. Starke Ergebnisse in den ersten neun Monaten 2024, darunter ein Wachstum von 37 % im Jahresvergleich bei Cloud & Subscriptions und ein Anstieg des EBIT um 25 %, veranlassten das Unternehmen zu einer Anhebung des Ausblicks für das Geschäftsjahr 2024. Die internationale Expansion hat jedoch nicht mit den Erwartungen Schritt gehalten, da das Wachstum in den Nicht-DACH-Märkten die Performance in der DACH-Region nicht übertreffen konnte. Dieser Bereich könnte zum Kernstück der Strategie von Atoss nach 2025 werden. Nach der jüngsten Entwicklung des Aktienkurses stufen die Analysten die Aktie auf HALTEN hoch und behalten ihr Kursziel bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE https://research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SEhttps://research-hub.de/companies/ATOSS%20Software%20SE/673db05de3c6b4720b8e6962https://downloads.research-hub.de/Atoss 2___dnylg94h.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 20 Nov 2024 09:45:55 GMTthyssenkrupp nucera: Ankündigung und Vorschau für das GJ/Q4 23/24; mwb research bestätigt KAUFEN Im Rahmen des Geschäftsberichts 23/24 von ThyssenKrupp meldete tk nucera einen signifikanten Umsatzanstieg im vierten Quartal 23/24 (Geschäftsjahr: 1. Oktober bis 30. September). Die Analysten von mwb research erwarten einen Umsatz von 243 Mio. EUR, was einem Anstieg von 52,6 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dieser Anstieg wird durch Fortschritte bei Großprojekten, insbesondere im AWE-Segment, getrieben. Allerdings rechnet das Unternehmen mit einem Rückgang des EBIT aufgrund höherer Anlaufkosten und einer niedrigeren Bruttomarge, die auf gestiegene AWE-Verkäufe zurückzuführen ist. Die Analysten von mwb research erwarten für Q4 23/24 ein negatives EBIT von -27 Mio. EUR. Der Auftragseingang für das Geschäftsjahr 23/24 wird auf 630 Mio. EUR geschätzt (mwb-Schätzung und Konsens), leicht über dem Vorjahreswert von 614 Mio. EUR. Dies basiert auf einem Wachstum im AWE-Segment, während die CA-Bestellungen zurückgehen. Trotz herausfordernder Marktbedingungen wird erwartet, dass der Wasserstoffsektor langfristig wächst. tk nucera setzt seine Bemühungen zur Erweiterung von Produktion und Forschung fort, um von zukünftigen Chancen zu profitieren. Die Analysten von mwb research bleiben bei ihrer positiven langfristigen Einschätzung und ihrem Kauf-Rating mit einem Kursziel von 13,50 EUR. Am 21. https://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/thyssenkrupp%20nucera%20AG%20%26%20Co%20KGaA/673c78b8e3c6b4720b8bdb60https://downloads.research-hub.de/tk nucera___4l72lxua.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 19 Nov 2024 11:38:04 GMTRheinmetall AG: Bullischer Kapitalmarkttag; mwb research empfiehlt KAUFENRheinmetalls CMD zeigte die Positionierung des Unternehmens, um von einem globalen Anstieg der Verteidigungsausgaben zu profitieren. Mit einem Auftragsbestand von 60 Mrd. EUR, einer bestätigten Umsatzprognose für 2024 von 10 Mrd. EUR (+40 % yoy) und ambitionierten Zielen für 2027 von 20 Mrd. EUR Umsatz sowie einer operativen Marge von 18 % ist die Wachstumsstory überzeugend. Die strategische Expansion in den USA, gestützt durch jüngste Akquisitionen, fortschrittliche Produkte und Teilnahme an Ausschreibungen im Wert von 54 Mrd. EUR, wird das Wachstum von Rheinmetall weiter vorantreiben. Zudem verstärken anhaltende geopolitische Spannungen, darunter der Ukraine-Konflikt und die Präsidentschaft von Trump, die Nachfrage nach den Verteidigungslösungen von Rheinmetall und unterstreichen die Rolle des Unternehmens als zentraler Profiteur steigender globaler Verteidigungsbudgets. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 650,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG https://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AGhttps://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG/673c680ee3c6b4720b8b57f4https://downloads.research-hub.de/Rheinmetall___t76rhe9y.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 19 Nov 2024 10:23:52 GMTKontron AG: Wichtiger Vertrag im Bereich der Schieneninfrastruktur; mwb research bestätigt BUY-StatusKontron hat einen bedeutenden Auftrag im Wert von 65 Millionen Euro im Bereich der Schieneninfrastruktur gewonnen und festigt damit seine Position als führendes Unternehmen in der digitalen Transformation des Verkehrssektors. Das Unternehmen wird eine innovative Plattform für ein Stellwerkssystem eines führenden europäischen Signaltechnik-Anbieters entwickeln und implementieren. Dieser Meilenstein-Vertrag markiert einen Wendepunkt auf Kontrons Weg zu technologischer Exzellenz und Innovation und unterstreicht das Engagement des Unternehmens zur Verbesserung der globalen Bahnsicherheit und Betriebseffizienz. Kontrons Fähigkeit, komplexe, geschäftskritische Systeme für moderne Verkehrsinfrastrukturen bereitzustellen, stärkt somit die Investmentthese von mwb research zu Kontron als innovativen Marktführer im IoT-Bereich. Die Analysten bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 35,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG https://research-hub.de/companies/Kontron%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kontron%20AG/673c557de3c6b4720b8b18e5https://downloads.research-hub.de/Kontron neu HUB___vf2qplji.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 19 Nov 2024 09:03:08 GMTHENSOLDT AG: Online-Präsentation für Investoren am 03.12.2024HENSOLDT ist ein führendes deutsches Verteidigungsunternehmen mit starker Marktposition in Europa und globaler Reichweite. Es ist auf Sensorlösungen für Verteidigung und Sicherheit spezialisiert und erweitert kontinuierlich sein Cyber-Portfolio. Zu den zentralen Bereichen gehören Sensoren für Aufklärung und Überwachung, Kontrolle des elektromagnetischen Spektrums und Missions-Avioniksysteme. HENSOLDT verbessert die Erkennungsfähigkeiten durch Sensor- und Datenfusion und unterstützt damit die Bedrohungsabwehr für Streitkräfte und die Gesellschaft. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 3. Dezember um 11:30 Uhr im Rahmen der German Select Conference einen Online-Roundtable mit Tim Schmid, Expert IR der HENSOLDT AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-11-30/HAG-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//673b3de5e3c6b4720b897cechttps://downloads.research-hub.de/Hensoldt___zkpewdd9.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 18 Nov 2024 13:11:09 GMTtonies SE: Online-Präsentation für Investoren am 03.12.2024 Die tonies SE bietet Audio-Entertainment-Systeme an. Das Unternehmen stellt Produkte bereit, die Audiogeschichten enthalten und es Kindern ermöglichen, ihre Fantasie zu entfalten und in Geschichten und Audio-Abenteuer einzutauchen. tonies bedient Kunden weltweit. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 3. Dezember um 10:30 Uhr im Rahmen der German Select Conference einen Online-Roundtable mit Manuel Bösing, Head of IR der tonies SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-10-30/TNIE-GR zur Verfügung gestellt.https://research-hub.de/companies/tonies%20SEhttps://research-hub.de/companies/tonies%20SE/673b3808e3c6b4720b8960f1https://downloads.research-hub.de/tonies___3polt9a9.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 18 Nov 2024 12:49:48 GMTMHP Hotel: MHP wird Co-Investor im Le Méridien Stuttgart; mwb research bekräftigt KAUFENDie MHP Hotel AG (MHP) hat in Partnerschaft mit der HWS Immobilien- und Vermögensverwaltung GmbH (HWS) das Hotel Le Méridien Stuttgart von Union Invest erworben und einen langfristigen Mietvertrag zur Bewirtschaftung des 293-Zimmer-Hotels gesichert. MHP, das die Immobilie seit 2017 betreibt, wird das Hotel modernisieren. HWS bringt Erfahrung aus früheren Hotelakquisitionen mit. MHP hält einen Minderheitsanteil an dem Joint Venture, was die Strategie widerspiegelt, vom operativen Erfolg auch durch eine Wertsteigerung der Immobilie zu profitieren. Der Deal folgt der erfolgreichen Co-Investment-Strategie von MHP, wie sie bereits beim Basel Marriott Hotel demonstriert wurde. Die neuesten KPIs und die bestätigte Prognose für das Geschäftsjahr 2024 unterstreichen, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg ist. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 3,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AGhttps://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AGhttps://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG/673b1c7ee3c6b4720b888f9ahttps://downloads.research-hub.de/MHP neu___b6rhu4yl.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 18 Nov 2024 10:49:13 GMTSiltronic AG: Hat Siltronic das Schlimmste hinter sich? mwb research empfiehlt KAUFENDie Analysten von mwb research haben Branchenkollegen analysiert, um Trends in der Siliziumwafer-Industrie zu beleuchten und den Investment Case neu zu bewerten, mit der Frage: „Hat Siltronic das Schlimmste hinter sich?“ Die Analysten gehen davon aus, dass der Umsatz im Q1 2024 seinen Tiefpunkt erreicht hat und sich nun schrittweise erholt, unterstützt durch die steigende Nachfrage nach 300-mm-Wafern, die durch KI, Smartphones und PCs getrieben wird. Andererseits bleiben die Lieferungen von 200-mm-Wafern aufgrund anhaltend schwacher industrieller Nachfrage, einer Flaute im Automobilsektor und einer langsamer als erwarteten Lagerbereinigung in allen Segmenten schleppend. Nichtsdestotrotz ist Siltronics Ziel von EUR 2,2 Mrd. Umsatz und EBITDA-Margen im hohen Dreißigerbereich bis 2028 ehrgeizig, aber erreichbar, gestützt durch Megatrends, die FabNext-Anlage und eine verbesserte Produktpalette. Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B) von 0,8x bietet Siltronic begrenztes Abwärtsrisiko und erhebliches Aufwärtspotenzial, mit einer Basisrendite von 165 % basierend auf einem EV/EBITDA-Multiplikator von 7x, falls die Ziele erreicht werden. Angesichts der sich entwickelnden Trends haben die Analysten ihre Schätzungen angepasst und bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 92,00. Die Leiterin der Investor Relations, Verena Stütze, wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Investoren sind eingeladen, sich hier zu registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-14-30/WAF-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/673b1b30e3c6b4720b888a94https://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 18 Nov 2024 10:41:42 GMTIntershop Communications AG: PaaS-Transformation treibt die Wende voran; mwb research initiiert mit KAUFENDie Intershop Communications AG, ein Pionier im Bereich E-Commerce-Lösungen, befindet sich auf dem Weg zu einer erfolgreichen Wende. Mit jahrzehntelanger Erfahrung und einer hochmodernen Plattform, die von Branchenexperten anerkannt wird, strebt Intershop danach, Wachstumschancen im B2B-E-Commerce zu nutzen. Unterstützt wird dies durch modernste Technologie und ein solides Platform-as-a-Service (PaaS)-Angebot. Das Cloud-Geschäft von Intershop zeigte zwischen 2019 und 2023 ein dynamisches Wachstum mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 26%. Dieses Wachstum wurde jedoch durch ein rückläufiges Lizenzgeschäft im Zuge der PaaS-Transformation überdeckt. Marktschätzungen deuten mit einem jährlichen Wachstum der Ausgaben im Bereich Public Cloud von 20-22 % und einem CAGR von 18,2% für den B2B-E-Commerce-Softwaremarkt auf positive Wachstumsaussichten hin. Der Übergang zu einem reinen PaaS-Modell dürfte die Ertragsqualität verbessern, unterstützt durch Kostensenkungsprogramme und der Reduzierung von Implementierungsrisiken. Die Analysten von mwb research nehmen die Coverage der Intershop Communications AG mit einer KAUF-Empfehlung und einem Kursziel von 3,00 EUR auf, was ein Aufwärtspotenzial von 55,4 % bietet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Intershop%20Communications%20AGhttps://research-hub.de/companies/Intershop%20Communications%20AGhttps://research-hub.de/companies/Intershop%20Communications%20AG/673b1238e3c6b4720b8878e8https://downloads.research-hub.de/Intershop___jyisr1kt.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 18 Nov 2024 10:08:32 GMTDermapharm: Q3-Ergebnisse: Auf gutem Weg, die Ziele für das GJ24 zu erreichen; mwb research empfiehlt KAUFENDie Dermapharm Holding SE (DMP) berichtete über ein solides Ergebnis für das dritte Quartal 2024. Die Umsätze stiegen im Quartal um 10 % im Vergleich zum Vorjahr, während das bereinigte EBITDA um 15 % im Vergleich zum Vorjahr auf 87 Mio. EUR anstieg, wobei sich die Marge um 1,4 Prozentpunkte auf 28,0 % verbesserte. Das starke Umsatz- und bereinigte EBITDA-Wachstum im margenstarken Bereich Markenpharmazeutika konnte die Schwäche bei anderen Gesundheitsprodukten sowohl im dritten Quartal als auch in den ersten neun Monaten mehr als ausgleichen. Auch die positive Entwicklung bei Arkopharma (stabile Umsätze im Vergleich zum Vorjahr und höheres bereinigtes EBITDA im dritten Quartal) war ermutigend. Angesichts der guten Fortschritte in den ersten neun Monaten ist DMP zuversichtlich, die Jahresprognose 2024 für den Umsatz von 1,17 Mrd. EUR bis 1,21 Mrd. EUR (+5 % im Vergleich zum Vorjahr am Mittelwert) und ein bereinigtes EBITDA von 305 Mio. EUR bis 315 Mio. EUR (stabil im Vergleich zum Vorjahr) zu erreichen. Strategische Initiativen (einschließlich der erfolgreichen Integration von Montavit), die Expansion der internationalen Präsenz und Synergien zwischen den komplementären Segmenten sollten das Umsatzwachstum und die Rentabilität weiter antreiben. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen leicht an und bestätigen ihre KAUF-Empfehlung für DMP mit einem unveränderten Kursziel von 41,50 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/Dermapharm%20Holding%20SE/673729fde3c6b4720b826f1bhttps://downloads.research-hub.de/Dermapharm___3da97p2p.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 15 Nov 2024 11:00:53 GMTINDUS Holding AG: Roundtable bestätigt langfristig positive Einschätzung; mwb research empfiehlt KAUFEN Im Anschluss an die Veröffentlichung der Q3-Zahlen von INDUS in dieser Woche veranstaltete mwb research einen gut besuchten Roundtable mit IR-Chefin Dafne Sanac. Der Roundtable bestätigte im Wesentlichen die Qualität des Geschäftsmodells von INDUS. Das Unternehmen ist eine der führenden Spezialholdings im deutschsprachigen Mittelstand. Sie erwirbt überwiegend inhabergeführte Unternehmen der Industrietechnik und unterstützt diese bei der langfristigen Ausrichtung ihrer Geschäftsentwicklung. Trotz einiger kurzfristiger Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research das diversifizierte Portfolio und die starke Marktposition des Unternehmens als Stärke, um das aktuelle wirtschaftliche Umfeld zu meistern. Die Analysten bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00, was ein Aufwärtspotenzial von 65% biete. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG https://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG/6737209ee3c6b4720b8249b7https://downloads.research-hub.de/INDUS___ayqgw5n5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 15 Nov 2024 10:20:51 GMTNagarro SE: Nachfrageunsicherheit belastete in Q3; mwb research bestätigt KAUFEN Die Zahlen von Nagarro für das dritte Quartal 2024 zeigen eine gemischte Performance: Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 3,7 % auf 242,9 Mio. EUR, verzeichnete jedoch eine leichte sequenzielle Verlangsamung im Vergleich zum zweiten Quartal. Während wichtige Regionen wie Nordamerika (+9,5 % im Jahresvergleich) und Deutschland (+7,4 % im Jahresvergleich) gut abschnitten, belasteten Herausforderungen in anderen Regionen und Sektoren, insbesondere im Bereich Horizontal Tech und Life Sciences, die Gesamtleistung. Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich moderat auf 14,3%, was auf eine effektive Kostendisziplin zurückzuführen war. Trotz dieser positiven Entwicklung hob das Management die anhaltende Nachfrageunsicherheit hervor. Langfristige Wachstumsperspektiven basieren auf säkularen Trends und blieben weiter intakt. mwb research bestätigt das Kaufen-Rating und das Kursziel von 102,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.https://research-hub.de/companies/Nagarro%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nagarro%20SE/67371fe2e3c6b4720b8245b0https://downloads.research-hub.de/Nagarro HUB___ytkbptg2.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 15 Nov 2024 10:17:44 GMTAUTO1 Group SE: Ein optimistisches Q3. FY24-Prognose erneut angehoben. Kursziel erhöht; mwb research bestätigt KAUFEN Die AUTO1 Group verzeichnete im Q3 2024 eine starke Dynamik und berichtete die höchsten Quartalsvolumina sowie einen Rekord beim Bruttogewinn und bereinigten EBITDA. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf 24 % im Jahresvergleich auf EUR 1,6 Mrd. im Q3 und übertraf den Konsens um 8 %, da die Verkaufsvolumina um 7 % höher als erwartet lagen. Der Bruttogewinn übertraf die Erwartungen um solide 12 %, und das bereinigte EBITDA von EUR 34 Mio. lag doppelt so hoch wie der Konsens. Der Bruttogewinn pro Einheit (GPU) stieg auf ein Rekordhoch von EUR 1.059. Aufgrund der starken Dynamik im Q3 hat das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 angehoben und erwartet nun Volumina von 665k-679k Einheiten, einen Bruttogewinn von EUR 682 Mio.-700 Mio. und ein bereinigtes EBITDA von EUR 72 Mio.-84 Mio. Die starke Entwicklung bei Volumina und GPU sowohl im Händler- als auch im Einzelhandelssegment sowie die angehobene Prognose sind erfreulich. AUTO1 ist auf einem guten Weg, in diesem Jahr einen positiven operativen Gewinn zu erzielen. Nach Berücksichtigung des angepassten Ausblicks bestätigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating mit einem höheren Kursziel von EUR 12,00 (alt: EUR 11,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE https://research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SEhttps://research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE/6735e232e3c6b4720b7fa2behttps://downloads.research-hub.de/Auto1___wfzofrzw.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 14 Nov 2024 11:42:19 GMTSiemens Energy: Gute Q4-Ergebnisse. GJ 2025 und mittelfristige Ziele veröffentlicht; mwb research empfiehlt HALTENSiemens Energy (SE) hat gute Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2024 vorgelegt und alle Ziele für das Geschäftsjahr 2024 erreicht. Der Auftragseingang im Quartal war mit 15,0 Mrd. EUR (+42% yoy) robust und übertraf den Konsens um beachtliche 23%. Die Umsatzerlöse stiegen im 4. Quartal um 17% gegenüber dem Vorjahr und lagen damit im Rahmen der Erwartungen. Der bereinigte Gewinn (ohne Sondereinflüsse [ex-SI]) lag bei minus 83 Mio. EUR und damit über der Konsenserwartung von minus 95 Mio. EUR, da die Ergebnisse der meisten Segmente besser als erwartet ausfielen. Die Segmente Gas Service und Grid Technologies zeigen eine starke Leistung, und die Transformation der Industrie gewinnt an Zugkraft. Gamesa zeigt ermutigende Zeichen der Erholung und wird sich voraussichtlich auf den schnell wachsenden Offshore-Markt konzentrieren. Das Unternehmen gab eine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 ab und stellte seinen mittelfristigen Ausblick bis zum Geschäftsjahr 2028 vor, der ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Bereich und eine Verbesserung der Margen erwarten lässt. Nach der Aktualisierung der Schätzungen für die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2024 und des Ausblicks bestätigen die Analysten von mwb research ihr HALTEN-Rating für die Aktie mit einem revidierten Kursziel von EUR 45,00 (alt: EUR 37,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG/6735dea8e3c6b4720b7f6ebbhttps://downloads.research-hub.de/Siemens Energy 2___r9mswcit.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 14 Nov 2024 11:27:10 GMTMHP Hotel: Q3 KPI: ein weiteres Rekordquartal, Prognose bestätigt; mwb research bekräftigt KAUFENDie MHP Hotel AG (MHP) meldete für das dritte Quartal starke KPIs mit einem Umsatzanstieg von 26% yoy auf EUR 44,5 Mio. und einer beeindruckenden organischen Wachstumsrate von 16% (mwb est.). Die KPIs erreichten in allen Bereichen Rekordwerte: die durchschnittliche Tagesrate (ADR) erreichte EUR 229, die Auslastung lag bei 82% und der Umsatz pro verfügbarem Zimmer (RevPar) stieg um 20% auf EUR 189. Zu den wichtigsten Faktoren zählten die UEFA Euro 2024 und hochkarätige Konzerte in München. MHP refinanzierte außerdem erfolgreich das Basel Marriott Hotel, an dem das Unternehmen zusammen mit der Private-Equity-Gesellschaft H.I.G. Capital einen Anteil von 5 % hält. MHP bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 von EUR 160 Mio. Umsatz und EUR 6 Mio. bereinigtem EBITDA. Das Wachstum für das Geschäftsjahr 25 wird durch wichtige Messen, die Nachfrage aus den USA, den ganzjährigen Beitrag des Koenigshof und die erwartete Eröffnung des Conrad Hamburg im Sommer unterstützt. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 3,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AGhttps://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AGhttps://research-hub.de/companies/MHP%20Hotel%20AG/6735d930e3c6b4720b7f5f28https://downloads.research-hub.de/MHP neu___b6rhu4yl.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 14 Nov 2024 11:03:50 GMTFriedrich Vorwerk: Q3 24 Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen; mwb research bekräftigt KAUFEN Die Friedrich Vorwerk Gruppe (FVG) hat ihre Ergebnisse für das 3. Quartal 24 veröffentlicht und die vorläufigen Zahlen bestätigt. Der Umsatz stieg um 32,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 145 Mio. EUR und das EBIT auf 19,8 Mio. EUR, was einer robusten Marge von 13,7 % entspricht. Das Umsatzwachstum wurde hauptsächlich durch den Ausbau der Produktionskapazitäten getragen. Der Auftragseingang im 3. Quartal war mit EUR 108,8 Mio. schwächer, und auch der Auftragseingang in den ersten neun Monaten des Jahres 24 ging aufgrund einer hohen Vergleichsbasis um 48,8% zurück. Mit einem Auftragsbestand von EUR 1,18 Mrd., der mehr als doppelt so hoch ist wie der Umsatz im GJ24, sollte der schwächere Auftragseingang jedoch kein Problem für das Wachstum darstellen. Darüber hinaus kündigte die FVG einen bedeutenden neuen Auftrag im hohen zweistelligen Millionenbereich für die EWA-Erdgaspipeline an, der eine neue Auftragsdynamik im Erdgassegment signalisieren könnte. In Anbetracht dieser Ergebnisse bekräftigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating und halten an ihrem Kursziel von EUR 36,00 fest, dass sie nach den vorläufigen Ergebnissen angehoben hatten. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE/6735ce84e3c6b4720b7f1533https://downloads.research-hub.de/vorwerk-slider-service-und-wartung___lid8x3gv.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 14 Nov 2024 10:18:19 GMTMister Spex SE: Durchwachsene Q3-Zahlen, aber Verbesserungen im Kernmarkt; mwb research empfiehlt KAUFEN Mister Spex meldete für das 3. Quartal gemischte Zahlen, wobei der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 3% auf EUR 57,8 Mio. zurückging. Der Rückgang war in erster Linie auf einen 17%igen Rückgang der internationalen Umsätze infolge der Schließung von internationalen Filialen im Rahmen des Restrukturierungsprogramms SpexFocus zurückzuführen. Der deutsche Kernmarkt zeigte sich jedoch mit einem Wachstum von 2% widerstandsfähig, was auf einen Anstieg der margenstarken Umsätze mit Korrektionsbrillen um 5% zurückzuführen war. Infolgedessen verbesserte sich die Bruttomarge um 302 Basispunkte auf 48,8%, gestützt durch reduzierte Rabatte. Das bereinigte EBITDA betrug EUR -1,4 Mio., was hauptsächlich auf Restrukturierungskosten zurückzuführen ist. Das Unternehmen hält an seiner Prognose für das Geschäftsjahr 24 von EUR 210-230 Mio. Umsatz und einer bereinigten EBITDA-Marge zwischen -4% und +1% fest. Die Barreserven seien auf EUR 81,6 Mio. gesunken und es würden zusätzliche Restrukturierungskosten in Q4 erwartet. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem neuen Kursziel von EUR 5,00 (alt EUR 6,20) nach Anpassung ihrer Schätzungen. Die Analysten bleiben jedoch zuversichtlich, dass die strategische Ausrichtung von Mister Spex auf den deutschen Markt und auf margenstarke Produkte das zukünftige Wachstum und die Profitabilität vorantreiben werden. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE https://research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SEhttps://research-hub.de/companies/Mister%20Spex%20SE/6735c322e3c6b4720b7efa71https://downloads.research-hub.de/Mister Spex___nxjg86iq.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 14 Nov 2024 09:29:42 GMTBayer AG: Q3 unter Konsensschätzungen. Ausblick für GJ25 enttäuschend; mwb research bekräftigt KAUFEN Bayer meldete schwache Zahlen für das dritte Quartal 2024. Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 4% auf EUR 10,0 Mrd. (+0,6% im Jahresvergleich währungs- und portfoliobereinigt [c.p.]) und lag 1% unter den Konsenserwartungen. Während der Preistrend bei etwa +2% im Jahresvergleich stabil blieb, gingen die Mengen um 1% zurück, und Wechselkurseffekte wirkten dämpfend. Das bereinigte EBITDA sank um 26% auf EUR 1,25 Mrd., was 5% unter den Erwartungen lag, und die Marge verschlechterte sich um 3,7 Prozentpunkte im Jahresvergleich auf 12,6%. Die Rentabilität wurde durch schwächere Ergebnisse in der Pharmasparte beeinträchtigt, insbesondere aufgrund der schwächeren Performance der margenstarken Xarelto-Produktlinie. Das Management bestätigte zwar die Prognose für das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2024 von -1% bis +3% im Jahresvergleich c.p., erwartet nun jedoch einen Rückgang des bereinigten EBITDA um 8%-11% im Jahresvergleich (zuvor: Rückgang von 3%-9%), bedingt durch reduzierte Marktdynamiken im Agrargeschäft. Für das Geschäftsjahr 2025 rechnet das Management mit einer verhaltenen Umsatzentwicklung und voraussichtlich rückläufigen Erträgen. Trotz vielfältiger Herausforderungen könnte Bayer dennoch eine attraktive langfristige Investmentchance bieten. Kürzlich positive Urteile in Bezug auf Rechtsstreitigkeiten und Initiativen könnten zu einer teilweisen Risikominderung und damit zu einer Neubewertung der Aktie führen. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem gesenkten Kursziel von EUR 31,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bayer%20AG https://research-hub.de/companies/Bayer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bayer%20AG/6734999bf5951de95db06016https://downloads.research-hub.de/Bayer___qp9vstph.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 12:20:18 GMTCancom SE: Cancom meldete moderates Umsatzwachstum im Q3; Jahresprognose gesenkt; mwb research empfiehlt KAUFEN Cancom meldete ein moderates Umsatzwachstum von 1,6% im dritten Quartal auf EUR 423 Mio., getrieben durch stabile Nachfrage in Deutschland, jedoch belastet durch rückläufige internationale Umsätze. Der Bruttogewinn stieg um 6,4% bei einer höheren Bruttomarge von 40,7%, obwohl gestiegene Kosten zu einem Rückgang des EBITDA um 11,4% auf EUR 31 Mio. führten. Aufgrund von Marktunsicherheiten und politischen Faktoren hat Cancom seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 angepasst und erwartet nun einen Umsatz zwischen EUR 1.650 Mio. und EUR 1.750 Mio. sowie ein EBITDA zwischen EUR 112 Mio. und EUR 130 Mio. Trotz kurzfristiger Belastungen bleibt das Unternehmen auf langfristiges Wachstum durch digitale Transformation fokussiert, weshalb die Analysten von mwb research ihre Kaufempfehlung mit einem reduzierten Kursziel von EUR 28,50 (alt EUR 37,20) bekräftigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cancom%20SEhttps://research-hub.de/companies/Cancom%20SEhttps://research-hub.de/companies/Cancom%20SE/67349946f5951de95db0504ahttps://downloads.research-hub.de/Cancom___lhu5me9s.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 12:18:50 GMTBrenntag SE: Stabiles Q3 in schwierigen Märkten. Prognose beibehalten.; mwb research bekräftigt KAUFENBrenntag meldete im dritten Quartal 2024 wieder steigende Wachstumszahlen trotz anhaltend herausfordernder Trends im Markt für Industriechemikalien. Die Umsätze und der Bruttogewinn stiegen um 1%-3% im Jahresvergleich in konstanten Wechselkursen aufgrund gesunder Volumen, trotz anhaltendem Preisdruck. Höhere volumenbedingte Ausgaben wirkten sich jedoch negativ auf die Ergebnisse in den Sparten Specialties und Essentials aus (op. EBITA: -4% bzw. -10% im Jahresvergleich in konstanten Wechselkursen). Obwohl die Ergebnisse für das dritte Quartal die Konsenserwartungen leicht verfehlten, bestätigte Brenntag seine operative (op.) EBITA-Prognose für das Gesamtjahr 2024 bei EUR 1,1 Mrd. bis EUR 1,2 Mrd. (-9% im Jahresvergleich in der Mitte der Spanne) aufgrund positiver Effekte aus Kostensenkungsmaßnahmen (Ziele für Kosteneinsparungen in 2024: EUR 50 Mio. bis EUR 60 Mio.; Verdopplung in 2025 und ca. EUR 300 Mio. bis 2027), was etwas ermutigend ist. Nun richtet sich der Fokus auf die Fortschritte bei der strategischen Transformation, vor allem auf die Entflechtung der Segmente und die Fortschritte bei den mittelfristigen Zielen (Bruttogewinn-CAGR von 4%-7% und op. EBITA-CAGR von 7%-9% im Zeitraum 2023-2027). Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 80,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Brenntag%20SE https://research-hub.de/companies/Brenntag%20SEhttps://research-hub.de/companies/Brenntag%20SE/67348f0df5951de95db000a9https://downloads.research-hub.de/Brenntag neu HUB___yjzrbes8.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 11:35:16 GMTVulcan Energy Resources: Zusage für Fördermittel. Vorkommerzielle Produktion gestartet; mwb research bestätigt KAUFENVulcan Energy Resources sichert sich EUR 100 Mio. BEW-Fördermittel vom Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz für das Projekt „Heat4Landau“ zur Bereitstellung erneuerbarer Wärme in der Region Landau. Als wichtigen Meilenstein hat Vulcan zudem die vorkommerzielle Produktion von Lithiumhydroxid in der neuen CLEOP-Anlage in Frankfurt aufgenommen. Mit der Verleihung des „Dark Green“-Ratings durch S&P Global stärkt Vulcan sein nachhaltiges Profil und den Zugang zu vorteilhafter Finanzierung. Trotz einer verlängerten Finanzierungsfrist und einem angepassten Produktionsstart 2027 bleibt Vulcan auf Kurs, die europäische Energiewende hin zu nachhaltigem Lithium und erneuerbarer Energie zu unterstützen. mwb researchs Analysten bestätigen ihr Kursziel von EUR 10,50 und ihre Kaufempfehlung. Am 18. November, 9:30 MEZ, veranstaltet mwb research einen virtuellen Roundtable mit Dr. Francis Wedin, Vulcan’s Chair Executive. Anmeldung unter: https://research-hub.de/events/registration/2024-11-18-09-30/VUL-GR . Das letzte vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vulcan%20Energy%20Resources https://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltd/67348c43f5951de95daff8a6https://downloads.research-hub.de/Vulcan Hub Neu___k55phl98.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 11:23:16 GMTUnited Internet: Ein schwaches Q3, Ausblick gekappt, aber adj. EBITDA bestätigt; mwb research bestätigt KAUFENDie Ergebnisse von United Internet (UI) blieben hinter den Markterwartungen zurück. Die Umsätze im dritten Quartal blieben gegenüber dem Vorjahr unverändert und verfehlten den Konsens um 3 %, während das bereinigte. EBITDA gegenüber dem Vorjahr um 2 % auf 316 Mio. EUR zurück ging und somit 9 % unter dem Konsens lag. Die schwachen Ergebnisse waren auf schwächere Serviceumsätze und höhere Netzwerkaufbauaufwendungen bei der 1&1 AG zurückzuführen. Für 2024 senkte UI seine Umsatzprognose von zuvor 6,4 Mrd. EUR auf 6,35 Mrd. EUR (+2 % gegenüber dem Vorjahr), was niedrigere Erwartungen an den Serviceumsatz bei 1&1 widerspiegelt. Das Unternehmen behielt jedoch seine EBITDA-Prognose von ca. bei. 1,38 Mrd. EUR (+6 % ggü. Vorjahr), was auf eine Erholung der Profitabilität im vierten Quartal hindeutet. Während UI bei der Kundenbindung und der Anpassung an die sich ändernde Marktdynamik vor Herausforderungen steht, ist das Unternehmen in der Lage, Kunden zu gewinnen und von seinen laufenden Netzwerkerweiterungsplänen zu profitieren. mwb research passt seine Schätzungen zur Prognoseaktualisierung an. Die Experten senken ihr Kursziel von 28,00 Euro auf 25,00 Euro und behalten die Kaufempfehlung bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG https://research-hub.de/companies/United%20Internet%20AGhttps://research-hub.de/companies/United%20Internet%20AG/673488e4f5951de95dafea75https://downloads.research-hub.de/United Internet___cdayvnj6.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 11:07:20 GMTRigsave S.p.A.: Umsatzwachstum im ersten Halbjahr trotz Kostenherausforderungen; mwb research empfiehlt KAUFENIm ersten Halbjahr 2024 stieg der Umsatz von Rigsave um 134 % auf TEUR 593, getrieben durch eine strategische Wiederaufnahme der Vertriebsaktivitäten im Bereich strukturierter Produkte. Mit 17 neuen Asset-Pooling-Mandaten für professionelle Investoren, die im Mai gewonnen wurden, erreichte das Unternehmen zudem einen wichtigen Meilenstein. Trotz des Wachstums blieb der Kostendruck bestehen und führte zu einem Anstieg des operativen Verlusts auf TEUR 399, da die Verwaltungskosten stiegen. Allerdings konnte das Finanzergebnis diese Verluste teilweise ausgleichen und den Nettoverlust auf TEUR 90 reduzieren. Für 2025 wird erwartet, dass Rigsave die Umsätze verbessert, jedoch langsamer als ursprünglich angenommen, und höhere Kosten aufgrund der Inflation haben zu angepassten Gewinnerwartungen und einem reduzierten Kursziel von 13,00 EUR (vorher 35,00 EUR) geführt. Die Bewertung bleibt auf KAUFEN. Das vollständige Update kann unter https://www.research-hub.de/companies/Rigsave%20S.p.A. heruntergeladen werden. https://research-hub.de/companies/Rigsave%20S.p.A.https://research-hub.de/companies/Rigsave%20S.p.A./6734821af5951de95dafb92ehttps://downloads.research-hub.de/Rigsave___zvwq3jhz.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 10:40:00 GMTtonies: Q3- Umsatz im Rahmen der Erwartungen, Prognose für das GJ 2024 bestätigt; mwb research bekräftigt KAUFEN tonies meldete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 21 %, was den Erwartungen nahekommt, jedoch im Vergleich zum Wachstum von 43 % im zweiten Quartal aufgrund hoher Vergleichswerte langsamer ausfällt. Das Umsatzwachstum der ersten neun Monate erreichte 26 %, was ein erforderliches Wachstum von rund 40 % im vierten Quartal impliziert, um die bekräftigte Prognose zu erreichen. In der DACH-Region normalisierte sich das Wachstum nach einem Anstieg im zweiten Quartal durch Clever Tonies auf 1 %, während das Wachstum im Rest der Welt mit starken 52 % stabil blieb. Der US-Markt übertraf die Erwartungen mit einem Anstieg von 40 %, was auf eine erweiterte Verkaufsfläche sowie die Einführung neuer „Book Pocket Tonies“ für ältere Kinder zurückzuführen ist. Insgesamt unterstützt das dritte Quartal die Wachstumsgeschichte von tonies und die Kaufempfehlung von mwb research. Der Head of IR, Manuel Bösing, wird beim German Select Online-Kongress von mwb research am 3. Dezember weitere Einblicke geben; interessierte Investoren sind eingeladen, sich hier zu registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-10-30/TNIE-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE https://research-hub.de/companies/tonies%20SEhttps://research-hub.de/companies/tonies%20SE/67347c7af5951de95daf9c54https://downloads.research-hub.de/tonies___3polt9a9.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 10:16:00 GMTABO Kraft & Wärme AG: Mit Biomethan nachhaltig in die Gewinnzone; mwb research initiiert mit Spek. KAUFEN ABO Kraft & Wärme betreibt Abfallvergärungs- und Biogasanlagen in Deutschland und nutzt dabei organische Rohstoffe wie Lebensmittelabfälle und Gülle. Der fragmentierte Markt mit etwa 10.000 Biogasanlagen bietet dem Unternehmen interessante Akquisitionsmöglichkeiten, insbesondere bei Betreibern, die durch schwankende Substratpreise oder auslaufende EEG-Förderungen in Schieflage geraten. Das Roll-up-Modell profitiert von der standortübergreifenden Optimierung des Substrateinsatzes, dem Benchmarking, Skaleneffekten und der Nutzung des zentralen technischen und regulatorischen Know-hows der ABO Kraft & Wärme. Zur langfristigen Gewinnmaximierung wird das Anlagenportfolio bis 2027 auf Biomethan und LNG fokussiert, was insbesondere in Verbindung mit THG-Quoten sinnvoll erscheint. Das DCF-Modell zeigt einen fairen Wert von EUR 1,70, was auf ein signifikantes langfristiges Kurspotenzial hinweist, allerdings auch verbunden mit signifikanten Risiken. mwb researchs Analysten empfehlen die Aktie als spekulativen Kauf. ABO Kraft & Wärme ist eine der wenigen guten Möglichkeiten der Diversifikation eines nachhaltigen Portfolios in die Bereiche Biogas und Biomethan. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20&%20W%C3%A4rme%20AG https://research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20%26%20W%C3%A4rme%20AGhttps://research-hub.de/companies/ABO%20Kraft%20%26%20W%C3%A4rme%20AG/6734782ef5951de95daf80c1https://downloads.research-hub.de/ABO Kraft___864jgji6.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 09:57:38 GMTcoinIX: PEAQ Token mit spektakulärem Start; Kursziel angehoben; mwb research bekräftigt KAUFEN coinIX hat 2022 über einen SAFT 12,5 Mio. PEAQ Token zu einem Preis von 0,012 USD erworben. Der PEAQ-Token erlebte jetzt einen spektakulären Börsenstart mit einem hohen Handelsvolumen und einer Trading Range zwischen 0,30 und 0,50 USD, was SAFT-Investoren wie coinIX einen bis zu 40-fachen Kapitalmultiplikator einbringt. Der aktuelle Marktpreis ergibt für coinIX eine Bewertung des PEAQ-Bestands von etwa 4,1 Mio. EUR bzw. über 1,30 EUR pro Aktie. Neben dem zusätzlichen Wertbeitrag von PEAQ haben sich auch die anderen Token und der COINVEST SCI1 Fonds positiv entwickelt. Auf dieser Basis kommen die Analysten von mwb research zu einem neuen Kursziel von EUR 5,00 (alt: EUR 3,40). Das Listing von PEAQ zeigt, dass coinIX hoch lukrative Investitionsmöglichkeiten in der Blockchain-Wertschöpfungskette eröffnen kann, z.B. in Form von SAFTs, die Investoren sonst verschlossen bleiben. Die Analysten bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20&%20Co%20KGaA https://research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20%26%20Co%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/coinIX%20GmbH%20%26%20Co%20KGaA/67346961f5951de95daf327chttps://downloads.research-hub.de/coinIX___p6pqjfij.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 08:54:25 GMTThe Payments Group Holding: H1-Ergebnisse mit begrenzter Aussagekraft; mwb research bestätigt auf KAUFENDie Payments Group Holding hat die Ergebnisse für das erste Halbjahr 2024 veröffentlicht, die nach Ansicht von mwb research nur einen begrenzten Einblick bieten, da sich das Unternehmen derzeit in einer strategischen Transformation befindet – weg von einem reinen Asset Management Business Model hin zu einem PayTech-Geschäftsmodell. Die Umsatzerlöse sanken von 4,66 Mio. EUR in H1 2023 auf 840 TEUR, was in erster Linie auf die Einstellung des Private Equity Asset Management-Geschäfts zurückzuführen ist. Das Unternehmen verzeichnete einen Verlust von 638 TEUR oder 3 Cent pro Aktie. Der geplante Erwerb von Mehrheitsbeteiligungen an mehreren PayTech-Unternehmen ist jedoch ein vielversprechender Ausblick. Nach Abschluss der Akquisition wird das konsolidierte Transaktionsvolumen voraussichtlich 140 Mio. EUR im Jahr 2025 erreichen, bei einem geplanten Umsatz von 15 Mio. EUR. Die Gruppe der erworbenen Unternehmen war im Jahr 2023 profitabel und Cashflow-positiv, mit starkem jährlichen Wachstum, und es wird erwartet, dass sie auch in den nächsten Jahren profitables Wachstum generieren wird. Angesichts der strategischen Transformation und der positiven Zukunftsaussichten bestätigt mwb research seine Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 3,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/The%20Payments%20Group%20Holdinghttps://research-hub.de/companies/The%20Payments%20Group%20Holdinghttps://research-hub.de/companies/The%20Payments%20Group%20Holding/67346367f5951de95daefef1https://downloads.research-hub.de/SGT German PE neu neu___vjfxo4vy.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 13 Nov 2024 08:26:02 GMTHWK 1365: Online-Präsentation für Investoren am 20.11.2024HWK ist Deutschlands ältestes Industrieunternehmen mit Wurzeln, die bis ins Jahr 1365 zurückreichen, und Weltmarktführer für große Kalanderwalzen für die Papierindustrie. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 20. November um 14:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Wolf Waschkuhn, Managing Director HWK 1365 SE und mit Dr. Heiko Hesemann, Managing Director Hüttenwerke Königsbronn GmbH. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-20-14-00/9MQ-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/HWK%201365%20SEhttps://research-hub.de/companies/HWK%201365%20SE/67334e96f5951de95dacdd35https://downloads.research-hub.de/HWK___bdeyw1z8.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 12:47:56 GMTInfineon Technologies AG: Q4 im Rahmen der Erwartungen, vorsichtiger Ausblick für 2025; mwb research empfiehlt KAUFENInfineon meldete gemischte Q4-Ergebnisse mit einem Umsatz von EUR 3,92 Mrd. (-6% yoy), leicht unter den Erwartungen. Die Segmentmarge lag bei 21,2% und übertraf damit den Konsens um 1,1 Prozentpunkte. Das unverwässerte EPS war leicht negativ bei -0,07 EUR, beeinträchtigt durch eine Zahlung von EUR 468 Mio. im Rahmen einer Einigung mit Qimonda. Wie erwartet sank der Auftragsbestand weiter, was eine verhaltene Nachfrage in den wichtigsten Endmärkten widerspiegelt: Die Nachfrage im Automobilbereich hat sich stabilisiert und wird leicht rückläufig erwartet, die industrielle Nachfrage soll deutlich sinken, und das CSS-Segment wird voraussichtlich auf Vorjahresniveau bleiben. Dies wird teilweise durch allmähliche Verbesserungen in der Unterhaltungselektronik und eine steigende Nachfrage nach KI-Servern ausgeglichen. Infineons Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 bleibt sehr vorsichtig, deutet jedoch darauf hin, dass die Nachfrage im späteren Jahresverlauf anziehen könnte. Das Unternehmen rechnet nun mit einem leichten Umsatzrückgang im Jahresvergleich und Segmentmargen im mittleren bis hohen Zehnerbereich. Die Analysten von mwb research haben ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von 37,00 EUR führt, und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG https://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/67334406f5951de95dac7dcchttps://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 12:02:41 GMTsecunet Security Networks: Gutes Q3. Schätzungen wg Investments angepasst; mwb research bestätigt KAUFEN mit neuem Kursziel Die secunet Q3-Zahlen bestätigten die starken vorläufigen Zahlen, mit einem Umsatzanstieg von 26% im Jahresvergleich auf 110,5 Mio. EUR, angetrieben durch das anhaltende Momentum im Public-Sector-Segment. Das EBIT stieg deutlich auf 16,1 Mio. EUR und erreichte trotz erheblicher Investitionen in die Entwicklung neuer Produkte eine Marge von 14,5%. Gestützt durch eine solide Auftragslage in den ersten neun Monaten und die typischerweise starke Saisonalität im vierten Quartal bekräftigte Secunet den Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 und peilt über 400 Mio. EUR Umsatz sowie ein EBIT von rund 42 Mio. EUR an. Kurzfristige Investitionen in neue Produkte werden jedoch auf die Margen drücken, weshalb mwb research seine Margenprognose anpasst und eine spürbare Erholung erst ab 2026 erwartet. Folglich haben die Analysten ihr Kursziel auf 185,00 EUR (alt: 195,00 EUR) gesenkt und die Kaufempfehlung beibehalten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG https://research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AGhttps://research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG/67333bd1f5951de95dac4c59https://downloads.research-hub.de/secunet___5bvoqqvu.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 11:27:46 GMTINDUS Holding AG: Durchwachsene Q3-Ergebnisse, aber sequenzielle Verbesserungen erkennbar; mwb research empfiehlt KAUFEN INDUS meldete gemischte Ergebnisse für Q3 24 und zeigte trotz anhaltender wirtschaftlicher Herausforderungen Anzeichen einer Verbesserung. Während der Umsatz um 3,6% yoy auf 443 Mio. EUR zurückging, blieb das EBIT mit 32,1 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr weitgehend stabil. Insgesamt zeigte INDUS im Jahresverlauf eine positive Tendenz mit sequenziellen Verbesserungen im Vergleich zu Q1 und Q2 24. Der Free Cashflow nach 9 Monaten lag bei knapp 72 Mio. EUR und damit unter dem Vorjahreswert aufgrund schwächerer Marktbedingungen. Das Unternehmen hält jedoch an seiner Jahresprognose für den Free Cashflow von über 110 Mio. EUR fest, was die Analysten von mwb research als beruhigendes Zeichen werten. INDUS bestätigte seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 24 von 1,7 bis 1,8 Mrd. EUR. Die EBIT-Prognose von 115 bis 125 Mio. EUR wurde bereits mit den vorläufigen Ergebnissen aufgrund von Wertminderungen gesenkt. Trotz der Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research das diversifizierte Portfolio und die starke Marktposition des Unternehmens als Vorteile in der aktuellen Wirtschaftslage und bekräftigen daher ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 34,00 EUR. mwb research veranstaltet am 14. November einen Roundtable mit Head of IR Dafne Sanac. Hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-11-14-15-00/INH-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG/67333769f5951de95dac356fhttps://downloads.research-hub.de/INDUS___ayqgw5n5.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 11:09:01 GMTVerbio SE: Q1 24/25 Ergebnisse unter den Erwartungen; Kursziel angepasst; mwb research empfiehlt KAUFEN Verbio SE gab die Ergebnisse für Q1 24/25 (Geschäftsjahr: 1. Juli - 30. Juni) bekannt, die deutlich unter den Erwartungen lagen. Der Umsatz belief sich auf 358 Mio. EUR, was einem Rückgang von 26,7% im Vergleich zum Vorjahr und 7% unter dem Konsens entspricht. Das EBITDA sank stark auf -6,6 Mio. EUR, deutlich unter den Erwartungen von 15 Mio. EUR und weit entfernt vom Vorjahreswert von 48,8 Mio. EUR, was einen Rückschlag in der Rentabilität nach ersten Anzeichen einer Erholung im Q4 23/24 signalisiert. Die Verzögerung wird auf anhaltend niedrige Biodieselpreise in Europa und die laufende Hochlaufphase der Bioethanol-Produktion in den USA zurückgeführt. Trotz kurzfristiger Herausforderungen und politischer Unsicherheiten in den USA und Deutschland erwartet Verbio eine Trendwende im zweiten Halbjahr 24/25 und bestätigt die EBITDA-Jahresprognose von 120-160 Mio. EUR. Die Expansion in den USA sollte ab dem Geschäftsjahr 25/26 Wachstum und nachhaltige langfristige Rentabilität fördern. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre Kaufempfehlung, senken jedoch das Kursziel auf 24,00 EUR (von 30,00 EUR) aufgrund reduzierter kurzfristiger Rentabilitätserwartungen. Verbio wird heute um 14:00 Uhr (MEZ) eine Telefonkonferenz zu den Q1 24/25 Ergebnissen abhalten. Hier registrieren: https://research-hub.de/events/registration/2024-11-12-14-00/VBK-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Verbio%20SEhttps://research-hub.de/companies/Verbio%20SEhttps://research-hub.de/companies/Verbio%20SE/67332da1f5951de95dabf855https://downloads.research-hub.de/Verbio___pre2k6ln.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 10:27:18 GMTElmos Semiconductor SE: Ein unterbewertetes Powerhouse – Capital Market Day; mwb research bekräftigt KAUFEN Elmos hat auf dem gestrigen Capital Market Day seine mittelfristige Strategie für 2030 vorgestellt und damit die bullische These von mwb research bestätigt. Elmos strebt bis 2030 einen Umsatz von 1 Mrd. EUR an (9,5% CAGR - im Einklang mit der Branche), angetrieben durch wichtige Trends in der Automobilindustrie wie Elektrifizierung, autonomes Fahren und Digitalisierung von Fahrzeugen. Das Unternehmen hat sich außerdem zum Ziel gesetzt, seinen FCF auf Industriestandard anzuheben und eine EBIT-Marge von 25% beizubehalten, während das Betriebskapital auf 25% des Umsatzes, die Investitionsausgaben auf unter 10% des Umsatzes und der Unternehmenssteuersatz auf unter 27% gesenkt werden sollen. Elmos hat einen strategischen „local-for-local“-Ansatz in China vorgestellt, der die Position und die Wertschöpfungskette im größten Automobilmarkt der Welt stärkt und gleichzeitig das geopolitische Risiko mindert. Die Umstellung auf ein fabrikloses Modell verbessert die operative Flexibilität und das Risikoprofil, indem es die großen Auftragsfertiger nutzt und sich mehr auf strategisches Design und Innovation konzentriert. Sollten die Ziele für 2030 erreicht werden - ein realistisches Szenario - könnte die Elmos-Aktie bei mittleren Multiplikatoren um ca. 150-200% steigen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihre BUY-Empfehlung mit einem neuen Kursziel von 105,00 EUR, gestützt durch die herausragende Position in der Nische. CEO Dr. Arne Schneider wird weitere Einblicke auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember geben, interessierte Investoren sind eingeladen, sich unter https://research-hub.de/events/registration/2024-12- 03-13-00/ELG-GR zu registrieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/6733165cf5951de95dabac18https://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 12 Nov 2024 08:48:00 GMTBechtle AG: Ein trübes Q3. Marktumfeld zunehmend herausfordernd; mwb research bestätigt KAUFENDie Bechtle AG hat detaillierte Zahlen für das 3. Quartal 24 vorgelegt, die im Einklang mit den verhaltenen vorläufigen Ergebnissen stehen. Der Umsatz stieg leicht um 2% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,51 Mrd. Das Geschäftsvolumen ging um 1% gegenüber dem Vorjahr zurück, was auf die schwache Nachfrage insbesondere im deutschen und französischen Mittelstandsmarkt zurückzuführen ist. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sank deutlich um 16,3% im Vergleich zum Vorjahr, und die EBT-Marge verringerte sich um 1,1 Prozentpunkte auf 5,2%, belastet durch höhere Personalkosten und Abschreibungen. Trotz der Bemühungen um Kostensenkungen und der Erwartung einer gewissen Verbesserung der Geschäftsdynamik im vierten Quartal ist die Unternehmensleitung weiterhin unsicher über das Ausmaß der Erholung und hat daher im Oktober die Prognose für das Geschäftsjahr 24 zurückgenommen. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen sehen die Analysten von mwb research die langfristigen Wachstumsperspektiven von Bechtle in den Bereichen Digitalisierung und IT-Sicherheit weiterhin gut. Daher halten die Analysten an ihren kürzlich angepassten Schätzungen fest und bestätigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 49,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG https://research-hub.de/companies/Bechtle%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bechtle%20AG/6731e0a819e86520858a49c5https://downloads.research-hub.de/Bechtle___j8wkem85.JPGhttps://research-hub.demwb reserachMon, 11 Nov 2024 10:46:40 GMTDraegerwerk:Ein lebensrettendes Technologieunternehmen mit steigenden Margen; mwb research initiiert mit KAUFENDie Analysten von mwb research nehmen die Coverage der Drägerwerk AG & Co. KGaA (Dräger) mit einer KAUFEN-Empfehlung und einem Kursziel von EUR 65,00 auf, was ein Kurspotenzial von 45,1% entspricht. Dräger ist ein etablierter Marktführer in der Medizin- und Sicherheitstechnik und profitiert von globalen langfristigen Trends wie der alternden Bevölkerung und steigenden Sicherheitsstandards. Die hohe Kundenbindung, insbesondere im Gesundheitswesen, und neue digitale Strategien wie Dräger ONE verschaffen dem Unternehmen einen größeren Vorsprung gegenüber Wettbewerbern, was nach Einschätzung der Analysten von mwb research das langfristige Wachstumspotenzial von Dräger unterstützt. Mit dem Ziel, bis 2030 eine EBIT-Marge von 10% zu erreichen, wird Dräger als unterbewertet und langfristig wachstumsstark eingeschätzt. Die Aktie wird derzeit mit einem deutlichen Abschlag im Vergleich zur Konkurrenz gehandelt und ist damit eine attraktive Kaufgelegenheit für Investoren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Draegerwerk%20AG%20&%20Co.%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/Draegerwerk%20AG%20%26%20Co.%20KGaAhttps://research-hub.de/companies/Draegerwerk%20AG%20%26%20Co.%20KGaA/6731dfcf19e86520858a450fhttps://downloads.research-hub.de/Draeger___7cvnwcq6.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 11 Nov 2024 10:43:03 GMTGeratherm Medical AG: Erwerb von 20% an BIOThermare; mwb research bekräftigt KAUFENGeratherm hat sich mit 20 % an der BIOThermare GmbH beteiligt, einem Unternehmen, das für seine umweltfreundlichen Kalt-Warm-Kompressen mit patentierter Algengel-Füllung bekannt ist. Nach dem Debüt von BIOThermare in „Die Höhle der Löwen“ wurde das Produkt inzwischen erfolgreich eingeführt und ist in 27 Ländern über den offiziellen BIOThermare-Online-Shop erhältlich. Diese Akquisition steht im Einklang mit Geratherms neuer Strategie des aktiven Portfoliomanagements und einer Verlagerung hin zu verbraucherorientierten MedTech-Investitionen. Die Betonung der Nachhaltigkeit der BIOThermare-Produkte, insbesondere durch die Verwendung von upgecycelten Algen, spricht sozial bewusste Verbraucher an. Eine Kernzielgruppe, die Eltern, dürften die umweltfreundlichen Materialien für ihre Kinder zu schätzen wissen. Geratherm wird seine Ressourcen einsetzen, um den internationalen Vertrieb der BIOThermare-Produkte zu unterstützen. Die Investition folgt auf den kürzlich erfolgten Verkauf der Beteiligung an der apoplex durch Geratherm, wobei ein Teil des Erlöses für diese Akquisition verwendet wurde. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 7,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG https://research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG/6731d66a19e86520858a2f52https://downloads.research-hub.de/Geratherm___qx2hjgjz.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 11 Nov 2024 10:02:56 GMTLanxess AG: Q3 verfehlt den Umsatz leicht, aber adj. EBITDA verbessert; mwb research bestätigt KAUFENDie Ergebnisse von Lanxess für das 3. Quartal 2024 spiegeln eine allmähliche Erholung in der chemischen Industrie wider. Der Umsatz blieb im 3. Quartal mit EUR 1,6 Mrd. gegenüber dem Vorjahr unverändert (2 % unter dem Konsenswert), was eine Verbesserung gegenüber den Rückgängen in den vorangegangenen sieben Quartalen darstellt. Das Mengenwachstum beschleunigte sich auf 5 % gegenüber dem Vorjahr, gleichzeitig gingen die Preise um 4 % gegenüber dem Vorjahr zurück. Alle Geschäftsbereiche mit Ausnahme des agroexponierten Saltigo-Geschäfts verzeichneten im dritten Quartal höhere Absatzmengen. Das Adj. EBITDA stieg um 45% yoy auf EUR 173 Mio. und übertraf den Konsens um 3%, wobei sich die Marge aufgrund einer höheren Kapazitätsauslastung und Effizienzsteigerungen um 3,4ppt yoy auf 10,8% verbesserte. Basierend auf den guten Fortschritten, die bisher in den ersten neun Monaten erzielt wurden, hat das Management seine Prognose für das bereinigte EBITDA-Wachstum im GJ24 in Höhe von 10-20% yoy bestätigt. Insgesamt ist die Erholung der Volumina ermutigend und deutet auf eine Normalisierung der Lagerbestände hin. Darüber hinaus wirkten sich die strukturellen Maßnahmen positiv auf die Kostenbasis aus und Lanxess scheine auf dem besten Weg zu sein, die angestrebten jährlichen Einsparungen in Höhe von EUR 150 Mio. ab 2025 zu erreichen. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre BUY-Empfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 30,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Lanxess%20AG https://research-hub.de/companies/Lanxess%20AGhttps://research-hub.de/companies/Lanxess%20AG/672df558542303bac3a4492fhttps://downloads.research-hub.de/Lanxess___6ok73kf3.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 11:25:49 GMTNemetschek SE: Q3-Ergebnisse entsprechen den Erwartungen, Ziele für 2024 bestätigt; mwb research empfiehlt HALTENNemetschek (NEM) meldete gute Ergebnisse für das 3. Quartal 2024, die im Großen und Ganzen den Markterwartungen entsprachen. Die Umsatzerlöse stiegen um 15,1 % im Jahresvergleich auf EUR 253,0 Mio., angeführt von einem organischen Wachstum von 8,9 % im Jahresvergleich und dem Rest, der durch die kürzlich übernommene GoCanvas (ab Q3 konsolidiert) erzielt wurde. Der Umsatz wurde weiterhin durch ein robustes Wachstum von 94,3 % im Jahresvergleich bei den Abonnement- und SaaS-Angeboten auf ein Rekordhoch von EUR 150,3 Mio. (organisch: +77,5 % im Jahresvergleich) getrieben. Das EBITDA wuchs in Q3 um 6,7% yoy auf EUR 76,2 Mio. (+7,8% yoy organisch) und die Marge verringerte sich um 2,4ppt yoy auf 30,1%, hauptsächlich aufgrund der immer noch geringeren Profitabilität bei GoCanvas. Die organische EBITDA-Marge verschlechterte sich jedoch mit 30 Basispunkten im Jahresvergleich auf 32,2 %. Angesichts des guten Geschäftsverlaufs im Jahr 2024 bestätigte das Management seine Prognose für das Gesamtjahr, einschließlich GoCanvas - Umsatzwachstum von 13%-14% yoy (organisch: +10%-11% yoy) und eine EBITDA-Marge von 29%-30% (organisch: 30%-31%). GoCanvas steht im Einklang mit der Strategie von NEM, fortschrittliche Cloud- und mobile Lösungen anzubieten, und dürfte das Wachstum und die wiederkehrenden Umsätze deutlich steigern. Die Analysten von mwb research erhöhen ihr Kursziel auf EUR 96,00, bleiben aber bei ihrer HALTEN-Empfehlung für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Nemetschek%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nemetschek%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nemetschek%20SE/672df503542303bac3a43a87https://downloads.research-hub.de/Nemetschek___vlfocb8r.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 11:24:20 GMTInfineon Technologies AG: Potenzielle Tarife und E-Auto-Abkühlung navigieren; mwb research empfiehlt KAUFENVor dem Hintergrund einer sich abkühlenden elektronischen Automobilnachfrage, die durch eine schwächere Nachfrage nach Elektrofahrzeugen in Europa und Amerika sowie durch mögliche 200-prozentige Zölle auf chinesische Elektrofahrzeuge unter der Trump-Administration hervorgehoben wird, sieht sich Infineon mit einem veränderten Umfeld konfrontiert. Das diversifizierte Portfolio und die starke Nachfrage nach Halbleiterlösungen, die durch die jüngste strategische Zusammenarbeit mit Stellantis und die robuste Nachfrage in China unterstrichen wird, bieten jedoch einen Puffer gegen kurzfristigen Gegenwind. Die Analysten von mwb research gehen davon aus, dass Infineon sein Umsatzziel für das vierte Quartal von EUR 4 Mrd. und eine Ebit-Marge von 19 % erreichen wird, was leicht unter der Prognose von 20 % liegt, obwohl im nächsten Quartalsbericht ein weiterer Rückgang des Auftragsbestands erwartet wird. Die Analysten erwarten eine allmähliche Erholung der Automobilnachfrage bis zum zweiten Halbjahr 2025, angetrieben durch eine umfassende Verlagerung hin zur Elektrifizierung, ein Trend, der langfristig anhalten wird. Die Analysten bleiben bei ihrem BUY-Rating und einem unveränderten Kursziel von EUR 38,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/672dec7b542303bac3a42a08https://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 10:47:59 GMTCGRE AG: Insolvenz einer Tochtergesellschaft mit geringer Auswirkung; mwb research empfiehlt KAUFEN Die CGRE AG hat bekannt gegeben, dass für ihre 89,9%-ige Tochtergesellschaft CG Mariannen-Campus Nord GmbH & Co. KG ein Insolvenzantragsverfahren eingeleitet wurde. Diese Gesellschaft betreibt ein fertiggestelltes, vollvermietetes Mietobjekt in Leipzig mit über 12.100 m² Mietfläche und einer Jahresnettokaltmiete von ca. EUR 1,3 Mio. Der Wert der Beteiligung in den Büchern der CGRE beträgt rund EUR 3,4 Mio. Die restlichen 10,1% werden indirekt von der Gröner Group gehalten, die kürzlich selbst Insolvenz in Eigenregie beantragt hat. Obwohl dies keine positive Entwicklung für CGRE darstellt, scheint das unmittelbare finanzielle Risiko mit etwa 5% des Nettovermögenswerts der Gesellschaft begrenzt. Die CGRE arbeitet an einer Lösung zur Risikominimierung. mwb researchs Analysten empfehlen die Aktie weiterhin zum KAUF, allerdings mit einem reduzierten Kursziel von EUR 14,60 statt EUR 15,00 da die Analysten ein Worst-Case Szenario einpreisen, in dem ca. 70% des Wertes der oben genannten Projektgesellschaft abgeschrieben werden müssen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CGRE%20AG https://research-hub.de/companies/CGRE%20AGhttps://research-hub.de/companies/CGRE%20AG/672debd9542303bac3a429bdhttps://downloads.research-hub.de/CGRE AG___xwd31kfw.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 10:45:22 GMTCicor Technologies Ltd: Größere Marktreichweite durch europäische Expansion; mwb research empfiehlt KAUFEN Diese Woche hat Cicor Technologies am Capital Markets Day seine Strategie 2028 vorgestellt. Das neue Umsatzziel von CHF 1 Milliarde im Jahr 2028 - gegenüber CHF 390 Mio. im Jahr 2023 - soll sowohl durch organisches Wachstum als auch durch strategische Übernahmen erreicht werden. Die jüngste Akquisition von Nordic Engineering Partner AB (NEP) in Schweden erweitert die Entwicklungskapazitäten von Cicor in den Bereichen Gesundheitstechnologie, Industrieelektronik sowie Luft- und Raumfahrt/Verteidigung. Zudem steht Cicor kurz vor dem Abschluss einer Akquisition in Deutschland, die einen zusätzlichen Umsatz von EUR 20-30 Mio. bringen und die Position im größten europäischen Elektronikmarkt stärken soll. Diese Akquisitionen stehen im Einklang mit der Wachstumsstrategie von Cicor und veranlassen die Analysten von mwb research, ihr Kursziel auf CHF 83,00 (alt: CHF 82,00) anzupassen und ihre Kaufempfehlung zu bekräftigen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd https://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd/672de0b0542303bac3a3f655https://downloads.research-hub.de/Cicor Hub Neu___5tkqf7t5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 09:57:46 GMTWestwing: Robuste Performance in weichem Markt, Kursrückgang; mwb research bestätigt KAUFENDer Bericht von Westwing für das dritte Quartal 2024 zeigt einen Umsatzanstieg von 3,1% im Vergleich zum Vorjahr auf EUR 95,8 Mio., getrieben von der starken Performance in DACH mit einem Wachstum von 4,1%, das deutlich über dem Markt liegt, während das internationale Segment durch eine Verlagerung auf ein globales/premium Sortiment eingeschränkt wurde. Das bereinigte EBITDA stieg im Jahresvergleich um 45,8% auf EUR 3,5 Mio., unterstützt durch einen höheren Bruttogewinn, Effizienzsteigerungen im Fulfillment und die Konzentration auf die margenstarke Westwing Collection, die nun 58% des GMV ausmacht. Das Unternehmen setzte seine Kampagnen zur Steigerung des Markenbewusstseins fort, insbesondere in der DACH-Region, was zu höheren Betriebskosten führte, aber die langfristige Kundenbindung stärken dürfte. Die Kundenkennzahlen zeigten weniger Bestellungen, aber eine höhere durchschnittliche Warenkorbgröße (+16% auf EUR 206), was den Erfolg der Premium-Positionierung widerspiegelt. Trotz eines vorsichtigen Sektorausblicks und eines revidierten Kursziels von 9,50 EUR (alt: 10,00 EUR) führt die kontinuierliche Outperformance von Westwing zu einer bekräftigten Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE https://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Westwing%20Group%20SE/672dd882542303bac3a3d5e2https://downloads.research-hub.de/Westwing Hub neu___i6otsgtv.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 09:22:45 GMTDaimler Truck Holding AG: Q3 24 Ergebnisse geben Anlass zur Sorge; mwb research stuft auf VERKAUFENDaimler Trucks (DTG) gab die Ergebnisse für das dritte Quartal 24 bekannt. Der Umsatz sank um 5,2% und das bereinigte EBIT um 12% auf EUR 1,19 Mrd. und lag damit im Rahmen der Konsensschätzungen, aber unter den Erwartungen von mwb research. Der Absatz sank um 11% im Jahresvergleich, mit deutlichen Rückgängen bei Mercedes-Benz (Europa) und Trucks Asia, während Trucks North America stabil blieb. Das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz (Book-to-Bill) von 0,82x gab Anlass zur Besorgnis und deutet darauf hin, dass die Aufträge nicht mit den bereits rückläufigen Auslieferungszahlen Schritt halten. Dennoch bekräftigte das Unternehmen seine Prognose und erwartet ein bereinigtes EBIT, das leicht unter dem des Vorjahres liegen wird. Angesichts der schwächeren EBIT-Entwicklung im Vergleich zum Vorjahr haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen und ihr Kursziel auf EUR 35,00 (von EUR 38,00) gesenkt und das Rating auf Verkaufen (von HALTEN) herabgestuft. Diese Herabstufung ist auch auf den jüngsten Anstieg des Aktienkurses zurückzuführen, der nach Ansicht der Analysten angesichts des anhaltenden Nachfragedrucks, insbesondere in Europa und Asien, zu stark ausgefallen ist und möglicherweise auf den immer noch stabilen US-Markt übergreift. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AG/672dcbe1542303bac3a37f48https://downloads.research-hub.de/Daimler Trucks Hub___mk76hocf.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 08 Nov 2024 08:28:45 GMTSiemens Healthineers: Q4-Ergebnisse wie erwartet. Prognose für GJ 25 veröffentlicht; mwb research bestätigt KAUFENDie Ergebnisse der Siemens Healthineers AG (SHL) für das 4. Quartal des Geschäftsjahres 24 entsprachen im Wesentlichen den Konsensschätzungen. Die Umsätze stiegen auf vergleichbarer Basis um 6 % gegenüber dem Vorjahr, mit Wachstum in den meisten Segmenten. Der Auftragseingang war positiv, mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,12x im 4. Quartal (GJ 24: 1,11x), was zu einem weiteren Anstieg des Auftragsbestandes führte. Das Adj. EBIT wuchs im 4. Quartal um 7 % auf 1,12 Mrd. EUR, und die Marge verbesserte sich um 50 Basispunkte auf 17,7 %, vor allem aufgrund eines besseren Geschäftsmixes und der Vorteile der operativen Hebelwirkung in den Segmenten Advanced Therapies und Imaging. Für das Geschäftsjahr 25 erwartet das Management ein Umsatzwachstum von 5-6% gegenüber dem Vorjahr und schätzt den adj. Gewinn je Aktie auf ca. 2,35-2,50 EUR (24. Geschäftsjahr: 2,23 EUR). Insgesamt zeigen die Ergebnisse des 24 Geschäftsjahres die Widerstandsfähigkeit von SHL und seine günstige Marktposition in der Medizintechnikbranche. Unter Berücksichtigung des neuen Ausblicks bekräftigen die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating bei einem leicht reduzierten Kursziel von EUR 60,00 (alt: EUR 62,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Siemens%20Healthineers%20AG https://research-hub.de/companies/Siemens%20Healthineers%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siemens%20Healthineers%20AG/672ca59b542303bac3a0556bhttps://downloads.research-hub.de/Siemens Healthineers___4u8r1jd2.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 11:33:22 GMTDelivery Hero SE: Solide Q3-Ergebnisse, Ausblick konkretisiert; PT/est. gestiegen; mwb research empfiehlt KAUFEN Delivery Hero (DH) meldete im Trading Statement für das dritte Quartal 2024 einen GMV von rund 12,5 Mrd. EUR, was einem Anstieg von 4,8% im Vergleich zum Vorjahr und 9,3% bei konstanten Wechselkursen und damit den Konsensschätzungen entsprach. Der Gesamtumsatz des Segments stieg um 19,2% gegenüber dem Vorjahr auf rund 3,2 Mrd. EUR und lag damit leicht unter Konsens. Alle Regionen zeigten ein solides Umsatzwachstum, wobei Europa und MENA aufgrund erfolgreicher Monetarisierung und operativer Verbesserungen die höchsten Zuwächse erzielten. Auf der Grundlage der Performance hob DH den Ausblick für das Gesamtjahr an und strebt das obere Ende der GMV- und Umsatzwachstumsprognosen an. Das Unternehmen erhöhte auch die Prognose für den freien Cashflow auf EUR 50-100 Mio. In Anbetracht der starken Performance haben die Analysten von mwb research ihre Wachstumsprognose angehoben, was zu höheren Schätzungen für das GJ25 ff. führt. Insgesamt haben die Analysten ihr Kursziel auf EUR 49,00 (alt: EUR 47,00) erhöht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE https://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SEhttps://research-hub.de/companies/Delivery%20Hero%20SE/672ca547542303bac3a051ddhttps://downloads.research-hub.de/Delivery Hero___nnucwm3b.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 11:31:59 GMTPuma SE: Robuste Ergebnisse im Q3. Ausblick bestätigt; mwb research empfiehlt KAUFEN Die Zahlen von Puma im Q3 2024 waren weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Der Umsatz blieb im Jahresvergleich stabil bei EUR 2,3 Mrd. und lag damit 2 % unter dem Konsens. Auf währungsbereinigter Basis zeigte sich jedoch ein solides Wachstum von 5,0% ggü. Vorjahr, was den Markterwartungen entsprach. Das Umsatzwachstum war breit aufgestellt über die Regionen hinweg, mit einer starken Entwicklung in Americas. Das Direct-to-Consumer-Geschäft setzte seine robuste Dynamik fort, und der Wholesale kehrte auf einen Wachstumskurs zurück. Trotz Währungseinflüssen verbesserte sich die Bruttomarge um 80 Basispunkte im Jahresvergleich auf 47,9%, unterstützt durch einen vorteilhaften Produktmix. Das EBIT blieb mit EUR 237 Mio. weitgehend stabil (3% über den Erwartungen), und die Marge stieg leicht um 10 Basispunkte auf 10,3%, trotz höherer Kosten im Zusammenhang mit der Erweiterung der Lagerkapazitäten und Digitalisierungsinitiativen. Das Unternehmen bestätigte die Umsatz- und EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 2024, was angesichts makroökonomischer Gegenwinde und gedämpfter Verbraucherstimmung, insbesondere in China, beruhigend ist. Die Analysten passen ihre EBIT-Schätzung näher an den Mittelwert der Prognosespanne an. Insgesamt hält mwb research die Schätzungen weitgehend aufrecht. Das Kursziel bleibt bei EUR 55,00, und die Analysten bekräftigen ihr Kauf-Rating für die Aktie. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter www.research-hub.de/companies/research/Puma%20SE https://research-hub.de/companies/Puma%20SEhttps://research-hub.de/companies/Puma%20SE/672c9f08542303bac3a029b2https://downloads.research-hub.de/Puma___3igyxvp1.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 11:05:18 GMTMayr-Melnhof Karton AG: Q3 spiegelt schwierige Märkte wider; mwb research bestätigt KAUFEN mit gesenktem KurszielDie Ergebnisse von Mayr-Melnhof für das 3. Quartal waren gemischt, mit einem Umsatz von 1,03 Mrd. EUR, der im Jahresvergleich um 1 % stieg, aber gegenüber dem Vorquartal unverändert blieb. Die Margen sanken wie erwartet aufgrund geplanter Stillstandszeiten, das bereinigte EBITDA sank um 130 Basispunkte gegenüber dem Vorquartal. Der operative Cashflow ging aufgrund eines Anstiegs des Nettoumlaufvermögens zurück, was hauptsächlich auf eine Verringerung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen ist. Die Division Board & Paper verzeichnete einen operativen Verlust aufgrund von Wartungsstillständen, der durch die schwache Nachfrage und Überkapazitäten noch verschärft wurde, während die Division Food & Premium Packaging dank neuer Produkte ein solides Wachstum verzeichnete. Die Sparte Pharma & Health Care Packaging verzeichnete aufgrund des Abbaus von Lagerbeständen weiterhin einen Umsatzrückgang, obwohl die Margen stabil blieben. Da die Erholung eher U-förmig als V-förmig verlaufen dürfte, wird erwartet, dass die Kosten- und Cash-Management-Initiativen von MM trotz des anhaltenden Gegenwinds am Markt zu einer allmählichen Erholung der Margen im GJ25 führen werden. Die revidierten Schätzungen der Analysten von mwb research führen zu einem neuen Kursziel von EUR 115,00 (alt: EUR 136,00). Die Analysten bekräftigen ihre BUY-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG https://research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AGhttps://research-hub.de/companies/Mayr-Melnhof%20Karton%20AG/672c9b1c542303bac3a00025https://downloads.research-hub.de/MMK___ir7eewn4.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 10:48:34 GMTKontron AG: Q3-Ergebnisse durch Katek-Akquisition gestärkt; mwb research bestätigt BUY-StatusKontron erzielte im dritten Quartal 2024 eine solide Finanz-Performance mit deutlichen Steigerungen bei Umsatz und Profitabilität, vor allem durch den Beitrag der neu konsolidierten Katek SE. Der Umsatz stieg in Q3 um 45% auf 427,7 Mio. EUR (+6% organisch), der Auftragseingang war mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,21x robust, der Auftragsbestand mit 2,1 Mrd. EUR beeindruckend, das EBITDA stieg um 70% auf 59,4 Mio. EUR und der Nettogewinn um 29% auf 24,4 Mio. EUR im Vergleich zum Vorjahr. Angesichts der guten Entwicklung in den ersten 9 Monaten hält das Management an seiner Prognose für das Gesamtjahr fest. Die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf IoT, die Synergien aus Katek und der Fokus auf operative Effizienz inklusive der Reduzierung unprofitabler Aufträge sollten das Wachstum weiter vorantreiben. mwb research hält insgesamt an den Schätzungen fest. Die Analysten bestätigen ihr Kaufen-Rating bei einem unveränderten Kursziel von 35,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%20AG https://research-hub.de/companies/Kontron%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kontron%20AG/672c982c542303bac39fecdfhttps://downloads.research-hub.de/Kontron neu HUB___vf2qplji.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 10:34:51 GMTKoenig & Bauer AG: Q3 Rekordauftragsbestand, aber kurzfristige Sondereffekte belasten; mwb research bestätigt BUYKoenig & Bauer hat heute Morgen die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht. Während das operative Geschäft in einem herausfordernden Marktumfeld weiterhin herausfordernd, aber zunehmend besser wird, waren der Rekordauftragseingang und der höchste Auftragsbestand in der Unternehmensgeschichte besonders beeindruckend. Allerdings wird das GJ24 noch von Sonderbelastungen (drupa / Spotlight Fokusprogramm) geprägt sein, erste positive Effekte scheinen jedoch sichtbar zu werden. Das Unternehmen bestätigt seine GJ24-Prognose, die auf ein starkes Ende des vierten Quartals hindeutet. Zudem bestätige das Management die mittelfristigen Ziele von 6% EBIT-Marge und EUR 1,5 Mrd. Umsatz bis spätestens 2026, was mwb research angesichts der ersten spürbaren Verbesserungen durch die Restrukturierungsmaßnahmen als zunehmend realistisches Szenario ansehe. Die Analysten bestätigten daher ihr Kaufen-Rating, senkten jedoch das Kursziel von EUR 18,00 auf EUR 16,00, da sie ihre Schätzungen für einmalige Restrukturierungskosten angepasst haben. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Koenig%20&%20Bauer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Koenig%20%26%20Bauer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Koenig%20%26%20Bauer%20AG/672c9634542303bac39fdebbhttps://downloads.research-hub.de/Koenig & Bauer neu neu___i11urmrm.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 10:25:58 GMTNordex SE: Q3 24 Ergebnisse liefern verbesserte Rentabilität und Cashflow; mwb research bekräftigt KAUFENNordex hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal mit einem leichten Umsatzrückgang von 3,1 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,67 Mrd. bekannt gegeben, was rund 13 % unter den Erwartungen liegt, jedoch wird für das vierte Quartal ein Umsatzanstieg erwartet. Dank des starken Wachstums in den vorangegangenen Quartalen stiegen die Umsätze in den ersten 9 Monaten um 29,5 % gegenüber dem Vorjahr. Im 3. Quartal verbesserte sich die Rentabilität, da das EBITDA auf EUR 72 Mio. mit einer Marge von 4,3% stieg und damit die Erwartungen übertraf. Das Management erwartet nun, dass die EBITDA-Marge für das Gesamtjahr am oberen Ende der Prognosen liegen wird, d.h. bei 4%. Auch der Free Cashflow verbesserte sich im dritten Quartal deutlich auf EUR 159 Mio. Damit hat Nordex auf 9-Monats-Basis die Break-Even-Schwelle erreicht. Nordex hebt sich von seinen Wettbewerbern durch eine stetig steigende Profitabilität und einen starken Auftragseingang bei hohen Durchschnittspreisen ab. Trotz der geopolitischen Unsicherheiten in den USA und Deutschland bleiben die profitablen Wachstumsaussichten von Nordex stark, was zu einer Wiederholung des BUY-Ratings und einem Kursziel von EUR 22,00 führt, was ein Aufwärtspotenzial von 82% bedeutet. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.https://research-hub.de/companies/Nordex%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nordex%20SE/672c9532542303bac39fd378https://downloads.research-hub.de/Nordex___vzbd4n8y.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 10:23:23 GMTCompuGroup Medical: Gemischte Q3-Zahlen; starkes Q4 erforderlich, um Ziele zu erreichen; mwb research bekräftigt KAUFENCompuGroup Medical (CGM) meldete für das dritte Quartal gemischte Zahlen: Der Gesamtumsatz sank im Vergleich zum Vorjahr um 0,8% auf EUR 283 Mio., was auf geringere einmalige Umsätze und verzögerte Projekte in wichtigen Segmenten zurückzuführen ist. Aufgrund des Rückgangs margenstarker einmaliger Umsätze und erhöhter F&E-Investitionen sank das bereinigte EBITDA um 12% auf EUR 55 Mio., wodurch die EBITDA-Marge um 3PP auf 19% zurückging. Trotz dieses Drucks stiegen die wiederkehrenden Umsätze um 6% auf 213 Mio. EUR und machten 75% des Gesamtumsatzes aus, was eine strategische Verlagerung hin zu stabileren Umsatzquellen signalisiert. Die Leistung der einzelnen Segmente war ebenfalls uneinheitlich, was auf verschiedene Einflüsse zurückzuführen ist, wie z.B. starke Einmaleffekte aus dem Vorjahr. CGM bestätigte die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 mit einem erwarteten organischen Umsatzwachstum zwischen -2% und 0% und einem bereinigten EBITDA von 220-250 Mio. EUR, wobei sich die Ziele für das vierte Quartal als schwierig zu erreichen erweisen könnten. Die Analysten von mwb research bleiben jedoch bei ihrem BUY-Rating und einem unveränderten Kursziel von EUR 27,50. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SEhttps://research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SEhttps://research-hub.de/companies/CompuGroup%20Medical%20SE/672c946c542303bac39fcadahttps://downloads.research-hub.de/CompuGroup___t62jmjl4.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 10:20:03 GMTRATIONAL AG: Knock-out Q3 und Ausblick bestätigt; mwb research stuft auf VERKAUFEN mit erhöhtem Kursziel.Rational hat starke Ergebnisse für das 3. Quartal 24 mit einem beschleunigten Umsatzwachstum von 8% auf EUR 294,2 Mio. gemeldet. In den ersten neun Monaten stieg der Umsatz um 5% auf EUR 875,5 Mio. Die Region Amerika war weiterhin der Hauptwachstumstreiber, während Europa und Asien ein moderates Wachstum aufwiesen. Das EBIT für den Neunmonatszeitraum stieg um 12% auf EUR 226,6 Mio., die EBIT-Marge erhöhte sich auf 25,9%. Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 und rechnet mit einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und einer EBIT-Marge von rund 26%. Trotz der starken Performance stuften die Analysten von mwb research die Aktie von HALTEN auf VERKAUFEN herab, da sie der Meinung sind, dass die positiven Entwicklungen bereits eingepreist sind, nachdem der Aktienkurs im letzten Jahr um fast 50% gestiegen ist. Das Kursziel von mwb research wurde leicht von EUR 755,00 auf EUR 770,00 angehoben, was nun ein Abwärtsrisiko von rund 13% auf den von ihnen errechneten fairen Wert impliziert. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/RATIONAL%20AG https://research-hub.de/companies/RATIONAL%20AGhttps://research-hub.de/companies/RATIONAL%20AG/672c8b3b542303bac39fa152https://downloads.research-hub.de/Rational___fej2f7bx.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 09:40:42 GMTSUSS MicroTec SE: Starkes Wachstum und Margen in Q3; verhaltene Auftragsdynamik; mwb research bestätigt KAUFENSuss MicroTec meldete ein starkes 3. Quartal mit einem Umsatz von EUR 102,5 Mio., was einem Anstieg von 46 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen übertrifft, angetrieben durch ein robustes Wachstum in beiden Geschäftsbereichen. Trotz eines leichten sequenziellen Rückgangs blieben die Bruttomargen besser als erwartet, was zu einer EBIT-Marge führte, die über der Jahresprognose von 14-16% lag. Allerdings war der Auftragseingang im dritten Quartal mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 0,8 schwächer, da sich die Nachfrage aus China normalisierte und die Hersteller von High-Bandwidth-Memory (HBM) ihren Schwerpunkt eher auf den Produktionshochlauf als auf neue Aufträge verlegten. Die Analysten von mwb research gehen davon aus, dass sich die Auftragslage in den nächsten Quartalen verbessern wird, da die großen HBM-Hersteller ihre Investitionsausgaben im Jahr 2025 erhöhen werden, was die Wachstumserwartungen von mwb für das Geschäftsjahr 25 unterstützt. Angesichts der starken Performance und der Unterbewertung im Vergleich zur Konkurrenz bestätigen die Analysten ihr BUY-Rating und ein Kursziel von EUR 77,00. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SEhttps://research-hub.de/companies/SUSS%20MicroTec%20SEhttps://research-hub.de/companies/SUSS%20MicroTec%20SE/672c843e542303bac39f68c9https://downloads.research-hub.de/SÃ¼ss MicroTec___wjq8louq.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 09:10:56 GMTTeamViewer SE: Starke Umsätze in Q3, angeführt von Enterprise. Steigerung des EBITDA; mwb research bestätigt KAUFENTeamViewer (TMV) hat im dritten Quartal 2024 gute Zahlen vorgelegt. Die Umsatzerlöse stiegen im Jahresvergleich um 7% auf 168,7 Mio. EUR (+8% bei konstanten Wechselkursen). Der Umsatz wurde durch ein beschleunigtes Wachstum von 23% yoy im Enterprise-Segment getrieben, das bei höherwertigen Verträgen deutlich zulegen konnte. Die Ertragslage profitierte von der reduzierten Partnerschaft mit Manchester United, was zu einem stärkeren Anstieg des adj. EBITDA um 15% yoy auf EUR 81,0 Mio. führte, was einer deutlichen Steigerung von 9% entspricht. Das Management straffte seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und erwartet nun Umsatzerlöse in Höhe von 662 Mio. EUR bis 668 Mio. EUR (gegenüber 660 Mio. EUR bis 685 Mio. EUR zuvor) sowie eine adj. EBITDA-Marge von mindestens 44% (gegenüber mindestens 43% zuvor). Die guten Ergebnisse untermauern die Position von TMV als Marktführer im Bereich der Connected Worker-Plattformen und unterstreichen die Relevanz des Unternehmens für die digitale Transformation. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen aufgrund des Guidance-Updates an, wobei die Auswirkungen auf die Bewertung begrenzt sind. Daher bestätigen die Analysten ihr Kursziel von EUR 15,00 und bekräftigen ihr BUY-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TeamViewer%20AGhttps://research-hub.de/companies/TeamViewer%20SEhttps://research-hub.de/companies/TeamViewer%20SE/672c7d12542303bac39f58abhttps://downloads.research-hub.de/TeamViewer___o3tas7k3.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 07 Nov 2024 08:40:20 GMTZEAL Network SE: Starke Q3-Ergebnisse entsprechen den vorläufigen Zahlen; mwb research empfiehlt KAUFEN ZEALs Ergebnisse für das Q3 entsprachen den vorläufigen Zahlen, übertrafen die Erwartungen und zeigten trotz fehlender Jackpot-Höhepunkte eine starke Dynamik. Der Q3-Umsatz erreichte EUR 44,3 Mio. (+42 % yoy) und übertraf mwb researchs Schätzung um +23 %, angetrieben durch höhere Servicegebühren, die die Lotterievermittlungsmarge auf 16,8 % steigerten (gegenüber 13,8 % im Q2) sowie durch eine effiziente Kundenakquise im H1, was zu einer erhöhten Nutzeraktivität führte. Das EBITDA stieg überproportional auf EUR 14,9 Mio. (+59 % im Jahresvergleich) und profitierte von Skaleneffekten. Die Spieleerlöse blieben im Quartalsvergleich stabil bei EUR 2,3 Mio., bedingt durch regulatorische Beschränkungen, wobei ZEAL den Schwerpunkt auf die Optimierung seines wachsenden Portfolios legte, das inzwischen über 200 Spiele umfasst (gegenüber zuvor 120+). Die neue Charity-Lotterie, Traumhausverlosung, übertraf die Erwartungen bei der ersten Ziehung mit einem Abrechnungsvolumen von EUR 8,6 Mio. und einer Servicegebühr von 28% für ZEAL, während sie ein jüngeres, weiblicheres Publikum anzog. ZEAL kündigte zudem eine Kapitalherabsetzung von 3,2% durch Einziehung eigener Aktien an und startete ein Aktienrückkaufprogramm über 2,6% zu einem Aufschlag von +10 %. Darüber hinaus hob ZEAL seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 an, erhöhte die Umsatzerwartungen um etwa +12,5 % und das EBITDA um +7,5 % im mittleren Bereich. mwb research bekräftigt selbstbewusst seine Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 58,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/672b4bd2542303bac39c3436https://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 10:56:36 GMTKrones AG: Solide Q3-Ergebnisse mit leicht besser als erwarteten Gewinn; mwb research bestätigt KAUFENKrones hat im 3. Quartal 24 ein gutes Ergebnis erzielt. Die starke Geschäftsdynamik des zweiten Quartals setzte sich auch im dritten Quartal fort. Der Umsatz wuchs um 13 % auf 1,32 Mrd. EUR im Vergleich zum Vorjahr, unterstützt durch nachlassende Versorgungsprobleme. Das EBITDA stieg im Jahresvergleich um 22% auf 134,9 Mio. EUR (Marge: +70 Basispunkte auf 10,2%), gestützt durch eine bessere Kapazitätsauslastung und Effizienz. Umsatz und EBITDA lagen 1 % bzw. 3 % über den Konsenswerten. Der Auftragseingang im 3. Quartal war mit 1,32 Mrd. EUR (stabil gegenüber dem Vorjahr; Book-to-Bill: 1,0x) robust. Damit stieg der Auftragsbestand auf 4,4 Mrd. EUR (+6% gegenüber Ende 2023) und bietet eine gute Visibilität bis Ende 2025. Das Management ist zuversichtlich, dass das Book-to-Bill-Verhältnis im GJ24 leicht über 1,0x liegen wird und bekräftigte seine GJ-Prognose. Die Analysten von mwb research sehen die Aussichten von Krones weiterhin positiv. Die starke Marktposition (25% Weltmarktanteil), die vielfältige Produktpalette und der Fokus auf Nachhaltigkeit dürften dazu beitragen, dass das Unternehmen sein ehrgeiziges Umsatzziel von ca. EUR 7 Mrd. und eine EBITDA-Marge von 11-13% bis `28 erreichen wird. Mit soliden Finanzkennzahlen bleibt Krones ein attraktives Investment. Die Analysten bleiben bei ihrer Kaufempfehlung und einem unveränderten Kursziel von 145,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Krones%20AG https://research-hub.de/companies/Krones%20AGhttps://research-hub.de/companies/Krones%20AG/672b4668542303bac39c30ddhttps://downloads.research-hub.de/Kreones___1kc9x3bw.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 10:34:53 GMTGEA Group AG: Endgültiges Q3 im Einklang mit den vorläufigen Zahlen; mwb research stuft erneut auf HALTEN GEA hat seine endgültigen Ergebnisse für das 3. Quartal bekannt gegeben. Sie stimmen mit der Vorankündigung vom Oktober überein und bestätigen ein moderates Umsatzwachstum (+1,4% yoy) und eine Verbesserung der EBITDA-Marge um 80 Basispunkte. GEA bekräftigte seine Prognose für die EBITDA-Marge und das organische Umsatzwachstum für das GJ24. Der Auftragseingang im 3. Quartal stieg um 4 % im Vergleich zum Vorjahr, der Auftragseingang für die ersten neun Monate ging jedoch um 6 % zurück. Die Performance der Divisionen war uneinheitlich und spiegelt die unterschiedliche Zielbranchendynamik wider. Die Rentabilität profitierte von einem Anstieg des Anteils des margenstarken Servicegeschäfts um 300 Basispunkte, das nun 39% des Umsatzes ausmacht. Allerdings lag der operative Cashflow im dritten Quartal aufgrund einer sich verschlechternden Nettoumlaufvermögensposition um 24% niedriger als im Vorjahr. Während die Mission 30-Strategie eine EBITDA-Marge von 17%-19% und ein jährliches organisches Umsatzwachstum von 5% bis 2030 anstrebt, erscheinen diese Ziele angesichts der makroökonomischen Risiken ambitioniert. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Empfehlung zu HALTEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 50,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG/672b4034542303bac39c11fchttps://downloads.research-hub.de/GEA Group___7g5fza7y.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 10:08:15 GMTWashTec AG: Durchwachsenes Q3, aber höherer Auftragseingang deutet auf Wachstum hin; mwb research bestätigt KAUFEN Die WashTec AG meldete gemischte Ergebnisse für Q3/9M mit niedrigeren Umsätzen, aber verbesserter Profitabilität. Während der Umsatz in Q3 um 5,3% auf EUR 114,1 Mio. zurückging, was hauptsächlich auf eine schwache Leistung in Nordamerika zurückzuführen ist, zeichnet sich ein positiver Trend ab, nachdem der Umsatz in Q1 und Q2 um 8% bzw. 6% zurückgegangen war. Dieser Trend wird durch einen Anstieg des Auftragseingangs in Q2 und Q3 unterstützt, der den Auftragsbestand des Unternehmens über das Niveau des Vorjahres anhob. Trotz des geringeren Umsatzes stieg das EBIT in den ersten neun Monaten um 2,6 % auf EUR 27,6 Mio., was das robuste Geschäftsmodell des Unternehmens widerspiegelt. Der freie Cashflow blieb mit EUR 25,0 Mio. in den ersten 9 Monaten stark und lag damit lediglich leicht unter dem Vorjahreswert von EUR 26,8 Mio. WashTec bestätigt seine FY24-Prognose und erwartet einen Umsatz auf Vorjahresniveau (±3%), wenn auch jetzt am unteren Ende, und einen EBIT-Anstieg im mittleren einstelligen Prozentbereich. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 53,00, da sie glauben, dass der Turnaround unmittelbar bevorsteht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/WashTec%20AG https://research-hub.de/companies/WashTec%20AGhttps://research-hub.de/companies/WashTec%20AG/672b3e0b542303bac39c0755https://downloads.research-hub.de/Washtec___vywztj3c.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 09:59:14 GMTZalando SE: Q3-Ergebnisse bestätigen starke Dynamik. PT beibehalten; mwb research stuft auf KAUFENZalando meldete endgültige Zahlen für Q3 2024, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Das Unternehmen meldete einen bemerkenswerten Anstieg des Bruttowarenvolumens (GMV). Der Umsatz wuchs um 5,0 % im Jahresvergleich und das adj. EBIT stieg auf das ca. 4-fache des Q3 2023-Niveaus. Die positiven Ergebnisse wurden durch einen starken Start in die Herbst-/Wintersaison getrieben, der durch das erneuerte Ökosystem des Unternehmens weiter unterstützt wurde. Das positive Q3-Ergebnis von Zalando dokumentiert eine erfreuliche Marktdynamik. Darüber hinaus sollte das erhöhte Engagement des Unternehmens, in Schlüsselbereiche zu investieren - wie z.B. die Förderung der Kundenbindung und der Ausbau des europäischen Logistiknetzwerks - das GMV-Wachstum unterstützen. Die Analysten von mwb research halten an ihren kürzlich aktualisierten Schätzungen fest und belassen ihr Kursziel bei EUR 33,00. Nach dem jüngsten Kursrückgang ändern die Analysten ihr Rating von HALTEN auf KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SE https://research-hub.de/companies/Zalando%20SEhttps://research-hub.de/companies/Zalando%20SE/672b391e542303bac39bf258https://downloads.research-hub.de/Zalando___z1n2mfnt.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 09:38:13 GMTHugo Boss AG: Stagnierender Umsatz, EBIT-Rückgang abgeschwächt; mwb research bestätigt KAUFENHugo Boss meldete etwas besser als erwartete Ergebnisse für Q3 2024 in einem gedämpften Nachfrageumfeld. Der Umsatz blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert bei 1,03 Mrd. EUR und lag damit leicht über den Konsenserwartungen von 1%. Obwohl das EBIT aufgrund eines schwächeren Bruttogewinns sowie höherer Marketing- und Vertriebskosten im Jahresvergleich um 7% auf 95 Mio. EUR zurückging, übertraf es die Markterwartungen um 6%. Die Ergebnisse wurden weiterhin durch die anhaltenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten getrübt. Dies veranlasste das Management, seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 beizubehalten. Es werden weiterhin ein Umsatzwachstum von 1%-4% gegenüber dem Vorjahr auf ca. 4,20-4,35 Mrd. EUR und ein EBIT von 350-430 Mio. EUR (-15% gegenüber dem Vorjahr bis +5% gegenüber dem Vorjahr) in Aussicht gestellt. Allerdings hat das Unternehmen im 4. Quartal noch viel aufzuholen, um die Mitte des EBIT-Ausblicks zu erreichen. Nach 2024 könnte die erhöhte Beteiligung des britischen Einzelhandelskonglomerats Frasers Group (jetzt ca. 15%) an Hugo Boss den strategischen Investitionen Impulse geben. Die Analysten von mwb research senken ihre Gewinnschätzungen, vorwiegend über Steuern und Finanzierungskosten. Die Analysten stufen die Aktie erneut auf KAUFEN mit einem revidierten Kursziel von EUR 65,00 (alt: EUR 68,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Hugo%20Boss%20AG https://research-hub.de/companies/Hugo%20Boss%20AGhttps://research-hub.de/companies/Hugo%20Boss%20AG/672b3501542303bac39be6b4https://downloads.research-hub.de/Hugo Boass___ul6sxg62.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 09:20:37 GMTElmos Semiconductor SE: Solides 3. Quartal und eine ehrgeizige Vision 2030; mwb research empfiehlt KAUFEN Die Elmos-Aktie stieg nach den soliden Q3-Ergebnissen um fast 16%, wobei der Umsatz mit EUR 156,6 Mio. (+3,4% yoy) und einer EBIT-Marge von 25,5% (-2pp yoy) leicht über dem Konsens lag. Das Unternehmen stellte einen ehrgeizigen, aber erreichbaren Fahrplan für das Jahr 2030 vor, der einen Umsatz von 1 Mrd. EUR bei einer stabilen EBIT-Marge von rund 25 % vorsieht und dabei vom zunehmenden Einsatz intelligenter Elektronik in modernen Fahrzeugen profitiert. Diese Wachstumsstrategie wird durch einen verbesserten Cashflow untermauert, der durch Investitionen, die unter 10% des Umsatzes gehalten werden, ein diszipliniertes Working Capital Management und reduzierte Steuersätze unterstützt wird. Wie erwartet fiel das Book-to-Bill-Verhältnis im 3. Quartal aufgrund der anhaltenden Herausforderungen im Sektor und der hohen Lagerbestände unter 1. Nichtsdestotrotz bestätigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 am unteren Ende von 605 Mio. ± 20 Mio. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 25%, was mit den Schätzungen von mwb research übereinstimmt und die Empfehlung KAUFEN und ein unverändertes Kursziel von EUR 100,00 bestätigt. CEO Dr. Arne Schneider wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Investoren sind eingeladen, sich unter https://researchhub.de/events/registration/2024-12-03-13-00/ELG-GR zu registrieren. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/672b2fd9542303bac39bd389https://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 08:58:37 GMTHensoldt AG: Starkes Wachstum in Q3 – solider Auftragsbestand; mwb research empfiehlt KAUFEN Hensoldt meldete für das dritte Quartal ein robustes Wachstum in allen Segmenten: Der Auftragseingang stieg um 134% gegenüber dem Vorjahr auf EUR 497 Mio. und der Auftragsbestand erreichte EUR 6,5 Mrd., was eine hohe Umsatzvisibilität gewährleistet. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 29% auf EUR 528 Mio., obwohl das EBIT-Wachstum aufgrund eines Rückgangs im Segment Sensors mit 7% bescheidener ausfiel. Sowohl das Segment Sensors als auch Optronics zeigten gute Leistungen, wobei Optronics ein positives EBIT erzielte. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr Kursziel von EUR 44,00 und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG https://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AGhttps://research-hub.de/companies/Hensoldt%20AG/672b2d69542303bac39bcfe1https://downloads.research-hub.de/Hensoldt___zkpewdd9.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 06 Nov 2024 08:48:15 GMTInfineon Technologies AG: Der Druck der Industrie nimmt zu; Kursziel gesenkt; mwb research empfiehlt KAUFENVor den am 12. November anstehenden Q4-Ergebnissen von Infineon zeigen die Berichte von NXP und STM ein schwieriges Umfeld auf: Die Umsätze in den Bereichen Industrie und IoT brechen ein, und der einst boomende Automobilsektor kühlt sich ab, insbesondere bei ADAS und Infotainment. Ein leichter Anstieg der Nachfrage nach Unterhaltungselektronik und KI-Servern trug dazu bei, konnte aber den Rückgang im Jahresvergleich nicht umkehren. Die Analysten von mwb research erwarten eine weitere Verschlechterung des Auftragsbestands von Infineon, der bereits seit sieben Quartalen in Folge rückläufig ist. Angesichts dieser Entwicklungen haben die Analysten ihre Schätzungen angepasst, was zu einem neuen Kursziel von EUR 38,50 (zuvor EUR 40,00) führt. mwb research rechnet jedoch weiterhin mit einer Erholung bis H2 2025, da die Trends in den Bereichen Automotive, Industrie und IoT wieder an Fahrt gewinnen würden. Aufgrund der starken Stellung von Infineon in den Bereichen Automobil- und Leistungshalbleiter bekräftigen die Analysten ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/6729f9bd542303bac3993ff1https://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 05 Nov 2024 10:55:29 GMTFraport AG: Q3 in line, Prognose bestätigt; mwb research bekräftigt KAUFEN Fraport hat seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt. Das Umsatzwachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr entsprach den Erwartungen und wurde durch Zuwächse in allen Segmenten getragen. Aviation und Ground Handling profitierten von einem Anstieg der Flughafenentgelte um 9,5 %, der die Verlangsamung des Passagierwachstums am Frankfurter Flughafen ausglich. Das EBITDA blieb aufgrund höherer Kosten in den Frankfurter Segmenten um rund 1 % hinter den Erwartungen zurück, während sich das Segment International trotz Herausforderungen wie der vorübergehenden Schließung von Porto Alegre gut entwickelte. Fraport erhöhte den Ausblick für die Investitionen in das Terminal 3 für das Geschäftsjahr 25 um EUR 100 Mio. auf EUR 700 Mio. Die Guidance für das GJ24 wurde bestätigt, die für den Rest des Jahres kein Passagierwachstum in Frankfurt und ein EBITDA-Wachstum von 9 % vorsieht. Fraport steht nun vor einem schwierigen Kompromiss zwischen PAX-Wachstum und weiteren Gebührenerhöhungen, insbesondere nach der Eröffnung von T3 im Sommer 2026. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre KAUFEN-Empfehlung mit einem Kursziel von EUR 65,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AG/6729f8f5542303bac39937dehttps://downloads.research-hub.de/Fraport___yqotjvp7.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 05 Nov 2024 10:52:12 GMTCicor Technologies Ltd: Mittelfristziele erweitert, stärkeres Wachstum avisiert; mwb research empfiehlt KAUFEN Cicor Technologies hat heute die Strategie 2028 vorgestellt. Diese beinhaltet eine ehrgeizige Revision der mittelfristigen Finanzziele und eine klare Ausrichtung auf die Entwicklung zum führenden paneuropäischen Elektronikentwickler und -hersteller in den wichtigsten vertikalen Märkten. Der aktualisierte Ausblick von Cicor stützt sich auf ein solides organisches Wachstum, strategische Akquisitionen und operative Spitzenleistungen. Mit der Fokussierung auf die Bereiche Gesundheitstechnologie, Luft- und Raumfahrt/Verteidigung sowie Industrie unterstreichen die aktualisierten Ziele das Engagement von Cicor für ein beschleunigtes Wachstum und das Bestreben, ein Spitzenreiter in der Branche zu werden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kauf-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd/6729f749542303bac39931fahttps://downloads.research-hub.de/Cicor Hub Neu___5tkqf7t5.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 05 Nov 2024 10:44:56 GMTFresenius Medical Care: Robuste Margen trotz Umsatzrückgang durch Portfoliooptimierung; mwb research empfiehlt HALTENFresenius Medical Care (FME) verzeichnete im 3. Quartal 24 einen leichten Umsatzrückgang von 3,6% gegenüber dem Vorjahresquartal, der vor allem auf die laufenden Portfolioveräußerungen zurückzuführen ist. Dennoch stieg der organische Umsatz um 2%, was auf eine robuste Geschäftsentwicklung zurückzuführen ist, insbesondere im Bereich Care Enablement mit einem Anstieg von 2,2%, der durch günstige Preisgestaltung unterstützt wurde. Das Betriebsergebnis von FME verzeichnete einen deutlichen Anstieg um 43%, der auf Kosteneinsparungen und Effizienzsteigerungen bei FME25 zurückzuführen ist, wobei sowohl die Segmente Care Delivery als auch Care Enablement ihre Margen steigern konnten. FME bekräftigte seine Umsatzprognose für das GJ24, reduzierte jedoch die Wachstumsprognose für das Betriebsergebnis, da man zuversichtlich ist, die Margenziele zu erreichen. Nichtsdestotrotz wird ein starkes 4. Quartal für das Erreichen der Jahresendziele in einem schwierigen Markt unerlässlich sein. Daher behalten die Analysten ihre konservative Haltung bei und bestätigen ihr HOLD-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 36,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Carehttps://research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fresenius%20Medical%20Care%20AG/6729ef80542303bac3991311https://downloads.research-hub.de/Fresenius Medical Care___25byuhds.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 05 Nov 2024 10:11:51 GMTDeutsche Rohstoff AG: Q3 in line, GJ24-Prognose bestätigt; mwb research empfiehlt KAUFENDeutsche Rohstoff meldete für Q3 ein moderates Produktionswachstum und ein Umsatzwachstum von 3,4 % gegenüber dem Vorjahr und von 5,0 % gegenüber dem Vorquartal auf 59,4 Mio. EUR. Die Betriebskosten pro BOE stiegen im Vergleich zum Vorquartal an, was auf die schwierigen Produktionsbedingungen im Powder River Basin in Wyoming zurückzuführen ist, darunter die komplexe Geologie, der begrenzte Zugang zu Wasser und Einschränkungen der Infrastruktur. Hinzu kamen unregelmäßige Aufarbeitungskosten alter Bohrungen und Wechselkursverluste, diese trugen zu einer niedrigeren, aber immer noch respektablen EBIT-Marge von 29,2 % in Q3 bei. Das Unternehmen bestätigte das kürzlich angehobene Investitionsbudget für das GJ24 und ein vorläufiges Investitionsziel für das GJ25 von bis zu 110 Mio. EUR, was immer noch Raum für freien Cashflow in Höhe von etwa 10 Mio. EUR (Schätzung mwb) lassen würde. Deutsche Rohstoff hat die Basisprognose für das GJ24 bestätigt. Die Analysten von mwb research aktualisieren ihre Schätzungen und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 50,40 (alt: EUR 55,70). Die Experten bekräftigen ihr KAUFEN-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG https://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AGhttps://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG/6729dfb9542303bac398d696https://downloads.research-hub.de/Deutsche Rohstoff___aishmb2d.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 05 Nov 2024 09:04:26 GMTVulcan Energy Resources: Online-Präsentation für Investoren am 18.11.2024 Vulcan Energy Resources entwickelt sein Zero Carbon Lithium Projekt im Oberrheintal in Deutschland, das die Dekarbonisierung der europäischen Batterieindustrie und die Versorgungssicherheit der EU mit Lithium kombiniert. Im Jahr 2024 plant Vulcan entscheidende Fortschritte bei der Sicherung der Projektfinanzierung. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 18. November um 9:30 Uhr einen Online-Roundtable mit Dr. Francis Wedin, Executive Chair von Vulcan Energy Resources. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-18-09-30/VUL-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Vulcan%20Energy%20Resources%20Ltd/6728bed6542303bac396d8a4https://downloads.research-hub.de/Vulcan Hub Neu___k55phl98.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 04 Nov 2024 12:31:46 GMTScout24: Besser als erwartetes op. EBITDA in Q3; Kursziel/Schätzungen angehoben; mwb research empfiehlt HALTENDie Scout24 SE verzeichnete im 3. Quartal 2024 eine gute Geschäftsdynamik. Die Umsätze stiegen im Quartal um 8 % gegenüber dem Vorjahr und entsprachen damit den Konsenserwartungen. Das operative EBITDA stieg um 16% im Jahresvergleich und übertraf die Markterwartungen um 3%. Die Rentabilität profitierte von einem günstigen Umsatzmix und Effizienzsteigerungen, was zu einer wesentlichen Verbesserung der op. EBITDA-Marge führte. Das Management erwartet nun, das obere Ende der Umsatzwachstumsspanne von 9-11% yoy und eine op. EBITDA-Marge von ca. 61% im GJ 24 zu erreichen. Im Quartal verzeichnete Scout24 einen stetigen Kundenzuwachs und ARPU-Anstieg und hat die Kosten effektiv gesteuert, was zu einer Margenverbesserung geführt hat. Das Unternehmen scheint auf gutem Wege zu sein, die mittelfristigen Ziele zu erreichen. Darüber hinaus spiegeln die Aktienrückkäufe und die Dividendenausschüttungsquote von 50% ein solides Geschäftsmodell wider, das starke und beständige Cashflows generiert. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr HALTEN-Rating mit einem angehobenen Kursziel von EUR 81,00 (alt: EUR 73,50). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Scout24%20SEhttps://research-hub.de/companies/Scout24%20SEhttps://research-hub.de/companies/Scout24%20SE/6728ad12542303bac39651f4https://downloads.research-hub.de/Scout 24___woxnb422.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 04 Nov 2024 11:16:07 GMTFormycon: Aufnahme in den Prime Standard angekündigt; mwb research bestätigt KAUFEN Die Formycon AG hat ihr bevorstehendes Uplisting in den Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse angekündigt. Dieser Schritt wird die Sichtbarkeit des Unternehmens bei institutionellen Investoren erhöhen und die Glaubwürdigkeit am Markt stärken. Da Formycon bereits die höheren regulatorischen Standards erfüllt, ist der Wechsel weitgehend Formsache und spiegelt den Reifegrad und die internationale Attraktivität des Unternehmens wider. Das Uplisting öffnet auch die Tür für eine potenzielle Aufnahme in wichtige Indizes, was langfristiges Wachstum und einen verbesserten Zugang für Investoren unterstützt. Die Analysten von mwb research halten an ihrer Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 89,00 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AGhttps://research-hub.de/companies/Formycon%20AG/6728a8a2542303bac3963f38https://downloads.research-hub.de/Formycon_neu___bcwl6d1h.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 04 Nov 2024 10:57:11 GMTFielmann Group AG: Starke Dynamik in den ersten 9 Monaten; Ausblick für das GJ bestätigt; mwb research bekräftigt KAUFEN Fielmann erzielte in den ersten neun Monaten 2024 ein beeindruckendes Umsatzwachstum von 13% yoy auf EUR 1,7 Mrd., angeführt von einem organischen Wachstum von 5% yoy und 8% yoy aus anorganischen Beiträgen. Das bereinigte (adj.) EBITDA stieg ebenfalls um 13% yoy auf EUR 379 Mio., wobei die Marge mit 22,4% yoy stabil blieb. Fielmann bekräftigte seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 und erwartet einen Konzernumsatz von EUR 2,3 Mrd. (+15% gg. Vj.) und eine Verbesserung der EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr (einschließlich des US-Geschäfts), die im Geschäftsjahr 25 rund 24% erreichen soll. Das Unternehmen hat wichtige Schritte unternommen, um in neue Märkte zu expandieren und Cross-Selling in angrenzende Produktkategorien wie Hörgeräte zu betreiben. Dies treibt das Umsatzwachstum voran. Was die Rentabilität betrifft, so unterstützen das Kosteneffizienzprogramm in Europa und die Synergieeffekte aus den Übernahmen in den USA die Margen. Aufgrund der unangefochtenen Position als Marktführer im deutschen und europäischen augenoptischen Einzelhandel und des produktivitätsorientierten Ansatzes sehen die Analysten von mwb research Fielmann weiterhin als einen der Qualitätswerte an der deutschen Börse. Die Analysten bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 66,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fielmann%20AG https://research-hub.de/companies/Fielmann%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fielmann%20Group%20AG/6728a7eb542303bac3963ee4https://downloads.research-hub.de/Fielmann new___nsp42syn.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 04 Nov 2024 10:54:07 GMTSUSS MicroTec SE: Vorbereitung auf Wachstum mit neuer Produktionsstätte in Taiwan; mwb research bestätigt KAUFENSuss MicroTec hat einen langfristigen Mietvertrag für eine 18.000 Quadratmeter große Produktionsstätte in Zhubei, Taiwan, 10 Kilometer von seinem derzeitigen Standort entfernt, unterzeichnet, um die steigende Nachfrage auf dem wichtigen asiatisch-pazifischen Markt zu decken. Mit dieser Erweiterung wird die Reinraumfläche verdoppelt und die Produktionsflexibilität erhöht. Die Investitionskosten für den neuen Standort werden auf 15-20 Mio. EUR im Jahr 2025 geschätzt, die Produktion soll in der zweiten Jahreshälfte 2025 aufgenommen werden. Die für den 7. November erwarteten Ergebnisse für das 3. Quartal dürften ein starkes Umsatzwachstum (+39% gegenüber dem Vorjahr, mwb est.) widerspiegeln, das von Advanced Backend Solutions und insbesondere von Temporary Bonders getragen wird. Die neue Produktionsstätte in Taiwan unterstreicht die optimistische Sicht auf das zukünftige Wachstumspotenzial von Suss MicroTec. Daher erscheine es ungerechtfertigt, dass die Aktien von Suss MicroTec mit einem Abschlag von rund 35% gegenüber einer Peer Group auf EV/EBITDA und EV/EBIT 2025E gehandelt würden. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 77,00. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SEhttps://research-hub.de/companies/SUSS%20MicroTec%20SEhttps://research-hub.de/companies/SUSS%20MicroTec%20SE/6728a3d6542303bac3963799https://downloads.research-hub.de/SÃ¼ss MicroTec___wjq8louq.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 04 Nov 2024 10:36:30 GMTIndus Holding AG: Online-Präsentation für Investoren am 14.11.2024Die Indus Holding AG ist eine in Deutschland ansässige Holdinggesellschaft, die sich mit dem Erwerb von kleinen und mittleren Unternehmen beschäftigt. Das Unternehmen ist in fünf Segmenten tätig: Maschinenbau, Fahrzeugkomponenten/Engineering, Metall/Metallverarbeitung, Bau/Infrastruktur und Medizintechnik/Life Science. Das Unternehmen ist über zahlreiche Tochtergesellschaften tätig, darunter die IEF Werner GmbH und die COMPUTEC AG. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 14.11.2024 einen Online-Roundtable mit Dafne Sanac, Head of IR der INDUS Holding AG. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-14-15-00/INH-GR. https://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG/6724d88b542303bac3914780https://downloads.research-hub.de/INDUS___ayqgw5n5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 01 Nov 2024 13:32:18 GMTVerbio SE: Online-Präsentation für Investoren am 12.11.2024Verbio SE ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das im Bioenergiesektor tätig ist. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Produktion und den Vertrieb von Biokraftstoffen. Es ist in zwei Geschäftssegmenten tätig: Das Segment Biodiesel, in dem Biodiesel hergestellt wird, und das Segment Bioethanol, in dem Bioethanol und Biomethan produziert werden. Darüber hinaus liefert das Unternehmen Sterole und pharmazeutisches Glycerin für den Konsumgüterbereich. Es verkauft seine Produkte direkt an Mineralölgesellschaften, Ölhändler, unabhängige Tankstellen, Speditionen, Stadtwerke und Fuhrparks. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 12. November um 14:00 Uhr einen Online-Earnings Call mit Claus Sauter, CEO und Alina Köhler, Head of IR der Verbio SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-12-14-00/VBK-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Verbio%20SEhttps://research-hub.de/companies/Verbio%20SE/6724d2ab542303bac3913fe5https://downloads.research-hub.de/Verbio___pre2k6ln.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 01 Nov 2024 13:07:40 GMTVossloh AG: Q3 in-line; ehrgeizige Ziele zur Erreichung der GJ-Prognose; mwb research bekräftigt KAUFEN Vossloh verzeichnete in den ersten neun Monaten einen Rekordauftragseingang von über EUR 1 Mrd., 8,5 % mehr als im Vorjahr. Der Auftragsbestand stieg um 9,0 % auf EUR 852 Mio., getragen von einer starken Nachfrage nach Customized Modules und strategischen Akquisitionen. Trotz eines niedrigeren Umsatzes von EUR 860 Mio., der aufgrund geringerer projektbezogener Umsätze im Bereich Core Components um 7,2% sank, blieb das EBIT mit EUR 77,1 Mio. stabil. Die EBIT-Marge verbesserte sich auf 9,0%, wobei alle Geschäftsbereiche eine zweistellige Profitabilität erreichten. Der Jahresüberschuss stieg auf EUR 56,6 Mio., das Ergebnis je Aktie erhöhte sich um mehr als 60 % auf EUR 2,70. Die Finanzlage von Vossloh wurde durch den Abbau der Nettofinanzschulden und eine verbesserte Eigenkapitalquote gestärkt. Das Unternehmen bestätige seine Jahresprognose und erwarte ein Umsatzwachstum und eine EBIT-Steigerung im vierten Quartal, was die Analysten von mwb research für realistisch, aber ambitioniert halten würden. Die Analysten bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 57,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Vossloh%20AG https://research-hub.de/companies/Vossloh%20AGhttps://research-hub.de/companies/Vossloh%20AG/6724b012542303bac3901f1ahttps://downloads.research-hub.de/Vossloh_neu___a97lotrf.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 01 Nov 2024 10:39:53 GMTDaimler Truck Holding AG: Vorschau auf die Ergebnisse von Q3 24; mwb research stuft auf HALTENDaimler Trucks (DTG) hat im dritten Quartal 2024 einen Absatzrückgang von 11% gegenüber dem Vorjahr bekannt gegeben, der vor allem auf einen Absatzrückgang von 28% bei Mercedes-Benz (Europa) und 15% bei Trucks Asia zurückzuführen ist. Dies folgt auf einen signifikanten Absatzrückgang von 15% im Q2 24 gegenüber dem Vorjahr. Es wird erwartet, dass das Book-to-Bill-Verhältnis im 3. Quartal 24 deutlich unter 1x liegen wird, was darauf hindeutet, dass der Auftragseingang hinter den Auslieferungen zurückbleibt. Der Umsatz wird voraussichtlich um über 4 % gegenüber dem Vorjahr zurückgehen, was vor allem auf die schwache Marktentwicklung in Europa und die wirtschaftlichen Herausforderungen in Asien zurückzuführen ist, die die Verbrauchernachfrage beeinträchtigen. Im Gegensatz dazu wird für Trucks North America ein gleichbleibender Umsatz erwartet, der von einem relativ günstigen wirtschaftlichen Umfeld profitiert. Die DTG überprüft außerdem ihre Aktivitäten in China, was zu einer zusätzlichen Anpassung von 180 Mio. EUR im dritten Quartal 24 führt. In Anbetracht dieses Drucks und des jüngsten Anstiegs des Aktienkurses wurde das Rating auf HALTEN herabgestuft, wobei das Kursziel bei 38,00 EUR belassen wurde. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Daimler%20Truck%20Holding%20AG/6724a1eb542303bac38fd8bchttps://downloads.research-hub.de/Daimler Trucks Hub___mk76hocf.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 01 Nov 2024 09:39:30 GMTINDUS Holding AG: Vorläufige Q3-Ergebnisse im Rahmen; GJ24-Prognose belastet; mwb research empfiehlt KAUFEN Die INDUS Holding AG hat ihre EBIT-Prognose für das Geschäftsjahr 24 aufgrund von nicht zahlungswirksamen Wertberichtigungen in Höhe von EUR 6,7 Mio. im dritten Quartal angepasst. Die Wertberichtigungen, die die Segmente Infrastruktur (5,2 Mio. Euro) und Material (EUR 1,5 Mio.) betreffen, resultieren aus reduzierten zukünftigen Cashflow-Prognosen. Infolgedessen hat INDUS die EBIT-Prognose von EUR 125-145 Mio. auf EUR 115-125 Mio. angepasst, was einer Reduzierung um 11 % entspricht. Die vorläufigen Ergebnisse für 9M'24 zeigen einen Umsatz von EUR 1,28 Mrd., ein Rückgang von 6 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei das dritte Quartal eine sequenzielle Verbesserung zeigt. Trotz der EBIT-Korrektur hält INDUS an seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2024 von 1,7 bis 1,8 Mrd. EUR fest, bei einer erwarteten EBIT-Marge von 7 bis 8 % und einem FCF von über EUR 110 Mio. Das Unternehmen ist dank seines diversifizierten Portfolios und seiner starken Marktpositionen weiterhin gut positioniert, um konjunkturelle Herausforderungen zu meistern, weshalb die Analysten von mwb research ihr BUY-Rating mit einem leicht angepassten Kursziel von EUR 34,00 (zuvor EUR 35,00) beibehalten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/INDUS%20Holding%20AG/67249da3542303bac38fceffhttps://downloads.research-hub.de/INDUS___ayqgw5n5.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 01 Nov 2024 09:21:04 GMTFuchs SE: Anständige Q3-Ergebnisse. Guidance bestätigt; mwb research bestätigt BUY.Fuchs hat im 3. Quartal 24 in einem nach wie vor schwierigen Marktumfeld ein ordentliches Ergebnis erzielt. Der ausgewiesene Umsatz stieg im 3. Quartal um 3% auf EUR 902 Mio. und lag damit leicht um 1% über dem Konsens. Das EBIT blieb jedoch in etwa auf dem gleichen Niveau. Das organische Umsatzwachstum erhöhte sich leicht auf +2% yoy (nach +1% yoy im 2. Quartal), was auf eine positive Mengenentwicklung zurückzuführen ist, während die Preise im Jahresvergleich weitgehend stabil blieben. Auf der Profitabilitätsseite konnten niedrigere Rohstoffkosten die Auswirkungen der Lohninflation und höherer Betriebskosten mehr als ausgleichen, was zu einem leichten Anstieg des EBIT um 3% yoy auf EUR 116 Mio. bei einer unveränderten Marge von 12,9% yoy führte. Aufgrund der Saisonalität des vierten Quartals und der vorherrschenden Marktunsicherheiten hält das Management an seiner vorsichtigen Prognose für das Geschäftsjahr 24 fest und erwartet einen Umsatz von rund EUR 3,6 Mrd. (+2% yoy) und ein EBIT von EUR 430 Mio. (+4% yoy), was einer Marge von 11,9% (+20 Basispunkte yoy) entspricht. Während mwb research die stark diversifizierte Kunden- und Produktbasis von Fuchs sowie die Fähigkeit, eine Kapitalrendite von mehr als dem Doppelten der Kapitalkosten zu erwirtschaften, anerkenne, sähen die Analysten nur begrenzten Spielraum für hohes Wachstum, da das Unternehmen einen weitgehend reifen Markt bediene. mwb research bleibt bei seiner Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 48,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ Fuchs%20Petrolub%20SE https://research-hub.de/companies/Fuchs%20SEhttps://research-hub.de/companies/Fuchs%20SE/67236272542303bac38d7af3https://downloads.research-hub.de/FuchsPetrolub___1vq66wgs.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 31 Oct 2024 10:54:09 GMTKion Group AG: Vernünftige Zahlen in Q3. EBIT besser als erwartet; mwb research bestätigt KAUFENDie KION Group hat im 3. Quartal 2024 zufriedenstellende Ergebnisse erzielt. Der Umsatz von EUR 2,7 Mrd. (-1% ggü. Vorjahr) verfehlte den Konsens um knapp 1%. Das bereinigte (adj.) EBIT von EUR 220 Mio. (-2% yoy; Marge: -10bps yoy bei 8,1%) lag 8% über dem Konsens, und der Auftragseingang übertraf trotz eines Rückgangs von 8% yoy und qoq auf EUR 2,43 Mrd. den Konsens noch immer deutlich um 3%. Ein lebhaftes Servicegeschäft in den beiden Segmenten Industrial Trucks & Services (IT&S) und Supply Chain Solutions (SCS) stützte die Umsatzentwicklung, während Kosteneffizienzmaßnahmen bei SCS die Margen stützten. Aufgrund der besseren Visibilität für das vierte Quartal hat KION seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024 auf EUR 11,4 Mrd. bis 11,6 Mrd. (gegenüber EUR 11,3 Mrd. bis 11,7 Mrd. zuvor) präzisiert, was ein 0% bis +1%iges Wachstum im Jahresvergleich impliziert. Die Spanne für das adj. EBIT wurde auf EUR 850 Mio. bis 910 Mio. eingeengt (von EUR 830 Mio. bis 920 Mio.), was +8% bis +15% im Jahresvergleich entspricht. mwb research passt die Schätzungen an die veränderte Prognose an. Daraus ergibt sich ein unverändertes Kursziel von EUR 46,00 und mwb research bekräftigt die Empfehlung KAUFEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/Kion%20Group%20AG/67235d8d542303bac38d6671https://downloads.research-hub.de/Kion___m9bjgvov.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 31 Oct 2024 10:32:47 GMTBASF SE:, Stetige Fortschritte in Q3; mwb research bekräftigt KaufempfehlungBASF hat für das 3. Quartal ein ordentliches Ergebnis vorgelegt. Der Umsatz blieb mit 15,7 Mrd. EUR im Quartalsvergleich stabil (+1 % über dem Konsens), da positive Mengenentwicklungen in den meisten Segmenten niedrigere Preise und ungünstige Währungseffekte ausgleichen konnten. Das Mengenwachstum beschleunigte sich im dritten Quartal auf 5 % im Jahresvergleich (+0,5 % im zweiten Quartal), während der Preisrückgang mit 2 % im Jahresvergleich geringer ausfiel als in den Vorquartalen. Das EBITDA (ohne Sondereinflüsse [ex-SI]) stieg im Jahresvergleich um 5 % auf 1,62 Mrd. EUR (-3 %), was auf deutliche Gewinnsteigerungen in den Kerngeschäften zurückzuführen ist. Erfreulicherweise bestätigte das Management seine Prognose für das EBITDA ex Sondereffekte von 8,0 bis 8,6 Mrd. EUR, wobei nun das Erreichen des unteren Endes dieser Spanne erwartet wird. Das untere Ende der Spanne liegt immer noch 2 % über dem Konsens. mwb research bleibt optimistisch für die langfristige Wachstumsstory der BASF. Die ambitionierte neue Unternehmensstrategie, die auf aktives Portfoliomanagement, Expansion in wachstumsstarke Märkte und eine striktere Kapitalallokation setzt, sollte dem Unternehmen helfen, das Ziel eines EBITDA (ex S.I.) von 10-12 Mrd. EUR bis zum Jahr 28 zu erreichen und den angestrebten kumulierten FCF von über 12 Mrd. EUR in `25-28 zu erwirtschaften. Die Experten bleiben bei ihrer Kaufempfehlung und ihrem Kursziel von EUR 62,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/BASF%20SEhttps://research-hub.de/companies/BASF%20SEhttps://research-hub.de/companies/BASF%20SE/67235d88542303bac38d6661https://downloads.research-hub.de/BASF___begi96zg.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 31 Oct 2024 10:32:30 GMTAirbus SE: 9M-Umsatz gestiegen, Herausforderungen voraus; mwb research bestätigt VERKAUFENAirbus erzielte in den ersten neun Monaten solide Ergebnisse: Der Umsatz stieg dank höherer Flugzeugauslieferungen um 5% auf EUR 44,5 Mrd. Das bereinigte EBIT sank jedoch um 22% aufgrund von Belastungen im Geschäftsbereich Raumfahrt und einer schwächeren Performance im Verkehrsflugzeuggeschäft. Der freie Cashflow vor Kundenfinanzierungen sank auf EUR -845 Mio., was hauptsächlich auf den Aufbau von Lagerbeständen zur Unterstützung des vierten Quartals zurückzuführen ist. Während die Lagerbestände das vierte Quartal beflügeln werden, könnte Airbus aufgrund der anhaltenden Probleme bei der Triebwerksversorgung Schwierigkeiten haben, sein Ziel von 770 Flugzeugauslieferungen bis 2024 zu erreichen. Der Auftragseingang ging im Jahresvergleich um fast 48 % zurück, wobei der Auftragsbestand mit 8.749 Flugzeugen weiterhin hoch ist. Angesichts dieses Drucks halten die Analysten an ihrem SELL-Rating mit einem Kursziel von 127 EUR fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Airbus%20SEhttps://research-hub.de/companies/Airbus%20SEhttps://research-hub.de/companies/Airbus%20SE/67234ef7542303bac38d3836https://downloads.research-hub.de/Airbus___khbe3lqz.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 31 Oct 2024 09:27:07 GMTAixtron SE: Q3-Ergebnisse gemischt, vorsichtige Prognose für GJ25; mwb research bestätigt KAUFENDie Q3-Ergebnisse von Aixtron zeigten eine gemischte Leistung mit Umsätzen am unteren Ende der Prognosespanne von EUR 150-180 Mio., etwa 4% unter den Erwartungen. Die Bruttomarge verbesserte sich im Vergleich zur ersten Jahreshälfte, blieb aber auch hinter den Erwartungen zurück, obwohl für Q4 eine deutlichere Verbesserung in Aussicht gestellt wird. Die EBIT-Marge war aufgrund höherer F&E-Zuschüsse und positiver Währungseffekte im Rahmen der Erwartungen. Aixtron bekräftigte seine GJ24-Prognose, die derzeit aber wie ein ambitioniertes Ziel aussieht, insbesondere im Hinblick auf die im vierten Quartal erforderlichen Rohertrags- und EBIT-Margen. Für das Geschäftsjahr 25 ist Aixtron vorsichtig und erwartet einen stagnierenden bis leicht rückläufigen Umsatz, der durch die jüngsten Herausforderungen der Branche bedingt wird. Der Aktienkurs von Aixtron scheint die Risiken jedoch bereits eingepreist zu haben, und mwb research bestätigt die Kaufempfehlung mit einem leicht reduzierten Kursziel von EUR 21,40 (alt: EUR 22,20). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE https://research-hub.de/companies/AIXTRON%20SEhttps://research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE/67234618542303bac38d1fb6https://downloads.research-hub.de/Aixtron___dl4wuiig.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 31 Oct 2024 08:54:33 GMTHelloFresh SE: Endgültiges Q3 im Einklang mit den vorläufigen Zahlen, Kursziel gesenkt; mwb research stuft herab auf HALTENHelloFresh (HF) hat die detaillierten Ergebnisse für das 3. Quartal 2024 vorgelegt, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Der Umsatz stieg im Quartal um 1 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,8 Mrd. (im Einklang mit dem Konsens) und das bereinigte EBITDA (AEBITDA) stieg um 4 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 72 Mio. und übertraf damit die Markterwartungen um 71 %, was auf kontrollierte Marketingkosten zurückzuführen ist. Das Management plant, in den kommenden Quartalen die Rendite auf die Marketingausgaben gegenüber dem Volumen zu priorisieren. Infolgedessen reduzierte das Unternehmen seine Umsatzwachstumsprognose für 2024 auf +1,0% bis +1,7% yoy in konstanten Währungen (gegenüber +2% bis +8,0% zuvor) und erhöhte das untere Ende seiner AEBITDA-Prognose um EUR 10 Mio. auf EUR 360 Mio. bis EUR 400 Mio. HF macht gute Fortschritte beim Ausbau seines RTE-Geschäfts auf den internationalen Märkten. Darüber hinaus führt HF mehrere strukturelle Maßnahmen durch, um die Kosteneffizienz im Bereich der Mahlzeitenpakete zu verbessern. RTE hat im 3. Quartal bereits den EBITDA-Breakeven erreicht. Die Fokussierung des Managements auf die Maximierung der Kapitalrendite im Marketing und die langfristige Cash-Generierung sowie die Konzentration auf hochwertige Kunden sollten die Profitabilität in Zukunft unterstützen. Der Kauf von HF-Aktien im Wert von EUR 10 Mio. durch CEO Dominik Richter im September signalisiert ebenfalls Optimismus für die Erholung des Unternehmens. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen aufgrund der geänderten Prognosen und einer schwächeren Konjunktur an und kommen zu einem neuen Kursziel von EUR 10,00 (alt: EUR 11,00). Nach der starken Kursentwicklung stufen die Analysten die Aktie auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/HelloFresh%20SEhttps://research-hub.de/companies/HelloFresh%20SEhttps://research-hub.de/companies/HelloFresh%20SE/67220adb175b8eda7e126249https://downloads.research-hub.de/Hello Fresh___keowy4wi.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 30 Oct 2024 10:30:16 GMTInfineon Technologies AG: Dünnster Wafer der Welt, riesiges Potenzial? mwb research empfiehlt KAUFENInfineon hat den weltweit dünnsten 20-Mikrometer-Silizium-Stromversorgungs-Wafer vorgestellt - ein echter Durchbruch, der die Verlustleistung um über 15 % senkt und die Effizienz und Leistungsdichte für anspruchsvolle Anwendungen wie KI-Server und Rechenzentren erhöht. Trotz des großen Interesses an KI bleibt der Umsatz von Infineon im Bereich KI mit geschätzten 2 % bescheiden und soll innerhalb von zwei Jahren auf 6 % anwachsen - ein kleiner Teil des Gesamtkuchens. Das eigentliche Potenzial des Wafers liegt jedoch jenseits der KI: Seine nahtlose Integration in bestehende Silizium-Produktionslinien ermöglicht Skalierbarkeit in Bereichen wie Automotive, Industrie und Unterhaltungselektronik. Die Analysten von mwb research sind zuversichtlich, dass Infineon die Aktie weiterhin mit KAUFEN und einem Kursziel von EUR 40,00 einstufen wird, angetrieben von Infineons innovativem Geist und dem Streben, über Grenzen hinauszugehen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/67220611175b8eda7e1255b4https://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 30 Oct 2024 10:09:46 GMTGeratherm Medical AG: Geratherm verlängert Kurzarbeit; Kursziel und Schätzungen gesenkt; mwb research bekräftigt KAUFENGeratherm hat die Kurzarbeit für sein Werk in Geratal bis zum 31. März 2025 verlängert. Grund dafür sind die anhaltenden Herausforderungen auf dem Markt für Fieberthermometer. Der Bereich Healthcare Diagnostic von Geratherm verzeichnete in der ersten Hälfte des Jahres 2024 einen Umsatzeinbruch von 47 % gegenüber dem Vorjahr. Der Wettbewerb durch importierte Fieberthermometer, insbesondere aus China, hat dem Unternehmen geschadet, da diese Produkte oft nicht den EU-MDR-Standards, z. B. bezüglich der Bruchfestigkeit, entsprechen, was zu Marktnachteilen für Geratherm führt. Weitere Verlängerungen der Kurzarbeit über den März 2025 hinaus sind nach den derzeitigen deutschen arbeitsrechtlichen Bestimmungen nicht möglich, da die Kurzarbeit auf 12 Monate begrenzt ist. Die Analysten von mwb research aktualisieren ihr Modell, um eine langsamer als erwartete Erholung bei Fieberthermometern zu berücksichtigen. Dies führt zu einem neuen Kursziel von EUR 7,00 (alt: EUR 7,70) auf der Grundlage des DCF-Modells, das mwb researchs Kaufempfehlung weiterhin unterstützt. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG https://research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Geratherm%20Medical%20AG/6721f94f175b8eda7e122326https://downloads.research-hub.de/Geratherm___qx2hjgjz.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 30 Oct 2024 09:15:35 GMTWacker Chemie AG: Q3 schwächer als erwartet, aber Prognose bestätigt; mwb research bestätigt KAUFEN. Wacker Chemie hat im 3. Quartal 2024 ein schwächer als erwartetes Ergebnis erzielt. Der Quartalsumsatz sank um 6 % gegenüber dem Vorjahr auf EUR 1,43 Mrd. (-3 % gegenüber dem Vorquartal) und blieb damit um 2 % hinter den Konsensschätzungen zurück. Dies war vor allem auf geringere Polysiliziummengen für Solaranwendungen zurückzuführen, da die Nachfrage aufgrund der Unsicherheiten auf dem US-Solarmarkt schwach war. Das Konzern-EBITDA blieb im 3. Quartal mit EUR 152 Mio. gegenüber dem Vorjahr stabil, lag aber 5 % unter den Konsenserwartungen und der Prognose des Unternehmens. Dennoch ist Wacker optimistisch, im vierten Quartal eine Erholung zu sehen und bestätigte den Gesamtausblick für das Jahr 2024. Das Unternehmen rechnet mit einem Umsatz von EUR 6,0 bis 6,5 Mrd. (-2% ggü. dem Vorjahr) und einem EBITDA, das in der oberen Hälfte der Prognosespanne von EUR 600 bis 800 Mio. (2023: EUR 824 Mio.) liegen wird, wenngleich die Marge deutlich niedriger ausfallen wird als im Vorjahr. Über das Jahr 2024 hinaus ist Wacker aufgrund seiner strategischen Ausrichtung auf boomende Märkte wie Elektromobilität und Halbleiter langfristig wachstumsträchtig. Diese strategischen Investitionen und die führende Position in Spezialmärkten versprechen ein deutliches Kurspotenzial. Trotz der kurzfristigen Herausforderungen empfehlen die Analysten die Aktie weiterhin zum Kauf und sehen das Kursziel unverändert bei EUR 128,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG https://research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AGhttps://research-hub.de/companies/Wacker%20Chemie%20AG/6720b63c175b8eda7e0f5dd2https://downloads.research-hub.de/Wacker Chemie___r8eei2on.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 29 Oct 2024 10:17:03 GMTTraton SE: Positive Q3-Ergebnisse, wie vorab angekündigt; KAUFEN mit unverändertem KurszielTraton SE gab die detaillierten Ergebnisse für das 3. Quartal 2024 im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung bekannt. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf +5% im Jahresvergleich gegenüber einem Rückgang von 1% in Q2, gestützt durch Aufholeffekte im Segment International Motors (ehemals Navistar) und einen besseren Preis-/Produktmix bei Scania. Das bereinigte (adj.) EBIT stieg im 3. Quartal um 19% auf 1,14 Mrd. EUR und übertraf den Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung um beachtliche 11%. Die bereinigte EBIT-Marge verbesserte sich aufgrund von Steigerungen in den meisten Segmenten um 1,2 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr auf 9,6 %. Angesichts der guten Fortschritte in den ersten neun Monaten bestätigte das Management seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 und rechnet mit einem Absatz- und Umsatzwachstum von -5% bis +10% yoy und einer EBIT-Marge von 8,0% bis 9,0%. Während die Aufholeffekte in Q3 2024 positiv sind und die besser als erwartete Netto-Cash-Generierung ermutigend ist, bleiben die Analysten hinsichtlich der anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen, insbesondere in Europa, vorsichtig, da diese die kurzfristige Performance von Traton erheblich beeinträchtigen könnten. Daher behalten die Analysten ihre Schätzungen im Großen und Ganzen bei und bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Traton%20SE https://research-hub.de/companies/Traton%20SEhttps://research-hub.de/companies/Traton%20SE/6720b1a3175b8eda7e0f4ec1https://downloads.research-hub.de/Traton___c4f6wbsd.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 29 Oct 2024 09:57:21 GMTCeconomy AG: Solides Q4 bestätigt positive GJ-Performance; mwb research bestätigt KAUFEN Die Entwicklung von CECONOMY im Geschäftsjahr 2023/24 entsprach den Prognosen und führte zu einem Umsatzanstieg von 0,9 % trotz der Währungs- und Portfolioeffekte aus der Veräußerung der schwedischen und portugiesischen Aktivitäten. Bereinigt um diese Effekte wuchs der Umsatz um 5,3 %, bei einem flächenbereinigten Wachstum von 4,1 % im Jahresvergleich. Der Umsatz im vierten Quartal zeigte sich mit einem bereinigten Wachstum von 6,3 % und Zuwächsen in den Bereichen Haushaltsgeräte, IT und Wearables ebenfalls widerstandsfähig, obwohl die Nachfrage nach Software und Spielen schwach war. Das Unternehmen ist auf dem Weg zu seinen mittelfristigen Finanzzielen, das adj. EBIT bis zum GJ 2025/26 auf EUR 500 Mio. zu steigern. Die Analysten von mwb research lassen ihr Kursziel und ihr Rating unverändert (EUR 3,50, BUY). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG https://research-hub.de/companies/Ceconomy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Ceconomy%20AG/6720aee8175b8eda7e0f48e6https://downloads.research-hub.de/Ceconomy___r5mm9dsj.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 29 Oct 2024 09:45:52 GMTSiltronic AG: Ist Siltronic bereit für den Wiederaufschwung? mwb research empfiehlt KAUFENObwohl Siltronic bessere Ergebnisse als erwartet für das Q3 meldete, steht das Unternehmen aufgrund hoher Lagerbestände in allen Segmenten weiterhin unter Abwärtsdruck. Der Industrie- und der Automobilsektor befinden sich in einer Korrekturphase, die die Nachfrage nach Wafern dämpft, während die Verbraucherelektronik eine langsame Erholung zeigt. In der Zwischenzeit treibt die steigende Nachfrage aus den Bereichen Künstliche Intelligenz und Rechenzentren den Absatz von Siliziumwafern deutlich an, da fortschrittliche KI-Anwendungen und -Architekturen mehr Silizium und speicherintensive Chipkonfigurationen erfordern, was die schwache Gesamtnachfrage teilweise umkehrt. mwb research erwartet daher bis Mitte 2025 eine allmähliche Erholung, die von der Künstlichen Intelligenz und dem Abbau von Lagerbeständen angetrieben wird, da andere Branchen aufholen. Bis dahin bleibt Siltronic dank seiner gesicherten langfristigen Verträge, die 66 % des Umsatzes abdecken, und seines diversifizierten Produktmixes widerstandsfähig. Da die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 0,9 unter dem Buchwert gehandelt wird, ist das Abwärtspotenzial begrenzt und bietet geduldigen Anlegern einen Einstiegspunkt mit einem attraktiven Risiko-Ertrags-Profil. Die Analysten der mwb research bekräftigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 92,00. IR-Leiterin Verena Stütze wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben. Interessierte Anleger können sich hier anmelden: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-14-30/WAF-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/6720a9c7175b8eda7e0f34d3https://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 29 Oct 2024 09:23:57 GMTtonies: Q3-Vorschau: Solides Wachstum erwartet; mwb research bekräftigt KAUFEN tonies SE wird am 13. November ihren Umsatz für das 3. Quartal bekannt geben, wobei das Wachstum trotz starker Vergleichszahlen voraussichtlich etwa 22 % im Jahresvergleich betragen wird. Damit läge das kumulierte Wachstum für die ersten neun Monate bei rund 26 % und damit leicht unter der Jahresprognose des Unternehmens von mindestens 33 %. In der reifen DACH-Region wird sich das Wachstum im 3. Quartal voraussichtlich auf etwa 2 % im Jahresvergleich verlangsamen, da das Verbrauchervertrauen insbesondere in Deutschland weiterhin gering ist. Im Gegensatz dazu wird für das Segment Rest der Welt (RoW) ein starkes Wachstum von 65 % im Jahresvergleich prognostiziert, angetrieben von einer höheren Marktdurchdringung in Frankreich und neuen Märkten wie Australien und Neuseeland. In den USA dürfte das Wachstum - trotz hoher Vergleichswerte aufgrund erheblicher Verkäufe an Walmart und Target im Vorjahr - respektable 35 % im Jahresvergleich erreichen. Insgesamt sollte das 3. Quartal die Wachstumsstory von tonies und die KAUFEN-Empfehlung von mwb research unterstützen. Head of IR Manuel Bösing wird auf der mwb research German Select Online-Konferenz am 3. Dezember weitere Einblicke geben, interessierte Investoren können sich hier anmelden: https://research-hub.de/events/registration/2024-12-03-10-30/TNIE-GR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/tonies%20SE https://research-hub.de/companies/tonies%20SEhttps://research-hub.de/companies/tonies%20SE/6720a6a7175b8eda7e0f2716https://downloads.research-hub.de/tonies___3polt9a9.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 29 Oct 2024 09:10:39 GMTTAKKT AG: Trübes Q3-Ergebnis wie vorab angekündigt; mwb research bestätigt HALTEN TAKKT hat die detaillierten Ergebnisse für das dritte Quartal 2024 vorgelegt, die im Einklang mit den schwachen vorläufigen Zahlen stehen. Der organische Umsatz sank im dritten Quartal um 14% auf EUR 269 Mio., während das EBITDA aufgrund von Einmalkosten um 32% auf EUR 20,5 Mio. zurückging. Bereinigt um die Einmalkosten verschlechterte sich die adj. EBITDA-Marge gegenüber dem Vorjahr um 70 Basispunkte auf 9,0%. TAKKT sieht sich mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert, darunter ein schwächer als erwartet ausgefallener saisonaler Anstieg der Auftragseingänge seit September, ein schwieriges Marktumfeld und anhaltende interne Herausforderungen. Aus diesem Grund hatte TAKKT seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 nach unten korrigiert und bestätigte diese im Vorquartal. Das Unternehmen geht nun von einem organischen Umsatzrückgang von -15% bis -17% im Jahresvergleich und einer adj. EBITDA-Marge von 6,3% bis 7,1% aus. Die einmaligen Kosten werden mit ca. EUR 15-20 Mio. voraussichtlich höher ausfallen als ursprünglich erwartet. TAKKT hält die Balance zwischen Kostenmanagement und Investitionen in Wachstum und Prozesse. Auch wenn sich dies negativ auf die Profitabilität in Q4 auswirken könnte, erwartet das Unternehmen, dass der FCF aufgrund des geringeren Netto-WC relativ stabil bleibt. Die Analysten halten an ihren Schätzungen fest, die nach den Q3-Zwischenergebnissen angepasst wurden, und behalten ihr HALTEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 9,50 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG https://research-hub.de/companies/TAKKT%20AGhttps://research-hub.de/companies/TAKKT%20AG/671f6056175b8eda7e0cb495https://downloads.research-hub.de/TAKKT___gor1o5hk.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 28 Oct 2024 09:58:06 GMTStratec SE: Nachlassende Dynamik in Q3 aber Erholung in Q4 erwartet; mwb research stuft erneut auf HALTENStratec meldete detaillierte Ergebnisse für das 3. Quartal 2024, die im Einklang mit der vorläufigen Veröffentlichung standen. Der Umsatz ging im Quartal um 9 % gegenüber dem Vorjahr zurück, hauptsächlich aufgrund von Verzögerungen bei den Auslieferungen in Q4 und 2025 sowie der anhaltenden Nachfrageschwäche bei Molekulardiagnostika. Niedrigere Volumina, daraus resultierende negative Skaleneffekte und ein ungünstiger Produktmix trübten die Rentabilität. Das adj. EBIT sank im 3. Quartal überproportional um 45% im Vergleich zum Vorjahr und die Marge sank um 6 Prozentpunkte auf 8,8% im Vergleich zum Vorjahr. Das Management ist jedoch zuversichtlich, dass sich Umsatz und Ergebnis im vierten Quartal deutlich erholen werden, und bekräftigte seine kürzlich aktualisierte Prognose für das Geschäftsjahr in 2024, wonach der Umsatz bei konstanten Wechselkursen (c.c.) stabil bleiben oder leicht zurückgehen wird (gegenüber dem bisherigen Wert) und die EBIT-Marge bei 10,0-12,0 % liegen wird (unverändert). Während die Analysten die langfristigen Aussichten von Stratec aufgrund der Digitalisierung und der Integration von KI in der Diagnostik weiterhin optimistisch einschätzen, wünschen sie sich eine nachhaltige Erholung der Nachfrageentwicklung und der Auftragslage. Das Kursziel der Analysten liege unverändert bei EUR 40,00. Das Rating bleibt auf HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Stratec%20SE https://research-hub.de/companies/Stratec%20SEhttps://research-hub.de/companies/Stratec%20SE/671f5eb1175b8eda7e0ca4f9https://downloads.research-hub.de/Stratec___2f24hywc.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 28 Oct 2024 09:51:15 GMTSymrise AG: Gute Umsatzdynamik im 3. Quartal; mwb research empfiehlt VERKAUFENSymrise hat im 3. Quartal 24 gute Zahlen vorgelegt. Das organische (org.) Umsatzwachstum blieb mit 10,2 % yoy im Quartal stark und lag über den Konsenserwartungen von +9,1 % yoy. Negative Währungseffekte (-4ppt) bremsten jedoch das ausgewiesene Umsatzwachstum auf 5,2% yoy auf 1,26 Mrd. EUR (weitgehend im Einklang mit den Konsenserwartungen). Die Umsatzentwicklung war in allen Teilsegmenten und Regionen gesund. Das Management hat nun seine organische Umsatzwachstumserwartung für das 24. Geschäftsjahr auf 7% yoy (gegenüber 5%-7% yoy zuvor) präzisiert, ohne jedoch seine Prognose für die adj. EBITDA-Marge von ca. 20% zu kommentieren. Das Unternehmen bekräftigte auch seine langfristigen Wachstums- und Rentabilitätsziele. Trotz des beeindruckenden organischen Wachstums bleiben mwb researchs Analysten bei ihrem SELL-Rating mit einem leicht erhöhten Kursziel von EUR 92,50, da die Bewertungen im Vergleich zur eigenen Historie und den Bewertungen der Wettbewerber hoch erscheinen. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Symrise%20AGhttps://research-hub.de/companies/Symrise%20AGhttps://research-hub.de/companies/Symrise%20AG/671b7471175b8eda7e06ad26https://downloads.research-hub.de/Symrise___rha1uvg4.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 25 Oct 2024 10:35:01 GMTBeiersdorf: Organisches Wachstum verlangsamt sich in Q3. Erholung im 4. Quartal erwartet; mwb research bestätigt HALTEN Das organische Umsatzwachstum von Beiersdorf verlangsamte sich im 3. Quartal 2024 auf 5,3% yoy von 6,9% yoy in Q2. Die Wachstumszahlen blieben hinter den Konsenserwartungen von 6,9 % yoy zurück, wobei sowohl das Consumer- als auch das tesa-Segment hinter den Erwartungen zurückblieben. La Prairie war besonders enttäuschend und meldete einen organischen Rückgang, der auf die anhaltende Schwäche in China zurückzuführen ist, während das Management zuvor von einer Erholung ausgegangen war. Dennoch ist das Management zuversichtlich, dass es im 4. Quartal zu einer stärkeren Erholung und einer Beschleunigung des Umsatzwachstums in allen Segmenten kommen wird. Daher bekräftigte es seine Prognose für 2024. Mittelfristig plant Beiersdorf, in neue Märkte zu expandieren, insbesondere mit innovativen Relaunches seiner Kultmarken - wie Eucerin und Nivea - in Indien und China und der Förderung seiner Luxusmarke Chantecaille auf dem chinesischen Markt. Der Schwerpunkt auf Innovation mit Produkten wie Thiamidol, S-Biometric und dem Anti-Aging-Wirkstoff Epicelline dürfte die Umsatzdynamik weiter erhöhen. Die aktuellen Bewertungen spiegeln diese Aussichten nach Ansicht von mwb research bereits wider. Die Analysten bleiben bei ihrem HOLD-Rating und einem unveränderten Kursziel von EUR 143,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AGhttps://research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AGhttps://research-hub.de/companies/Beiersdorf%20AG/671b7268175b8eda7e06a16dhttps://downloads.research-hub.de/Beiersdorf___hp2vnccr.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 25 Oct 2024 10:26:21 GMTMTU Aero Engines: Ein solides Q3, im Einklang mit den vorläufigen Zahlen; mwb research stuft erneut auf HALTEN MTU Aero Engines hat detaillierte Zahlen für Q3 2024 vorgelegt, die im Einklang mit der starken Vorabveröffentlichung stehen. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich im dritten Quartal auf 22% im Jahresvergleich und erreichte EUR 1,86 Mrd. gegenüber 10% im ersten Halbjahr und übertraf den Konsens zum Zeitpunkt der Vorabveröffentlichung um 5%. Die Profitabilität war beeindruckend: Das bereinigte (adj.) EBIT stieg überproportional um 42% yoy auf EUR 273 Mio. (Marge: +2,1ppt yoy auf 14,7%) und übertraf damit die Erwartungen um 18%. Erneut trugen sowohl Commercial Maintenance als auch die OEM-Sparte zu der positiven Umsatz- und EBIT-Entwicklung bei, wobei die OEM-Sparte überraschend stark abschnitt. Die MTU bestätigte ihre kürzlich angehobene Prognose für das EBIT (adj.) für das Geschäftsjahr 24 und erwartet nun ein Ergebnis von knapp über 1 Mrd. EUR (gegenüber 950 Mio. EUR - 980 Mio. EUR zuvor), da sich alle Geschäftsbereiche trotz eines schwierigen Marktumfelds positiv entwickelt haben. Das Umsatzziel für das Geschäftsjahr 24 wurde mit 7,3 Mrd. EUR bis 7,5 Mrd. EUR bekräftigt. Die Analysten von mwb research halten im Großen und Ganzen an ihren Schätzungen und ihrem Kursziel von EUR 318,00 fest und stufen die Aktie weiterhin mit HALTEN ein, da die Bewertung fair erscheint. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG/671b6c65175b8eda7e069004https://downloads.research-hub.de/MTU___mibf1v8p.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 25 Oct 2024 10:00:41 GMTZEAL Network SE: Aufwärtsdynamik hält an; mwb research empfiehlt KAUFEN mit neuem Kursziel Die vorläufigen Q3-Ergebnisse von ZEAL haben die Erwartungen von mwb research deutlich übertroffen und zeigen trotz fehlender Jackpot-Spitzenwerte eine starke Dynamik. Der Q3-Umsatz erreichte EUR 44,3 Mio. (+42% ggü. Vorjahr) und übertraf damit die mwb-Schätzung von EUR 36,0 Mio. um 23%, getrieben von gestiegenen Servicegebühren, die die Bruttomarge der Lotterievermittlung auf 15,0% erhöhten (von 13,8% in Q2), sowie von neuen Kunden, die in H1 dank der hohen Anzahl von Jackpot-Spitzen gewonnen wurden. Das EBITDA stieg überproportional auf EUR 15,0 Mio. (+59% gg. Vj.), wobei es von den Skaleneffekten profitierte und durch die relativ hohen Margen der Wohltätigkeitslotterien und -spiele unterstützt wurde. In Anbetracht dieser Dynamik hat das Management die Umsatz- und EBITDA-Prognose für das Geschäftsjahr 24 um etwa 12 % bzw. 10 % zur Jahresmitte angehoben. Die Analysten führen einen Teil der Diskrepanz zwischen EBITDA- und Umsatzwachstum auf die anfänglichen Marketing- und Einführungskosten zurück. Angesichts der innovativen Expansion von ZEAL in neue Segmente mit attraktivem Wachstum und Margen sowie der geringeren Abhängigkeit von Jackpots passen die Analysten ihre Schätzungen an, was zu einem neuen Kursziel von EUR 58,00 (alt: EUR 56,50) führt, und halten an ihrer Kaufempfehlung fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/671b6aa4175b8eda7e068803https://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 25 Oct 2024 09:53:13 GMTFraport AG: Flug- und Sitzplatzreduzierungen im Frankfurter Winterflugplan; mwb research bekräftigt KAUFENDer Winterflugplan 24/25 des Frankfurter Flughafens weist mit 3.600 Flügen pro Woche und rund 675.000 angebotenen Sitzplätzen einen leichten Rückgang von 4,2 % bei den Flügen und 2,2 % bei den Sitzplätzen gegenüber dem vorherigen Winterflugplan auf. Dies geschieht vor dem Hintergrund einer generellen Schwäche des deutschen Luftverkehrs, insbesondere auf sekundären Flughäfen, aufgrund hoher Luftverkehrssteuern, erhöhter Flughafengebühren und neuer staatlicher Vorschriften wie der Beimischungsquoten für E-Fuels. Zwar sind Frankfurt und München als große Drehkreuze weniger betroffen als kleinere Flughäfen, doch die Verlangsamung des Passagierwachstums in Frankfurt (nur +1,7 % von Juni bis September im Vergleich zum Vorjahr) und die Verringerung der Zahl der Linienflüge im Winter zeigen, dass diese Flughäfen nicht immun gegen diese Trends sind. Infolgedessen scheint der Spielraum für weitere Gebührenerhöhungen zunehmend nicht durch den regulatorischen Rahmen, sondern durch die Nachfrageseite begrenzt zu sein. Trotz dieser Herausforderungen bekräftigt mwb research das KAUFEN-Rating mit einem Kursziel von EUR 65,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AGhttps://research-hub.de/companies/Fraport%20AG/671b3e7f175b8eda7e0625d7https://downloads.research-hub.de/Fraport___yqotjvp7.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 25 Oct 2024 06:41:46 GMTSiltronic AG: Konsens inmitten schwacher Nachfrage übertroffen, Kursziel gesenkt; mwb research empfiehlt KAUFENSiltronic meldete moderate Q3-Ergebnisse und übertraf damit die Konsenserwartungen trotz der anhaltend schwachen Nachfrage nach Siliziumwafern, die durch hohe Kundenbestände und einen langsamer als erwarteten Abbau verursacht wurde. Der Umsatz erreichte EUR 357 Mio. (1,7% qoq) und übertraf damit den Konsens um ca. 5%, wobei die EBITDA-Marge aufgrund höherer Abschreibungen leicht auf 25% zurückging, aber immer noch über den Erwartungen lag. Der Free Cashflow war weiterhin negativ, verbesserte sich jedoch von EUR -580 Mio. im Vorjahr auf EUR -324 Mio., was auf geringere Investitionen zurückzuführen ist. Wie geplant wird die Kapazität der Produktionsstätte in Singapur bis zum Jahresende 1,2 Mio. Wafer erreichen, wobei Verzögerungen bei der Qualifizierung von Kunden und Anlaufkosten einige Auswirkungen in das Jahr 2025 verschieben werden, was die EBITDA-Marge im GJ24 um 1 Prozentpunkt verbessern könnte. Da ein Schuldscheindarlehen in Höhe von EUR 370 Mio. gesichert ist, was das starke Vertrauen der Investoren widerspiegelt, und die Prognosen bestätigt wurden, hat mwb research seine Schätzungen angepasst, um dem anhaltend schwachen Umfeld Rechnung zu tragen, was zu einem revidierten Kursziel von EUR 92,00 führt, während es seine BUY-Empfehlung beibehält und von einer Erholung in Q2 2025 ausgeht, die durch die hohe Nachfrage in der KI-Branche und die erwartete Erholung in anderen Branchen angetrieben wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/671a1c0b175b8eda7e03707ehttps://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 24 Oct 2024 10:05:34 GMTAmadeus FiRe AG: Endgültige Q3-Ergebnisse im Einklang mit den kürzlich bekannt gegebenen vorläufigen Ergebnissen; mwb research bekräftigt KAUFEN Amadeus Fire meldete enttäuschende Ergebnisse für das dritte Quartal 2024. Der Umsatz ging zurück und das Ergebnis blieb hinter den ursprünglichen (d.h. vor der Vorabveröffentlichung) Erwartungen von mwb research zurück. Das Personalvermittlungsgeschäft des Unternehmens verzeichnete deutliche Rückgänge. Zuwächse gab es dagegen im Bereich Interim Management, und auch das Weiterbildungsgeschäft zeigte sich robust. Die schwache Konjunktur in Deutschland wirkte sich negativ auf den Rohertrag und das Ergebnis aus, so dass das operative EBITA im dritten Quartal um 19 % gegenüber dem Vorjahr auf 17,5 Mio. EUR sank. Auf 9-Monats-Basis verringerte sich das operative EBITA um 14,8%. Amadeus Fire hat kürzlich seine Prognose für das operative EBITA im Geschäftsjahr 2024 zum zweiten Mal nach unten korrigiert und erwartet nun rund EUR 58 Mio., was einer Reduzierung um 13% gegenüber der vorherigen Prognose entspricht. Dies impliziert einen noch stärkeren Rückgang des operativen EBITA in Q4 um 27% gegenüber dem Vorjahr. Trotz der aktuellen Herausforderungen behält mwb research das KAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 110,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG https://research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AGhttps://research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG/671a19db175b8eda7e035f73https://downloads.research-hub.de/Amadeus FiRe___trlqwyri.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 24 Oct 2024 09:56:17 GMTSiemens Energy: Vorschau auf Q4 24 Ergebnisse; Kursziel erhöht; mwb research stuft auf HALTENDie Analysten von mwb research erwarten für Siemens Energy (ENR) im vierten Quartal 24 (Geschäftsjahr endet am 30. September) ein solides Wachstum und einen weiteren Anstieg des Auftragsbestands, der bereits im dritten Quartal um 8 Mrd. EUR auf 120 Mrd. EUR gestiegen ist. Für das 4. Quartal 24 wird ein Umsatzwachstum von 17% gegenüber dem Vorjahr erwartet, getrieben von einer starken Nachfrage in den Segmenten Gas Services und Grid Technologies, unterstützt durch die anhaltende Energiewende und Elektrifizierungstrends. Die Analysten erwarten jedoch, dass das EBITDA vor Sondereinflüssen von EUR 414 Mio. in Q3 auf EUR 204 Mio. sinken wird, was vor allem auf höhere Kosten durch die Wiederaufnahme des Onshore-Geschäfts von Siemens Gamesa (SG) zurückzuführen ist. Trotz dieses kurzfristigen Rückschlags scheint die Serie von Problemen im Onshore-Windgeschäft von SG ein Ende gefunden zu haben. In Anbetracht der anhaltenden Fortschritte und des positiven Ausblicks haben die Analysten ihr Kursziel auf EUR 37,00 angehoben, ihr Rating jedoch aufgrund der jüngsten Kurserholung auf HALTEN herabgestuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siemens%20Energy%20AG/671a15e1175b8eda7e03577dhttps://downloads.research-hub.de/Siemens Energy 2___r9mswcit.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 24 Oct 2024 09:39:19 GMTAixtron SE: Wolfspeed verschiebt Fertigung in Ensdorf auf unbestimmte Zeit; mwb research bestätigt KAUFEN Presseberichten zufolge hat Wolfspeed, ein Kunde von Aixtron, seine Pläne zum Bau einer 2,75 Milliarden Euro teuren Siliziumkarbid (SiC)-Fabrik in Ensdorf, Deutschland, die ursprünglich 2027 fertiggestellt werden sollte, auf unbestimmte Zeit verschoben. Diese Verzögerung ist vermutlich auf die Forderung von Wolfspeed nach einer höheren finanziellen Beteiligung des Projektpartners ZF Friedrichshafen und nach höheren Subventionen durch die Regierung zurückzuführen. ZF weigerte sich angesichts finanzieller Probleme, einen größeren Anteil an dem Projekt zu übernehmen, was zu der Verschiebung führte. Wolfspeed konzentriert sich nun auf den Ausbau der heimischen SiC-Produktion in den USA, unterstützt durch 2,5 Mrd. USD an neuem Kapital, darunter auch Mittel aus dem US CHIPS-Gesetz. Obwohl die saarländische Ministerpräsidentin Anke Rehlinger erklärt hat, dass das Projekt verschoben und nicht gestrichen wurde, spiegelt diese Verzögerung die allgemeinen Herausforderungen auf dem SiC-Markt wider, insbesondere das langsamer als erwartete Wachstum der Nachfrage nach Elektrofahrzeugen. Die Analysten von mwb research passen ihre Schätzungen an und kommen zu einem neuen Kursziel von 22,20 EUR, wobei sie ihre Kaufempfehlung für die Aixtron-Aktie beibehalten. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE https://research-hub.de/companies/AIXTRON%20SEhttps://research-hub.de/companies/AIXTRON%20SE/671a0725175b8eda7e0323dchttps://downloads.research-hub.de/Aixtron___dl4wuiig.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 24 Oct 2024 08:36:27 GMTAirbus SE: Bewölkter Himmel; mwb research initiiert mit VERKAUFEN mwb research nimmt die Coverage von Airbus SE mit einer SELL-Empfehlung und einem Kursziel von 127,00 auf und sieht ein Abwärtspotenzial von -10,0%. Airbus SE, ein weltweit führendes Unternehmen der Luft- und Raumfahrtindustrie, profitiert von einem starken Auftragsbestand und wiederkehrenden Umsätzen (~20%), steht jedoch vor der Herausforderung, die Marktdominanz in finanzielle Ergebnisse umzusetzen. Der weltweite Flugzeugmarkt wächst mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 3,5 %, aber die potenzielle Konkurrenz aus China und die zunehmenden Risiken in der Lieferkette stellen für Airbus eine Bedrohung dar. Trotz eines beeindruckenden Auftragsbestands von 8.564 Flugzeugen, der die Umsätze für das nächste Jahrzehnt sichert, steht Airbus vor Herausforderungen bei der Skalierung der Produktion, der Rentabilität seiner Raumfahrtsparte und anhaltenden Problemen in der Lieferkette. Darüber hinaus wirft ein Rückgang des Auftragseingangs im Segment Verkehrsflugzeuge um 66 % in Verbindung mit der Erreichung von nur 58 % der angestrebten Auslieferungsrate Fragen zu den derzeit hohen Bewertungen des Unternehmens auf, das ein KGV von 30 aufweist. Der Wettbewerb wird sich verschärfen, insbesondere mit der potenziellen Zulassung von COMAC durch die EASA in der EU im Jahr 2025. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Airbus%20SE https://research-hub.de/companies/Airbus%20SEhttps://research-hub.de/companies/Airbus%20SE/6719fbcc175b8eda7e02e5c9https://downloads.research-hub.de/Airbus___khbe3lqz.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 24 Oct 2024 07:47:54 GMTTAKKT AG: Eine weitere Gewinnwarnung; mwb research bestätigt HALTEN mit gesenktem KurszielTAKKT hat verbesserte, aber immer noch schwache vorläufige Ergebnisse vorgelegt. Der organische Umsatz sank im Jahresvergleich um 14,1 % auf 269 Mio. EUR, während das EBITDA um 32 % auf 20,5 Mio. EUR zurückging. Das Unternehmen sieht sich weiterhin mit einer Reihe von Herausforderungen konfrontiert, darunter eine schwächer als erwartete saisonale Belebung des Auftragseingangs und ein weiterhin schwieriges Marktumfeld. Infolgedessen hat TAKKT seine Prognose für das Geschäftsjahr 24 erneut nach unten korrigiert, nachdem das Unternehmen bereits mit den Halbjahresergebnissen gewarnt hatte. Das Unternehmen erwartet nun ein organisches Wachstum zwischen -15% und -17% und eine bereinigte EBITDA-Marge zwischen 6,3% und 7,1%. Die Einmalaufwendungen werden voraussichtlich 15-20 Mio. EUR betragen und damit höher ausfallen als ursprünglich erwartet. TAKKT hält die Balance zwischen Kostenmanagement und Investitionen in Wachstum und Prozesse. Während sich dies negativ auf die Profitabilität im vierten Quartal auswirken könnte, erwartet das Unternehmen, dass der freie Cashflow aufgrund des reduzierten Nettoumlaufvermögens relativ stabil bleibt. Die Analysten passen ihre Schätzungen entsprechend an, was zu einem niedrigeren Kursziel von 9,50 Euro (zuvor 11,00 Euro) führt. HALTEN. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/TAKKT%20AG https://research-hub.de/companies/TAKKT%20AGhttps://research-hub.de/companies/TAKKT%20AG/6718c889175b8eda7e009e36https://downloads.research-hub.de/TAKKT___gor1o5hk.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 23 Oct 2024 09:57:00 GMTElmos Semiconductor SE: Q3-Vorschau; hat die Elmos-Aktie die Talsohle erreicht?; mwb research empfiehlt KAUFEN Elmos wird am 6. November Q3-Ergebnisse vorlegen, wobei die Aktie nach einem Höchststand von rund 90 EUR an Schwung verliert, ein Trend, der sich auch bei den anderen Aktien widerspiegelt. Der Rückgang ist auf die Sorgen über eine mögliche Verlangsamung im Automobilsektor zurückzuführen, nachdem die großen Automobilhersteller Gewinnwarnungen und Prognoserevisionen veröffentlicht haben, sowie auf die allgemeine Marktvolatilität bei Halbleiteraktien, die durch die veränderte Stimmung in Bezug auf die künstliche Intelligenz (AI) angetrieben wird, wie die jüngste enttäuschende Leistung von ASML zeigt. Gewinnmitnahmen nach der starken Rallye trugen ebenfalls zu dem Rückschlag bei. Vor diesem Hintergrund erwarten die Analysten von mwb research, dass das Book-to-Bill-Verhältnis für Q3 unter 1 liegen wird, was die erwartete vorübergehende Verlangsamung in Q4 widerspiegelt. Dennoch erwarten die Analysten für Q3 ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich und eine solide Marge von 25%. Die Analysten behalten ihr BUY-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 100,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SEhttps://research-hub.de/companies/Elmos%20Semiconductor%20SE/6718c605175b8eda7e008137https://downloads.research-hub.de/ELmos___tvfiibn5.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 23 Oct 2024 09:46:11 GMT123fahrschule: Die digitale Fahrschule von morgen; mwb research empfiehlt KAUFENDie 123fahrschule SE (123fs) ist führend in der digitalen Führerscheinausbildung in Deutschland und plant, eine Mischung aus Präsenzunterricht, Online-Theorie und Fahrsimulatoren anzubieten. 123fs will das Lernen schneller, billiger und flexibler machen, sodass Fahrschüler bis zu 1000 EUR sparen. E-Learning und Simulatoren sollen es den Lernenden ermöglichen, bis zu 50% ihrer praktischen Ausbildung digital zu absolvieren, was den Unterricht effizienter und kostengünstiger macht. Gesetzliche Änderungen, die voraussichtlich im Jahr 2026 in Kraft treten werden, unterstützen diesen digitalen Wandel und verschaffen der 123fs aufgrund ihres digitalen Ansatzes einen starken Vorteil. Mit soliden Expansionsplänen ist 123fs für ein starkes Wachstum und eine Erhöhung des Marktanteils positioniert. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,20. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/123fahrschule%20SEhttps://research-hub.de/companies/123fahrschule%20SEhttps://research-hub.de/companies/123fahrschule%20SE/6718bbb0175b8eda7e0051fehttps://downloads.research-hub.de/123fahrschule___ys92qu8h.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 23 Oct 2024 09:02:07 GMTCHAPTERS Group AG: Robuster Dealflow, Profil durch Spin-off weiter nachgeschärft; mwb research empfiehlt KAUFEN Die CHAPTERS Group (CHG) setzte das Wachstum im ersten Halbjahr 2024 fort und schloss fünf Übernahmen im Bereich Vertical Market Software (VMS) ab. Die operativen Umsätze zogen um 34 % auf EUR 58,4 Mio. and, bei einem Wachstum des bereinigten EBITDA um 23 % auf EUR 13,7 Mio. Der Fokus des Unternehmens verlagerte sich nach dem im September vollzogenen Spin-off der ENTRO Group noch stärker auf VMS-Unternehmen. CHG bleibt nach einer überzeichneten Kapitalerhöhung im August gut finanziert für weitere Akquisitionen. Aus unserer Sicht bietet die CHAPTERS Group eine spannende Möglichkeit für Investoren, sich großen Value-Investoren anzuschließen und in langfristiges Wachstum zu investieren. Wir bestätigen unser Kursziel von EUR 28,00 und die KAUF-Empfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/CHAPTERS%20Group%20AG https://research-hub.de/companies/CHAPTERS%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/CHAPTERS%20Group%20AG/6717816c175b8eda7efda2c7https://downloads.research-hub.de/CHAPTERS HUB___lm1tqyqo.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 10:41:19 GMTBechtle AG: Schwache Q3-Zahlen veröffentlicht, Ausblick nicht mehr realisierbar; mwb research bestätigt KAUFENDie Bechtle AG verzeichnete im dritten Quartal 24 einen leichten Umsatzanstieg um 2% auf EUR 1.510 Mio. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sank jedoch aufgrund der schwachen Nachfrage insbesondere im deutschen und französischen Mittelstand deutlich um 16,9%. Die EBT-Marge sank auf 5,2% (Vorjahresquartal: 6,3%), da das Unternehmen mit höheren Kosten und wirtschaftlicher Unsicherheit konfrontiert war, wovon Deutschland, sein größter Markt, besonders betroffen war (der Umsatz in Q2 lag bereits bei -5% yoy). Trotz der Bemühungen um Kostensenkungen rechnet das Management nicht damit, seine Prognose für das GJ24 zu erreichen und hat keine aktualisierte Prognose vorgelegt. Obwohl die kurzfristigen Herausforderungen weiter bestehen, bleiben die langfristigen Wachstumsaussichten von Bechtle in den Bereichen Digitalisierung und IT-Sicherheit stark, was zu einer Aufrechterhaltung des BUY-Ratings führt, allerdings mit einem reduzierten Kursziel von EUR 49,00 (alt EUR 55,00). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Bechtle%20AG https://research-hub.de/companies/Bechtle%20AGhttps://research-hub.de/companies/Bechtle%20AG/67178041175b8eda7efd9be7https://downloads.research-hub.de/Bechtle___j8wkem85.JPGhttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 10:36:21 GMTMetro AG: Herausforderungen im Großhandel, Gewinn schwächelt; mwb research bestätigt KAUFEN Der Umsatz von Metro stieg im 4. Quartal 23/24 bei konstanten Wechselkursen (c.c.) um 3,8% im Vergleich zum Vorjahr, angeführt von Zuwächsen in den Bereichen Zustellung und Online-Marktplätze. Damit stieg der Umsatz im Gesamtjahr währungs- und portfoliobereinigt (adj.) um 5,9% yoy und erreichte die obere Hälfte der Prognose von 3%-7% yoy. Das Umsatzwachstum wurde vor allem von der Entwicklung im Osten und in Russland getragen, während der Westen einen leichten Anstieg verzeichnete und Deutschland aufgrund des späten Sommerbeginns, der sich auf das HoReCa-Geschäft auswirkte, im Jahresverlauf nahezu stabile Einnahmen meldete. Etwas enttäuschend war der Kommentar zu den Gewinnen. Unter Berufung auf Kostendruck und transformationsbedingte Aufwendungen rechnet das Management nun damit, das untere Ende der Prognose für das adj. EBITDA zu erreichen (-100 Mio. EUR bis +50 Mio. EUR im Vergleich zum Geschäftsjahr 22/23) und ein negatives Ergebnis je Aktie für das Gesamtjahr auszuweisen. Während Metro bei seiner sCore-Wachstumsstrategie gute Fortschritte macht und seine Multichannel-HoReCa-Kunden ausbaut, ist eine erhebliche Dynamik erforderlich, um seine Ambitionen für 2030 zu erreichen und die Prognosen zu erhöhen. Die Analysten von mwb research behalten ihr BUY-Rating mit einem reduzierten Kursziel von EUR 5,80 (alt: EUR 7,70) bei, da die Bewertungen nach dem Kursrückgang der letzten Monate weiterhin attraktiv sind. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Metro%20AGhttps://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//67177ae3175b8eda7efd83d2https://downloads.research-hub.de/Metro___exoedame.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 10:13:25 GMTTraton SE: Gute vorläufige Q3-Ergebnisse dank Aufholeffekten; KAUFEN mit unverändertem KurszielTraton SE gab starke vorläufige. Q3 24 Ergebnisse mit einem bereinigten EBIT von EUR 1,14 Mrd., 19% mehr als im Vorjahr bekannt. Die bereinigte EBIT-Marge betrug 9,6 % bei einem Umsatz von 11,9 Mrd. EUR, 5 % mehr als im Vorjahr. Der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit war mit 1,3 Mrd. EUR ebenfalls beeindruckend und lag damit mehr als doppelt so hoch wie der Vorjahreswert und über dem Konsens von 0,8 Mrd. EUR. Diese Leistung war jedoch größtenteils auf Nachholeffekte nach einer Lieferunterbrechung aufgrund eines Fabrikbrandes im 2. Quartal 24 zurückzuführen. So war der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Q2 mit -374 Mio. EUR negativ, was das Ergebnis von Q3 24 relativiert. Trotz dieser positiven Ergebnisse stellen die anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen, insbesondere in Europa, weiterhin Risiken dar. Die Analysten von mwb research bleiben bei Traton vorsichtig, da sie über eine mögliche wirtschaftliche Abschwächung sowohl in Europa als auch in den USA besorgt sind, behalten aber ihr BUY-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Traton%20SE https://research-hub.de/companies/Traton%20SEhttps://research-hub.de/companies/Traton%20SE/67176d2b175b8eda7efd4a92https://downloads.research-hub.de/Traton___c4f6wbsd.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 09:14:56 GMTsecunet Security Networks: Anhebung der Umsatzprognose begrenzt Abwärtsrisiken; mwb research bestätigt KAUFEN secunet Security Networks AG hat ein starkes vorläufiges Ergebnis für 9M 2024 vorgelegt. Der Umsatz stieg auf EUR 254,8 Mio., ein Plus von 7 % gegenüber dem Vorjahr, während das EBIT um 82 % auf EUR 17,6 Mio. wuchs, getrieben von einer positiven Dynamik im öffentlichen Sektor. Im 3. Quartal 2024 stieg der Umsatz auf EUR 110 Mio., was einem Anstieg von 26% entspricht, während das EBIT auf EUR 16 Mio. anstieg - beides übertrifft die Erwartungen deutlich. Parallel zu den Ergebnissen hat das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf über EUR 400 Mio. angehoben, wobei die EBIT-Prognose unverändert bei EUR 42 Mio. liegt. Nach Ansicht der Analysten von mwb research begrenzt die Prognoseerhöhung die Abwärtsrisiken, während die Aktie aus fundamentaler Sicht weiterhin unterbewertet ist. Nach einer leichten Anhebung ihrer Schätzungen kommen die Analysten zu einem neuen Kursziel von EUR 195,00 (EUR 190,00) und bekräftigen ihre Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG https://research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AGhttps://research-hub.de/companies/secunet%20Security%20Networks%20AG/671768ca175b8eda7efd3c99https://downloads.research-hub.de/secunet___5bvoqqvu.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 08:56:14 GMTDeutsche Rohstoff AG: Trading update bestätigt Umsatz- & EBITDA-Guidance; mwb research empfiehlt KAUFENDie Deutsche Rohstoff AG hat ein Trading update veröffentlicht, in dem sie ihre Umsatz und EBITDA-Prognose für das GJ24 bestätigt. Die Produktion im dritten Quartal blieb mit 14,7k BOEPD stabil, auf dem Niveau von Q1 und Q2. Das Unternehmen hat seine Investitionen pro Bohrung reduzieren können: Für Niobrara-Bohrungen werden jetzt USD 10 Mio. und für Teapot-Bohrungen nur USD 7 Mio. erwartet. Dennoch hat Deutsche Rohstoff das Investitionsbudget für das GJ24 um ca. EUR 20 Mio. auf EUR 175-180 Mio. erhöht, was auf ein erweitertes Bohrprogramm und zusätzliche Infrastrukturinvestitionen zurückzuführen ist. Die in zwei Wochen stattfindenden US-Präsidentschaftswahlen werden voraussichtlich nur geringe Auswirkungen auf die Fracking-Industrie und Deutsche Rohstoff haben. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr KAUFEN-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 55,70. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG https://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AGhttps://research-hub.de/companies/Deutsche%20Rohstoff%20AG/67175582175b8eda7efca5e2https://downloads.research-hub.de/Deutsche Rohstoff___aishmb2d.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 22 Oct 2024 07:33:42 GMTSYNBIOTIC SE: Online-Präsentation für Investoren am 05.11.2024SYNBIOTIC SE ist ein führendes deutsches börsennotiertes Unternehmen, das sich auf Hanf, Cannabis und Cannabinoide konzentriert. Das Unternehmen verfolgt eine paneuropäische Buy-and-Build-Strategie und plant, eine führende Hanf-Plattform für Forschung und Entwicklung, Produktion und Vertrieb von Hanf- und Cannabisprodukten zu werden. Dazu gehören Pharmazeutika, Kosmetika, Nahrungsmittel und Nahrungsergänzungsmittel sowie Lifestyle-Produkte. Vor diesem Hintergrund veranstaltet mwb research am 05. November um 15:00 Uhr einen Online-Roundtable mit Daniel Kruse, CEO der SYNBIOTIC SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online in deutscher Sprache statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-11-05-15-00/SBX-GR zur Verfügung gestellt. https://research-hub.de/companies/Synbiotic%20SEhttps://research-hub.de/companies/Synbiotic%20SE/67164660175b8eda7efab0b5https://downloads.research-hub.de/Synbiotic___232at2u5.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 21 Oct 2024 12:17:14 GMTFriedrich Vorwerk: Starkes vorläufiges Q3 mit Erhöhung der Prognose; mwb research bekräftigt KAUFEN mit neuem KurszielDie Friedrich Vorwerk Gruppe (FVG) hat ein starkes vorläufiges Ergebnis für das 3. Quartal bekannt gegeben: Der Umsatz stieg um 32,4 % gegenüber dem Vorjahr auf 145 Mio. EUR und das EBITDA auf 25,3 Mio. EUR, was einer starken Marge von 17,4 % entspricht. Diese Ergebnisse übertrafen die Erwartungen und wurden durch erhöhte Produktionskapazitäten erzielt. FVG meldete für das 3. Quartal einen schwachen Auftragseingang von 108,8 Mio. EUR, was einem Book-to-Bill von nur 0,8x entspricht. Auf 9M-Basis betrug das Book-to-Bill-Verhältnis jedoch das 1,35-fache, verbunden mit einem starken Auftragsbestand von rund EUR 1,2 Mrd., der künftiges Wachstum gewährleistet. Auf der Grundlage der vorläufigen Ergebnisse hat die FVG ihre Prognose für das Jahr 24 angehoben und erwartet nun einen Umsatz von rund 445 Mio. EUR und eine EBITDA-Marge von 13-15%. Die Analysten von mwb research heben aufgrund der guten Vorabzahlen und des guten Marktumfeldes ihre Schätzungen an und erhöhen das Kursziel auf EUR 36,00 (zuvor 33,00), behalten aber das Rating „Kaufen“ bei. Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE/671619df175b8eda7ef9cf92https://downloads.research-hub.de/vorwerk-slider-service-und-wartung___lid8x3gv.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 21 Oct 2024 09:07:16 GMTAmadeus FiRe AG: Erneute Prognosesenkung angesichts verschlechternder Wirtschaftsdaten; mwb research empfiehlt KAUFEN Amadeus Fire hat aufgrund des anhaltenden Wirtschaftspessimismus in Deutschland eine Gewinnwarnung herausgegeben. Das operative EBITA des Unternehmens sank in den ersten neun Monaten des Jahres um 14,8% gegenüber dem Vorjahr auf 46,4 Mio. EUR und lag damit unter den Erwartungen. Der Rückgang ist vor allem auf geringere Umsätze in der Zeitarbeit und Personalvermittlung im Segment Staffing zurückzuführen. Als Reaktion auf das schwierige wirtschaftliche Umfeld hat Amadeus Fire seine Prognose für das operative EBITA für das Gesamtjahr 2024 auf ca. EUR 58 Mio. gesenkt, gegenüber der zuvor revidierten Prognose von EUR 64-70 Mio. Trotz des aktuellen Gegenwinds hat sich das Schulungssegment von Amadeus Fire gut entwickelt und den Rückgang bei den Personaldienstleistungen teilweise kompensiert. Die Analysten von mwb research bekräftigen ihr BUY-Rating, da sie an das langfristige Wachstum und die Fähigkeit zur Cash-Generierung glauben, senken aber ihr Kursziel von EUR 117,00 auf EUR 110,00, da sie ihre Schätzungen senken. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG https://research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AGhttps://research-hub.de/companies/Amadeus%20FiRe%20AG/67160859175b8eda7ef99ad3https://downloads.research-hub.de/Amadeus FiRe___trlqwyri.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 21 Oct 2024 07:52:11 GMTAUTO1 Group SE: Effizienz und Innovation: Der Erfolgspfad von AUTO1; mwb research bestätigt KAUFEN Auf dem „mwb inspired“-Event stellte Philip Reicherstorfer von der AUTO1 Group die strategischen Anpassungen des Unternehmens seit der Pandemie sowie den Weg zur Profitabilität vor. Obwohl der digitale Gebrauchtwagenmarkt, insbesondere während der Pandemie, stark wuchs, hatte die Branche mit hohen Kosten und Lieferkettenproblemen zu kämpfen, was zum Marktaustritt einiger Wettbewerber führte. AUTO1 blieb dank seines diversifizierten Modells und laufender Investitionen in internalisierte Prozesse und Technologien stabil. Die neueste Ergänzung ist die im September 2024 eingeführte KI-gestützte AUTO1 Car Audit Technology (CAT), die in zukünftigen Rollouts die Effizienz weiter steigern soll. AUTO1s Innovationen und der operative Fokus positionieren das Unternehmen, um dieses Jahr die Profitabilität zu erreichen. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr KAUFEN-Rating bei einem unveränderten Kursziel von 11,00 EUR. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SEhttps://research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SEhttps://research-hub.de/companies/AUTO1%20GROUP%20SE/67122de5cb13a78d4c45a173https://downloads.research-hub.de/Auto1___wfzofrzw.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 18 Oct 2024 09:42:13 GMTSartorius AG: Angemessenes Q3; Ausblick unverändert, aber starkes Q4 erforderlich; mwb research bestätigt auf SELLSartorius hat die Zahlen für Q3 2024 vorgelegt. Während der Umsatz im dritten Quartal mit 794 Mio. EUR (-2% yoy in c.c.) den Konsens um 3% verfehlte, schnitt das Unternehmen beim adj. EBITDA besser ab, das 7% über den Markterwartungen lag, da die Effekte des Effizienzprogramms zum Tragen kamen. Positiv zu vermerken ist, dass der Auftragseingang angesichts der allmählich anziehenden Nachfrage nach Verbrauchsmaterialien um 7% zulegte. Das Anlagengeschäft ist jedoch nach wie vor schwach, und das Management bekräftigte ihre zurückhaltende Prognose für das Gesamtjahr, in der sie eine Stagnation des Umsatzes im Jahresvergleich (+/- niedriger einstelliger Prozentsatz) und eine bereinigte EBITDA-Marge von ca. 27 %-29 % erwartet. Darüber hinaus bleiben die langfristigen Wachstumsziele von mehr als 10% Umsatzwachstum ehrgeizig, wobei erhebliche Risiken bestehen, die notwendige Umsatzbeschleunigung zu erreichen, um die Prognosen für 2028 zu erfüllen. Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von mwb research die aktuelle Bewertung mit einem KGV von 77 im Jahr 2025 für teuer. Daher bekräftigt mwb research das Kursziel von EUR 173,00 und das Rating SELL. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter research-hub.de/companies/Sartorius%20AGhttps://research-hub.de/companies/Sartorius%20AGhttps://research-hub.de/companies/Sartorius%20AG/67122c8dcb13a78d4c459509https://downloads.research-hub.de/Sartorius___t36h86cu.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 18 Oct 2024 09:35:23 GMTInfineon Technologies AG: Q4 Vorschau, Potenzieller Wendepunkt im 2025?; mwb research empfiehlt KAUFENInfineon wird seine Ergebnisse für das vierte Quartal am 12. November bekanntgeben. Trotz Bedenken hinsichtlich einer Abschwächung im Automobilsektor glaubt mwb research, dass dies vorübergehend sein könnte, da der 1,9%ige Rückgang der Fahrzeugproduktion in China eher wie eine Normalisierung als ein anhaltender Abschwung erscheint. Bemerkenswert ist, dass die globalen Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen im September um 30,5% gestiegen sind, angetrieben hauptsächlich durch China, was die allgemeine Schwäche ausgleicht, da Elektrofahrzeuge deutlich mehr Halbleiterkomponenten benötigen. Gleichzeitig wird die boomende Nachfrage nach KI-Technologien, die sich in TSMCs jüngsten Rekordergebnissen widerspiegelt, voraussichtlich die Schwäche in anderen Segmenten kompensieren. Infineon erwartet, dass die Umsätze mit KI-Servern bis zum Geschäftsjahr 2025 verdoppelt werden und in 2-3 Jahren EUR 1 Mrd. erreichen. Die Sektoren Industrie und IoT stabilisieren sich auf sehr niedrigem Niveau, während die Smartphone- und PC-Sektoren sich moderat erholen, aber noch unter den früheren Höchstständen liegen. mwb research erwartet eine Erholung im Jahr 2025, wobei der entscheidende Faktor der Auftragsbestand in Höhe von 22 Mrd. EUR ist, der seit sieben Quartalen rückläufig ist, aber eine Trendwende signalisieren könnte. mwb research bekräftigt daher mit Zuversicht ihre Kaufempfehlung und das Kursziel von EUR 40,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AGhttps://research-hub.de/companies/Infineon%20Technologies%20AG/67122365cb13a78d4c457993https://downloads.research-hub.de/Infineon___hjis38f1.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 18 Oct 2024 08:49:31 GMTFriedrich Vorwerk: Roundtable bestätigt positiven Ausblick; mwb research bekräftigt KAUFEN mit erhöhtem KurszielBeim gestrigen mwb research roundtable betonte Tim Hameister, CFO von Friedrich Vorwerk (FVG), die Stärke des deutschen Marktes, der von der wachsenden Nachfrage nach Energieinfrastruktur getrieben wird. Aufgrund des hohen Auftragsvolumens sieht sich FVG derzeit mit Kapazitätsproblemen konfrontiert, nachdem die Auslastung in den letzten Jahren bei nahezu 100% lag. Haupthindernis ist der Mangel an qualifizierten Arbeitskräften, dem die FVG mit neuen Personalprogrammen begegnet. So stieg die Zahl der Beschäftigten im ersten Halbjahr um 7 %, wobei der Schwerpunkt auf der Rekrutierung von Fachkräften aus Osteuropa und Lateinamerika lag. Angesichts der Kapazitätserweiterung der FVG in Verbindung mit der guten Auftragslage und der Margenerholung haben die Analysten von mwb research ihre Schätzungen für die nächsten Jahre angehoben. Die Analysten bestätigen ihr KAUFEN-Rating und erhöhen das Kursziel auf 33,00 EUR (von 24,00 EUR). Die vollständige Analyse ist verfügbar unter https://www.research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE/67121a35cb13a78d4c4554e2https://downloads.research-hub.de/vorwerk-slider-service-und-wartung___lid8x3gv.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 18 Oct 2024 08:16:21 GMTNagarro SE: Diskussionen über eine Take-Private-Transaktion bestätigt; mwb research bestätigt KAUFEN Nagarro SE hat bestätigt, dass derzeit Gespräche über eine mögliche Take-Private-Transaktion geführt werden, an denen bestimmte Vorstandsmitglieder beteiligt sind, die Aktien des Unternehmens halten. Obwohl die Verhandlungen eine öffentliche Übernahmeofferte beinhalten könnten, betonte der Vorstand, dass noch keine finale Vereinbarung getroffen wurde und das Ergebnis unsicher bleibt. Laut Bloomberg könnte es sich beim potenziellen Käufer um Warburg Pincus handeln, eine große Private-Equity-Firma mit einem verwalteten Vermögen von über 83 Milliarden USD. Nagarro, das sich auf digitale Produktentwicklung und Generative KI konzentriert, hat seit 2021 einen Rückgang der Bewertung verzeichnet, aber der Rückzug von der Börse könnte es dem Unternehmen ermöglichen, sich auf langfristige Ziele zu konzentrieren. Trotz der aktuellen Herausforderungen sieht mwb research erhebliches Aufwärtspotenzial für Nagarro, insbesondere wenn das Unternehmen das Umsatz- und Gewinnwachstum wieder beschleunigen kann. Angesichts der niedrigeren Marktbewertung im Vergleich zu historischen Niveaus scheint das Unternehmen ein attraktives Ziel zu sein. Die Analysten halten an ihrem Kursziel von 102,00 EUR fest und bestätigen die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.https://research-hub.de/companies/Nagarro%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nagarro%20SE/6710d8d5532789b12652d372https://downloads.research-hub.de/Nagarro HUB___ytkbptg2.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 17 Oct 2024 09:26:25 GMTWolftank Group: Führungswechsel bei Wolftank; mwb research bekräftigt KAUFEN Wolftank hat wichtige Veränderungen in der Unternehmensführung angekündigt. CEO Peter Werth wird nach zehn Jahren Ende 2024 zurücktreten und den Vorsitz des neu geschaffenen strategischen Beirats übernehmen. Das derzeitige Vorstandsmitglied Simon Reckla wird ab 1. Januar 2025 die Rolle des CEO übernehmen, während Christian Pukljak weiterhin als CFO tätig sein wird, um die finanzielle Kontinuität zu gewährleisten. Diese Veränderungen sind Teil einer strategischen Neuausrichtung, um das Wachstum des Unternehmens voranzutreiben. Der strategische Beirat wird in Zusammenarbeit mit dem Vorstand Wachstumsstrategien entwickeln und Richtlinien für Expansion, Innovation und Risikomanagement festlegen. Wolftank hat kürzlich starke Halbjahresergebnisse und einen robusten Auftragseingang bekannt gegeben. Die Neustrukturierung des Managements zielt darauf ab, die Marktposition im Energie- und Umweltsektor zu stärken und gleichzeitig neue Chancen zu nutzen. mwb research bestätigt das Kaufen-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 20,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Wolftank-Adisa%20Holding%20AGhttps://research-hub.de/companies/Wolftank%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/Wolftank%20Group%20AG/6710cc10532789b126528c92https://downloads.research-hub.de/Woltank___6gljhyf6.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 17 Oct 2024 08:28:30 GMTPhoton Energy NV: Durchwachsener September, Verkauf zwei Solarparks; mwb research bekräftigt spek. KAUFEN Im September ging die PV-Stromproduktion von Photon Energy trotz gestiegener Kapazität um 6 % im Vergleich zum Vorjahr zurück, was auf einen Rückgang der spezifischen Erträge um 19 % aufgrund schlechter Wetterbedingungen zurückzuführen ist. Der durchschnittlich realisierte Strompreis lag bei 171 EUR/MWh, was einem Rückgang von 3 % gegenüber August, aber einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei der sequenzielle Rückgang hauptsächlich auf die niedrigeren Preise in Australien zurückzuführen ist. Anfang Oktober unterzeichnete Photon Energy eine Vereinbarung über den Verkauf von zwei Solarparks und einem Hybrid-Solar-/Batterieprojekt in Australien, die noch in diesem Monat abgeschlossen werden soll. Der Verkauf würde die Kapazität des IPP-Portfolios von Photon Energy um 10 % reduzieren und 6 Mio. EUR an Nettobarmitteln einbringen. Die Transaktion ist ein weiterer Schritt im Rahmen der strategischen Verlagerung auf Energiespeichertechnologien und Asset-light-Energiedienstleistungen. mwb research bestätigt ihr Kursziel von EUR 2,50 und das Spek. Kaufen-Rating. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NVhttps://research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NVhttps://research-hub.de/companies/Photon%20Energy%20NV/6710c996532789b126527c4ehttps://downloads.research-hub.de/Photon Energy 2___yfyb4oc1.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 17 Oct 2024 08:22:06 GMTZEAL Network SE: Q3 Vorschau, Schätzungen bestätigt trotz fehlender Jackpot-Peaks; mwb research empfiehlt KAUFENZEAL wird seine Q3-Ergebnisse am 6. November bekanntgeben. Trotz des Fehlens signifikanter Jackpot-Peaks, die üblicherweise das Engagement fördern und mehr Teilnehmer anziehen, bleiben wir optimistisch in Bezug auf das jährliche Wachstum. Dieser Optimismus wird durch mehrere Katalysatoren gestützt, darunter eine prognostizierte Steigerung der Bruttomarge auf rund 15% (im Vergleich zu 13,8% im Q2), was auf die Erhöhung der Servicegebühren zurückzuführen ist, eine allmähliche und moderate Verbesserung des Spielegeschäfts, das nach wie vor eingeschränkt ist, sowie den vielversprechenden Beitrag der Charity-Lotterien, die attraktive Margen von 25-30% bieten. Besonders im Fokus steht die Leistung der neuen Raffle-Lotterie, Traumhausverlosung, die im August gestartet wurde. Die Analysten von mwb research erwarten, dass der Q3-Umsatz etwa EUR 36 Mio. (+15,5% yoy) und das EBITDA etwa EUR 9,5 Mio. bei einer Marge von 26% betragen wird. Insgesamt erwartet mwb research eine starke jährliche Performance und bekräftigt daher seine Schätzungen und hält an der Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR 56,50 fest. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE https://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SEhttps://research-hub.de/companies/ZEAL%20Network%20SE/670f83d1532789b1264f8afahttps://downloads.research-hub.de/Zeal Networks___k7jceiad.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 16 Oct 2024 09:07:53 GMTEnapter: Serienfertigung von MW-Elektrolyseuren in China; mwb research bestätigt KAUFENEnapter hat bekannt gegeben, dass die Serienproduktion seiner Megawatt-Elektrolyseure in China durch das Joint Venture mit der Wolong Gruppe begonnen hat. Der Kern des Elektrolyseurs wird weiterhin von Enapter in Europa hergestellt und zur Endmontage nach China geliefert. Das Outsourcing nach China hat mehrere Vorteile: Zum einen sinken die Kosten, zum anderen ermöglicht das Joint Venture den Zugang zum chinesischen Markt. Eine Absichtserklärung über den Kauf von Elektrolyseuren wurde mit dem größten Stahlproduzenten Chinas bereits unterzeichnet. Enapter bedient bereits erfolgreich den EU und US-Markt mit MW-Anlagen. In H1 24 konnten Aufträge über c. 20 MW verbucht werden, die H2 24 verdoppelt werden müssen, um die gesteckten Ziele zu erreichen. Die Absichtserklärung in China bestätige die Einschätzung der Analysten von mwb research, dass die Strategie von Enapter, den Vertrieb über Partner zu stärken, aufgehe. Die Empfehlung der Analysten von mwb research lautet weiterhin KAUFEN mit einem Kursziel von 12,00 Euro, da wir davon überzeugt sind, dass Enapter den Auftragseingang weiterhin so stark steigern kann. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Enapter%20AGhttps://research-hub.de/companies/Enapter%20AGhttps://research-hub.de/companies/Enapter%20AG/670f76d2532789b1264f580ahttps://downloads.research-hub.de/Enapter___9n2y4k38.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 16 Oct 2024 08:09:43 GMTRheinmetall AG: Strategische Partnerschaft; mwb research empfiehlt KAUFEN, Kursziel hochRheinmetall hat ein 50:50 Joint Venture mit Leonardo angekündigt, um das Unternehmen Leonardo Rheinmetall Military Vehicles (LRMV) zu gründen und seine Position im Verteidigungsmarkt zu stärken. Mit 60 % der Aktivitäten in Italien wird dieses Joint Venture die Grundlage für den potenziellen EUR 20 Milliarden-Auftrag aus dem italienischen AICS-Programm legen, der der größte in der Firmengeschichte sein wird. Trotz der strategischen Bedeutung dieser Partnerschaft ist die bisherige Kursreaktion gering, was laut Analysten von mwb research einen attraktiven Einstiegspunkt für Investoren darstellt. Die Experten sehen dieses Joint Venture als entscheidenden Schritt für das langfristige Wachstum von Rheinmetall. Die Analysten von mwb research bestätigen ihr BUY-Rating und erhöhen ihr Kursziel auf EUR 650,00.Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AGhttps://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AGhttps://research-hub.de/companies/Rheinmetall%20AG/670f70a7532789b1264f3d21https://downloads.research-hub.de/Rheinmetall___t76rhe9y.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 16 Oct 2024 07:40:47 GMTNagarro SE: Angepasster Jahresausblick aufgrund langsamerer Erholung; mwb research bestätigt KAUFEN mit niedrigerem KurszielNagarro SE hat den Umsatzausblick für 2024 auf etwa 960 Mio. EUR nach unten korrigiert, nachdem zuvor 1 Mrd. EUR prognostiziert worden waren, wobei die bereinigte EBITDA-Marge bei über 14 % erwartet wird. Die frühere Prognose des Unternehmens war bereits vorsichtig optimistisch, aber eine langsamer als erwartete Erholung führte zu dieser Anpassung. Dies steht im Einklang mit der bisherigen Leistung in diesem Jahr, da Nagarro im ersten Halbjahr einen moderaten Umsatzanstieg verzeichnete, begleitet von einer starken Verbesserung des bereinigten EBITDA, was hauptsächlich auf Kostensenkungsmaßnahmen zurückzuführen ist. Anhaltende makroökonomische Unsicherheiten haben dazu geführt, dass Kunden Budgets straffen und Innovationsprojekte verzögern. Trotz der gesenkten Prognose bleiben die langfristigen Wachstumstreiber von Nagarro stark, so dass mwb research weiterhin eine KAUFEN-Empfehlung ausspricht, mit einem revidierten Kursziel von 102,00 EUR (alt: 107,00 EUR). Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nagarro%20SE.https://research-hub.de/companies/Nagarro%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nagarro%20SE/670f65f3532789b1264f09efhttps://downloads.research-hub.de/Nagarro HUB___ytkbptg2.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 16 Oct 2024 07:03:49 GMTMTU Aero Engines: Gutes Q3, EBIT-Prognose erhöht. Schätzung/PT angehoben; mwb research stuft auf HALTEN herab Die MTU Aero Engines hat vorläufige Zahlen für 9M 24 vorgelegt. Die Zahlen deuten auf ein starkes Wachstum im 3. Quartal hin, mit einem Umsatzanstieg von ca. 23% gegenüber dem Vorjahr, was deutlich über dem Wachstum von 10% in H1 liegt. Der Bereich Commercial Maintenance führte dieses Wachstum an, aber auch der OEM-Bereich war überraschend stark. Die adj. EBIT-Marge verbesserte sich im 3. Quartal um 200 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr, was wahrscheinlich auf eine höhere Fixkostenabsorption zurückzuführen ist. Die MTU hat ihre Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 24 angehoben und rechnet nun mit einem bereinigten EBIT von knapp über 1 Mrd. EUR gegenüber der bisherigen Spanne von 950 bis 980 Mio. EUR. Die Anhebung wird mit der positiven Entwicklung in allen Geschäftsbereichen trotz eines schwierigen Marktumfelds begründet. mwb research passt die Schätzungen an und erhöht das Kursziel von EUR 310,00 auf EUR 318,00. Nach der starken Performance der MTU-Aktie (+74% in 12M) scheinen die guten Aussichten im aktuellen Aktienkurs voll reflektiert. mwb research stuft auf HALTEN zurück. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AGhttps://research-hub.de/companies/MTU%20Aero%20Engines%20AG/670f625a532789b1264f0551https://downloads.research-hub.de/MTU___mibf1v8p.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 16 Oct 2024 06:49:00 GMTSiltronic AG: Q3-Vorschau, Schätzungen Unverändert; mwb research empfiehlt KAUFENSiltronic bereitet sich auf die Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal am 24. Oktober vor, nachdem das Unternehmen ein schwieriges Jahr hinter sich hat. Die Aktie des Unternehmens ist seit Jahresbeginn um 29 % gefallen, was hauptsächlich auf die schleppende Wafernachfrage und die unerwartet hohen Lagerbestände bei den Kunden zurückzuführen ist. Es wird erwartet, dass KI-Trends im Jahr 2024 der Hauptumsatztreiber sein werden, da KI-Server im Vergleich zu herkömmlichen Servern einen 8-fach höheren Siliziumanteil benötigen. Der Automobilsektor könnte aufgrund einer kurzfristigen Nachfrageschwäche einen vorübergehenden Rückgang der Wafernachfrage erleben, während die allmähliche Erholung der Smartphone- und PC-Märkte einen positiven Beitrag leistet. Die Industrie- und IoT-Sektoren haben sich auf niedrigem Niveau stabilisiert und warten auf einen Aufschwung. Insgesamt stehen die hohen Lagerbestände in allen Segmenten weiterhin dem starken KI-getriebenen Wachstum entgegen und verzögern eine vollständige Erholung im Jahr 2024. Alle Augen sind auf die Ergebnisse des dritten Quartals gerichtet, da die Investoren nach Anzeichen für eine Erholung des Wafermarktes suchen, um am nächsten Aufschwung der Branche teilzuhaben. Die Analysten von mwb research gehen jedoch davon aus, dass ein echter Nachfrageschub für Wafer erst im Jahr 2025 einsetzen wird. Trotz der Wartezeit sind sie zuversichtlich, dass sich Siltronic dank seiner soliden Position in boomenden Branchen wie KI und Elektrifizierung gut behaupten kann. mwb research hält an der Einstufung KAUFEN und einem Kursziel von EUR 94,00 fest, was auf ein hohes Aufwärtspotenzial von rund 48,6 % hinweist. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AGhttps://research-hub.de/companies/Siltronic%20AG/670e3794532789b1264c7bb9https://downloads.research-hub.de/Siltronic___4vqxk8o8.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 15 Oct 2024 09:34:22 GMTCicor Technologies Ltd: Verbesserter organischer Trend, robuste Auftragslage und Marktanteilsgewinne; mwb research empfiehlt KAUFEN Cicor Technologies erzielte im dritten Quartal 2024 starke Ergebnisse mit einem Umsatz von CHF 120,4 Millionen, was einem Anstieg von 26,3% im Vergleich zum Vorjahr entspricht und eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Wachstum von 16,1% im ersten Halbjahr darstellt. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich durch Übernahmen vorangetrieben, die 28,5% zum Wachstum beitrugen, während das organische Wachstum, obwohl noch negativ, sich im Vergleich zum ersten Halbjahr verbesserte. Der Auftragseingang zeigte ebenfalls eine robuste Entwicklung mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,01x, was eine Erholung gegenüber dem ersten Halbjahr markiert. Mit Blick auf die Zukunft bleibt Cicor zuversichtlich, seine Jahresziele zu erreichen, gestützt auf starke Kundenbeziehungen und weitere Marktanteilsgewinne. mwb research behält seine Kaufempfehlung sowie das Kursziel von CHF 82,00 bei. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltdhttps://research-hub.de/companies/Cicor%20Technologies%20Ltd/670e32dd532789b1264c67d5https://downloads.research-hub.de/Cicor Hub Neu___5tkqf7t5.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 15 Oct 2024 09:11:43 GMTNordex SE: Q3-Auftragseingang auf Kurs bei stabil hohen durchschnittlichen Verkaufspreisen; mwb research bekräftigt KAUFENDer Auftragseingang von Nordex entwickelte sich im dritten Quartal besser als erwartet, wobei die Dynamik vor allem gegen Ende des Quartals zunahm. Mit 1,7 GW im dritten Quartal hat sich der Auftragsbestand von Nordex damit sequenziell verbessert. Im Jahresvergleich bedeutet dies jedoch immer noch einen Rückgang um 23%. Der kumulierte Auftragseingang für die ersten neun Monate - die aussagekräftigere Messgröße - stieg im Vergleich zum Vorjahr um 4% auf 4,9 GW. Der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) blieb in den ersten neun Monaten stabil bei EUR 0,90 Mio. pro MW und stieg im dritten Quartal auf EUR 0,92 Mio. pro MW. Mit der erwarteten positiven Dynamik bei Volumen und Preisen sehen die Analysten von mwb research Nordex auf einem guten Weg zu profitablem Wachstum in der Zukunft. Die Analysten bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von EUR 22,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Nordex%20SE.https://research-hub.de/companies/Nordex%20SEhttps://research-hub.de/companies/Nordex%20SE/670e2de3532789b1264c5a65https://downloads.research-hub.de/Nordex___vzbd4n8y.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 15 Oct 2024 08:52:31 GMTTUI AG: Pauschalreisen in Deutschland gewinnen an Marktanteile; mwb research bekräftigt KAUFENDer Deutsche Reiseverband (DRV) veranstaltete letzte Woche in Berlin seinen dritten Hauptstadtkongress, an dem 450 Fachleute der Branche teilnahmen. Trotz des düsteren Wirtschaftsklimas und der geopolitischen Krisen ist die Stimmung in der deutschen Reisebranche erstaunlich gut. DRV-Präsident Norbert Fiebig meldete für das laufende Tourismusjahr ein Umsatzplus von 12 Prozent und unterstrich damit die Widerstandsfähigkeit der Reisebranche. Insbesondere der Marktanteil von Pauschalreisen wächst, da die Verbraucher deren Bequemlichkeit und den starken rechtlichen Schutz zunehmend schätzen. Letzterer wird durch die erfolgreiche Rückerstattung aller Kunden der insolventen FTI verdeutlicht. Die positive Einschätzung des DRV deckt sich mit dem jüngsten Trading Update der TUI, der eine starke Nachfrage in allen Segmenten, einen guten Abschluss der Sommersaison 2024 und ermutigende Buchungen für die Wintersaison 2024/25 zeigte. Auf der Grundlage der leicht angehobenen Schätzungen bestätigt mwb research die Empfehlung KAUFEN mit einem Kursziel von EUR 16,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar https://www.research-hub.de/companies/TUI%20AG https://research-hub.de/companies/TUI%20AGhttps://research-hub.de/companies/TUI%20AG/670e2c33532789b1264c58bdhttps://downloads.research-hub.de/TUI___85ooitwd.jpghttps://research-hub.demwb reserachTue, 15 Oct 2024 08:45:24 GMTTraton SE: Höhere Absatzzahlen in Q3 durch Nachholeffekte; KAUFEN mit unverändertem KurszielDie Traton SE meldete für das 3. Quartal eine Absatzsteigerung von 5 % gegenüber dem Vorjahr, die vor allem auf einen Anstieg von 41% im Geschäftsbereich Navistar in Nordamerika zurückzuführen war. Dieser Anstieg war allerdings zu einem großen Teil auf Aufholeffekte nach einem Brand in einem Werk im zweiten Quartal zurückzuführen, der in diesem Zeitraum zu einem deutlichen Absatzrückgang geführt hatte. Volkswagen Truck & Bus entwickelte sich ebenfalls gut und profitierte von einer starken Performance in Südamerika. Dagegen verzeichnete die Traton-Tochter MAN einen Rückgang von 29% gegenüber dem Vorjahr, was die wirtschaftlichen Herausforderungen in Europa widerspiegelte. Auf den ersten Blick erscheine die Absatzsteigerung in Q3 stark, sei aber stark von den Nachholeffekten beeinflusst. Die Analysten von mwb research bleiben aufgrund der anhaltenden konjunkturellen Herausforderungen, die sich bereits stark auf den europäischen Markt auswirken und möglicherweise auch auf den amerikanischen Markt übergreifen könnten, vorsichtig. Die Analysten stufen die Aktie weiterhin auf KAUFEN ein und sehen das Kursziel unverändert bei 34,00 Euro. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Traton%20SE https://research-hub.de/companies/Traton%20SEhttps://research-hub.de/companies/Traton%20SE/670cddd7532789b12649b406https://downloads.research-hub.de/Traton___c4f6wbsd.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 14 Oct 2024 08:57:00 GMTGEA Group AG: Anhebung der EBITDA-Prognose für das GJ24, Kursziel erhöht; mwb research stuft auf HALTEN herab Die GEA Group gab die vorläufigen Ergebnisse für das 3. Quartal bekannt. Der Umsatz lag mit 1.350 Mio. EUR (+1,4% yoy) nahe an den Konsenserwartungen, das EBITDA vor Restrukturierung mit 217 Mio. EUR um 6% über den Erwartungen. Infolgedessen erhöhte GEA die Prognose für die EBITDA-Marge für das Geschäftsjahr 2024 von 14,9%-15,2% auf 15,4%-15,6% und bestätigte gleichzeitig die Prognose für das organische Umsatzwachstum von 2%-4%. Der Auftragseingang im 3. Quartal wuchs um 6,6% gegenüber dem Vorjahr, wenn auch von einer niedrigen Basis aus. Das Book-to-Bill-Verhältnis liegt weiterhin unter eins, aber der hohe Auftragsbestand könnte dennoch zu einem moderaten Wachstum im GJ25 führen. GEA hat seit 2021 im Rahmen seiner Mission 26-Strategie große Fortschritte gemacht und sich im Rahmen seiner Mission 30-Strategie ehrgeizige neue Ziele gesetzt. Das Unternehmen strebt bis 2030 eine EBITDA-Marge von 17%-19% und eine Umsatzwachstumsrate von 5% an. mwb research bleibt hinsichtlich der makroökonomischen Risiken vorsichtiger. Nach einem Kursanstieg von 45% in 12 Monaten erscheint die Aktie voll bewertet. mwb research stuft die Aktie auf HOLD mit einem neuen Kursziel von EUR 50,00 (alt: EUR 49,00) herab. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AGhttps://research-hub.de/companies/GEA%20Group%20AG/670cdcb3532789b12649b005https://downloads.research-hub.de/GEA Group___7g5fza7y.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 14 Oct 2024 08:54:55 GMTSUSS MicroTec SE: HBM-Dynamik dürfte sich fortsetzen, Kursziel angehoben; mwb research bestätigt KAUFENSUSS MicroTec wird am 7. November die Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt geben. mwb research erwartet ein Umsatzwachstum von 39% im Vergleich zum Vorjahr, das in erster Linie auf die starke Nachfrage nach Advanced Backend Solutions zurückzuführen ist, insbesondere nach temporären Bondern für die Produktion von High Bandwidth Memory (HBM). Während die Bruttomarge in Q2 aufgrund eines vorteilhaften Produktmixes und Volumens einen Anstieg verzeichnete, erwartet mwb research für Q3 einen Normalisierung der Brutto- und EBIT-Marge. Der HBM-Markt expandiert weiterhin rasant, wobei Micron ein Wachstum von 4 Mrd. USD im Jahr 2023 auf über 25 Mrd. USD im Jahr 2025 schätzt. Sowohl Micron als auch SK Hynix erhöhen ihre Investitionsausgaben erheblich, um diesen Anstieg zu unterstützen, insbesondere im Bereich der HBM-Fertigung. Dies ist ein gutes Zeichen für SUSS MicroTec, das nach Ansicht von mwb research ein wichtiger Zulieferer von Micron und Samsung im Bereich HBM ist. Daher heben die Analysten ihre Schätzungen für die Geschäftsjahre 25 und 26 an und erhöhen das Kursziel auf 77,00 EUR (alt: 72,00 EUR). KAUFEN. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/SUESS%20MicroTec%20SEhttps://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//6708f2180145c1410fd7f5a6https://downloads.research-hub.de/SÃ¼ss MicroTec___wjq8louq.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 11 Oct 2024 09:37:26 GMTGerresheimer AG: Halbierung der Wachstumsziele für GJ24 und schwaches GJ25; mwb research empfiehlt KAUFENDie Q3-Ergebnisse von Gerresheimer entsprachen den Erwartungen, wobei der Umsatz leicht anstieg, die EBITDA-Margen jedoch sanken. Das Unternehmen hat seine Wachstumsprognosen sowohl für das GJ24 als auch für das GJ25 aufgrund des schwächeren Absatzes von Injektionsfläschchen und anderer Herausforderungen des Marktes bereits gesenkt. Darüber hinaus erlitt das Werk in Morganton, USA, durch den Hurrikan Helene erhebliche Überschwemmungsschäden, die zu einer Unterbrechung der Produktion führten. Es wird erwartet, dass die Anlage bis November teilweise wiederhergestellt sein wird, aber die Ausfallzeit verschärft den bestehenden Druck auf Gerresheimer. Trotz dieser Probleme bleibt mwb research optimistisch, was die langfristigen Aussichten des Unternehmens betrifft, und bestätigt das Rating KAUFEN mit einem unveränderten Kursziel von EUR 96,00. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Gerresheimer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Gerresheimer%20AGhttps://research-hub.de/companies/Gerresheimer%20AG/6708eda90145c1410fd7d421https://downloads.research-hub.de/Gerresheimer HUB neu___aae5xhzw.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 11 Oct 2024 09:19:03 GMTZalando SE: Starke Performance bestätigt, Prognose angehoben; mwb research bestätigt HALTENZalando bestätigte den positiven Ausblick, den mwb research nach den starken Ergebnissen des Konkurrenten About You erwartet hatte. Die vorläufigen Zahlen für das dritte Quartal zeigten ein GMV-Wachstum von 7,8 % auf EUR 3,5 Mrd. sowie einen signifikanten Anstieg des bereinigten EBIT auf EUR 93 Mio., was die Erwartungen der Analysten übertraf. Der Umsatz stieg ebenfalls um 5,0 % auf EUR 2,4 Mrd., angetrieben durch die gestiegene Verbrauchernachfrage und einen starken Start in die Herbst/Winter-Saison. Aufgrund dieser starken Ergebnisse erhöhte Zalando seine Prognose für das Geschäftsjahr 2024 in Bezug auf GMV, Umsatz und bereinigtes EBIT. Zudem senkte das Unternehmen seine Capex-Ziele auf EUR 200 Mio., was eine vorsichtigere Investitionsstrategie widerspiegelt. Die Analysten haben ihre Schätzungen entsprechend angepasst und das Kursziel auf EUR 33,00 (alt: EUR 32,00) angehoben, während das HALTEN-Rating beibehalten wird. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SEhttps://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//6708ed3c0145c1410fd7d27chttps://downloads.research-hub.de/Zalando___z1n2mfnt.jpghttps://research-hub.demwb reserachFri, 11 Oct 2024 09:16:55 GMTZalando SE: Erholung auf Kurs, vielversprechendes Q4 voraus; mwb research stuft auf HALTEN herabDie Zalando-Aktien haben sich 2024 stark erholt und seit ihrem 52-Wochen-Tief im Januar rund 80% zugelegt. Die aktualisierte Strategie, die auf Wachstum im B2C- und B2B-Bereich, insbesondere durch die ZEOS-Plattform, abzielt, beginnt Früchte zu tragen. Im zweiten Quartal kehrte Zalando nach vier rückläufigen Quartalen zu Umsatzwachstum zurück, bei gleichzeitig verbesserten Margen und starkem Free Cashflow. Hinsichtlich des Ausblicks ist Zalando auf gutem Weg, die Ziele zu erreichen, insbesondere mit dem saisonal starken vierten Quartal vor Augen. Positive Signale des Wettbewerbers About You deuten darauf hin, dass eine teils verbesserte Verbraucherstimmung und ein besseres Marktumfeld zusätzliches Potenzial bieten könnten. Die Analysten von mwb research halten an ihren Schätzungen fest und bestätigen das Kursziel von EUR 32,00. Aufgrund der positiven Aktienkursentwicklung in den letzten Wochen wird das Rating nun auf HALTEN herabgestuft. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Zalando%20SEhttps://research-hub.de/companies/Zalando%20SEhttps://research-hub.de/companies/Zalando%20SE/6707a9210145c1410fd57887https://downloads.research-hub.de/Zalando___z1n2mfnt.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 10 Oct 2024 10:10:54 GMTAbout You: Positive Signale für H2 trotz gesenkter Umsatzprognose; mwb research bestätigt KAUFENAbout You (AY) verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 24/25 ein moderates Umsatzwachstum von 2,4% im Vergleich zum Vorjahr, was leicht unter den Konsensschätzungen lag. Während die DACH-Region solides Wachstum zeigte (+8,6% im Vergleich zum Vorjahr), blieben die Segmente Rest of Europe und TME hinter den Erwartungen zurück. Trotz gestiegener Marketinginvestitionen erzielte AY eine starke Bruttomargenausweitung (+280 Basispunkte) und verbesserte das bereinigte EBITDA auf EUR -2,3 Mio. Das Unternehmen hat die Umsatzprognose für das Gesamtjahr leicht gesenkt, doch das starke Geschäft im September und die anhaltende Dynamik im Oktober wecken Optimismus für eine bessere Performance in der zweiten Jahreshälfte. mwb research behält das Kursziel von EUR 6,50 bei und bekräftigt die Kaufempfehlung. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/ABOUT%20YOU%20Holding%20SEhttps://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//6707a53d0145c1410fd544ebhttps://downloads.research-hub.de/About You___mycjru7y.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 10 Oct 2024 09:56:55 GMTViromed Medical AG: Roundtable verdeutlich das Potenzial von PulmoPlas; mwb research empfiehlt spek. KAUFEN Uwe Perbandt, Vorstandsvorsitzender der Viromed Medical AG, und Prof. Dr. Hortense Slevogt, eine führende Spezialistin für Lungeninfektionen, nahmen an einem von mwb research veranstalteten Roundtable teil. Im Mittelpunkt stand PulmoPlas, ein neues Gerät zur Behandlung und Prävention von beatmungsassoziierter Pneumonie (VAP). VAP tritt bei 10-40 % der mechanisch beatmeten Patienten auf und ist mit einer erheblichen Sterblichkeit und hohen Gesundheitskosten verbunden. Viromed beantragt beim BfArM eine Sondergenehmigung für PulmoPlas auf der Grundlage vielversprechender früher Ergebnisse aus Forschungsprojekten zur Sicherheit und Wirksamkeit von kaltem Plasma bei der Behandlung von VAP. Die endgültige Bewertung wird für den Sommer 2025 erwartet. Der potenzielle Markt für PulmoPlas ist beträchtlich, insbesondere für die Prävention von VAP, die allein in Deutschland einen adressierbaren Markt von über 150 Mio. EUR generieren könnte. Obwohl die ersten Ergebnisse sehr ermutigend sind, sind die Analysten von mwb research der Meinung, dass es noch zu früh ist, um die Erlöse von PulmoPlas in die Schätzungen einzubeziehen, so dass das Projekt derzeit in den Schätzungen und im Kursziel als reines Upside-Projekt eingestuft wird. Bei unveränderten Schätzungen bestätigen die Analysten ihr Spec. BUY-Rating und ihr Kursziel von EUR 4,60. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AGhttps://research-hub.de/companies/Viromed%20Medical%20AG/670792de0145c1410fd51e7dhttps://downloads.research-hub.de/viromed neu___fk1clm42.jpghttps://research-hub.demwb reserachThu, 10 Oct 2024 08:39:17 GMTVarta AG: Porsche investiert im Zuge der Restrukturierung in VARTAs V4Drive; mwb research hält an SELL-Empfehlung festPorsche erwirbt eine Mehrheitsbeteiligung an VARTAs Lithium-Ionen-Großzellensparte V4Drive Battery GmbH". Die Beteiligung erfolgt über eine Kapitalerhöhung bei V4Drive, in die VARTA sein Lithium-Ionen-Zellgeschäft und Porsche Vermögenswerte, Patente und Forderungen einbringt. Der Abschluss der Transaktion wird vorbehaltlich der kartellrechtlichen Genehmigung und operativer Prüfungen im ersten Quartal 2025 erwartet. Darüber hinaus treibt VARTA seine Restrukturierung im Rahmen des StaRUG-Verfahrens voran, wobei Porsche und der Anteilseigner Michael Tojner EUR 60 Mio. Eigenkapital beisteuern. Der Umstrukturierungsplan, der eine erhebliche Verwässerung der Aktionäre vorsieht, hat jedoch Reaktionen von Minderheitsaktionären hervorgerufen, die einen Aufruf zum Widerstand gegen den Plan gestartet haben. Trotz potenzieller langfristiger Vorteile bietet die Restrukturierung nur einen geringen Mehrwert für die bestehenden Aktionäre. mwb research bestätigt daher das SELL-Rating mit einem unveränderten Kursziel von EUR 0,00. Das vollständige Update ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Varta%20AG https://research-hub.de/companies/Varta%20AGhttps://research-hub.de/companies/Varta%20AG/670670160145c1410fd3b160https://downloads.research-hub.de/Varta_neu___ope6xgpv.jpghttps://research-hub.demwb reserachWed, 09 Oct 2024 11:57:52 GMTIntershop Communications AG: Earnings Call für Investoren am 23.10.2024Intershop ermöglicht den weltweit führenden Herstellern und Großhändlern, ihr Geschäft zu digitalisieren, zu transformieren und auszubauen. Mit der E-Commerce-Plattform und der Cloud-basierten Technologie von Intershop können B2B-Unternehmen ihre digitale Präsenz auf- und ausbauen, das Kundenerlebnis verbessern und ihre Online-Umsätze steigern. Mit mehr als 30 Jahren Erfahrung und globaler Präsenz unterstützt Intershop seine mehr als 300 Kunden dabei, Produkte in Umsätze, Kunden in Geschäftspartner und Transaktionen in langfristige Beziehungen zu verwandeln. Am 23. Oktober um 13:30 Uhr veranstaltet Intershop Communications AG einen von mwb research organisierten Earnings Call zu den Q3/2024 Ergebnissen mit Markus Klahn, CEO & Petra Stappenbeck, CFO. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet onlinestatt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-10-23-13-30/ISHA-GR zur Verfügung gestellt.https://research-hub.de/companies/https://research-hub.de/companies//6703b5c30145c1410fcf4628https://downloads.research-hub.de/Intershop___jyisr1kt.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 07 Oct 2024 10:13:38 GMTFriedrich Vorwerk Group SE: Online-Präsentation für Investoren am 17.10.2024Die Friedrich Vorwerk Gruppe SE ist ein in Deutschland ansässiger Anbieter von Energietransport- und Umwandlungsinfrastruktur für die Gas-, Strom- und Wasserstoffmärkte. Die Tätigkeit des Unternehmens gliedert sich in vier Bereiche: Engineering, Energienetze, Energieumwandlung und Service & Betrieb. Am 17. Oktober um 11:00 Uhr veranstaltet mwb research einen Online-Roundtable mit Tim Hameister, CFO der Friedrich Vorwerk Group SE. Nach einer Präsentation besteht die Möglichkeit, Fragen zu stellen. Die Veranstaltung richtet sich an professionelle Investoren und semiprofessionelle Privatanleger und findet online statt. Die Teilnahme ist kostenlos, die Zugangsdaten werden nach Anmeldung unter https://research-hub.de/events/registration/2024-10-17-11-00/VH2-GR zur Verfügung gestellt.https://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SEhttps://research-hub.de/companies/Friedrich%20Vorwerk%20Group%20SE/6703b3470145c1410fcf4152https://downloads.research-hub.de/vorwerk-slider-service-und-wartung___lid8x3gv.jpghttps://research-hub.demwb reserachMon, 07 Oct 2024 10:07:44 GMT